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當(dāng)全球的目光今天都聚焦于美國華盛頓白宮大草坪上的那位黑人總統(tǒng)奧巴馬時,，新能源企業(yè)和相關(guān)風(fēng)投的心情或許多了一份別樣的期待,。對他們而言，這位美國新總統(tǒng)的就職有著非同一般的意義,，因?yàn)樽源艘院�,，美國——這個全球第一大經(jīng)濟(jì)體——可能會打開塵封已久的新能源門戶。
過去三年,，新能源一直是風(fēng)險(xiǎn)投資的“寵兒”,，相關(guān)企業(yè)也時常受到巨額資金的眷顧。但當(dāng)去年下半年國際油價(jià)一瀉千里,、金融危機(jī)肆意侵襲之際,，新能源一瞬間又成為受創(chuàng)最重的行業(yè)。目前,，國內(nèi)光伏企業(yè)由于海外訂單流失而集體陷入困頓,，業(yè)內(nèi)預(yù)期整個行業(yè)有提前洗牌的可能；風(fēng)電行業(yè)則出現(xiàn)罕見的外資“集體撤退”潮,，技術(shù)與資金流失嚴(yán)重,；而生物質(zhì)能源更是早早出現(xiàn)疲態(tài)，市場一派蕭瑟,。
在此情況下,，當(dāng)年風(fēng)投的大筆投入也面臨顆粒無收的窘境。這也正是為什么今天他們會如此關(guān)注奧巴馬就職的原因所在。
而除了美國因素給新能源帶來憧憬外,，更多機(jī)遇也在蕭條中萌動,。在近日舉行的“第三屆中國新能源國際高峰論壇”上，國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰表示,，盡管在金融危機(jī)背景下,，我國可再生能源發(fā)展面臨著諸多不確定因素，但也存在一些積極因素,，如利率降低,、原材料價(jià)格下降、風(fēng)投增加,、美國政策,、推動就業(yè)、氣候變化,、能源安全等,。
種種跡象顯示，曾集“萬千寵愛于一身”的新能源已不復(fù)往日的光鮮,，但整個行業(yè)的滌蕩或許也是下一輪發(fā)展的鋪墊,。對風(fēng)投而言，既要認(rèn)清當(dāng)前的形勢,，更須時刻關(guān)注危中之機(jī),，以備重拾殘局、東山再起,。
新能源集體過冬
就像當(dāng)年太陽能搶盡新能源“風(fēng)頭”一樣,，當(dāng)下光伏業(yè)的困局也是整個新能源遭遇寒流的一個縮影。
早在一年多前,，無錫尚德太陽能電力有限公司董事長施正榮在接受本報(bào)記者專訪時就曾預(yù)言,，國內(nèi)光伏業(yè)到2010年會有一個比較大的洗牌過程。然而,，在去年年末舉行的“2008中國（無錫）光伏技術(shù)創(chuàng)新論壇”上,，這位國內(nèi)光伏業(yè)的領(lǐng)軍人物話音陡變：“因美國金融危機(jī)的關(guān)系，光伏業(yè)‘冬天’很快就會到來!”
“光伏業(yè)的洗牌的確可能提前出現(xiàn),，尤其是一些中小光伏組件廠商已面臨比較大的困難,。”江蘇省能源研究會秘書長魏啟東在接受采訪時說,。
國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰則預(yù)計(jì),，2009年我國和世界光伏發(fā)電市場雖然會仍保持增長勢頭，但增速將大幅下降,，進(jìn)而轉(zhuǎn)為消化近年來形成的市場泡沫,。在這種情況下,，“整個行業(yè)重新洗牌也不無可能”。
美國著名電子業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)iSuppli最新研究報(bào)告指出,，受太陽能市場供過于求疑慮,，今年全球太陽能市場銷售額將比去年衰退將近兩成。該機(jī)構(gòu)資深分析師表示,，剛進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈的中國企業(yè),，將是這波景氣下滑中受創(chuàng)較重的廠商。
里昂證券最新報(bào)告則顯示,，太陽能行業(yè)是2008年表現(xiàn)最糟糕的行業(yè)之一,，其受到的打擊比其他大多數(shù)行業(yè)更嚴(yán)重。
在危機(jī)四伏的背景下,，不少企業(yè)已選擇抽身而退,。日前，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站上的一則掛牌信息透露,，上海電氣集團(tuán)旗下上海交大泰陽綠色能源有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓36%的股權(quán),，掛牌起拍價(jià)為13860萬元。
相比之下,，外資風(fēng)電企業(yè)的退出似乎更堅(jiān)決,，也更徹底。2008年11月6日,，BP終止了與金風(fēng)科技子公司北京天潤公司在達(dá)貿(mào)旗的風(fēng)電項(xiàng)目；不久,，日本合資方原弘產(chǎn)也撤出了與湘電股份的合資項(xiàng)目,；而航空動力2008年12月17日的公告顯示，合作方德國諾德巴克-杜爾公司已撤出了項(xiàng)目投資公司40%的股權(quán),。
這股撤退潮直至今年仍在延續(xù),。天奇股份1月14日一紙公告稱，英國瑞爾科技有限公司持有的無錫瑞爾竹風(fēng)科技有限公司49.999995%股份已經(jīng)以1元對價(jià)轉(zhuǎn)讓給了公司,。
另一方面,，生物質(zhì)能源企業(yè)的日子也不好過。去年年末發(fā)布的《2008年中國生物柴油行業(yè)投資價(jià)值研究報(bào)告》披露,，我國生物柴油行業(yè)已有300萬噸產(chǎn)能的利用率只有10%,。與之形成鮮明對比的是，我國累計(jì)還有約300萬噸規(guī)模的生物柴油項(xiàng)目正在建設(shè)中,。
風(fēng)投迷失方向
一位投資了國內(nèi)某家擬上市光伏企業(yè)的風(fēng)投人士近期告訴本報(bào)記者,，他當(dāng)初進(jìn)入該企業(yè)時正是新能源投資最火爆的階段，因此進(jìn)入溢價(jià)也比較高,，原本想在所投資企業(yè)上市后退出,，現(xiàn)在看來是遙遙無期了,。
他的擔(dān)心正是當(dāng)下眾多新能源業(yè)界人士與投資方的普遍憂慮。
以國內(nèi)光伏領(lǐng)軍企業(yè)無錫尚德為例,。公司2008年三季報(bào)顯示,，毛利率從二季度的24.1％下滑至21.6％；凈收入5590萬美元,，環(huán)比下降21.6％,。為此，公司暫停了2009年所有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,，全面下調(diào)2008,、2009年產(chǎn)量和銷售收入指引。
在此期間,，公司股價(jià)也大幅“跳水”,，從去年年初的90多美元直落至去年12月的9美元，公司市值則從109億美元縮水至15.4億美元,。這無疑給不少當(dāng)初熱捧尚德的投資者以“當(dāng)頭棒喝”,。
而國內(nèi)另一些硅料、組件廠商更在去年被迫延遲了海外上市的時間,，由此令當(dāng)初蜂擁而入的風(fēng)投苦不堪言,。
作為一家專門投資新能源業(yè)務(wù)的風(fēng)投公司，美國旗艦投資公司可謂是當(dāng)前陷身“黑洞”的風(fēng)投中少數(shù)幾個“幸運(yùn)兒”,。該公司股東大衛(wèi)·白瑞曾在一次新能源產(chǎn)業(yè)峰會上預(yù)言,，隨著油價(jià)下跌，很多新能源公司會面臨倒閉,。這一預(yù)言如今正一一得到兌現(xiàn),。而他所在公司由于只對那些能夠與每桶45美元以下石油價(jià)格展開競爭的新能源技術(shù)進(jìn)行投資，因此能獨(dú)善其身,。
據(jù)他稱,，僅2008年夏天，美國投資者投入藻類新能源開發(fā)技術(shù)的資金就高達(dá)2億到3億美元,，而藻類新能源只有在原油價(jià)格每桶90到120美元之間才能實(shí)現(xiàn)收支平衡,。
如山創(chuàng)投的丁世平此前對媒體表示，在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,，即便是投資新能源項(xiàng)目,，也要尋找那些能依靠自我力量實(shí)現(xiàn)盈利的企業(yè)，而不是主要依靠政府的補(bǔ)貼和減稅來獲得利潤的企業(yè),。
“現(xiàn)在最主要的問題是如何退出,，全球的資本市場都是那么差，退出渠道產(chǎn)生了很大的問題,，就算能退出,，現(xiàn)在的價(jià)格也是不劃算的,。”橫店資本管理總監(jiān)葉心不無憂慮地說,。
雙重打擊考驗(yàn)新能源
應(yīng)該承認(rèn),，油價(jià)暴跌后，不少新能源產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)性確實(shí)遭遇嚴(yán)峻考驗(yàn),。尤其是一些新能源品種必須在油價(jià)高于80美元甚至100美元以上才有實(shí)際推廣價(jià)值,，而目前，國際油價(jià)僅在40美元左右徘徊,。
但相比之下,，席卷全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)才是給新能源行業(yè)帶來的致命一擊。
其中,，第一重打擊就是需求萎縮帶來的產(chǎn)能過剩,。英國新能源財(cái)經(jīng)（New
Energy
Finance）分析師吳曉鈺在接受本報(bào)采訪時表示，最樂觀估計(jì)2009年太陽能市場能吸收7GW的組件,，但供給方面,，即便按照比較悲觀的假設(shè)，就是所有廠家都停止擴(kuò)產(chǎn),，計(jì)劃的和在建的都停下來,，僅現(xiàn)有產(chǎn)能在2009年的供給也將超過9GW。
“而且我們看到,，最近還有很多國內(nèi)外廠商仍在宣布大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,，因此供過于求不是可能，是肯定,�,！彼J(rèn)為，供過于求的最直接結(jié)果是組件價(jià)格大幅下降,，一些現(xiàn)金流緊張的中小廠家可能面臨破產(chǎn)。而這早在去年9月底已初見端倪,。
iSuppli報(bào)告則顯示,，2008年全球太陽能電池安裝數(shù)量達(dá)到3.8GW（10億瓦），但2009年因大環(huán)境景氣下滑,，安裝數(shù)量只會增長9.6％,，達(dá)到4.2GW，而市場供給量卻由去年的7.7GW增加62%至11.1GW
同時,，信貸緊縮令新能源企業(yè)的融資瓶頸盡顯無遺,。美國高盛銀行負(fù)責(zé)全球投資研究的副總裁邁克爾·摩根最近指出，“毫無疑問,，信貸危機(jī)會對可再生能源行業(yè)產(chǎn)生重要影響,，我認(rèn)為會是有史以來最壞的一次,。”
李俊峰同樣表示,，金融危機(jī)對可再生能源行業(yè)的影響主要表現(xiàn)在融資困難上,，其中，遭受沖擊最大的可能是光伏企業(yè),。與年初相比,，在美國上市光伏企業(yè)的市值下降幅度均在80%以上，進(jìn)一步融資將會變得十分困難,。
賽維LDK總裁佟興雪此前在深圳“高交會”（高新技術(shù)成果交易會）上透露,，國內(nèi)已有80％的光伏企業(yè)面臨資金短缺問題，有的企業(yè)已在壓產(chǎn)保利潤,，有的已關(guān)門停工,。
信貸緊縮同樣也是外資風(fēng)電企業(yè)退出的一個重要外部因素。中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專業(yè)委員會副理事長施鵬飛則在接受采訪時表示,，增值稅今年起進(jìn)行了重大改革,，外資原先享有的優(yōu)惠不復(fù)存在，這也促使他們萌生去意,。
另一方面,，對光伏企業(yè)來說，更直接的沖擊則來自匯兌,。由于歐元兌美元匯率從1.6跌至1.2,，大量以歐元結(jié)算的光伏企業(yè)僅在匯兌一項(xiàng)就損失慘重。上海一家太陽能企業(yè)老總此前告訴本報(bào)記者,，“經(jīng)濟(jì)危機(jī)給太陽能公司帶來的最嚴(yán)峻問題就是匯兌損失,。由于光伏企業(yè)的終端市場大部分在歐洲，產(chǎn)品銷售以歐元結(jié)算,。隨著當(dāng)前歐元大幅貶值,，反映在國內(nèi)光伏企業(yè)的匯兌損失就十分驚人�,！�
值得注意的是,，國內(nèi)市場本身的不成熟也給行業(yè)發(fā)展埋下隱患。全國工商聯(lián)新能源商會副秘書長李華林擔(dān)憂,，風(fēng)電行業(yè)難以達(dá)到盈利預(yù)期以致外資抽逃的原因之一可能是國有壟斷加劇所致,。“跟幾年前相比,，中國風(fēng)電投資市場的市場化程度不是提高了,，相反是降低了，特別是風(fēng)電場建設(shè)方面,，以前還有民營資本介入,，現(xiàn)在完全是國有資本在做,。”
尋找“諾亞方舟”
在談及未來兩年中國可再生能源的前景時,，李俊峰表示,，2009年至2010年中國可再生能源發(fā)展喜憂參半，但總體上金融危機(jī)對我國可再生能源行業(yè)的影響有限,。
“從世界來看,，各國支持可再生能源的政策沒有大幅度調(diào)整，可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展增長趨勢不會發(fā)生大的變化,�,！睋�(jù)李俊峰介紹，從國內(nèi)來看,，中國政府進(jìn)一步規(guī)范了可再生能源發(fā)電上網(wǎng)電價(jià),，發(fā)改委價(jià)格司核準(zhǔn)了十多個省區(qū)、70多個風(fēng)電和光伏發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià),，提高了生物質(zhì)發(fā)電上網(wǎng)電價(jià),，規(guī)劃了6個千萬千瓦的風(fēng)電基地，并準(zhǔn)備啟動大型光伏并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目的特許權(quán)招標(biāo),。這些都使可再生能源發(fā)展的市場環(huán)境得到了一定改善,。
江西賽維LDK董事長彭小峰則在接受采訪時樂觀看待光伏行業(yè)當(dāng)前的產(chǎn)能過剩�,！拔覀冋J(rèn)為,，光伏行業(yè)在未來將會比半導(dǎo)體行業(yè)大得多，半導(dǎo)體行業(yè)有多少企業(yè)在做,？光伏行業(yè)又有多少,？”
“我們之前預(yù)期2015年使光伏發(fā)電1元/度，現(xiàn)在看來,，可能會提前兩,、三年實(shí)現(xiàn)，因?yàn)樵铣杀究焖傧陆�,，使光伏制造成本下降速度超過預(yù)期,。而光伏發(fā)電成本降到1元/度哪怕是1.5元/度是個什么概念呢？”據(jù)彭小峰介紹,，2007年年底，歐洲一些國家的電價(jià),，如意大利,、丹麥的電價(jià)就分別達(dá)到0.234和0.245歐元，折合人民幣超過2元,。因此,，當(dāng)光伏發(fā)電成本降到1元/度即使是1.5元/度,，加上環(huán)保和電價(jià)不斷上漲等因素考慮，就可以與常規(guī)能源競爭,。
他表示,，一旦光伏發(fā)電的成本可以與常規(guī)能源競爭，甚至只需要比風(fēng)能更低,，那么國內(nèi)市場就會大規(guī)模啟動,，更不要說一直以來對光伏發(fā)電進(jìn)行扶持的海外市場。
本報(bào)記者從業(yè)內(nèi)了解到,，目前國內(nèi)幾家主要的光伏企業(yè)已制定了到2012年光伏發(fā)電1元/度的項(xiàng)目方案,，并開始向上申報(bào)。
值得注意的是,，中國可再生能源協(xié)會理事長石定寰去年12月6日在2008深圳可再生能源技術(shù)與投資國際研討會上透露,，國家發(fā)改委、國家能源局正研究光伏發(fā)電政策扶持與補(bǔ)貼措施,，通過招標(biāo)辦法,，按照大約4元左右電價(jià)來收購。
吳曉鈺則預(yù)計(jì)今年組件價(jià)格將可能跌到每瓦2.4美元,�,！斑@對太陽能終端市場是利好，因?yàn)橐馕吨惭b成本大大降低,，可能會刺激一些新興市場的發(fā)展,。”
盡管如此,，當(dāng)前國內(nèi)眾多光伏企業(yè)遭遇的陣痛卻又如何化解,？不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，重組,、并購將會成為光伏業(yè)“洗牌”的“主旋律”,。
近日，業(yè)內(nèi)傳出日本夏普和美國First
Solar都有意收購無錫尚德的消息,。能源專家韓曉平指出,，目前尚德股價(jià)嚴(yán)重低估，但太陽能前景非常好,，因此尚德有可能面臨被外資收購的危局,。
而相比尚德，國內(nèi)更多規(guī)模較小,、進(jìn)入較晚的光伏廠商更難逃被兼并的命運(yùn),。“但洗牌的結(jié)果將使整個行業(yè)變得更好�,！蔽簡|向記者指出,。 |