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上周五,，美元指數(shù)一舉脫離6月2日創(chuàng)下的近期低點(diǎn)78.34,，重回80關(guān)口，收于80.17,。分析人士指出,，兵臨城下的“金磚四國(guó)”峰會(huì)是短期影響美元匯率走勢(shì)的最大因素�,！敖鸫u四國(guó)”峰會(huì)本周二將在俄羅斯葉卡捷琳堡舉行,。
之前閉幕的G8會(huì)議并沒有把匯率問題放上議程，與此形成對(duì)照的是,，主要新興市場(chǎng)國(guó)家卻迫不及待要討論匯率問題,，這使得“金磚四國(guó)”（BRIC）峰會(huì)成為一大熱點(diǎn),。對(duì)總外匯儲(chǔ)備達(dá)2.75萬億美元的“金磚四國(guó)”而言，唱衰美元不符合他們的利益,。
印度政治評(píng)論家古普塔在接受新華社記者采訪時(shí)表示,，“如何在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)中減少對(duì)美元的依賴，以降低今后可能發(fā)生的國(guó)際金融危機(jī)帶來的風(fēng)險(xiǎn),，可能是四國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在會(huì)晤中提到的問題,。”
忽視“金磚四國(guó)”不明智
即將召開的“金磚四國(guó)”峰會(huì)很可能對(duì)美元進(jìn)行猛烈抨擊,，這源于兩個(gè)關(guān)鍵的問題：將儲(chǔ)備用于購(gòu)買國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的準(zhǔn)貨幣——特別提款權(quán)（SDR）,，以及采用美元以外的貨幣進(jìn)行彼此間的貿(mào)易結(jié)算。
上述議題我們并不陌生,，但也都不太切實(shí)可行,。鑒于“金磚四國(guó)”對(duì)本國(guó)貨幣交易施以限制，因此討論通過貨幣互換來實(shí)現(xiàn)貿(mào)易結(jié)算可能難以奏效,。此外,，SDR極不可能像美元那樣成為儲(chǔ)備貨幣或者在全球貿(mào)易和投資中發(fā)揮作用。
但俄羅斯于上周早些時(shí)候表示,，希望削減4000億美元外匯儲(chǔ)備中用于購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的比例。該國(guó)此前已表示有意購(gòu)買以SDR計(jì)價(jià)的IMF債券,。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們要求投資者保持冷靜,。俄羅斯可能甚至不需要賣出任何美元，該國(guó)可利用現(xiàn)有的外匯儲(chǔ)備購(gòu)買SDR,，后者的價(jià)值基于由美元,、歐元、日元和英鎊構(gòu)成的一籃子貨幣,。
不過,，如果“金磚四國(guó)”真的開始大舉購(gòu)買SDR，則可能導(dǎo)致美元買盤逐漸減少,，因?yàn)槟壳懊涝凇敖鸫u四國(guó)”官方外匯儲(chǔ)備中所占的比重約為60%,，但在SDR一籃子貨幣中的權(quán)重僅為45%。
所有這些都意味著,，忽視“金磚四國(guó)”峰會(huì)是不明智的,。至少，這四個(gè)國(guó)家可以利用此次會(huì)議向美國(guó)發(fā)出非常強(qiáng)烈的信號(hào)：要么恢復(fù)財(cái)政穩(wěn)定,，要么跟購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的承諾說再見,。
增持美元屬無奈之舉
雖然“金磚四國(guó)”及新興市場(chǎng)領(lǐng)袖倡議建立新儲(chǔ)備貨幣，取代美元地位,，不過,，中國(guó),、俄羅斯、印度及巴西金磚四國(guó)仍無奈地大規(guī)模買入美元,。據(jù)數(shù)據(jù)顯示,，上月四國(guó)央行5月增持600億美元，買入美元的速度,，為去年9月信貸市場(chǎng)凍結(jié)以來最快,。花旗分析員指出,，這顯示出大家的無奈：對(duì)美元不滿,，卻不知道如何是好。
分析人士指出,，雖然“金磚四國(guó)”質(zhì)疑美元全球貨幣地位,，可是央行增持美元的行動(dòng)，反映出這些國(guó)家仍然依賴美元,。
美銀美林外匯及新興市場(chǎng)策略員指出,，由于央行不愿看見其貨幣不斷升值，如果美元持續(xù)無秩序貶值,，這將打擊美國(guó)以外市場(chǎng)原本已經(jīng)低迷的前景,，或者進(jìn)一步擾亂資本市場(chǎng)。
根據(jù)彭博資料,，不包括黃金在內(nèi),，“金磚四國(guó)”的國(guó)際外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模約2.8萬億美元，相對(duì)一年前增加7.8%,。投資者憧憬全球衰退緩和,，上月美元指數(shù)出現(xiàn)24年來最大跌幅，資金追捧巴西雷阿爾,、俄羅斯盧布及印度盧比等高息貨幣,。
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Global統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來,，261億美元流入新興市場(chǎng)股票型基金,。上月雷阿爾升值11.2%，盧布升值6.9%,，盧比升值6.4%,，人民幣在上月貶值0.01%。
俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫于6月5日倡議創(chuàng)立新全球儲(chǔ)備貨幣,，取代美元地位,。本周二召開的“金磚四國(guó)”峰會(huì)很可能討論梅德韋杰夫的建議。 |