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由于美元匯率上升，原油期貨在上周五創(chuàng)出了17年來的最大跌幅,。受此影響,，上海燃料油期貨昨日（8月25日）也下跌3%；而與原油聯(lián)動緊密的黃金期貨也隨之下挫,。專家表示,，美元的走勢將繼續(xù)影響商品市場，從原油和黃金來看,，震蕩走勢尚未終結(jié),。不過考慮到國內(nèi)的實際情況，內(nèi)盤的走勢或?qū)⒙詮?qiáng)于外盤,。
商品市場面臨“貨幣型調(diào)整”
這一輪商品的下跌不同以往：美元上漲,，歐元走弱,，美聯(lián)儲加息預(yù)期漸強(qiáng)，全球商品市場遭遇了“貨幣問題”——大宗商品,，不管是原油黃金,，還是玉米小麥，都是以美元定價的,，這會促使投資者大幅拋售以美元定價的期貨,。“商品市場跟貨幣的聯(lián)系變得緊密了,，這是本輪調(diào)整跟此前的不同之處,，原油和黃金的下跌就與此有關(guān)�,！币幻麡I(yè)內(nèi)人士表示。
高賽爾黃金分析師王瑞雷表示,，上周公布的歐元區(qū)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟,，貿(mào)易賬赤字跌至兩年多來最大，歐元區(qū)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)數(shù)據(jù)似乎意味著經(jīng)濟(jì)將陷入衰退,，“歐元跌得很大,，頹勢明顯，有利于美元發(fā)揮,，而這也直接影響到商品期貨價格,。”王瑞雷表示,，美聯(lián)儲經(jīng)歷了多次降息后,，正在面臨加息的選擇，全球貨幣政策可能出現(xiàn)大幅逆轉(zhuǎn),。據(jù)了解,，此前美元指數(shù)已經(jīng)觸及76.71,，期市或?qū)⒁騾R率而產(chǎn)生劇烈波動,�,！氨热琰S金現(xiàn)在就面臨一個陣痛期,�,！�
原油重挫 燃料油有望抗跌
上周五,，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油即期10月合約期價大幅下跌6.59美元/桶,，收盤于114.59美元/桶,。而6.59美元/桶的跌幅,，也創(chuàng)出了紐約原油市場1991年以來的最大單日跌幅,。受此影響，昨日上海燃料油也結(jié)束上周連續(xù)上揚(yáng)之勢,，主力合約0811開盤價4800元,，最后收于4842元,，較前一交易日下跌142元；成交142996手,，持倉42798手,。
東證期貨分析師林慧表示，原油市場處于不穩(wěn)定的狀態(tài),，市場分歧較大,，目前還在等待新的信息。內(nèi)盤的燃料油,，從整體上與國際市場的走勢是一致的,，市場對原油的連續(xù)性漲跌反應(yīng)明顯，但國內(nèi)成品油價格的調(diào)整也會對燃料油走勢有很大影響,�,！叭剂嫌拖鄬沟瑵q跌都慢半拍,，還是有其基本面的因素,，”林惠表示，市場預(yù)期奧運會后成品油價格還有上調(diào)空間,，相關(guān)管理部門的表態(tài)也似有此意,，這對燃料油價格有一定支撐。
宏源期貨分析師也表示,，國際油價短時間內(nèi)將維持一個相對均衡的狀態(tài),，受美元升值影響可能下跌但跌幅有限。國內(nèi)燃油市場庫存連續(xù)兩周大幅下滑,，上期所上周庫存大幅減少三分之一,，顯示國內(nèi)需求旺盛，可能促成滬燃油價格短期內(nèi)走出背離原油的走勢,。
基金將拋售原油,，做多黃金？
“國際金價目前還在820美元左右,，后市震蕩走高的可能存在,，”王瑞雷表示，相比原油,，黃金的走勢可能會強(qiáng)勢一點,。“目前油價與金價的比例在1：7左右,，而合理的比例應(yīng)該在1：12上下,，目前這個比例有失衡的風(fēng)險，說明其中的投機(jī)因素過大�,！�
王瑞雷表示,，雖然金價會受到油價的影響而下跌，但反過來看,，隨著原油的下跌,，原油和黃金之間的合理比例有望被修復(fù)。從長期均衡的角度考慮,，一些拋售原油的投機(jī)基金可能會選擇做多黃金,。“如果原油價格繼續(xù)修正到100美元左右,，黃金倒是很可能會朝850美元的大關(guān)挺進(jìn),。”
市場人士表示,，目前已有大批基金倉單從原油中撤走,，是否會轉(zhuǎn)戰(zhàn)到黃金，恢復(fù)原油黃金的合理比例,，尚在觀察中,。
昨日，滬金主力0812盤中最高183.18元/克,，最低181.1元/克，收于182.8元/克,，下跌3.9元,，成交16120手，減倉410手,，持倉量30500手,，總持倉為31132手。專家表示,，由于國內(nèi)市場需求依舊很大,，長期依然看好內(nèi)盤會相對外盤有一定溢價。 |