|
雖然詢價機制和申購制度都發(fā)生了不小的變化，但對于數(shù)月沒嘗到“打新”甜頭的保險資金,，顯然不會錯過改革后首單IPO——三金藥業(yè)的申購之戰(zhàn),。
6月22日，三金藥業(yè)推介會上出現(xiàn)多家中外資保險公司身影,。不少參與詢價的保險公司相關(guān)人士昨日向本報記者表示,，“應(yīng)該會參與這次打新，畢竟保險公司有負(fù)債匹配的壓力在,�,！庇绕涫且恍┩顿Y渠道有限的中小保險公司，更表示將同時動用自有資金及保險產(chǎn)品賬戶參與申購,。綜合上述多家保險公司反饋給本報的信息來看,，其計劃報價普遍在15元至18元之間。
中小險企更積極
綜合多渠道的信息來看，約有中國人壽,、合眾人壽,、華泰保險、國泰人壽等多家保險公司參與三金藥業(yè)的詢價,。
不過,，不同規(guī)模的保險公司之間的“打新”理念卻開始出現(xiàn)分歧。以保險三巨頭為主的大型保險公司對“打新”的熱度有降溫跡象,，而中小保險公司積極涌入的熱情高漲依舊,。
“一方面，中小保險公司的投資渠道較有限,，‘打新’收益相對比較穩(wěn)�,。涣硪环矫�,，改革之后,，中小投資者中簽率相對會有提高，對于中小型保險機構(gòu)實質(zhì)利好,�,！币患抑行∫�(guī)模的壽險公司投資部人士解釋說。
據(jù)上市人士所在的公司投資部預(yù)計,，三金藥業(yè)預(yù)期發(fā)行價18元左右,，上市價約為25元。而一家保險資產(chǎn)管理公司相關(guān)人士則稍顯保守,，“根據(jù)我們與業(yè)內(nèi)交流的情況來看,，我們報價大概在15元左右�,！�
即使一些不具“打新”資格的保險新軍也不愿錯過首單機會,。一家保險資產(chǎn)管理公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，已經(jīng)有十多家中小保險公司愿意通過認(rèn)購該公司旗下的某款產(chǎn)品,，來參與到三金藥業(yè)的“打新”中來,，不過每家最終獲配的資金量可能有限。
目前,，很難有明確數(shù)據(jù)表明保險資金去年“打新”的戰(zhàn)績,。不過，記者注意到,，由權(quán)威部門編寫的《中國保險市場發(fā)展報告(2009)》中,，有這樣一段表述：保險資金通過有選擇的參與一級市場，在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上取得了較好的投資收益,。
“投資海通”之鑒
參與熱情固然高漲,，但對于一出手就是上億資金的大型保險公司而言,，“打新”中簽率及收益率可能要打折扣了。
“改革之后,，對單一網(wǎng)上申購賬戶的申購上限原則上不超過網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一的限定設(shè)置,，將使得資金量在億元以上的大型保險公司會更為偏重網(wǎng)下配售，網(wǎng)下配售的競爭將更加激烈,，中簽率可能會隨之下降,。”一家保險資產(chǎn)管理公司相關(guān)人士說,，另外,，參與網(wǎng)下申購需要付出3個月鎖定期的風(fēng)險成本，收益率也較難把握,。
事實上,，隨著一二級市場差價的逐漸縮小，新股在上市后暴漲的神話或許難以重演,。通過去年投資海通證券深陷巨虧泥潭，市場人士看到了保險資金冒進投資,、抱團持股的隱憂,。“事實上,，包括中小保險公司在內(nèi),，2007年以來保險機構(gòu)購買的股票非常集中，一有新股發(fā)行或增發(fā)便會傾巢出動,，必然成為認(rèn)購隊伍中的主力軍,。彼時向好的市場環(huán)境，讓保險機構(gòu)忽視了破發(fā)及鎖定期風(fēng)險,�,！币患冶ｋU資產(chǎn)管理公司相關(guān)負(fù)責(zé)人感慨道。
“這些教訓(xùn)哪能輕易忘記,，投資還是需要理性,、謹(jǐn)慎的�,！币患冶ｋU公司負(fù)責(zé)投資的相關(guān)人士頗有感觸地談起彼時一些股票破發(fā)的慘劇,。有市場人士不無擔(dān)憂地表示，隨著保險資金在A股市場持有比例逐漸增加,，再加上保險機構(gòu)“抱團持股”,，保險資金對部分股票的持有集中比例越來越高，所持個股的流動性風(fēng)險越來越突出,。 |