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核心提示
兩會期間，證券交易印花稅和券商傭金能否下調(diào)之爭引起資本市場波動,。按現(xiàn)行規(guī)定,，證券交易印花稅2008年9月改為單邊征收1％。,，而券商自2002年5月1日以來一直實行上限為3％,。的浮動傭金收費制。
在熊市時,，約為印花稅6倍之高的券商傭金自然成了投資者的“心頭痛”,。據(jù)某網(wǎng)站一項調(diào)查，近90%的股民要求傭金降到與印花稅一樣的比例,，并單邊征收,。不過,，按既有規(guī)定，行業(yè)協(xié)會要求會員券商不得進行傭金打折,。
在此背景下,，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，一些外地券商已經(jīng)開始傭金打折“暗戰(zhàn)”,。記者還發(fā)現(xiàn),，在傭金里有一部分是券商為交易所和證監(jiān)會代收的“經(jīng)手費”和“證管費”�,！�
“您這周有時間來過戶嗎,？免開戶費！”
“我已經(jīng)申請了,，權(quán)證萬二（注：即按萬分之二收取傭金,，下同），股票萬五,，還有小禮品送,。”
“我正在出差,，等回來再聯(lián)系,，你也再申請申請，外地都有年費制的,，咱也包年得了,。”
春節(jié)后股市“微晴”,，已有4年股齡的馬龍（化名）辦理存款時,，給幾個蹲點銀行的券商投資顧問留了電話，希望降降炒股成本,。沒想到,，這幾天來每天都要接到幾個券商代表“熱情”的電話。
這似乎與媒體上熱議的高傭金之爭形成了鮮明對比,。
【股民】高傭金“刮”走20萬
馬龍是被春節(jié)后股市放大的成交量再次吸引了。早在2007年10月左右,，馬龍就因為股市“狂熱”退了出來,，雖然躲過2008年的“速熊”，但卻因其瘋狂炒作權(quán)證而給券商打了一年“高級工”,。
馬龍查閱他的交易記錄,，發(fā)現(xiàn)從2006年7月到2007年10月，其傭金交了20多萬元,，但印花稅卻不到1萬元,。
“當(dāng)時是牛市,，誰也沒注意‘抽水’抽得這么多，一打聽,，原來開戶時默認(rèn)的傭金標(biāo)準(zhǔn)是0.25%,。買賣一次股票，1000元,，券商就要收5元傭金,，10萬元則要收500元，如果不是牛市股票漲幅快,，這樣的‘抽水’估計早把我的本金抽干了,。”
馬龍說,，“當(dāng)時市場有一些炒權(quán)證一天暴富的故事,，加上每天沒有買賣限制，又不需交印花稅,，因此那段時間主要做權(quán)證,，每天拿著幾十萬的資金，為了一分錢甚至幾厘錢的波段,，不停地倒騰著,。沒想到一天幾百萬甚至千萬的交易量，就能被‘刮’走幾千上萬的傭金,，基本都在為券商打工了,。”
由于每天長時間盯盤,，馬龍說自己的臉頰都被電腦“烤”黑了,，記者見到他的時候，還能看到淡淡的痕跡,。
不過,，讓馬龍不能忍受的是，一般權(quán)證的傭金比例都在萬分之幾,，而他的證券公司卻都定在千分之幾,，最低的都要千分之一，“如果你的傭金是千分之二,，別人是萬分之二,，那么兩人的成本差距就是10倍，這也是牛市為什么還有人賠錢的一個原因,�,！�
【印花稅】2008年減收1026億
馬龍的遭遇并不是孤例。牛市的時候,，很多投資者都不在乎這點成本,。
數(shù)據(jù)顯示,，2007年全國證券交易印花稅收入為2005億元。隨著股指從6124點的高位跌至1664點的低點,，2008年證券交易印花稅也從0.3%改為0.1%,，并最終改為單邊收取。此舉直接造成該品種的財政稅收下降,。今年2月20日,，財政部披露的2008年全國稅收總收入的數(shù)據(jù)顯示，2008年全國證券交易印花稅完成收入979.16億元,，減收1026.15億元,，同比下降51.2%，成為2008年唯一總體減收的稅種,。而今年1月份全國財政收入中,，證券交易印花稅同比下降95.7%。
隨后,，來自《上海證券報》的消息指出,，今年2月券商傭金環(huán)比激增170%，創(chuàng)12個月來新高,，據(jù)聚源數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，2月份兩市股票、基金,、權(quán)證交易總額為47194.78億元,，環(huán)比增長173.9%，達2008年2月以來最高,。按照目前行業(yè)內(nèi)平均傭金費率計算,，2月證券全行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總收入達到110.62億元，環(huán)比顯著增長171.7%,。
盡管今年頭兩個月僅有35個交易日,，但券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已合計入賬約150億元，已超過去年第四季度全行業(yè)的收入總額,。
數(shù)據(jù)顯示,，客戶資產(chǎn)僅占二成的散戶卻為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻了八成的利潤，一位要求不透露姓名的券商人士表示,，按照利潤貢獻度排名,，資產(chǎn)規(guī)模10萬－50萬元的客戶排在首位；其次是50萬－100萬元,、10萬元以下和100萬元以上。
正是在這樣的背景下,，關(guān)于證券交易印花稅和傭金下調(diào)的爭論再次“浮出水面”,。
【學(xué)者】“費高于稅”不合慣例
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新教授因兩次在博客上撰文“炮轟”高傭金而引起廣泛關(guān)注,。
董登新稱，自2002年5月1日以來,，我國一直實行上限為3％,。的浮動傭金制。盡管如此,，券商給予普通股民和投資者的傭金標(biāo)準(zhǔn)一般都是按最高標(biāo)準(zhǔn)（3％,。）來執(zhí)行的，只有少數(shù)關(guān)系大戶和機構(gòu)能夠從券商手中拿到較低的傭金標(biāo)準(zhǔn),�,！岸胰桃彩枪墒械臋C構(gòu)投資者，擁有股民所不具備的傭金壟斷權(quán)力和絕對成本優(yōu)勢,。不管牛熊,，都能憑借高傭金收費標(biāo)準(zhǔn)而旱澇保收�,！�
事實上,，證券交易印花稅從雙邊0.6%降至單邊0.1%以來，券商雙邊0.6%的傭金上限制度7年都紋絲不動,。
董登新告訴記者,，中國券商的傭金收費標(biāo)準(zhǔn)主要存在三大問題：一是“稅輕費重”與“稅重而費輕”的國際慣例不符；其二,，除了0.3%的上限外,，中國券商一般不會公開具體傭金標(biāo)準(zhǔn)；其三,，中國券商實施傭金優(yōu)惠的標(biāo)準(zhǔn)因人而異,，存在明顯歧視性。有的客戶即便達到優(yōu)惠條件,，如客戶不提出,，券商是不會主動給客戶優(yōu)惠待遇；但若客戶與券商內(nèi)部存在親朋好友等關(guān)系,，則無需滿足任何條件即可享受優(yōu)惠傭金待遇,。
3月5日，證監(jiān)會主席尚福林在兩會期間向媒體表示,，證券交易印花稅還有下調(diào)空間,。而在這條新聞的新浪網(wǎng)友留言中，當(dāng)天就有1047條,，8842個跟帖,，多數(shù)網(wǎng)友認(rèn)為券商的高額傭金更需調(diào)整。一位山東威海的網(wǎng)友表示，“在金融危機的今天,，高傭金繼續(xù)雙向收就是變相剝削,，應(yīng)該先改傭金為單項收取后再下調(diào)印花稅。監(jiān)管層要順應(yīng)民意,，這是最大維穩(wěn),。”而來自福建南平的網(wǎng)友留言稱,，“買賣股票交點稅是應(yīng)該的,，單邊征收0.1%的印花稅再下調(diào)意義不大，況且國家目前財政困難,�,！�
上周六，國家財政部相關(guān)官員明確表示,，證券交易印花稅已經(jīng)沒有下調(diào)空間了,。
據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，證券業(yè)相關(guān)行業(yè)協(xié)會曾要求會員券商不得傭金打折,。不過,，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，目前所透露信息已經(jīng)暗示傭金將有下調(diào)空間,。事實上,，券商傭金“暗戰(zhàn)”并沒停過。
【券商】“暗戰(zhàn)”傭金包年制
上述股民馬龍,，就曾遭遇與券商的“談判”,。
馬龍告訴記者，因為長時間沒有交易,，今年年初,，他的券商客戶代表就給他打電話，說可以降低傭金,，但請示經(jīng)理后,，只能降到股票千一，權(quán)證萬八,�,！半m然比以前的0.25%降低了很多，但依然比其他一些券商高很多,。因此我就找了其他券商在談判,，有的給到股票萬八，權(quán)證萬五,，最近還有降的,，一券商代表還透露,，一些三級城市有包年制，一年交268元就能隨便交易,�,！�
據(jù)記者調(diào)查，在福建,、武漢等地，有些券商針對關(guān)系特熟的客戶推出了“傭金包年”和“返傭金”的營銷措施,。
例如,，根據(jù)客戶的資金量，有券商推出了每年360元或1000元的傭金包年服務(wù),；或者對交易量達到一定額度的客戶,，則按一定比例“返還”傭金。但記者多方求證,，這些舉措都是非�,！八矫堋钡模械闹皇窃谛苁袝r優(yōu)惠老客戶,。
除此之外,，記者沒有發(fā)現(xiàn)券商對傭金公開打折。一般情況是客戶與券商簽訂一對一的“協(xié)議傭金”,，而新開戶的股民只有在老股民的指點和介紹下,，才可能享受較低的成本“優(yōu)惠”。
以某知名證券商北京一營業(yè)部為例,，資產(chǎn)規(guī)模在10萬以下的傭金為0.25%,，10萬-30萬的傭金為0.12%，而只有80萬以上的客戶才能拿到0.1%的傭金水平,。
一要求不透露公司名稱的券商客戶經(jīng)理表示,，“這么說吧，關(guān)系好的,，只要公司不賠錢（把代收上交的那部分給國家）,，其他就看客戶的意思了，也沒資金量要求,�,！�
記者還調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前券商的傭金之戰(zhàn)已經(jīng)打到網(wǎng)上,，一些地方小券商委托一些老股民在網(wǎng)上建炒股群,，通過指導(dǎo)炒股建立信用，然后引進新人開戶,，并提供優(yōu)惠的傭金標(biāo)準(zhǔn),，券商省了人力成本，只需給網(wǎng)上代理商提點，一般是萬分之一的提成,，比如,，券商給代理人的底線是股票0.05%、權(quán)證0.01%,，那么辦理時,，一般定成股票0.06%、權(quán)證0.02%,，并約定每筆交易最低提1-5元不等,。“一個中等的炒股群至少有50個股民,，每人10萬資金,，就是500萬，按照上述標(biāo)準(zhǔn),，群主的收益自然不菲,。”一知情者告訴記者,。
不過,，該知情者強調(diào)，如果有人說有零傭金的券商公司,，那基本就是一個謊言,，欺騙投資者去開戶�,！耙驗槿瘫仨殲榻灰姿妥C監(jiān)會代收‘經(jīng)手費’和‘證管費’,。”他說,。
【背后】去年券商代收巨額“證管費”
按該知情人介紹,，記者登錄上交所的官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，在其公布的資金清算收費標(biāo)準(zhǔn)中,，A股市場,，券商需向上交所按0.011%比率繳納經(jīng)手費，B股的這一費率為0.026%,，雙向支付,，同時券商也需向監(jiān)管部門（中國證監(jiān)會）按成交金額的０．００４％繳納證管費，雙向支付,。證管費由上交所代收,。
記者根據(jù)交易所披露的去年每月交易金額計算得出，2008年度,，上交所股票交易年度成交總額為18.04萬億元,，深交所為8.688萬億,，兩市總成交額為26.728萬億元。
按照0.3%的傭金上限水平計算,，去年全國券商傭金收入1603.68億,，如按照0.13%的行業(yè)平均傭金水平計算，這一數(shù)據(jù)則為694.928億,。其中,，券商代繳的證管費近20億元。
據(jù)英大證券研究所所長李大霄介紹,，證管費為管理部門之費用,。
就證管費應(yīng)該由誰來付、用途,、每年收取了多少和使用了多少？是否專戶管理,、上述證管費收入的數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確以及是否能納入到印花稅里一并收取等問題,，記者按照證監(jiān)會要求發(fā)送了采訪提綱。截至記者發(fā)稿,，還沒有得到回復(fù),。
董登新則表示，國家稅收具有固定性和權(quán)威性,，不能隨便變動,。經(jīng)手費和證管費因市場和券商效率而定，因此不能改成稅,。
算法：
2008年度,，上交所AB股股票交易年度成交總額為18.04萬億元，深交所為8.688萬億,，兩市總成交額為26.728萬億元,。
傭金總額：
按照0.3%的傭金上限水平計算，雙向繳納傭金收入1603.68億元,。按照0.13%的平均傭金水平計算,，這一數(shù)據(jù)為694.928億元。
26.728萬億元×0.3%×2=1603.68億元
26.728萬億元×0.13%×2=694.928億元
證管費：
證管費費率為0.004%,，雙向征收
證管費：26.728萬億元×0.004%×2=21.382億元
原始數(shù)據(jù)來源：上海證券交易所,、深圳證券交易所網(wǎng)站 |