|
隱瞞被美國(guó)證交會(huì)調(diào)查,，高盛遭遇客戶不滿,，身陷“欺詐門”,，百年金融老店高盛為何再度站在輿論的風(fēng)口浪尖？《今日觀察》正在評(píng)論,。
主持人（王小丫）：這里是正在播出的《今日觀察》,，歡迎各位的收看。最近一段時(shí)間,，在國(guó)際金融界有兩個(gè)詞比較熱,，一個(gè)是欺詐，另一個(gè)是高盛,。高盛,，這是一家有著一百多年歷史的金融老店，因?yàn)樵獾搅嗣绹?guó)證交會(huì)指控,，涉嫌欺詐,，那么在一夜之間就推到了輿論的風(fēng)口浪尖上。盡管高盛在大呼“我本清白”,，但是這幾天路透社披露了高盛又因隱瞞美國(guó)證交會(huì)調(diào)查一事,，遭到了客戶的不滿。深陷“欺詐門”,，讓美國(guó)的投資者,、媒體對(duì)高盛的信譽(yù)產(chǎn)生了懷疑。一向都標(biāo)榜“正直,、專業(yè)”的高盛,，到底出了什么問(wèn)題？給業(yè)界會(huì)帶來(lái)哪些警示,？在美國(guó)金融監(jiān)管趨緊的大背景之下，改革能否堵住金融體系的漏洞,？今天我們將就此展開評(píng)論,。
兩位評(píng)論員，一位是長(zhǎng)江商學(xué)院的教授黃明,，另外一位是對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院的院長(zhǎng)丁志杰教授,，歡迎兩位,。同時(shí)可以登陸央視網(wǎng)、新浪網(wǎng)以及搜狐網(wǎng)或者是加入號(hào)碼為123456789的QQ來(lái)發(fā)表您的觀點(diǎn)和建議參與我們的討論,，稍候我們會(huì)關(guān)注到您的留言,。
首先我們還是來(lái)梳理一下高盛事件的來(lái)龍去脈。
進(jìn)入6月,，沸沸揚(yáng)揚(yáng)的美國(guó)高盛“欺詐門”事件又暴出了新的丑聞,。根據(jù)路透社6月1日的消息，今年3月,，高盛在向美國(guó)加州公職人員退休基金尋求顧問(wèn)業(yè)務(wù)授權(quán)時(shí),，曾向該基金保證，高盛不是美國(guó)證券交易委員會(huì)正式調(diào)查的目標(biāo),，但事實(shí)卻是,，在6個(gè)月前的去年9月，高盛就已經(jīng)接到了美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)其將進(jìn)行欺詐指控的通知,，事后,，該基金的投資業(yè)務(wù)員工聯(lián)系高盛，要求高盛對(duì)當(dāng)時(shí)的回應(yīng)做出解釋,，高盛則表示,，沒(méi)在文件中披露美國(guó)證券交易委員會(huì)的起訴通知，是因?yàn)槠渎蓭熣J(rèn)為,，就高盛總體營(yíng)收狀況而言,，該問(wèn)題并不重要。據(jù)悉,，該基金并不是第一個(gè)對(duì)高盛隱瞞實(shí)情,，表示不滿的客戶，在美國(guó)證券交易委員會(huì)起訴高盛后,，很多股東也對(duì)高盛提起訴訟,，稱高盛不像他們披露接到的起訴通知，令他們的利益遭受損害,。
溯源高盛欺詐門,，在去年9月，美國(guó)證券交易委員會(huì)通知將對(duì)其進(jìn)行欺詐指控,，今年4月16日,，正式提出對(duì)其證券詐騙的民事訴訟，高盛集團(tuán)事件震動(dòng)了整個(gè)華爾街,，4月底,，事態(tài)升級(jí)，美國(guó)證券交易委員會(huì)將調(diào)查報(bào)告移請(qǐng)美國(guó)司法部進(jìn)行刑事偵查,，隨后高盛放下身段,，尋求和解,，根據(jù)媒體報(bào)道，為求和解,，高盛將可能需要支付約6.21億美元,，從被起訴至今，高盛的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌超過(guò)20%,。
主持人：這個(gè)高盛在美國(guó)的欺詐事件可以說(shuō)是一波未平,，一波又起，剛才我們看到的這個(gè)加州公務(wù)員事件,，對(duì)于高盛的案件來(lái)說(shuō)會(huì)不會(huì)是雪上加霜,，或者說(shuō)這個(gè)高盛和美國(guó)證交會(huì)的這種和解的可能性是不是增加了困難和難度？
黃明：我覺(jué)得高盛在加州公務(wù)員退休基金這個(gè)事上,，從監(jiān)管,，法規(guī)的角度來(lái)說(shuō)不是一個(gè)大事，是個(gè)小事,，但是從他長(zhǎng)期業(yè)務(wù)方面來(lái)說(shuō),，可能是一個(gè)大事，那么首先從監(jiān)管層面來(lái)說(shuō)是不算一個(gè)大事,，他也不是在給公眾兜售證券的過(guò)程中隱藏了某些事實(shí),，也不是在國(guó)會(huì)在他宣誓，發(fā)誓,，說(shuō)真話的情況下,，違反《憲法》，而隱藏了事實(shí),，他只不過(guò)在跟客戶談的過(guò)程中,，希望搞定這么一個(gè)中介顧問(wèn)的這么一個(gè)單子的時(shí)候，把一部分事實(shí)給隱藏了,，所以不會(huì)涉及到法規(guī),，《刑法》，《民法》,，不會(huì)涉及到太多,，但是從另外一個(gè)角度，這個(gè)事也折射出來(lái)了很多高盛的大的客戶現(xiàn)在對(duì)高盛說(shuō)話是不是隱藏事實(shí),，特別警惕,，特別關(guān)注，我們?cè)缦瓤吹搅�,，美�?guó)國(guó)際集團(tuán)把高盛在某些重要的中介業(yè)務(wù)上給解雇了,，那么現(xiàn)在看到了，加州公務(wù)員退休基金認(rèn)為高盛在某些方面隱藏了事實(shí),，那么會(huì)對(duì)高盛是否能得到這一單子,，當(dāng)然有很大的影響，長(zhǎng)遠(yuǎn)說(shuō)來(lái),，會(huì)對(duì)高盛是否從其他的一些中介客戶那能得到單子,，也會(huì)有比較大的影響，因?yàn)橥缎姓f(shuō)到底是靠信譽(yù)來(lái)做生意的,，假如信譽(yù)受影響,，對(duì)很多方面都會(huì)有影響。
主持人：雖然說(shuō)黃教授說(shuō)沒(méi)有法律的問(wèn)題,，沒(méi)有法律的官司纏繞,，但是對(duì)信用的問(wèn)題會(huì)產(chǎn)生一個(gè)比較大的影響，丁教授您認(rèn)為呢,？
丁志杰：應(yīng)該說(shuō)呢,，就是說(shuō)剛剛報(bào)出的這個(gè)加州公務(wù)員事件，應(yīng)該說(shuō)是4月份報(bào)出高盛事件的一個(gè)延續(xù),，盡管它不會(huì)對(duì)這個(gè)高盛,，整個(gè)高盛事件未來(lái)的結(jié)果產(chǎn)生太大的影響，但是它反映了當(dāng)前這個(gè)社會(huì),，對(duì)包括高盛在內(nèi)的華爾街的信任危機(jī),，因?yàn)槲覀冎雷詮倪@個(gè)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，損失這么大,，大家都知道,，就是說(shuō)可能華爾街做了錯(cuò)事情，那么做了壞事情,，但是就不知道究竟做了什么樣的壞事情,，也不知道怎么做的，那么現(xiàn)在就是說(shuō)高盛事件浮出水面以后,，那么大家回頭一看,，自己也是受害者，就是說(shuō)這話引起大家的一些遐想,，包括說(shuō)大家會(huì)想,，一向以標(biāo)榜自己道德的高盛都這樣，其他華爾街的這些它的投行會(huì)怎么樣,，所以這場(chǎng)金融危機(jī)我覺(jué)得還會(huì)再延續(xù),。為什么說(shuō)它不會(huì)對(duì)整個(gè)事件的結(jié)果產(chǎn)生影響呢？因?yàn)榇蠹覄偛劈S教授也講到了,，也就是說(shuō)可能最多的一個(gè)結(jié)果就是庭外和解,，也就是高盛要賠錢了事，但是高盛肯定它急于想達(dá)成一個(gè)和解,，但是事實(shí)并不那么簡(jiǎn)單,，那也就我們可以看到,，就是說(shuō)美國(guó)這次把高盛拎出來(lái)，那么實(shí)際上反映了一點(diǎn),，就是美國(guó)政府要推動(dòng)金融監(jiān)管的決心,，當(dāng)然它本意呢并不想扳倒高盛，因?yàn)楦呤?lái)說(shuō)也是美國(guó)華爾街的老大,，是美國(guó)金融霸權(quán)的代表,，甚至是美國(guó)的名片，如果華爾街高盛的這種倒閉,，那么對(duì)美國(guó)的影響是不可估量的,。
主持人：那在高盛事件之后美國(guó)的投資機(jī)構(gòu)，投資人以及媒體對(duì)高盛的信用是產(chǎn)生了很大的懷疑,，甚至美國(guó)的著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都說(shuō),，高盛是在洗劫美國(guó)經(jīng)濟(jì)，那么我們就來(lái)看一下,，在美國(guó)的媒體他們是如何評(píng)價(jià)高盛事件的,。
金融危機(jī)的陰霾還未散去，高盛欺詐門讓人們對(duì)華爾街的未來(lái)表現(xiàn)得憂心忡忡,。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)論文章分析,，如果美國(guó)證交會(huì)對(duì)高盛的指控是正確的，那么此事不僅關(guān)系到一家銀行的聲譽(yù),，它將證實(shí)許多投資者的看法,，即華爾街在操縱游戲，據(jù)稱,，其他銀行業(yè)也做了類似的交易,。
搶劫，這是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者克魯格曼對(duì)高盛的形容,，克魯格曼說(shuō),，事實(shí)上金融業(yè)的許多行為都已經(jīng)成為一種欺詐活動(dòng)，一部分人坐享豐厚的報(bào)酬,，干得卻是誤導(dǎo)和掠奪消費(fèi)者和投資人的勾當(dāng),，如果不對(duì)其加以限制，那么這些欺詐行為將會(huì)持續(xù)下去,。
美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》的評(píng)論就高盛事件發(fā)出呼吁,，國(guó)會(huì)應(yīng)該禁止衍生品的濫用和賭博行為，從而理清純粹的投機(jī)和真正的對(duì)沖基金之間的區(qū)別,，或許應(yīng)該開始重建我們?cè)诮?jīng)濟(jì)危機(jī)中失去的東西,，公眾對(duì)金融市場(chǎng)誠(chéng)信的信心。
而美國(guó)加利福尼亞大學(xué)證券法教授羅伯特·希爾曼在接受彭博社采訪時(shí)，對(duì)此次訴訟的結(jié)果似乎不報(bào)希望,，他說(shuō)雙方各得其所,，國(guó)會(huì)可能做了他們感覺(jué)不得不做的事情，把高盛人拎過(guò)去,，并讓他們難堪,，高盛的目標(biāo)則是闡明他們未卷入欺詐或非法行為,，雙方可能都做到了,。
主持人：剛才我們看到的是美國(guó)的一些媒體，還有一些專業(yè)人士對(duì)于高盛事件的一些看法,，現(xiàn)在我們?cè)賮?lái)了解一下觀眾朋友們對(duì)此是有怎樣的觀點(diǎn),。“我行我素”他就認(rèn)為,，“高盛是華爾街金融的參天大樹,，他已經(jīng)在全世界的金融領(lǐng)域當(dāng)中全面的滲入了，與各國(guó)的利益,，盤根錯(cuò)節(jié),，那么這一次的危機(jī)只能是折其枝葉不會(huì)到根本的”。就是折的只是枝枝蔓蔓的東西,，不會(huì)傷及到根部,，兩位評(píng)論員同意嗎？會(huì)不會(huì)傷到它的根部,？
黃明：我覺(jué)得基本同意,，因?yàn)楦呤⑺闹鳂I(yè)就是幫助企業(yè)融資、上市對(duì)社會(huì)還是一個(gè)非常有正面的貢獻(xiàn),，為什么企業(yè)要融資找高盛,，還是有道理的，那么從這個(gè)角度,，它還會(huì)長(zhǎng)期生存下去,。
主持人：丁教授呢？
丁志杰：確實(shí)扳倒高盛不是不符合美國(guó)的利益,。
主持人：好,，再來(lái)看“星辰閃爍”這位朋友他的觀點(diǎn)是什么，他說(shuō)“即便高盛能和證交會(huì),，也就是美國(guó)證券交易委員會(huì)達(dá)成和解,，但是其遭到業(yè)界和公眾質(zhì)疑的聲譽(yù)，以及如何在日益趨緊的監(jiān)管環(huán)境當(dāng)中,，處理好和政府的關(guān)系,，這兩條依然是考驗(yàn)高盛的智慧，或許這家百年老店是它的店風(fēng)是到了需要改變的時(shí)候了”。
有很多這個(gè)朋友呢,，他們有一個(gè)不解,，就是說(shuō)高盛它一百多年的老店，而且他在這個(gè)事件之后,，一直都在說(shuō)是冤枉的,，他是清白的，而且他們一直都說(shuō)他們所做的這些東西是沒(méi)有違法的,，那現(xiàn)在大家就在問(wèn)這樣的一個(gè)問(wèn)題,，究竟他們所做的金融衍生品的交易，他們這樣做,，是金融衍生品交易的游戲規(guī)則本身就是允許的呢,？還是確確實(shí)實(shí)他們是應(yīng)該負(fù)他們的責(zé)任，究竟應(yīng)該怎么來(lái)區(qū)別,？怎么來(lái)甄別,？
黃明：的確美國(guó)證監(jiān)會(huì)的指控那么聽(tīng)起來(lái)那么可怕，同時(shí)高盛又覺(jué)得自己是清白的,，老百姓當(dāng)然就想不明白,，其實(shí)可以這么想，根據(jù)美國(guó)和其他很多國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管是這樣的,，只要你兜售產(chǎn)品給老百姓,，那么監(jiān)管就特別嚴(yán)，但是假如你兜售產(chǎn)品給那些懂金融的一些機(jī)構(gòu)投資者,，那就是成人與成人之間的游戲,，政府管得極少，也就是說(shuō)你不需要披露太多的信息,，那么在衍生產(chǎn)品,，就是后者，那么衍生產(chǎn)品往往都是給機(jī)構(gòu)投資者來(lái)兜售的,，所以高盛認(rèn)為,，我們沒(méi)有責(zé)任，也沒(méi)有義務(wù)給他解釋任何信息,，他自己懂金融,，但是美國(guó)證監(jiān)會(huì)的指控更多的是說(shuō)，你陳述的很多信息有誤導(dǎo)甚至欺詐,，你不一定非得有責(zé)任要陳述某些信息,，但陳述就得要是事實(shí)，那么從這個(gè)方面來(lái)看,，我們也可以看出來(lái),，衍生產(chǎn)品，尤其是場(chǎng)外，衍生產(chǎn)品的監(jiān)管全球還是蠻松的,，投行可以干很多事,，還在法律的這個(gè)框架之內(nèi)。
主持人：還是在法律的框架之內(nèi),。
主持人：但是也有一種說(shuō)法,，就是覺(jué)得高盛所做的這些，他們自行參與設(shè)計(jì)的這些金融衍生品的交易,，看上去是在跟機(jī)構(gòu)在做,，但是實(shí)際上有一些機(jī)構(gòu)就是他們自己投的這個(gè)上市公司，那么這些上市公司的錢也有很多可以相當(dāng)于是小散戶,，或者說(shuō)是普通民眾他們的錢,，對(duì)此丁教授怎么認(rèn)為？
丁志杰：那我們看到確實(shí)是,，現(xiàn)在金融的這種聯(lián)系是千絲萬(wàn)縷的，盡管是在機(jī)構(gòu)之間,，當(dāng)然它可能會(huì)損失到機(jī)構(gòu)背后這些中小投資者的利益,，所以從這個(gè)角度來(lái)看，也是目前,，就是說(shuō)為什么要加強(qiáng)包括機(jī)構(gòu)之間交易的這個(gè)場(chǎng)外的衍生品的監(jiān)管,，所以從這個(gè)事情來(lái)看，我們覺(jué)得有兩點(diǎn)需要做出說(shuō)明,，就是第一點(diǎn)就是說(shuō)不僅僅是高盛,，整個(gè)華爾街都應(yīng)該受到指責(zé)，因?yàn)槲覀兛吹�,，在這個(gè),，在這個(gè)危機(jī)的過(guò)程中，那么很多的這種欺詐,，操作和濫用的行為出現(xiàn),，那么導(dǎo)致了最后的巨大的損失。那么我們看到目前就是說(shuō)指責(zé)那么是無(wú)可置疑,，但是現(xiàn)在關(guān)鍵是指責(zé)他做了什么,，也就是說(shuō)是做了壞事情還是做了錯(cuò)事情，是做了欺詐的行為還是它的過(guò)失,，這是第一點(diǎn),；第二點(diǎn)我想還要強(qiáng)調(diào)的就是，我們因?yàn)楦呤⒌氖录�,，就是說(shuō)辨別對(duì)金融衍生品和創(chuàng)新產(chǎn)生一些錯(cuò)誤的一些想法,，還是要正確的認(rèn)識(shí)金融衍生品，那也就是說(shuō)我們要看到過(guò)去的金融穿心，包括金融衍生品在內(nèi),，應(yīng)該說(shuō)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是起到了一個(gè)積極的作用,，所以這個(gè)方面我們就說(shuō)，我們?yōu)槭裁匆ケO(jiān)管,，而不是消除這個(gè)衍生品,。
主持人：曾經(jīng)有人在《紐約時(shí)報(bào)》上就這么評(píng)價(jià)高盛，說(shuō)在金融的世界里高盛沒(méi)有同行,，高盛呢的確也是一家非常優(yōu)秀的公司,，無(wú)論是它的歷史一百多年的老店，還是它的業(yè)績(jī),，它的盈利能力,，但是如今我們看到，高盛陷入了“欺詐門”的尷尬當(dāng)中,，這究竟是什么造成的呢,？稍候繼續(xù)我們今天的評(píng)論。
美國(guó)金融改革趨緊,，監(jiān)管者與被監(jiān)管者利益博弈如何演進(jìn),？高盛“欺詐門”引發(fā)怎樣的金融風(fēng)暴？《今日觀察》正在評(píng)論,。
主持人：好,，歡迎各位繼續(xù)關(guān)注，現(xiàn)在我注意到大家傳了一些漫畫給我們,，現(xiàn)在我們請(qǐng)兩位特約評(píng)論員來(lái)解讀一下,，這是第一幅。
黃明：我來(lái)解讀一下,，就是現(xiàn)在媒體以及全球?qū)Ω呤⑺鏊鶠槎挤浅Ｃ舾�,，其�?shí)當(dāng)中也反映了就是全球還沒(méi)忘掉，華爾街是這次全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的起源地,，那么好像他們沒(méi)有負(fù)什么代價(jià),，照樣非常盈利，獎(jiǎng)金接著發(fā),，因此呢,，在這個(gè)方面呢，不管以高盛為代表的投行怎么樣去申辯,，但是呢,，大家很難對(duì)投行有非常多的同情感。
主持人：好,，再來(lái)看第二幅,，這是關(guān)于金融衍生品交易的,，請(qǐng)丁教授給我們解讀一下。
丁志杰：那么這也反映了,，這幅漫畫很有意思,，也就反映了目前這個(gè)市場(chǎng)在和政府在博弈，一個(gè)方面就是說(shuō)政府要對(duì)衍生品進(jìn)行監(jiān)管,，防止它繼續(xù)產(chǎn)生危害,；第二個(gè)呢，我們也看到這里面巨大的觸角又伸出來(lái),，也反映華爾街在力圖維護(hù)自己的這種利益,，那么這個(gè)來(lái)看，就是說(shuō)比較切合目前美國(guó)國(guó)內(nèi)的兩種力量,，就是政府要加強(qiáng)監(jiān)管,，華爾街不愿意束手就擒。
主持人：那我們看到,，這個(gè)金融危機(jī)的蔓延讓美國(guó)甚至是讓全球都付出了代價(jià),，那么奧巴馬政府對(duì)此也看到了很多不足，比如說(shuō)投行的不足,，比如說(shuō)監(jiān)管系統(tǒng)的一些漏洞,，為此奧巴馬政府也將推出一系列金融監(jiān)管改革的方案，現(xiàn)在我們通過(guò)一個(gè)短片來(lái)了解一下,。
自上世紀(jì)30年代以來(lái)，美國(guó)金融監(jiān)管領(lǐng)域最為重要的舉措,，這是《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)奧巴馬政府的金融監(jiān)管法案做出的評(píng)價(jià),。奧巴馬上臺(tái)后，對(duì)美國(guó)金融體系的安全性高度重視,，認(rèn)為華爾街貪婪而不受監(jiān)管的投機(jī)行為與金融危機(jī)密切相關(guān),。
美國(guó)參議院5月20日通過(guò)了自己的金融監(jiān)管改革法案，其核心內(nèi)容大致有三個(gè)方面,，一是擴(kuò)大監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力,，破解金融機(jī)構(gòu)“大而不能倒”的困局，并可限制金融高管的薪酬,；二是設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)局,，賦予其超越目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力，全面保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益,；三是限制大金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)性交易,，尤其是加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管，以防范金融風(fēng)險(xiǎn),。這項(xiàng)被一些美國(guó)官員稱之為推土機(jī)式的改革,，明確責(zé)任加強(qiáng)監(jiān)管,，防患于未然，是這次金融監(jiān)管新政的方向,。
美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬強(qiáng)調(diào),，改革就是為了不讓納稅人再為華爾街的過(guò)錯(cuò)埋單，并讓各種復(fù)雜,，不透明并會(huì)引發(fā)金融危機(jī)的交易暴露于世人的目光之下,。他指出，加強(qiáng)監(jiān)管不是為了懲罰銀行業(yè),，而是要吸取金融危機(jī)的教訓(xùn),，更好的保護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和民眾的利益。
根據(jù)目前的新政細(xì)節(jié),，美國(guó)將把監(jiān)管觸角伸到金融市場(chǎng)的各個(gè)角落,，清除導(dǎo)致危機(jī)的各種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以后大至大金融機(jī)構(gòu)的并購(gòu)等各種運(yùn)作,，小至抵押貸款的發(fā)放,，信用評(píng)級(jí)的制定，以及各種衍生金融工具的交易等,，都將納入監(jiān)管范圍,。
主持人：大家對(duì)這個(gè)推土機(jī)式的改革的這個(gè)方案是充滿了期待，首先一個(gè)就是說(shuō)這個(gè)方案是不是很值得期待,，也有人說(shuō),，就是說(shuō)像美國(guó)的一些金融家，投資人,，他們就是永遠(yuǎn)都是很聰明的,，永遠(yuǎn)跑在這個(gè)監(jiān)管的前面，有一個(gè)比喻就是說(shuō)這些人就像那個(gè)聰明的“壞小孩兒”,，他們永遠(yuǎn)都跑在監(jiān)管體系的前面,，那這一次，是不是能讓這個(gè)監(jiān)管體系能夠跑到這個(gè)“壞小孩兒”的前面來(lái),？
黃明：我是這么想的,，就是金融監(jiān)管和華爾街從來(lái)都是一個(gè)長(zhǎng)期博弈的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中難免政府經(jīng)常是滯后反應(yīng),，為什么,？?jī)纱笤颍紫热A爾街在利益驅(qū)動(dòng)下有巨大的創(chuàng)新能力,，他不斷的通過(guò)新的創(chuàng)新,，而繞過(guò)政府現(xiàn)存的監(jiān)管框架；第二點(diǎn)呢,，就是往往政府在市場(chǎng)好,，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候,，沒(méi)有太多的政治驅(qū)動(dòng)力去監(jiān)管，尤其在西方國(guó)家,，不太希望政府老去干擾市場(chǎng),，所以往往是市場(chǎng)出了大事，政府才有一點(diǎn)機(jī)會(huì)去加強(qiáng)監(jiān)管,，改革監(jiān)管,，這是第一點(diǎn)；第二點(diǎn)呢,，我覺(jué)得這個(gè)政府監(jiān)管層與華爾街的關(guān)系,，不一定是管“壞小孩兒”的關(guān)系，而是管一個(gè)比較復(fù)雜的小孩,，這個(gè)小孩會(huì)對(duì)社會(huì)做很多好事,，華爾街融資、投資起到那個(gè)金融中介,，給社會(huì)輸血的功能,，實(shí)際上是對(duì)社會(huì)幾百年來(lái)做了巨大的貢獻(xiàn)，這點(diǎn)是他好的一面,，因此監(jiān)管的時(shí)候不應(yīng)該限制他這方面的貢獻(xiàn)和作用,。但是另外一方面他過(guò)度的創(chuàng)新或者做一些產(chǎn)品，甚至誤導(dǎo),、欺詐等等,，這些屬于壞的一面，就得加強(qiáng)監(jiān)管,。因此這個(gè)平衡很難把握,，也許這就是為什么政府經(jīng)常不太敢大刀闊斧的去做監(jiān)管改革，因此顯得滯后的原因吧,。
主持人：更應(yīng)該把它比喻成一個(gè)青春期的小孩，丁教授您認(rèn)為,？
丁志杰：那么這樣來(lái)看,，就是監(jiān)管能否能趕上創(chuàng)新這個(gè)壞小孩，要取決于兩個(gè)條件,。
主持人：兩個(gè),。
丁志杰：第一個(gè)條件就是說(shuō)，矯枉需要過(guò)正,，我們看到1929到1933年大蕭條以后,，美國(guó)加強(qiáng)了金融監(jiān)管，那么確認(rèn)了分業(yè)經(jīng)營(yíng),，分業(yè)監(jiān)管的這個(gè)體制,，讓美國(guó)的金融實(shí)現(xiàn)了50年的穩(wěn)定,，那么當(dāng)前也是一樣，就是黃教授講的,，就是金融危機(jī)暴露了過(guò)去的金融領(lǐng)域的問(wèn)題,，確實(shí)是需要什么，要加強(qiáng)監(jiān)管,，來(lái)堵住,，就是過(guò)去存在的漏洞，這個(gè)非常必要,；第二點(diǎn)呢就是說(shuō)還取決于是否能正確的認(rèn)識(shí)金融的地位和作用,。那我們知道，金融是它把所有的一切的資產(chǎn)都變成貨幣,，所以我們看到它的這種力量,，在這個(gè)市場(chǎng)，在社會(huì)中是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的,，那也就是我們看到就是說(shuō),，在美國(guó)華爾街為代表的，它從全世界來(lái)攫取利潤(rùn),，也就大家所謂說(shuō)的剪羊毛和摘櫻桃,，那么羊毛剪得很深，那么這個(gè)櫻桃是挑最紅的去摘,。那么我們也看到過(guò)去在危機(jī)以后,，其實(shí)華爾街又在做同樣的事情，在一年前,，奧巴馬就警告過(guò)華爾街說(shuō),，你們又在做和危機(jī)前同樣危險(xiǎn)的事情，那么我們看到也就是說(shuō)在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi),，華爾街的這種貪婪的本性應(yīng)該是暴露無(wú)疑的,，如果不加以監(jiān)管，那我想以這種貪婪的本性這種釋放可能危害是很大的,。所以我們看就未來(lái)的金融就是說(shuō)會(huì)怎么樣,，那么取決于我們對(duì)金融的正確的定位和它的作用。
主持人：同時(shí)市場(chǎng)好的時(shí)候可能沒(méi)有給政府這樣監(jiān)管的機(jī)會(huì),，因?yàn)橛幸恍﹩?wèn)題,，有一些不足，有一些漏洞,，它可能不顯,，當(dāng)市場(chǎng)不好的時(shí)候它就顯得比較真實(shí)，比較充分了,。
好,，就這個(gè)問(wèn)題,，我們?cè)賮?lái)看一下其他的觀眾朋友他們有什么看法，“水那邊”就認(rèn)為“高盛包裝的產(chǎn)品都是真實(shí)存在的,，當(dāng)然好不好要買家自己去考察,，不好為什么要買呢？高盛也沒(méi)有強(qiáng)迫誰(shuí)非買不可,，而且買的時(shí)候還給你提供了擔(dān)保公司,。”這位朋友他是這樣認(rèn)為,。
另外一位他認(rèn)為“高盛能否走出困境關(guān)鍵還是要看美國(guó)政府,，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)階段，國(guó)內(nèi)失業(yè)率居高不下,，經(jīng)濟(jì)經(jīng)不起沉重打擊,，世界經(jīng)濟(jì)也經(jīng)不起這樣的折騰，奧巴馬政府出手加大監(jiān)管力度,，但是具體的效果如何,，我們拭目以待”。
我估計(jì)全世界都在拭目以待,。好,，現(xiàn)在就這個(gè)問(wèn)題我們?cè)賮?lái)聽(tīng)一聽(tīng)特約評(píng)論員他的觀點(diǎn)和建議。
鄭聯(lián)盛（中信建設(shè)證券公司策略分析師）：因?yàn)楝F(xiàn)在美國(guó)的金融市場(chǎng)是一種資本市場(chǎng)主導(dǎo)的金融體系,，它的經(jīng)營(yíng)模式是一種混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式,，它的監(jiān)管是一種分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式，在金融危機(jī)爆發(fā)的過(guò)程中,，它的混業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的這種制度性錯(cuò)配,，是一個(gè)很重要的體制因素，所以?shī)W巴馬現(xiàn)在的監(jiān)管意向,，實(shí)際上是想把這個(gè)制度錯(cuò)配進(jìn)行一個(gè)重大的修正,。
孫立堅(jiān)（復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)）：目前大量的國(guó)際資本在美國(guó)市場(chǎng)能夠承擔(dān)美國(guó)的財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字，但是如果一旦這場(chǎng)信用危機(jī)不能得到有效控制的話,，那么全球金融市場(chǎng)的格局就會(huì)出現(xiàn)大量資本流出美國(guó),，如果美國(guó)的監(jiān)管再不到位的話，可能會(huì)失去全球的信賴,，所以這一點(diǎn)對(duì)美國(guó)來(lái)講，壓力是很大的,。
主持人：我們把這個(gè)高盛欺詐事件,，把所有的這些枝枝蔓蔓都給它拿走，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)最重要的就是兩個(gè),，一個(gè)就是高盛公司,，它是有著百年老店的盈利能力非常強(qiáng)的,，可以說(shuō)是華爾街的老大，另一個(gè)就是美國(guó)的監(jiān)管系統(tǒng),，美國(guó)的監(jiān)管系統(tǒng)是在全球的金融體系當(dāng)中也是比較嚴(yán),，而且從現(xiàn)在開始是日趨嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪@樣的一個(gè)監(jiān)管系統(tǒng)，所以大家就在問(wèn),，這一場(chǎng)兩軍的對(duì)壘,，就是監(jiān)管者和被監(jiān)管者的這種博弈會(huì)導(dǎo)致整個(gè)世界全球的金融格局往什么方向發(fā)展？或者說(shuō)對(duì)于將來(lái)的金融衍生品的交易的監(jiān)管會(huì)怎么做,？會(huì)走向一個(gè)什么方向,？
丁志杰：那我個(gè)人認(rèn)為奧巴馬政府應(yīng)該在做正確的事情，但是能不能做成呢,？現(xiàn)在還不好說(shuō),，一個(gè)方面就是說(shuō)美國(guó)政府借民意逼華爾街就犯，但同時(shí)華爾街也不甘心,，那么也會(huì)借市場(chǎng),，比如說(shuō)我們看到5月初美國(guó)市場(chǎng)的暴跌，來(lái)逼政府讓步,，那么在這場(chǎng)關(guān)系到未來(lái)這個(gè)世界金融業(yè)發(fā)展的方向上,，我想還會(huì)有這樣和那樣的意想不到的事情會(huì)發(fā)生。
主持人：但總而言之,，丁教授您認(rèn)為奧巴馬政府是在做一件正確的事情,？
丁志杰：對(duì)。
主持人：黃教授,？
黃明：我也認(rèn)為奧巴馬政府所做的事是一個(gè)正確的事,，因?yàn)檫@一輪的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)清楚地讓我們看到了，現(xiàn)有的監(jiān)管體制是不行的,，行不通的,，那么應(yīng)該做的事就是把投行，它對(duì)社會(huì)有貢獻(xiàn),，這一輪沒(méi)有出事的那些市場(chǎng)和投行的行為,，就不用管得太多，比方說(shuō)投行,，上市公司這一輪沒(méi)出什么大事,，場(chǎng)內(nèi)的衍生產(chǎn)品，簡(jiǎn)單的衍生產(chǎn)品,，期貨等等期權(quán)市場(chǎng)沒(méi)出大事,，那么這一類的市場(chǎng)應(yīng)該保持現(xiàn)有狀況，讓它持續(xù)好好的發(fā)展，但是對(duì)社會(huì)無(wú)益的,，有一些過(guò)于復(fù)雜的產(chǎn)品,，以及在不透明，缺乏資金保護(hù)…… |