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核心提示
兩會期間,，證券交易印花稅和券商傭金能否下調(diào)之爭引起資本市場波動。按現(xiàn)行規(guī)定,，證券交易印花稅2008年9月改為單邊征收1％。,，而券商自2002年5月1日以來一直實行上限為3％。的浮動傭金收費制,。
在熊市時,，約為印花稅6倍之高的券商傭金自然成了投資者的“心頭痛”。據(jù)某網(wǎng)站一項調(diào)查,，近90%的股民要求傭金降到與印花稅一樣的比例,，并單邊征收。不過,，按既有規(guī)定,，行業(yè)協(xié)會要求會員券商不得進行傭金打折。
在此背景下,，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，一些外地券商已經(jīng)開始傭金打折“暗戰(zhàn)”。記者還發(fā)現(xiàn),，在傭金里有一部分是券商為交易所和證監(jiān)會代收的“經(jīng)手費”和“證管費”,。
“您這周有時間來過戶嗎,？免開戶費,！”
“我已經(jīng)申請了，權(quán)證萬二（注：即按萬分之二收取傭金,，下同）,，股票萬五，還有小禮品送,�,！�
“我正在出差，等回來再聯(lián)系,，你也再申請申請,，外地都有年費制的，咱也包年得了,�,！�
春節(jié)后股市“微晴”，已有4年股齡的馬龍（化名）辦理存款時,，給幾個蹲點銀行的券商投資顧問留了電話,，希望降降炒股成本。沒想到,，這幾天來每天都要接到幾個券商代表“熱情”的電話,。
這似乎與媒體上熱議的高傭金之爭形成了鮮明對比。
【股民】高傭金“刮”走20萬
馬龍是被春節(jié)后股市放大的成交量再次吸引了。早在2007年10月左右,，馬龍就因為股市“狂熱”退了出來,，雖然躲過2008年的“速熊”，但卻因其瘋狂炒作權(quán)證而給券商打了一年“高級工”,。
馬龍查閱他的交易記錄,，發(fā)現(xiàn)從2006年7月到2007年10月，其傭金交了20多萬元,，但印花稅卻不到1萬元,。
“當時是牛市，誰也沒注意‘抽水’抽得這么多,，一打聽,，原來開戶時默認的傭金標準是0.25%。買賣一次股票,，1000元,，券商就要收5元傭金，10萬元則要收500元,，如果不是牛市股票漲幅快，這樣的‘抽水’估計早把我的本金抽干了,�,！�
馬龍說，“當時市場有一些炒權(quán)證一天暴富的故事,，加上每天沒有買賣限制,，又不需交印花稅，因此那段時間主要做權(quán)證,，每天拿著幾十萬的資金,，為了一分錢甚至幾厘錢的波段，不停地倒騰著,。沒想到一天幾百萬甚至千萬的交易量,，就能被‘刮’走幾千上萬的傭金，基本都在為券商打工了,�,！�
由于每天長時間盯盤，馬龍說自己的臉頰都被電腦“烤”黑了,，記者見到他的時候,，還能看到淡淡的痕跡。
不過,，讓馬龍不能忍受的是,，一般權(quán)證的傭金比例都在萬分之幾，而他的證券公司卻都定在千分之幾，最低的都要千分之一,，“如果你的傭金是千分之二,，別人是萬分之二，那么兩人的成本差距就是10倍,，這也是牛市為什么還有人賠錢的一個原因,。”
【印花稅】2008年減收1026億
馬龍的遭遇并不是孤例,。牛市的時候,，很多投資者都不在乎這點成本。
數(shù)據(jù)顯示,，2007年全國證券交易印花稅收入為2005億元,。隨著股指從6124點的高位跌至1664點的低點，2008年證券交易印花稅也從0.3%改為0.1%,，并最終改為單邊收取,。此舉直接造成該品種的財政稅收下降。今年2月20日,，財政部披露的2008年全國稅收總收入的數(shù)據(jù)顯示,，2008年全國證券交易印花稅完成收入979.16億元，減收1026.15億元,，同比下降51.2%,，成為2008年唯一總體減收的稅種。而今年1月份全國財政收入中,，證券交易印花稅同比下降95.7%,。
隨后，來自《上海證券報》的消息指出,，今年2月券商傭金環(huán)比激增170%,，創(chuàng)12個月來新高，據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，2月份兩市股票,、基金、權(quán)證交易總額為47194.78億元,，環(huán)比增長173.9%,，達2008年2月以來最高。按照目前行業(yè)內(nèi)平均傭金費率計算,，2月證券全行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)總收入達到110.62億元,，環(huán)比顯著增長171.7%。
盡管今年頭兩個月僅有35個交易日,，但券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)已合計入賬約150億元,，已超過去年第四季度全行業(yè)的收入總額。
數(shù)據(jù)顯示，客戶資產(chǎn)僅占二成的散戶卻為券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)貢獻了八成的利潤,，一位要求不透露姓名的券商人士表示,，按照利潤貢獻度排名，資產(chǎn)規(guī)模10萬－50萬元的客戶排在首位,；其次是50萬－100萬元,、10萬元以下和100萬元以上。
正是在這樣的背景下,，關(guān)于證券交易印花稅和傭金下調(diào)的爭論再次“浮出水面”,。
【學者】“費高于稅”不合慣例
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授因兩次在博客上撰文“炮轟”高傭金而引起廣泛關(guān)注。
董登新稱,，自2002年5月1日以來,，我國一直實行上限為3％。的浮動傭金制,。盡管如此,，券商給予普通股民和投資者的傭金標準一般都是按最高標準（3％。）來執(zhí)行的,，只有少數(shù)關(guān)系大戶和機構(gòu)能夠從券商手中拿到較低的傭金標準,。“而且券商也是股市的機構(gòu)投資者,，擁有股民所不具備的傭金壟斷權(quán)力和絕對成本優(yōu)勢,。不管牛熊，都能憑借高傭金收費標準而旱澇保收,�,！�
事實上,，證券交易印花稅從雙邊0.6%降至單邊0.1%以來,，券商雙邊0.6%的傭金上限制度7年都紋絲不動。
董登新告訴記者,，中國券商的傭金收費標準主要存在三大問題：一是“稅輕費重”與“稅重而費輕”的國際慣例不符,；其二，除了0.3%的上限外,，中國券商一般不會公開具體傭金標準,；其三，中國券商實施傭金優(yōu)惠的標準因人而異,，存在明顯歧視性,。有的客戶即便達到優(yōu)惠條件，如客戶不提出,，券商是不會主動給客戶優(yōu)惠待遇,；但若客戶與券商內(nèi)部存在親朋好友等關(guān)系，則無需滿足任何條件即可享受優(yōu)惠傭金待遇。
3月5日,，證監(jiān)會主席尚福林在兩會期間向媒體表示,，證券交易印花稅還有下調(diào)空間。而在這條新聞的新浪網(wǎng)友留言中,，當天就有1047條,，8842個跟帖，多數(shù)網(wǎng)友認為券商的高額傭金更需調(diào)整,。一位山東威海的網(wǎng)友表示,，“在金融危機的今天，高傭金繼續(xù)雙向收就是變相剝削,，應(yīng)該先改傭金為單項收取后再下調(diào)印花稅,。監(jiān)管層要順應(yīng)民意，這是最大維穩(wěn),�,！倍鴣碜愿＝掀降木W(wǎng)友留言稱，“買賣股票交點稅是應(yīng)該的,，單邊征收0.1%的印花稅再下調(diào)意義不大,，況且國家目前財政困難�,！�
上周六,，國家財政部相關(guān)官員明確表示，證券交易印花稅已經(jīng)沒有下調(diào)空間了,。
據(jù)現(xiàn)行規(guī)定,，證券業(yè)相關(guān)行業(yè)協(xié)會曾要求會員券商不得傭金打折。不過,，業(yè)內(nèi)人士普遍認為,，目前所透露信息已經(jīng)暗示傭金將有下調(diào)空間。事實上,，券商傭金“暗戰(zhàn)”并沒停過,。
【券商】“暗戰(zhàn)”傭金包年制
上述股民馬龍，就曾遭遇與券商的“談判”,。
馬龍告訴記者,，因為長時間沒有交易，今年年初,，他的券商客戶代表就給他打電話,，說可以降低傭金，但請示經(jīng)理后,，只能降到股票千一,，權(quán)證萬八,。“雖然比以前的0.25%降低了很多,，但依然比其他一些券商高很多,。因此我就找了其他券商在談判，有的給到股票萬八,，權(quán)證萬五,，最近還有降的，一券商代表還透露,，一些三級城市有包年制,，一年交268元就能隨便交易�,！�
據(jù)記者調(diào)查,，在福建、武漢等地,，有些券商針對關(guān)系特熟的客戶推出了“傭金包年”和“返傭金”的營銷措施,。
例如，根據(jù)客戶的資金量,，有券商推出了每年360元或1000元的傭金包年服務(wù),；或者對交易量達到一定額度的客戶，則按一定比例“返還”傭金,。但記者多方求證,，這些舉措都是非常“私密”的,，有的只是在熊市時優(yōu)惠老客戶,。
除此之外，記者沒有發(fā)現(xiàn)券商對傭金公開打折,。一般情況是客戶與券商簽訂一對一的“協(xié)議傭金”,，而新開戶的股民只有在老股民的指點和介紹下，才可能享受較低的成本“優(yōu)惠”,。
以某知名證券商北京一營業(yè)部為例,，資產(chǎn)規(guī)模在10萬以下的傭金為0.25%,，10萬-30萬的傭金為0.12%,，而只有80萬以上的客戶才能拿到0.1%的傭金水平。
一要求不透露公司名稱的券商客戶經(jīng)理表示,，“這么說吧,，關(guān)系好的，只要公司不賠錢（把代收上交的那部分給國家）,，其他就看客戶的意思了,，也沒資金量要求,。”
記者還調(diào)查發(fā)現(xiàn),，目前券商的傭金之戰(zhàn)已經(jīng)打到網(wǎng)上,，一些地方小券商委托一些老股民在網(wǎng)上建炒股群，通過指導炒股建立信用,，然后引進新人開戶,，并提供優(yōu)惠的傭金標準，券商省了人力成本,，只需給網(wǎng)上代理商提點,，一般是萬分之一的提成，比如,，券商給代理人的底線是股票0.05%,、權(quán)證0.01%，那么辦理時,，一般定成股票0.06%,、權(quán)證0.02%，并約定每筆交易最低提1-5元不等,�,！耙粋�中等的炒股群至少有50個股民，每人10萬資金,，就是500萬,，按照上述標準，群主的收益自然不菲,�,！币恢檎吒嬖V記者。
不過,，該知情者強調(diào),，如果有人說有零傭金的券商公司，那基本就是一個謊言,，欺騙投資者去開戶,。“因為券商必須為交易所和證監(jiān)會代收‘經(jīng)手費’和‘證管費’,�,！彼f。
【背后】去年券商代收巨額“證管費”
按該知情人介紹,，記者登錄上交所的官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn),，在其公布的資金清算收費標準中，A股市場,，券商需向上交所按0.011%比率繳納經(jīng)手費,，B股的這一費率為0.026%,，雙向支付，同時券商也需向監(jiān)管部門（中國證監(jiān)會）按成交金額的０．００４％繳納證管費,，雙向支付,。證管費由上交所代收。
記者根據(jù)交易所披露的去年每月交易金額計算得出,，2008年度,，上交所股票交易年度成交總額為18.04萬億元，深交所為8.688萬億,，兩市總成交額為26.728萬億元,。
按照0.3%的傭金上限水平計算，去年全國券商傭金收入1603.68億,，如按照0.13%的行業(yè)平均傭金水平計算,，這一數(shù)據(jù)則為694.928億。其中,，券商代繳的證管費近20億元,。
據(jù)英大證券研究所所長李大霄介紹，證管費為管理部門之費用,。
就證管費應(yīng)該由誰來付,、用途、每年收取了多少和使用了多少,？是否專戶管理,、上述證管費收入的數(shù)據(jù)是否準確以及是否能納入到印花稅里一并收取等問題，記者按照證監(jiān)會要求發(fā)送了采訪提綱,。截至記者發(fā)稿,，還沒有得到回復(fù)。
董登新則表示,，國家稅收具有固定性和權(quán)威性,，不能隨便變動。經(jīng)手費和證管費因市場和券商效率而定,，因此不能改成稅,。
算法：
2008年度，上交所AB股股票交易年度成交總額為18.04萬億元,，深交所為8.688萬億,，兩市總成交額為26.728萬億元。
傭金總額：
按照0.3%的傭金上限水平計算,，雙向繳納傭金收入1603.68億元,。按照0.13%的平均傭金水平計算,，這一數(shù)據(jù)為694.928億元,。
26.728萬億元×0.3%×2=1603.68億元
26.728萬億元×0.13%×2=694.928億元
證管費：
證管費費率為0.004%,，雙向征收
證管費：26.728萬億元×0.004%×2=21.382億元
原始數(shù)據(jù)來源：上海證券交易所、深圳證券交易所網(wǎng)站 |