|
隨著全球金融危機(jī)的加深,，歐美領(lǐng)導(dǎo)人的應(yīng)對(duì)思維也在改變。他們?cè)诿τ谡痊F(xiàn)實(shí)危機(jī)的同時(shí)，也已開(kāi)始重視此次金融危機(jī)所暴露出來(lái)的監(jiān)管缺失問(wèn)題,。
美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬25日表示,，要防止類似金融危機(jī)再次發(fā)生，美國(guó)必須全面改革目前的金融監(jiān)管體系,，制定更嚴(yán)格的監(jiān)管制度,；而歐盟委員會(huì)的一個(gè)高級(jí)顧問(wèn)團(tuán)也于同日發(fā)布報(bào)告，建議歐盟設(shè)立統(tǒng)一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),。
金融危機(jī)并非不可避免
奧巴馬25日就金融監(jiān)管問(wèn)題與國(guó)會(huì)議員和財(cái)經(jīng)官員舉行了會(huì)談,。他在會(huì)后表示，美國(guó)從當(dāng)前金融危機(jī)中學(xué)到的經(jīng)驗(yàn)就是“20世紀(jì)的金融監(jiān)管不適用于21世紀(jì)的市場(chǎng)”,。他指出,，金融危機(jī)并非不可避免；而金融市場(chǎng)的穩(wěn)健需要透明的管理制度,，這是為了保護(hù)消費(fèi)者和投資者的利益,，并最終有助于金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大,。
不過(guò),，奧巴馬也承認(rèn)，構(gòu)建新金融監(jiān)管體系并非輕而易舉,，也非一朝一夕就能完成,。他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前的金融挑戰(zhàn)是全球性的,，美國(guó)也將敦促其他國(guó)家一道提高金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),。
即使沒(méi)有美國(guó)政府的敦促，作為全球金融危機(jī)另一重災(zāi)區(qū)的歐洲就已經(jīng)準(zhǔn)備開(kāi)始啟動(dòng)金融監(jiān)管體系改革的進(jìn)程,。受歐洲聯(lián)盟委員會(huì)委托,，以前法國(guó)央行行長(zhǎng)、前國(guó)際貨幣基金組織總裁德拉羅西埃（Jacques
de
Larosiere）為首的專家小組25日發(fā)布報(bào)告,，建議歐盟強(qiáng)化整體層面的監(jiān)管預(yù)警,，建立新的泛歐金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
報(bào)告建議設(shè)立歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)（ESRC）和歐洲金融監(jiān)管者系統(tǒng)（ESFS）,，憑借其政策制定權(quán)和協(xié)調(diào)權(quán)整合成員國(guó)金融監(jiān)管方,，監(jiān)管經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。上述兩個(gè)委員會(huì)將整合歐盟成員國(guó)國(guó)家層面的監(jiān)管力量,，然后進(jìn)一步發(fā)展成新機(jī)構(gòu),，由此實(shí)現(xiàn)歐盟內(nèi)部金融監(jiān)管體制改革“兩步走”。
歐盟領(lǐng)導(dǎo)人定于3月1日在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)峰會(huì)上討論該報(bào)告的提議,，進(jìn)而確立定于4月召開(kāi)的20國(guó)集團(tuán)（G20）金融峰會(huì)上的歐洲立場(chǎng),。歐盟委員會(huì)也可能基于上述建議制定整個(gè)歐盟的金融監(jiān)管改革方案，并于今年下半年提出,。
“壓力測(cè)試”4月開(kāi)啟
相比之下,，美國(guó)聯(lián)邦政府進(jìn)行的“壓力測(cè)試”,，更受市場(chǎng)關(guān)注。美國(guó)財(cái)政部在25日發(fā)布的有關(guān)金融救援方案實(shí)施細(xì)節(jié)的聲明中表示,，資本援助方案將分“測(cè)試－援助”兩步走,。資產(chǎn)在1000億美元以上的約20家美國(guó)大銀行將首先接受“壓力測(cè)試”。20家銀行包括花旗,、美國(guó)銀行,、摩根大通等，總資產(chǎn)規(guī)模占美國(guó)銀行總資產(chǎn)的2/3,。
“壓力測(cè)試”將由美聯(lián)儲(chǔ),、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司（FDIC）、通貨檢察局和儲(chǔ)備管理局聯(lián)合執(zhí)行,。美國(guó)財(cái)政部表示,，如果銀行未能通過(guò)測(cè)試，可以在半年內(nèi)從私人市場(chǎng)籌資,，如果屆時(shí)難以籌得資金,，可向政府要求援助。不過(guò),，是否要求援助將由銀行自行決定,。
“花旗模式”即將出爐
此外，美國(guó)財(cái)政部還表示,，銀行可以根據(jù)自身情況要求政府將持有的優(yōu)先股轉(zhuǎn)成普通股,。此舉將減少銀行5%的派息開(kāi)支；同時(shí)轉(zhuǎn)股不需要增加政府開(kāi)支,，但將充實(shí)銀行普通股股本,，提高銀行的股東權(quán)益比率，從而穩(wěn)固銀行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),。然而風(fēng)險(xiǎn)在于,，若銀行股價(jià)進(jìn)一步下跌，或繼續(xù)大規(guī)模減記資產(chǎn),，則政府注入資產(chǎn)也將縮水,，這意味著納稅人將為此買單。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）估計(jì),，全球銀行業(yè)還有1.1萬(wàn)億美元的損失尚未暴露,。此外，轉(zhuǎn)股也將稀釋現(xiàn)有普通股股東的權(quán)益,。
由于花旗銀行與美國(guó)政府之間近期正按照上述方案展開(kāi)談判,，這一救援“套路”已被稱為“花旗模式”。據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道，談判雙方即將達(dá)成協(xié)議,，聯(lián)邦政府在花旗集團(tuán)的持股比例將上調(diào)到至多40%,，雙方最早可能于26日宣布達(dá)成協(xié)議。 |