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編者按：在全球金融業(yè)發(fā)展的浪潮中,，世界巨頭們已開始尋求完善現(xiàn)代金融機(jī)器的各種良方,。在中國，爭建金融中心的口號在北京、深圳,、上海、天津等地方興未艾,，激情正盛,。有專家認(rèn)為，以較少的人力物力成本撬動的巨大財富效應(yīng),，成為金融業(yè)備受各地推崇的原因,。
6月18日，上海浦東第二個“綜合配套改革三年計劃”出爐,，促進(jìn)金融業(yè)改革與發(fā)展毫無懸念地被列為浦東經(jīng)濟(jì)工作的重中之重,。因?yàn)閾?dān)負(fù)著建設(shè)上海國際金融中心核心平臺的重要使命，“浦東金融”這個名詞已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了簡單的區(qū)域概念。
浦東的目標(biāo)很明確：在可見的將來,，以陸家嘴金融城為中心,，讓浦東的每一個微小金融波動都將層層觸及從上海到長三角、從中國到亞洲乃至全球金融業(yè)的震動,。
然而,，面臨內(nèi)有區(qū)域競爭，外有國際形勢考驗(yàn)的大背景,，浦東能否加快實(shí)現(xiàn)其金融風(fēng)向標(biāo)的地位,，同時突破更多經(jīng)濟(jì)與行政體制阻礙，切實(shí)實(shí)現(xiàn)“宜投資”,、“宜居住”的示范區(qū)域目標(biāo),？這成了所有關(guān)心浦東、關(guān)心中國金融和產(chǎn)業(yè)發(fā)展,，關(guān)心中國綜合配套改革試點(diǎn)的人士關(guān)注的話題,。
繼推出首期“聚焦中國綜合配套改革”之天津?yàn)I海篇后，上海證券報再次獨(dú)家推出該系列的上海浦東篇,，從金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的區(qū)域競爭,、陸家嘴金融城的目標(biāo)等方面展開深入解讀。我們發(fā)現(xiàn),，和其他新興“綜配”試點(diǎn)不同,，已步入改革深水區(qū)的浦東，面臨的課題與挑戰(zhàn),、機(jī)遇與競爭,，或許更多。
無論從哪方面來看,，上海浦東都是中國金融市場獨(dú)當(dāng)一面的“老大哥”,。今天，這個“老大哥”也面臨前所未有的競爭與挑戰(zhàn),。在深諳態(tài)勢的專家看來,，眼前的熱點(diǎn)話題是：在建設(shè)私募股權(quán)基金基地方面，天津?yàn)I海已有“先行先試”之勢,；在離岸金融市場創(chuàng)新方面,，深圳又有很強(qiáng)的市場競爭力。
“浦東的優(yōu)勢在于全面,，我們就是要打綜合牌,。當(dāng)大家都爭取政策時，浦東的軟,、硬環(huán)境優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了,�,！鄙虾Ｆ謻|新區(qū)金融服務(wù)辦公室金融發(fā)展部主管孫偉稱。知情人士透露,，在濱海,、深圳紛紛高調(diào)表態(tài)分別在私募股權(quán)基金和離岸金融業(yè)務(wù)方面爭取“先行先試”政策之時，浦東同樣也有自身的謀劃,�,！翱磥泶蠹医嵌炔畈欢啵氲囊膊畈欢�,�,！币晃恢鞴鼙硎尽�
私募股權(quán)基金 浦東擬實(shí)現(xiàn)四大突破
“如果說投資銀行是資本市場的皇冠,，那么私募股權(quán)基金就是皇冠上的明珠,。”上海浦東新區(qū)金融服務(wù)辦公室副主任施海寧對記者表示,。因?yàn)樗侥脊蓹?quán)基金連接上市公司和投資資金雙向資源,，且在目前的國際資本市場扮演著越來越重要的角色。吸引私募股權(quán)基金的進(jìn)駐,，已經(jīng)成為金融中心的標(biāo)志之一,。
專家介紹，私募股權(quán)基金主要以私募方式融資,，以投資公司股權(quán)方式獲得收益,。以2006年第一只產(chǎn)業(yè)基金渤海產(chǎn)業(yè)基金為基礎(chǔ)，目前我國獲得牌照和正處在審批階段的私募股權(quán)基金有十個,。隨著中國資本市場的興起,，大量其他有牌照的私募股權(quán)基金充斥市場。由此引發(fā)了眾多地區(qū)吸引私募股權(quán)基金的爭奪戰(zhàn),。
6月18日,，醞釀多時的《2008年-2010年浦東綜合配套改革試點(diǎn)三年行動計劃框架》（下稱《計劃》）正式公布，金融業(yè)作為浦東綜合配套改革的重要突破口被重點(diǎn)提及,，加速私募股權(quán)基金發(fā)展的目標(biāo)也赫然在列,。
本著“先行先試”的原則，《計劃》提出的金融工作重點(diǎn)包括：進(jìn)一步聚焦各類金融機(jī)構(gòu),，促進(jìn)私募基金集聚浦東,；加快資產(chǎn)管理中心建設(shè)；加快成長型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金的設(shè)立和運(yùn)營,；推動浦東基礎(chǔ)設(shè)施物業(yè)增值基金上市發(fā)行等。
浦東新區(qū)政府相關(guān)人士透露,，接下來還將有專門針對金融方面的更細(xì)執(zhí)行計劃,�,！翱偟脑瓌t是一手抓環(huán)境，一手抓創(chuàng)新,。把金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)好,，再抓住幾個關(guān)鍵點(diǎn)來進(jìn)行突破�,！鄙鲜鋈耸糠Q,。
當(dāng)然，浦東看好的幾個關(guān)鍵點(diǎn)也被正在被其他兄弟試點(diǎn)區(qū)域看好,，私募股權(quán)基金是其中最典型的一個,。
今年3月，《天津?yàn)I海新區(qū)綜合配套改革試驗(yàn)總體方案》獲國務(wù)院正式批復(fù),，OTC（非上市股份公司股權(quán)柜臺交易市場）獲準(zhǔn)落戶濱海,。另據(jù)國務(wù)院相關(guān)文件，“在金融企業(yè),、金融業(yè)務(wù),、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上安排在天津?yàn)I海新區(qū)先行先試,�,！�
除OTC之外，濱海新區(qū)醞釀的另一個金融大動作是建成中國私募股權(quán)基金基地,。本月初,，天津借召開第二屆中國企業(yè)國際融資洽談會之際，高調(diào)提出把天津?yàn)I海建成中國私募股權(quán)基金基地,。根據(jù)天津市政府主管金融工作的副市長崔津渡介紹,，目前，天津已經(jīng)成立PE注冊管理中心,，為來天津落戶的私募股權(quán)基金做一站式服務(wù),。
全國社保基金理事會理事長,、天津市前市長戴相龍力挺天津,。他表示，“中國未來在大量利用外資的同時,，還應(yīng)繼續(xù)積極擴(kuò)大對外國的投資,，同時加大直接融資比例�,！逼渲�,，私募股權(quán)基金是擴(kuò)大直接融資的有效方式之一。于是,，如何突破目前關(guān)于私募股權(quán)基金的政策瓶頸,，就成為各地金融創(chuàng)新和先行先試的爭取目標(biāo),。“金融創(chuàng)新大家都可以試,，但濱�,？梢允侵匾穆淠_點(diǎn)�,！贝飨帻埛Q,。
浦東同樣已經(jīng)看到了這一重要趨勢。知情人士透露,，目前上海浦東關(guān)于私募股權(quán)基金方面的課題報告已經(jīng)完成,。四大需要突破的領(lǐng)域包括：稅制改革，即改變結(jié)構(gòu)性重復(fù)征稅問題,；因有限合伙制方式產(chǎn)生的合伙人管理權(quán)問題,；包括保險、銀行等各類金融機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)基金的準(zhǔn)入問題,；以及其他配套機(jī)制的完善,。
四個待突破領(lǐng)域如何“先行先試”，就構(gòu)成了所謂的“要政策”的主要內(nèi)容,�,！拔覀兛隙ㄒ蛴嘘P(guān)主管部門申請相關(guān)政策，我們也有把握,�,！币晃黄謻|新區(qū)政府的相關(guān)主管人士表示。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為,，濱海目前風(fēng)頭正勁,，所謂的“有把握”，還只是技術(shù)上的自信,。
在這種形勢下,，有專家建議，浦東或者可以選擇不再申請創(chuàng)新業(yè)務(wù),，而是轉(zhuǎn)向申請“同等待遇”或“同步”的“先行先試”權(quán),。也就是說在濱海等地開始嘗試新政策的同時，或之后不久,，浦東即有權(quán)進(jìn)入這些領(lǐng)域,。
看來，如何應(yīng)對來自濱海的良性競爭,，將是浦東發(fā)展的挑戰(zhàn)之一,。
離岸金融市場 深圳或是強(qiáng)勁對手
除私募股權(quán)基金的吸引聚集之外，浦東新區(qū)的金融創(chuàng)新競爭對手來自南疆。
6月中旬,，居于華南的金融重鎮(zhèn)深圳宣布組建深圳金融發(fā)展委員會,，主要職能是統(tǒng)籌金融發(fā)展和創(chuàng)新工作,。其中之一是爭取國家支持,，擴(kuò)大深港兩地企業(yè)小額貿(mào)易人民幣結(jié)算額度，推動深港共建人民幣離岸中心,，討論促成深港交易所的合并和創(chuàng)業(yè)板的合并,，以吸引更多香港金融機(jī)構(gòu)總部落戶深圳。
上海浦東金融辦孫偉介紹,，離岸投資與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)同樣是浦東重要的調(diào)研課題之一,。比如有金融機(jī)構(gòu)建議，允許國外金融管理團(tuán)隊(duì)落戶浦東,，吸引國內(nèi)資金,，在中國香港、新加坡等地進(jìn)行海外投資管理,�,！斑@目前還是政策模糊地帶。目前中國內(nèi)地有很多企業(yè)在中國香港和新加坡上市,，這種離岸業(yè)務(wù)可以令投資者更加接近上市地,。”
另外,，孫偉稱,，一些外資金融機(jī)構(gòu)受資金進(jìn)出和金融牌照的限制，目前在國內(nèi)只能以代表處方式設(shè)點(diǎn),，且無法從事人民幣境外投資服務(wù),。“從目前情況看,，受國內(nèi)人才素質(zhì)等各種因素的限制,，QDII投資效果并不非常理想，而海外金融機(jī)構(gòu)很希望能夠與QDII更多結(jié)合,�,！睂O偉表示。
上述境外金融業(yè)務(wù)目前在國內(nèi)均無試點(diǎn),，這正是下一步上海與深圳的競爭要點(diǎn)之一,。“深圳在金融人才和資產(chǎn)管理方面都做得非常不錯,，離香港又近,。從這個意義上說，深圳確實(shí)是浦東一個強(qiáng)勁的競爭對手�,！睂＜艺J(rèn)為,。
浦東的優(yōu)勢 打好綜合牌
不可否認(rèn)，區(qū)域之間的金融中心的競爭正成為中國現(xiàn)階段區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的典型特征之一,。
“雖然目前全國很多地方在爭做金融中心,，但上海和浦東的優(yōu)勢顯而易見�,！笔┖幷J(rèn)為,，悠久的金融發(fā)展歷史和文化、全國最好的綜合配套環(huán)境是上海金融市場吸引力所在,�,！盁o論是一行三會還是各大金融機(jī)構(gòu)，都會感到將新產(chǎn)品,、新機(jī)制放在浦東試行最放心,。”
“當(dāng)一個地區(qū)的金融改革處于初期,，它很可能通過一個產(chǎn)品或政策的突破營造亮點(diǎn),；但當(dāng)改革進(jìn)入深水區(qū)，體系,、體制的建立與完善就成了更艱難,、更重要的東西。海外投資者更愿意考查區(qū)域整體的投資生態(tài)環(huán)境,�,！睂O偉稱。
而浦東下一個三年正是致力于打造這樣的優(yōu)良“生態(tài)環(huán)境”,。
“在金融政策目前仍無法實(shí)現(xiàn)全面開放的大形勢下,，浦東要在力所能及的范圍內(nèi)完善軟、硬環(huán)境,。這主要包括法制環(huán)境,、政府服務(wù)環(huán)境以及舒適的宜居環(huán)境等�,！笔┖幗榻B,。
的確，浦東在金融服務(wù)“軟環(huán)境”方面的工作正在細(xì)化,�,！拔覀冋谖醒芯繖C(jī)構(gòu)調(diào)研哪些金融配套服務(wù)產(chǎn)業(yè)存在發(fā)展瓶頸，有關(guān)部門將有針對性地給予解決,�,！逼謻|新區(qū)政府相關(guān)人士介紹，例如，日益上漲的辦公樓租金已經(jīng)成為浦東商務(wù)成本指標(biāo)的短板,，為解決這一問題,，浦東可能考慮出臺相應(yīng)的租金補(bǔ)貼方案。
另外,，浦東甚至上海市在發(fā)展金融中心過程中如何加強(qiáng)與中央的溝通工作,，也是值得思索的課題。
“以O(shè)TC市場為例,，其實(shí)浦東和上海相關(guān)機(jī)構(gòu)都曾向中央遞交過相關(guān)方案,，但最終未果,�,！逼謻|經(jīng)濟(jì)研究專家鄭韶介紹說。浦東改革與發(fā)展研究院秘書長楊周彝也認(rèn)為,，從中央到上海,，再到浦東，各級政府形成合力是浦東開發(fā)和‘綜改’成功的關(guān)鍵,。
值得注意的是,，在6月16日舉行的上海市政府常務(wù)會議上，針對2008年上�,！�1+7”的重點(diǎn)改革工作安排,，上海市相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)特別強(qiáng)調(diào)“科學(xué)決策、協(xié)調(diào)執(zhí)行”,、“形成合力”,。
“受社保事件影響，上海部分工作有短暫的‘觀察期’和‘滯后期’,。但是,，從剛剛結(jié)束的陸家嘴金融論壇上可以看出，中央對上海經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)寄予厚望,，上海成為國際金融中心的目標(biāo)受到肯定,。”一位金融專家充滿信心地表示,。 |