搜狐財(cái)經(jīng)訊
金融危機(jī)爆發(fā)一周年之際,，各國政府、金融機(jī)構(gòu)和專家學(xué)者,，都對全球復(fù)蘇及新一輪增長翹首以盼,。12月18日，《財(cái)經(jīng)》年會——“后危機(jī)時(shí)代的變局”在北京召開,，深入探討“后危機(jī)時(shí)代”的變化與發(fā)展,。以下是搜狐財(cái)經(jīng)的現(xiàn)場報(bào)道：
主持人祈斌：我想問兩個(gè)問題，一個(gè)問蔣主席,，因?yàn)橹袊鹑诟母飪蓚�(gè)部分,，包括資本市場的發(fā)展，包括金融體系的改革,，兩者的結(jié)合點(diǎn)是在金融創(chuàng)新,、在銀行從事中間業(yè)務(wù)，包括證券化產(chǎn)品等等,，我想請問蔣主席在這方面有什么思考,？
蔣定之：關(guān)于銀行的中間業(yè)務(wù)問題，剛才主持人講到資產(chǎn)證券化問題，資產(chǎn)證券化問題在我們國家銀行業(yè)一直以來很好的時(shí)間,，我們建設(shè)銀行,、工商銀行，還有其他一些銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都做了資產(chǎn)證券化,，這個(gè)事情作為監(jiān)管部門來講,，鑒于美國金融危機(jī)這樣深刻的教訓(xùn)，危機(jī)還沒有完全過去,，對資產(chǎn)證券化問題我們會持一個(gè)比較審慎的態(tài)度，當(dāng)然我們強(qiáng)調(diào)問題就是說,，對于被證券化的資產(chǎn),，第一，資產(chǎn)的質(zhì)量是好的,、是真實(shí)的,；第二，信息披露是充分的,，是對投資者負(fù)責(zé)的,，我們不能像美國金融危機(jī)這樣資產(chǎn)證券化無論被無限的分割、打包,，把這樣一個(gè)情況在我們中國的市場上面重演,，這也是我們需要關(guān)注的一個(gè)方面。
主持人祈斌：第二個(gè)問題想問一下王東明,，剛才講到資本市場支持中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,、產(chǎn)業(yè)升級，我覺得是兩個(gè)方面內(nèi)容,，一部分是通過像創(chuàng)業(yè)板的開啟推動新的產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和成長,，另外一方面，對現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合,，對現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合,，比如說鋼鐵、比如化工等等,，這需要通過資本市場發(fā)揮并購的作用,，您能簡單評述一下現(xiàn)在中國資本市場并購存在哪些問題？怎么解決,？
王東明：我想談兩點(diǎn)：
第一點(diǎn),，咱們國營企業(yè)的戰(zhàn)略是重組，因?yàn)楝F(xiàn)在可以感覺到,，經(jīng)過這么多年的發(fā)展,，國營企業(yè)在國營層面上出現(xiàn)了很大的產(chǎn)能過剩的問題，但是由于各種各樣的原因，特別是地方政府的原因,，現(xiàn)在實(shí)際上產(chǎn)能,，他們從財(cái)政收入、稅收,，另外從就業(yè)方面,，都有各種各樣當(dāng)?shù)氐目紤]，所以他們并沒有特別的關(guān)注到地方的產(chǎn)能過剩問題,，但是從中央政府這方面,，實(shí)際上感覺到產(chǎn)能過剩會以后在更大的范圍內(nèi)影響整個(gè)中國企業(yè)產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展，所以我覺得這一點(diǎn)對中國來講是很大的一個(gè)問題�,，F(xiàn)在國資層面上,，這次中央經(jīng)濟(jì)工作會議也都強(qiáng)調(diào)了，不僅僅希望加大對國營企業(yè)的上市重組的步伐,，特別要加大中央企業(yè)母公司的上市步伐,，這一點(diǎn)我個(gè)人的體會就是說，如果這個(gè)公司真正變成了上市公司,，它的股份能夠變成真正流動的話,，這樣就可以通過市場的方式來加快企業(yè)重組的步伐。
第二點(diǎn),，剛才范總也提到了,，希望加快創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步的放大，我覺得也是,，民營經(jīng)濟(jì)在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)占的比重,，實(shí)際上現(xiàn)在范圍很大，但是從銀行信貸,、從資本市場對他們的態(tài)度來講,，實(shí)際上還不是非常明晰的一種支持性的態(tài)度，我覺得只有克服各種各樣的困難,，就是現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板整個(gè)發(fā)展當(dāng)中確實(shí)出現(xiàn)了很多困難,，包括PE過高，包括大家對剛才龔總講的所謂的彩票效應(yīng),，大家會不會有一種感覺,，會不會放慢這種速度，但是我覺得還是應(yīng)該一如既往加大對民營企業(yè),、中小企業(yè)支持的力度,，使得國民經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的民營成份能夠盡快的占有一席之地，使得他有能力自己自己兼并,，同時(shí)也對國有企業(yè)成份進(jìn)行一些改組,。
剛才祈斌講了,，我們在結(jié)構(gòu)當(dāng)中，特別是現(xiàn)代結(jié)構(gòu)當(dāng)中一些創(chuàng)新的問題,，我也想再進(jìn)一步講一下,，因?yàn)槲矣X得比如說咱們現(xiàn)在銀行體系，今年大概近10萬億的新增貸款規(guī)模,，新增貸款規(guī)模10萬億,，就相當(dāng)于要消耗銀行體系8%的資本金，差不多10萬億就應(yīng)該有差不多8千億的資本金,，8千億資本金到哪去籌集,？如果明年比如說還有一個(gè)10萬億或者8萬千億的規(guī)模，還要進(jìn)一步消耗資本金,，這些資本金從什么地方來,？因?yàn)橹袊馁Y本市場目前來講還是不大的資本市場，明天能夠消耗的量大概有6千多億不到7千億的規(guī)模,。如果銀行體系，就算票據(jù)大出去,，直接這部分貸款,，如果有個(gè)5萬到6萬億也得消耗大概4千億左右的規(guī)模，這塊如果要到市場去融資的話,，大大擠壓了其他企業(yè),、其他行業(yè)的融資，而且這個(gè)融資我覺得如果長期這么下去的話,，不僅僅中國資本市場不發(fā)展,，就是到國際資本市場也沒法融資，因?yàn)橹袊掷m(xù)的GDP增長還會持續(xù)很長時(shí)間,，這種大規(guī)模的靠銀行體系的支撐也會持續(xù)很長一段時(shí)間,。所以我覺得這種情況下只有加大創(chuàng)新，比如資產(chǎn)證券化,，你得把這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到整個(gè)社會上去,，只有大規(guī)模進(jìn)行資產(chǎn)證券化，才能夠使銀行,，能夠把他相當(dāng)一部分貸款從表內(nèi)移到表外,，從他的一次性的比如說像建行、工行拿一個(gè)項(xiàng)目,，比如幾十億,、上百億的規(guī)模分散到千家萬戶，比如資產(chǎn)證券化上面,，一比如說總的規(guī)模10個(gè)億,，他的規(guī)�,？赡芤簿褪�1個(gè)億或者幾千萬，對他的風(fēng)險(xiǎn)也會大幅度的降低,。 |
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