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● 經(jīng)濟有所退燒,，處于健康的增長幅度范圍內,，總體通脹率開始進入下行通道
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宏觀調控仍應緊縮。不應急于加快資本賬戶自由化,。應遵循一定的順序,，在完全放開資本賬戶之前，使匯率制度更具靈活性
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警惕近期投機性資金流入,，建議加強對資本流入的管制,，并有效改變匯率升值預期
● 繼續(xù)調整匯率,，鼓勵人民幣升值，不能僅關注于人民幣兌美元匯率
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建議成品油價格改革,，可參考韓國的做法,，對消費者進行直接補貼
2008年中國GDP將增長9.8%，處于健康增長幅度范圍內,，緊縮的宏觀政策無需調整,。6月19日世界銀行發(fā)布《中國經(jīng)濟季報》如是說。世行認為,，中國總體通脹率開始進入下行通道,。世行中國局局長杜大偉表示，預計到今年年底中國的CPI增長率將回落到6%,。
眼下,，食品價格上漲對物價的影響正在減退，而大宗商品,、石油價格上漲的影響也正開始顯現(xiàn),，但尚不足以造成消費價格的全面上漲。消費價格總體應能保持逐步走低,。世行認為,，2008年經(jīng)濟增長放緩一定程度上來源于投資熱度的降低。今年前5個月,，扣除價格因素后的實際城鎮(zhèn)固定資產投資增速為16%,，比2007年下降了5個百分點。出口仍是支持中國經(jīng)濟的一個重要因素,，但相比前兩年,，貿易對GDP增長的貢獻率有所下降。由于國際大宗商品價格上漲,，中國的貿易條件有所惡化,。世行估計，中國的進口價格年增長約為20%,，但出口價格增長僅有10%左右,。結果就是，貿易盈余低于去年同期,，但進出口的實際增長速度仍然強勁,。報告還指出，雖然中國成本上升影響了某些低端制造商的成本競爭力,，但對于中國制造商整體而言,，沒有跡象說明其競爭力普遍受到威脅。這得益于良好的投資環(huán)境和基礎設施、不斷擴展的供應鏈,、工業(yè)的迅速擴張等因素,。世行預計，今年中國的經(jīng)常賬戶盈余約為3770億美元,。
與此同時,，由于2008年經(jīng)濟增長仍可能高于8%的官方目標，貨幣政策需要繼續(xù)保持緊縮,。報告認為,，目前中國政府主要靠提高存款準備金率來沖銷外匯占款，及通過信貸控制來減緩信貸擴張,；但這些措施無助于推動銀行體系的進一步市場化,。考慮到中國近一段時期以來實際利率為負,，世行鼓勵中國政府適當上調存款利率,。此外，世行高級經(jīng)濟學家高路易表示,，他不認為中國應該加快資本賬戶自由化,。“改革應遵循一定的順序,，在完全放開資本賬戶之前,，應使匯率制度更具靈活性�,！�
報告還提醒道,，近期投機性資金流入似有上升，建議加強對資本流入的管制,，并采取有效政策改變匯率升值預期。報告指出,，目前的重要問題在于弄清投機性資本流入的規(guī)模,，決策者需對投機性資本流入的危害和大幅匯率波動的危害之間進行權衡，從而決定是否加快升值速度,，或是否轉向更為靈活的匯率制度,。
此外，世行還測算,，今年中國政府在通過燃油價格限制對消費者的暗補將達2180億元,。中國比其他實行燃油價格管制的國家負擔要小，這是由于中國消費的石油中有一半為自產,。但即使財政有能力承擔這個補貼規(guī)模,，仍有必要進行價格調整。因為低價扭曲了市場調節(jié)需求的機制。世行建議允許價格上漲,，對消費者進行直接補貼,，并推薦了韓國的做法：韓國政府日前宣布了一個燃油補貼一攬子計劃，包括對3/4的中低收入家庭進行直接補貼,。對于取消價格管制的實際操作,，世行建議采取漸進式的調整，但讓企業(yè)和消費者明確知道價格將逐步接近國際水平,。這樣就不會對通脹產生太大的壓力,。他認為，全球油價上漲傳導到國內,，有利于推動中國企業(yè)和消費者提高能源使用效率,。 |