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國家統(tǒng)計(jì)局16日上午10時(shí)披露了二季度GDP增速以及CPI,、PPI等重要數(shù)據(jù)。
上半年GDP同比增長7.1%
上半年CPI同比下降1.1%,，6月份同比下降1.7%,，6月份環(huán)比下降0.5%
上半年P(guān)PI同比下降5.9%
專家解讀
經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示,，目前沒有通脹壓力，基準(zhǔn)利率近期也不會有重大的調(diào)整,�,！八袛�(shù)據(jù)都基本符合市場預(yù)期，上半年GDP同比增長7.1%
,，顯示出經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)回穩(wěn)甚至復(fù)蘇的跡象,。但經(jīng)濟(jì)是否可以持續(xù)復(fù)蘇仍將是值得擔(dān)心的問題�,！弊笮±僬J(rèn)為,，GDP的回升主要是國家的4萬億投資拉動，是政府的政策和銀行超額信貸相互配合的結(jié)果,，民間資本仍未有效拉動,，此外，明年財(cái)政收入的約束也為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性埋下隱患。
中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳表示,，經(jīng)濟(jì)回升勢頭迅猛,，全年保8無憂。他分析,，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長了7.1%
,比一季度加快了1.0個(gè)成分點(diǎn),，可見經(jīng)濟(jì)回升勢頭迅猛，全年增長率達(dá)到8肯定不會有問題,。
清華大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示,，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢已經(jīng)初步形成，且復(fù)蘇之勢至少未來一年可持續(xù),�,！敖�(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的各項(xiàng)指標(biāo)已經(jīng)回升。經(jīng)濟(jì)會呈V型復(fù)蘇,，絕不會2次探底,。二季度固定資產(chǎn)投資較一季度有近4個(gè)百分點(diǎn)的回升，且在固定資產(chǎn)投資中87%左右是新開工的項(xiàng)目,�,？梢娔壳巴顿Y剛剛開始發(fā)力，后期影響將逐步顯現(xiàn),。更為重要的是,，在固定資產(chǎn)投資中，民間資本也開始跟進(jìn),，民間投資增速34%,，其中城鎮(zhèn)為46%�,！�
中銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征表示,，中國經(jīng)濟(jì)“保八”很樂觀，全年一定能夠超過8%的經(jīng)濟(jì)增速,�,！坝捎谌ツ晗掳肽杲�(jīng)濟(jì)下滑速度很快，而以今年上半年經(jīng)濟(jì)增長勢頭來看,，今年三,、四季度的GDP同比增長一定都在8%以上，預(yù)計(jì)全年GDP將在8%到9%之間,�,！�
中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員袁鋼明表示，雖然有居民消費(fèi)價(jià)格繼續(xù)下降等不利因素,，但上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比想像中的要好很多,�,！安贿^也存在一些問題，比如說進(jìn)口出的下降,，工業(yè)增長的速度等,。”
目前不存在通脹問題
“目前沒有通脹壓力”左小蕾表示,，總需求推動的通脹沒有形成,，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長還沒有真正恢復(fù)到正常水平，CPI還在低位運(yùn)行,。資產(chǎn)價(jià)格上漲可能形成的成本拉動的通脹,，在去庫存化沒有結(jié)束，產(chǎn)能過剩的問題沒有適當(dāng)調(diào)整之前,，也沒有形成的條件,。“但在經(jīng)濟(jì)增長恢復(fù)循環(huán),，產(chǎn)能得到適當(dāng)調(diào)整,，貨幣開始周轉(zhuǎn)的時(shí)候，乘數(shù)效應(yīng)可能會被超出經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行所需貨幣18%的M2的增長而放大,，加速通貨膨脹的形成,。”
袁鋼明認(rèn)為,，此前一直爭議的通貨膨脹論可以終止,，數(shù)據(jù)表明目前根本不存在通貨膨脹問題。
諸建芳認(rèn)為,，今年4季度CPI也有望轉(zhuǎn)正，全年來看可能仍為負(fù),，還不用過多擔(dān)心通脹,。
拉動內(nèi)需成效顯著 消費(fèi)增長將平穩(wěn)上升
“全社會固定資產(chǎn)投資同比增長33.5%。,，比市場預(yù)期要大,，說明國家的4萬億投資效果已經(jīng)顯現(xiàn)，而且在一定程度上帶動了社會的投資,。預(yù)計(jì)今年下半年仍會保持高位運(yùn)行,。”對于普遍關(guān)注的拉動內(nèi)需的成效,，諸建芳認(rèn)為效果良好,。“上半年社會消費(fèi)品零售總額同比增長15.0%,，可以說明此次的復(fù)蘇為內(nèi)需拉動的復(fù)蘇,，未來社會消費(fèi)品零售總額仍將保持穩(wěn)定,。”他還表示,，鑒于全國經(jīng)濟(jì)向好的趨勢已定,，全國規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤8502億元同比下降22.9%的情況預(yù)計(jì)在年底也將得到改善。
李稻葵認(rèn)為,，消費(fèi)增長將呈平穩(wěn)上升之勢,，消費(fèi)增速為15%左右，“只要今年貿(mào)易順差全年不跌過13%,，保8就沒問題,。這意味著下半年順差不跌過25%這個(gè)目標(biāo)就可實(shí)現(xiàn)。目前來看,，下半年順差根本不可能跌過25%,。”
而對普通老百姓關(guān)注的物價(jià),、房價(jià)等問題,，曹遠(yuǎn)征表示，目前信貸規(guī)模很大,，過量的貨幣一定會有所反映,，但并不表現(xiàn)在物價(jià)上，而是反映在資產(chǎn)價(jià)格方面,�,！跋掳肽闏PI上漲不會明顯，如能轉(zhuǎn)正就已不錯(cuò),，但是,，資產(chǎn)價(jià)格，如房價(jià),、股市等會出現(xiàn)上升,。”
預(yù)計(jì)貨幣政策基調(diào)可能于今年12月份調(diào)整
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示,，預(yù)計(jì)貨幣政策基調(diào)可能于今年12月份調(diào)整,，雙率的調(diào)整至少要到明年第三季度。
魯政委稱,，二季度GDP同比增長了7.9%,，環(huán)比折年率超10%，可以說史無前例,，大大超出預(yù)期,。這有利于改善市場對未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。GDP大幅反彈很大程度上是財(cái)政刺激的結(jié)果,，而大規(guī)模財(cái)政刺激不可持續(xù),，這使人對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性擔(dān)憂,。信貸支持力度不夠加上下半年的貨幣政策可能微調(diào)趨緊，非政府部門依舊難以活躍,，這會影響到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的根基,。但年內(nèi)同比GDP會逐季走高，第四季度可能呈現(xiàn)雙位數(shù),。同比保八沒有問題,。
魯政委認(rèn)為，6月固定資產(chǎn)投資和5月大致持平,，未來中央上項(xiàng)目投資增速應(yīng)進(jìn)一步放緩,。但考率到下半年房地產(chǎn)投資的增加，預(yù)計(jì)3季度固定資產(chǎn)投資仍將小幅上升,。上半年消費(fèi)增長持續(xù)上升,，也主要受財(cái)政刺激的影響，比如汽車補(bǔ)貼,、家電下鄉(xiāng)等,，但據(jù)測算，如果把5月汽車零售去掉后,，其他的零售是在下降的,。消費(fèi)在下半年是否可以持續(xù)復(fù)蘇讓人擔(dān)心，建議政策應(yīng)在激發(fā)新的消費(fèi)需求上做文章,�,！俺醪絹砜疵髂昴┲安粫忻黠@通脹，貨幣政策今年年內(nèi)對流動性調(diào)控可能會加強(qiáng),。預(yù)計(jì)貨幣政策基調(diào)可能于今年12月份中央經(jīng)濟(jì)會議上作出調(diào)整,，可能調(diào)為更為靈活的政策，雙率的調(diào)整至少要到明年第三季度,�,！�
對于下半年可能的貨幣政策取向，左小蕾認(rèn)為下半年銀行新增信貸規(guī)模逐漸減小,，M2增長降低。M2增長大大超過經(jīng)濟(jì)增長運(yùn)行中的貨幣需求弊大于利
,。央行為對沖近期的資本流入,，公開市場的票據(jù)正回購可能會有相應(yīng)匹配的力度的操作。對于下半年可能的貨幣政策取向,，左小蕾認(rèn)為下半年銀行新增信貸規(guī)模逐漸減小,，M2增長降低。M2增長大大超過經(jīng)濟(jì)增長運(yùn)行中的貨幣需求弊大于利
,。央行為對沖近期的資本流入,，公開市場的票據(jù)正回購可能會有相應(yīng)匹配的力度的操作,。 |