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| 29日,，一名交易員在日本東京一家外匯交易所內工作
新華社/路透圖 | 面對來自國內外的雙重壓力,，已經(jīng)在七國集團中利率“墊底”的日本央行也開始松口,。
日本主流媒體披露，在本周五舉行的例會上,，日本央行可能考慮降息,，以緩解近期日元大幅升值及股市跳水對實體經(jīng)濟帶來的沖擊；與此同時,，此舉可能也是出于配合全球新一輪降息潮的考慮,。
七年來首次降息？
當?shù)孛襟w報道說,，考慮到近期日元持續(xù)升值引發(fā)經(jīng)濟惡化擔憂加劇,，日本央行已開始將降息納入政策選擇之一。來自政府的消息稱,，央行將在本周五舉行的下一次貨幣政策會議上考慮放松貨幣政策,。
市場預計，如果央行選擇降息,，那么幅度可能在25基點,，即將利率降至0.25%。這也將是日本自2001年3月實施零利率政策以來的首次降息,。
在本月7日的上一次例會上,，日本央行貨幣政策委員會一致投票決定，連續(xù)第12次將該國基準利率維持在0.50%的水平不變,。該國在2006年7月啟動近六年來首次加息，宣告走出零利率時代,。次年2月,，央行再次加息25基點，將基準利率調升至0.5%,，但此后顧慮到全球經(jīng)濟降溫,，日本一再推遲進一步加息的時機。
不過,，央行也并非只有降息一個選擇,，有消息稱，當局也可能考慮維持現(xiàn)行已經(jīng)很低的利率,，轉而通過向金融機構大量注資實現(xiàn)量化寬松政策,。比如,，央行可能對金融機構存在央行的無息存款準備金支付利息。
日本經(jīng)濟和財政政策大臣與謝野馨本周早些時候還表示,，日本計劃將可注入金融體系的公共基金上限從2萬億日元大幅調高到10萬億日元（約合1100億美元）,，以緩解銀行業(yè)的危機。
在股市本周跌至26年低點,、日元對美元升至13年新高的背景下,，日本首相本周經(jīng)濟下令出臺進一步救市措施，具體計劃將在30日公布,。據(jù)稱,，新的補充經(jīng)濟刺激計劃中將包括5萬億日元的實際財政支出。
“內憂外患”使然
日本的利率目前仍是七國集團中最低的,。因此,，即便在日本國內，對于再度降息也存有廣泛爭議,。一些人指出,，如果是出于干預日元匯價的考慮，降息的效果可能不明顯,。
而新任日本央行副行長山口廣秀本周則公開表示,，日本的利率應該一直維持在具有適應性的水平，這被認為是央行短期內不會放寬貨幣政策的暗示,。
分析人士認為,，可能促使央行改變初衷的因素主要有兩方面，即國內的經(jīng)濟金融形勢以及國際上協(xié)同救市的壓力,。
日本近期開始暴露出更多受到金融風暴沖擊的苗頭,，金融業(yè)頻頻告急。日本最大金融機構三菱日聯(lián)本周無奈宣布,，受到市場動蕩拖累,，公司需要募集多達107億美元的資本金。此外,，市場還盛傳瑞穗和三井住友另兩大金融巨頭可能也需要進一步融資,。同樣在本周，日本最大券商野村控股公布季報稱,，受股市低迷和交易損失影響,，公司第三季度出現(xiàn)大幅虧損。
出口一向是日本經(jīng)濟最大的依賴所在,。不過,，在海外市場疲軟以及日元持續(xù)堅挺的不利形勢下，豐田和索尼等日本最大的出口企業(yè)近期紛紛公布了銷售和利潤下滑的消息。索尼周三證實,，公司第二財季凈利潤降幅超過70%,，公司還將全年盈利預期下調近六成。
在昨天發(fā)布的最新經(jīng)濟報告中,，日本財務省連續(xù)第三個季度下調對該國經(jīng)濟的評估,，原因是消費及就業(yè)率下降。這份報告總結了對日本全國11個地區(qū)的經(jīng)濟分析,，財務省此次下調了對所有11個地區(qū)的評估,，為1998年以來首次。
另據(jù)報道,，日本央行正在考慮把2008財年的實際經(jīng)濟增長預期從1.2%下調至0.3%,。央行定于周五公布針對經(jīng)濟前景的半年度報告。
除了刺激經(jīng)濟和打壓日元的考慮,，日本可能降息的另一個動機在于配合全球新一輪的降息行動,。在本月8日全球六大央行聯(lián)合降息時，日本就在口頭上表示了“強烈支持”,，不過考慮到利率水平本就處于極低水準,，日本央行當時并未一同降息。
29日,，美聯(lián)儲將宣布最新利率決策,，普遍預期是降息至少50基點；而英國和歐元區(qū)央行下周也很可能宣布本月的第二次降息,。
更多是象征意義
日本考慮降息的消息,，很容易被人聯(lián)系到近期日元的大幅升值。日元對美元近日升至13年高點,，對歐元則達到六年半高點,。受降息因素刺激，日元在28日紐約匯市大幅回落,，對美元一度暴跌逾5%,，創(chuàng)1974年以來最大單日跌幅。
日本股市周三連續(xù)第二天上漲,，日經(jīng)指數(shù)大幅收高7.74%,，本田汽車等出口股大漲。部分原因在于市場預期央行本周稍晚會降息,，進而可能削弱日元和刺激經(jīng)濟,。
然而,，如同日本經(jīng)濟和財政政策大臣與謝野馨周二所言,，多數(shù)人士都認為，即使日本下調處于低位的利率，也不會對日元匯價或是實體經(jīng)濟有任何影響,，更多只是象征性的舉措,。
分析師指出，在全球金融市場依然劇烈波動的背景下,，日本不得不跟隨其他央行的步伐,，采取更強力的舉措。通過實施降息,，日本央行可以傳遞出明確的信號,，即該國愿意與全球各國共同合作應對危機。
在當前市場已有預期的情況下,，日本央行本周降息也更具迫切性,。因為一旦央行沒有如期降息而令投資人大失所望的話，股市可能遭遇新一輪拋壓,，而日元匯價也可能更快升值,。 |