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當(dāng)全球的目光今天都聚焦于美國華盛頓白宮大草坪上的那位黑人總統(tǒng)奧巴馬時，新能源企業(yè)和相關(guān)風(fēng)投的心情或許多了一份別樣的期待,。對他們而言,，這位美國新總統(tǒng)的就職有著非同一般的意義，因為自此以后,，美國——這個全球第一大經(jīng)濟體——可能會打開塵封已久的新能源門戶,。
過去三年，新能源一直是風(fēng)險投資的“寵兒”,，相關(guān)企業(yè)也時常受到巨額資金的眷顧,。但當(dāng)去年下半年國際油價一瀉千里、金融危機肆意侵襲之際,，新能源一瞬間又成為受創(chuàng)最重的行業(yè),。目前，國內(nèi)光伏企業(yè)由于海外訂單流失而集體陷入困頓,，業(yè)內(nèi)預(yù)期整個行業(yè)有提前洗牌的可能,；風(fēng)電行業(yè)則出現(xiàn)罕見的外資“集體撤退”潮，技術(shù)與資金流失嚴(yán)重,；而生物質(zhì)能源更是早早出現(xiàn)疲態(tài),，市場一派蕭瑟。
在此情況下,，當(dāng)年風(fēng)投的大筆投入也面臨顆粒無收的窘境,。這也正是為什么今天他們會如此關(guān)注奧巴馬就職的原因所在。
而除了美國因素給新能源帶來憧憬外,，更多機遇也在蕭條中萌動,。在近日舉行的“第三屆中國新能源國際高峰論壇”上,，國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰表示，盡管在金融危機背景下,，我國可再生能源發(fā)展面臨著諸多不確定因素,，但也存在一些積極因素，如利率降低,、原材料價格下降,、風(fēng)投增加、美國政策,、推動就業(yè),、氣候變化、能源安全等,。
種種跡象顯示,，曾集“萬千寵愛于一身”的新能源已不復(fù)往日的光鮮，但整個行業(yè)的滌蕩或許也是下一輪發(fā)展的鋪墊,。對風(fēng)投而言,，既要認(rèn)清當(dāng)前的形勢，更須時刻關(guān)注危中之機,，以備重拾殘局,、東山再起。
新能源集體過冬
就像當(dāng)年太陽能搶盡新能源“風(fēng)頭”一樣,，當(dāng)下光伏業(yè)的困局也是整個新能源遭遇寒流的一個縮影,。
早在一年多前，無錫尚德太陽能電力有限公司董事長施正榮在接受本報記者專訪時就曾預(yù)言,，國內(nèi)光伏業(yè)到2010年會有一個比較大的洗牌過程,。然而，在去年年末舉行的“2008中國（無錫）光伏技術(shù)創(chuàng)新論壇”上,，這位國內(nèi)光伏業(yè)的領(lǐng)軍人物話音陡變：“因美國金融危機的關(guān)系,，光伏業(yè)‘冬天’很快就會到來!”
“光伏業(yè)的洗牌的確可能提前出現(xiàn)，尤其是一些中小光伏組件廠商已面臨比較大的困難,�,！苯K省能源研究會秘書長魏啟東在接受采訪時說。
國家發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰則預(yù)計,，2009年我國和世界光伏發(fā)電市場雖然會仍保持增長勢頭,，但增速將大幅下降，進而轉(zhuǎn)為消化近年來形成的市場泡沫,。在這種情況下,，“整個行業(yè)重新洗牌也不無可能”。
美國著名電子業(yè)咨詢機構(gòu)iSuppli最新研究報告指出,，受太陽能市場供過于求疑慮,，今年全球太陽能市場銷售額將比去年衰退將近兩成,。該機構(gòu)資深分析師表示，剛進入產(chǎn)業(yè)鏈的中國企業(yè),，將是這波景氣下滑中受創(chuàng)較重的廠商,。
里昂證券最新報告則顯示，太陽能行業(yè)是2008年表現(xiàn)最糟糕的行業(yè)之一,，其受到的打擊比其他大多數(shù)行業(yè)更嚴(yán)重,。
在危機四伏的背景下，不少企業(yè)已選擇抽身而退,。日前,，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站上的一則掛牌信息透露，上海電氣集團旗下上海交大泰陽綠色能源有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓36%的股權(quán),，掛牌起拍價為13860萬元,。
相比之下，外資風(fēng)電企業(yè)的退出似乎更堅決,，也更徹底。2008年11月6日,，BP終止了與金風(fēng)科技子公司北京天潤公司在達(dá)貿(mào)旗的風(fēng)電項目,；不久，日本合資方原弘產(chǎn)也撤出了與湘電股份的合資項目,；而航空動力2008年12月17日的公告顯示,，合作方德國諾德巴克-杜爾公司已撤出了項目投資公司40%的股權(quán)。
這股撤退潮直至今年仍在延續(xù),。天奇股份1月14日一紙公告稱,，英國瑞爾科技有限公司持有的無錫瑞爾竹風(fēng)科技有限公司49.999995%股份已經(jīng)以1元對價轉(zhuǎn)讓給了公司。
另一方面,，生物質(zhì)能源企業(yè)的日子也不好過,。去年年末發(fā)布的《2008年中國生物柴油行業(yè)投資價值研究報告》披露，我國生物柴油行業(yè)已有300萬噸產(chǎn)能的利用率只有10%,。與之形成鮮明對比的是,，我國累計還有約300萬噸規(guī)模的生物柴油項目正在建設(shè)中。
風(fēng)投迷失方向
一位投資了國內(nèi)某家擬上市光伏企業(yè)的風(fēng)投人士近期告訴本報記者,，他當(dāng)初進入該企業(yè)時正是新能源投資最火爆的階段,，因此進入溢價也比較高，原本想在所投資企業(yè)上市后退出,，現(xiàn)在看來是遙遙無期了,。
他的擔(dān)心正是當(dāng)下眾多新能源業(yè)界人士與投資方的普遍憂慮。
以國內(nèi)光伏領(lǐng)軍企業(yè)無錫尚德為例,。公司2008年三季報顯示,，毛利率從二季度的24.1％下滑至21.6％,；凈收入5590萬美元，環(huán)比下降21.6％,。為此,，公司暫停了2009年所有擴產(chǎn)計劃，全面下調(diào)2008,、2009年產(chǎn)量和銷售收入指引,。
在此期間，公司股價也大幅“跳水”,，從去年年初的90多美元直落至去年12月的9美元,，公司市值則從109億美元縮水至15.4億美元。這無疑給不少當(dāng)初熱捧尚德的投資者以“當(dāng)頭棒喝”,。
而國內(nèi)另一些硅料,、組件廠商更在去年被迫延遲了海外上市的時間，由此令當(dāng)初蜂擁而入的風(fēng)投苦不堪言,。
作為一家專門投資新能源業(yè)務(wù)的風(fēng)投公司,，美國旗艦投資公司可謂是當(dāng)前陷身“黑洞”的風(fēng)投中少數(shù)幾個“幸運兒”。該公司股東大衛(wèi)·白瑞曾在一次新能源產(chǎn)業(yè)峰會上預(yù)言,，隨著油價下跌,，很多新能源公司會面臨倒閉。這一預(yù)言如今正一一得到兌現(xiàn),。而他所在公司由于只對那些能夠與每桶45美元以下石油價格展開競爭的新能源技術(shù)進行投資,，因此能獨善其身。
據(jù)他稱,，僅2008年夏天,，美國投資者投入藻類新能源開發(fā)技術(shù)的資金就高達(dá)2億到3億美元，而藻類新能源只有在原油價格每桶90到120美元之間才能實現(xiàn)收支平衡,。
如山創(chuàng)投的丁世平此前對媒體表示,，在目前的經(jīng)濟環(huán)境下，即便是投資新能源項目,，也要尋找那些能依靠自我力量實現(xiàn)盈利的企業(yè),，而不是主要依靠政府的補貼和減稅來獲得利潤的企業(yè)。
“現(xiàn)在最主要的問題是如何退出,，全球的資本市場都是那么差,，退出渠道產(chǎn)生了很大的問題，就算能退出,，現(xiàn)在的價格也是不劃算的,。”橫店資本管理總監(jiān)葉心不無憂慮地說,。
雙重打擊考驗新能源
應(yīng)該承認(rèn),，油價暴跌后,，不少新能源產(chǎn)品的經(jīng)濟性確實遭遇嚴(yán)峻考驗。尤其是一些新能源品種必須在油價高于80美元甚至100美元以上才有實際推廣價值,，而目前,，國際油價僅在40美元左右徘徊。
但相比之下,，席卷全球的經(jīng)濟危機才是給新能源行業(yè)帶來的致命一擊,。
其中，第一重打擊就是需求萎縮帶來的產(chǎn)能過剩,。英國新能源財經(jīng)（New
Energy
Finance）分析師吳曉鈺在接受本報采訪時表示,，最樂觀估計2009年太陽能市場能吸收7GW的組件，但供給方面,，即便按照比較悲觀的假設(shè),，就是所有廠家都停止擴產(chǎn)，計劃的和在建的都停下來,，僅現(xiàn)有產(chǎn)能在2009年的供給也將超過9GW,。
“而且我們看到，最近還有很多國內(nèi)外廠商仍在宣布大規(guī)模擴產(chǎn)計劃,，因此供過于求不是可能,，是肯定�,！彼J(rèn)為,，供過于求的最直接結(jié)果是組件價格大幅下降,，一些現(xiàn)金流緊張的中小廠家可能面臨破產(chǎn),。而這早在去年9月底已初見端倪。
iSuppli報告則顯示,，2008年全球太陽能電池安裝數(shù)量達(dá)到3.8GW（10億瓦）,，但2009年因大環(huán)境景氣下滑，安裝數(shù)量只會增長9.6％,，達(dá)到4.2GW,，而市場供給量卻由去年的7.7GW增加62%至11.1GW
同時，信貸緊縮令新能源企業(yè)的融資瓶頸盡顯無遺,。美國高盛銀行負(fù)責(zé)全球投資研究的副總裁邁克爾·摩根最近指出,，“毫無疑問，信貸危機會對可再生能源行業(yè)產(chǎn)生重要影響,，我認(rèn)為會是有史以來最壞的一次,。”
李俊峰同樣表示,，金融危機對可再生能源行業(yè)的影響主要表現(xiàn)在融資困難上,，其中,，遭受沖擊最大的可能是光伏企業(yè)。與年初相比,，在美國上市光伏企業(yè)的市值下降幅度均在80%以上,，進一步融資將會變得十分困難。
賽維LDK總裁佟興雪此前在深圳“高交會”（高新技術(shù)成果交易會）上透露,，國內(nèi)已有80％的光伏企業(yè)面臨資金短缺問題,，有的企業(yè)已在壓產(chǎn)保利潤，有的已關(guān)門停工,。
信貸緊縮同樣也是外資風(fēng)電企業(yè)退出的一個重要外部因素,。中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專業(yè)委員會副理事長施鵬飛則在接受采訪時表示，增值稅今年起進行了重大改革,，外資原先享有的優(yōu)惠不復(fù)存在,，這也促使他們萌生去意。
另一方面,，對光伏企業(yè)來說,，更直接的沖擊則來自匯兌。由于歐元兌美元匯率從1.6跌至1.2,，大量以歐元結(jié)算的光伏企業(yè)僅在匯兌一項就損失慘重,。上海一家太陽能企業(yè)老總此前告訴本報記者，“經(jīng)濟危機給太陽能公司帶來的最嚴(yán)峻問題就是匯兌損失,。由于光伏企業(yè)的終端市場大部分在歐洲,，產(chǎn)品銷售以歐元結(jié)算。隨著當(dāng)前歐元大幅貶值,，反映在國內(nèi)光伏企業(yè)的匯兌損失就十分驚人,。”
值得注意的是,，國內(nèi)市場本身的不成熟也給行業(yè)發(fā)展埋下隱患,。全國工商聯(lián)新能源商會副秘書長李華林擔(dān)憂，風(fēng)電行業(yè)難以達(dá)到盈利預(yù)期以致外資抽逃的原因之一可能是國有壟斷加劇所致,�,！案鷰啄昵跋啾龋袊L(fēng)電投資市場的市場化程度不是提高了,，相反是降低了,，特別是風(fēng)電場建設(shè)方面，以前還有民營資本介入,，現(xiàn)在完全是國有資本在做,。”
尋找“諾亞方舟”
在談及未來兩年中國可再生能源的前景時，李俊峰表示,，2009年至2010年中國可再生能源發(fā)展喜憂參半,，但總體上金融危機對我國可再生能源行業(yè)的影響有限。
“從世界來看,，各國支持可再生能源的政策沒有大幅度調(diào)整,，可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展增長趨勢不會發(fā)生大的變化�,！睋�(jù)李俊峰介紹,，從國內(nèi)來看，中國政府進一步規(guī)范了可再生能源發(fā)電上網(wǎng)電價,，發(fā)改委價格司核準(zhǔn)了十多個省區(qū),、70多個風(fēng)電和光伏發(fā)電項目的上網(wǎng)電價，提高了生物質(zhì)發(fā)電上網(wǎng)電價,，規(guī)劃了6個千萬千瓦的風(fēng)電基地,，并準(zhǔn)備啟動大型光伏并網(wǎng)發(fā)電項目的特許權(quán)招標(biāo)。這些都使可再生能源發(fā)展的市場環(huán)境得到了一定改善,。
江西賽維LDK董事長彭小峰則在接受采訪時樂觀看待光伏行業(yè)當(dāng)前的產(chǎn)能過剩,。“我們認(rèn)為,，光伏行業(yè)在未來將會比半導(dǎo)體行業(yè)大得多,，半導(dǎo)體行業(yè)有多少企業(yè)在做？光伏行業(yè)又有多少,？”
“我們之前預(yù)期2015年使光伏發(fā)電1元/度,，現(xiàn)在看來，可能會提前兩,、三年實現(xiàn),，因為原料成本快速下降，使光伏制造成本下降速度超過預(yù)期,。而光伏發(fā)電成本降到1元/度哪怕是1.5元/度是個什么概念呢,？”據(jù)彭小峰介紹,，2007年年底,，歐洲一些國家的電價，如意大利,、丹麥的電價就分別達(dá)到0.234和0.245歐元,，折合人民幣超過2元。因此,，當(dāng)光伏發(fā)電成本降到1元/度即使是1.5元/度,，加上環(huán)保和電價不斷上漲等因素考慮，就可以與常規(guī)能源競爭。
他表示,，一旦光伏發(fā)電的成本可以與常規(guī)能源競爭,，甚至只需要比風(fēng)能更低，那么國內(nèi)市場就會大規(guī)模啟動,，更不要說一直以來對光伏發(fā)電進行扶持的海外市場,。
本報記者從業(yè)內(nèi)了解到，目前國內(nèi)幾家主要的光伏企業(yè)已制定了到2012年光伏發(fā)電1元/度的項目方案,，并開始向上申報,。
值得注意的是，中國可再生能源協(xié)會理事長石定寰去年12月6日在2008深圳可再生能源技術(shù)與投資國際研討會上透露,，國家發(fā)改委,、國家能源局正研究光伏發(fā)電政策扶持與補貼措施，通過招標(biāo)辦法,，按照大約4元左右電價來收購,。
吳曉鈺則預(yù)計今年組件價格將可能跌到每瓦2.4美元�,！斑@對太陽能終端市場是利好,，因為意味著安裝成本大大降低，可能會刺激一些新興市場的發(fā)展,�,！�
盡管如此，當(dāng)前國內(nèi)眾多光伏企業(yè)遭遇的陣痛卻又如何化解,？不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，重組、并購將會成為光伏業(yè)“洗牌”的“主旋律”,。
近日,，業(yè)內(nèi)傳出日本夏普和美國First
Solar都有意收購無錫尚德的消息。能源專家韓曉平指出,，目前尚德股價嚴(yán)重低估,，但太陽能前景非常好，因此尚德有可能面臨被外資收購的危局,。
而相比尚德,，國內(nèi)更多規(guī)模較小、進入較晚的光伏廠商更難逃被兼并的命運,�,！暗磁频慕Y(jié)果將使整個行業(yè)變得更好�,！蔽簡|向記者指出,。 |