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隱瞞被美國(guó)證交會(huì)調(diào)查,，高盛遭遇客戶不滿,，身陷“欺詐門”,，百年金融老店高盛為何再度站在輿論的風(fēng)口浪尖,？《今日觀察》正在評(píng)論。
主持人（王小丫）：這里是正在播出的《今日觀察》,，歡迎各位的收看,。最近一段時(shí)間，在國(guó)際金融界有兩個(gè)詞比較熱,，一個(gè)是欺詐,，另一個(gè)是高盛。高盛,，這是一家有著一百多年歷史的金融老店,，因?yàn)樵獾搅嗣绹?guó)證交會(huì)指控，涉嫌欺詐,，那么在一夜之間就推到了輿論的風(fēng)口浪尖上,。盡管高盛在大呼“我本清白”，但是這幾天路透社披露了高盛又因隱瞞美國(guó)證交會(huì)調(diào)查一事,，遭到了客戶的不滿,。深陷“欺詐門”，讓美國(guó)的投資者,、媒體對(duì)高盛的信譽(yù)產(chǎn)生了懷疑,。一向都標(biāo)榜“正直、專業(yè)”的高盛,，到底出了什么問題,？給業(yè)界會(huì)帶來哪些警示,？在美國(guó)金融監(jiān)管趨緊的大背景之下，改革能否堵住金融體系的漏洞,？今天我們將就此展開評(píng)論,。
兩位評(píng)論員，一位是長(zhǎng)江商學(xué)院的教授黃明,，另外一位是對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院的院長(zhǎng)丁志杰教授,，歡迎兩位。同時(shí)可以登陸央視網(wǎng),、新浪網(wǎng)以及搜狐網(wǎng)或者是加入號(hào)碼為123456789的QQ來發(fā)表您的觀點(diǎn)和建議參與我們的討論,，稍候我們會(huì)關(guān)注到您的留言。
首先我們還是來梳理一下高盛事件的來龍去脈,。
進(jìn)入6月,，沸沸揚(yáng)揚(yáng)的美國(guó)高盛“欺詐門”事件又暴出了新的丑聞。根據(jù)路透社6月1日的消息,，今年3月,，高盛在向美國(guó)加州公職人員退休基金尋求顧問業(yè)務(wù)授權(quán)時(shí)，曾向該基金保證,，高盛不是美國(guó)證券交易委員會(huì)正式調(diào)查的目標(biāo)，但事實(shí)卻是,，在6個(gè)月前的去年9月,，高盛就已經(jīng)接到了美國(guó)證券交易委員會(huì)對(duì)其將進(jìn)行欺詐指控的通知，事后,，該基金的投資業(yè)務(wù)員工聯(lián)系高盛,，要求高盛對(duì)當(dāng)時(shí)的回應(yīng)做出解釋，高盛則表示,，沒在文件中披露美國(guó)證券交易委員會(huì)的起訴通知,，是因?yàn)槠渎蓭熣J(rèn)為，就高盛總體營(yíng)收狀況而言,，該問題并不重要,。據(jù)悉，該基金并不是第一個(gè)對(duì)高盛隱瞞實(shí)情,，表示不滿的客戶,，在美國(guó)證券交易委員會(huì)起訴高盛后，很多股東也對(duì)高盛提起訴訟,，稱高盛不像他們披露接到的起訴通知,，令他們的利益遭受損害。
溯源高盛欺詐門,，在去年9月,，美國(guó)證券交易委員會(huì)通知將對(duì)其進(jìn)行欺詐指控,，今年4月16日，正式提出對(duì)其證券詐騙的民事訴訟,，高盛集團(tuán)事件震動(dòng)了整個(gè)華爾街,，4月底，事態(tài)升級(jí),，美國(guó)證券交易委員會(huì)將調(diào)查報(bào)告移請(qǐng)美國(guó)司法部進(jìn)行刑事偵查,，隨后高盛放下身段，尋求和解,，根據(jù)媒體報(bào)道,，為求和解，高盛將可能需要支付約6.21億美元,，從被起訴至今,，高盛的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌超過20%。
主持人：這個(gè)高盛在美國(guó)的欺詐事件可以說是一波未平,，一波又起,，剛才我們看到的這個(gè)加州公務(wù)員事件，對(duì)于高盛的案件來說會(huì)不會(huì)是雪上加霜,，或者說這個(gè)高盛和美國(guó)證交會(huì)的這種和解的可能性是不是增加了困難和難度,？
黃明：我覺得高盛在加州公務(wù)員退休基金這個(gè)事上，從監(jiān)管,，法規(guī)的角度來說不是一個(gè)大事,，是個(gè)小事，但是從他長(zhǎng)期業(yè)務(wù)方面來說,，可能是一個(gè)大事,，那么首先從監(jiān)管層面來說是不算一個(gè)大事，他也不是在給公眾兜售證券的過程中隱藏了某些事實(shí),，也不是在國(guó)會(huì)在他宣誓,，發(fā)誓，說真話的情況下,，違反《憲法》,，而隱藏了事實(shí)，他只不過在跟客戶談的過程中,，希望搞定這么一個(gè)中介顧問的這么一個(gè)單子的時(shí)候,，把一部分事實(shí)給隱藏了，所以不會(huì)涉及到法規(guī),，《刑法》,，《民法》，不會(huì)涉及到太多,，但是從另外一個(gè)角度,，這個(gè)事也折射出來了很多高盛的大的客戶現(xiàn)在對(duì)高盛說話是不是隱藏事實(shí),，特別警惕，特別關(guān)注,，我們?cè)缦瓤吹搅�,，美�?guó)國(guó)際集團(tuán)把高盛在某些重要的中介業(yè)務(wù)上給解雇了，那么現(xiàn)在看到了,，加州公務(wù)員退休基金認(rèn)為高盛在某些方面隱藏了事實(shí),，那么會(huì)對(duì)高盛是否能得到這一單子，當(dāng)然有很大的影響,，長(zhǎng)遠(yuǎn)說來,，會(huì)對(duì)高盛是否從其他的一些中介客戶那能得到單子，也會(huì)有比較大的影響,，因?yàn)橥缎姓f到底是靠信譽(yù)來做生意的,，假如信譽(yù)受影響，對(duì)很多方面都會(huì)有影響,。
主持人：雖然說黃教授說沒有法律的問題,，沒有法律的官司纏繞，但是對(duì)信用的問題會(huì)產(chǎn)生一個(gè)比較大的影響,，丁教授您認(rèn)為呢,？
丁志杰：應(yīng)該說呢，就是說剛剛報(bào)出的這個(gè)加州公務(wù)員事件,，應(yīng)該說是4月份報(bào)出高盛事件的一個(gè)延續(xù),，盡管它不會(huì)對(duì)這個(gè)高盛，整個(gè)高盛事件未來的結(jié)果產(chǎn)生太大的影響,，但是它反映了當(dāng)前這個(gè)社會(huì),，對(duì)包括高盛在內(nèi)的華爾街的信任危機(jī),，因?yàn)槲覀冎雷詮倪@個(gè)次貸危機(jī)爆發(fā)以來,，損失這么大，大家都知道,，就是說可能華爾街做了錯(cuò)事情,，那么做了壞事情，但是就不知道究竟做了什么樣的壞事情,，也不知道怎么做的,，那么現(xiàn)在就是說高盛事件浮出水面以后，那么大家回頭一看,，自己也是受害者,，就是說這話引起大家的一些遐想，包括說大家會(huì)想,，一向以標(biāo)榜自己道德的高盛都這樣,，其他華爾街的這些它的投行會(huì)怎么樣,，所以這場(chǎng)金融危機(jī)我覺得還會(huì)再延續(xù)。為什么說它不會(huì)對(duì)整個(gè)事件的結(jié)果產(chǎn)生影響呢,？因?yàn)榇蠹覄偛劈S教授也講到了,，也就是說可能最多的一個(gè)結(jié)果就是庭外和解，也就是高盛要賠錢了事,，但是高盛肯定它急于想達(dá)成一個(gè)和解,，但是事實(shí)并不那么簡(jiǎn)單，那也就我們可以看到,，就是說美國(guó)這次把高盛拎出來,，那么實(shí)際上反映了一點(diǎn)，就是美國(guó)政府要推動(dòng)金融監(jiān)管的決心,，當(dāng)然它本意呢并不想扳倒高盛,，因?yàn)楦呤碚f也是美國(guó)華爾街的老大，是美國(guó)金融霸權(quán)的代表,，甚至是美國(guó)的名片,，如果華爾街高盛的這種倒閉，那么對(duì)美國(guó)的影響是不可估量的,。
主持人：那在高盛事件之后美國(guó)的投資機(jī)構(gòu),，投資人以及媒體對(duì)高盛的信用是產(chǎn)生了很大的懷疑，甚至美國(guó)的著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都說,，高盛是在洗劫美國(guó)經(jīng)濟(jì),，那么我們就來看一下，在美國(guó)的媒體他們是如何評(píng)價(jià)高盛事件的,。
金融危機(jī)的陰霾還未散去,，高盛欺詐門讓人們對(duì)華爾街的未來表現(xiàn)得憂心忡忡。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)論文章分析,，如果美國(guó)證交會(huì)對(duì)高盛的指控是正確的,，那么此事不僅關(guān)系到一家銀行的聲譽(yù)，它將證實(shí)許多投資者的看法,，即華爾街在操縱游戲,，據(jù)稱，其他銀行業(yè)也做了類似的交易,。
搶劫,，這是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者克魯格曼對(duì)高盛的形容，克魯格曼說,，事實(shí)上金融業(yè)的許多行為都已經(jīng)成為一種欺詐活動(dòng),，一部分人坐享豐厚的報(bào)酬，干得卻是誤導(dǎo)和掠奪消費(fèi)者和投資人的勾當(dāng),，如果不對(duì)其加以限制,，那么這些欺詐行為將會(huì)持續(xù)下去,。
美國(guó)《紐約時(shí)報(bào)》的評(píng)論就高盛事件發(fā)出呼吁，國(guó)會(huì)應(yīng)該禁止衍生品的濫用和賭博行為,，從而理清純粹的投機(jī)和真正的對(duì)沖基金之間的區(qū)別,，或許應(yīng)該開始重建我們?cè)诮?jīng)濟(jì)危機(jī)中失去的東西，公眾對(duì)金融市場(chǎng)誠(chéng)信的信心,。
而美國(guó)加利福尼亞大學(xué)證券法教授羅伯特·希爾曼在接受彭博社采訪時(shí),，對(duì)此次訴訟的結(jié)果似乎不報(bào)希望，他說雙方各得其所,，國(guó)會(huì)可能做了他們感覺不得不做的事情,，把高盛人拎過去，并讓他們難堪,，高盛的目標(biāo)則是闡明他們未卷入欺詐或非法行為,，雙方可能都做到了。
主持人：剛才我們看到的是美國(guó)的一些媒體,，還有一些專業(yè)人士對(duì)于高盛事件的一些看法,，現(xiàn)在我們?cè)賮砹私庖幌掠^眾朋友們對(duì)此是有怎樣的觀點(diǎn)�,！拔倚形宜亍彼驼J(rèn)為,，“高盛是華爾街金融的參天大樹，他已經(jīng)在全世界的金融領(lǐng)域當(dāng)中全面的滲入了,，與各國(guó)的利益,，盤根錯(cuò)節(jié)，那么這一次的危機(jī)只能是折其枝葉不會(huì)到根本的”,。就是折的只是枝枝蔓蔓的東西,，不會(huì)傷及到根部，兩位評(píng)論員同意嗎,？會(huì)不會(huì)傷到它的根部,？
黃明：我覺得基本同意，因?yàn)楦呤⑺闹鳂I(yè)就是幫助企業(yè)融資,、上市對(duì)社會(huì)還是一個(gè)非常有正面的貢獻(xiàn),，為什么企業(yè)要融資找高盛,，還是有道理的,，那么從這個(gè)角度，它還會(huì)長(zhǎng)期生存下去,。
主持人：丁教授呢,？
丁志杰：確實(shí)扳倒高盛不是不符合美國(guó)的利益。
主持人：好,，再來看“星辰閃爍”這位朋友他的觀點(diǎn)是什么,，他說“即便高盛能和證交會(huì),，也就是美國(guó)證券交易委員會(huì)達(dá)成和解，但是其遭到業(yè)界和公眾質(zhì)疑的聲譽(yù),，以及如何在日益趨緊的監(jiān)管環(huán)境當(dāng)中,，處理好和政府的關(guān)系，這兩條依然是考驗(yàn)高盛的智慧,，或許這家百年老店是它的店風(fēng)是到了需要改變的時(shí)候了”,。
有很多這個(gè)朋友呢，他們有一個(gè)不解,，就是說高盛它一百多年的老店,，而且他在這個(gè)事件之后，一直都在說是冤枉的,，他是清白的,，而且他們一直都說他們所做的這些東西是沒有違法的，那現(xiàn)在大家就在問這樣的一個(gè)問題,，究竟他們所做的金融衍生品的交易,，他們這樣做，是金融衍生品交易的游戲規(guī)則本身就是允許的呢,？還是確確實(shí)實(shí)他們是應(yīng)該負(fù)他們的責(zé)任,，究竟應(yīng)該怎么來區(qū)別？怎么來甄別,？
黃明：的確美國(guó)證監(jiān)會(huì)的指控那么聽起來那么可怕,，同時(shí)高盛又覺得自己是清白的，老百姓當(dāng)然就想不明白,，其實(shí)可以這么想,，根據(jù)美國(guó)和其他很多國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管是這樣的，只要你兜售產(chǎn)品給老百姓,，那么監(jiān)管就特別嚴(yán),，但是假如你兜售產(chǎn)品給那些懂金融的一些機(jī)構(gòu)投資者，那就是成人與成人之間的游戲,，政府管得極少,，也就是說你不需要披露太多的信息，那么在衍生產(chǎn)品,，就是后者,，那么衍生產(chǎn)品往往都是給機(jī)構(gòu)投資者來兜售的，所以高盛認(rèn)為,，我們沒有責(zé)任,，也沒有義務(wù)給他解釋任何信息，他自己懂金融，但是美國(guó)證監(jiān)會(huì)的指控更多的是說,，你陳述的很多信息有誤導(dǎo)甚至欺詐,，你不一定非得有責(zé)任要陳述某些信息，但陳述就得要是事實(shí),，那么從這個(gè)方面來看,，我們也可以看出來，衍生產(chǎn)品,，尤其是場(chǎng)外,，衍生產(chǎn)品的監(jiān)管全球還是蠻松的，投行可以干很多事,，還在法律的這個(gè)框架之內(nèi),。
主持人：還是在法律的框架之內(nèi)。
主持人：但是也有一種說法,，就是覺得高盛所做的這些,，他們自行參與設(shè)計(jì)的這些金融衍生品的交易，看上去是在跟機(jī)構(gòu)在做,，但是實(shí)際上有一些機(jī)構(gòu)就是他們自己投的這個(gè)上市公司,，那么這些上市公司的錢也有很多可以相當(dāng)于是小散戶，或者說是普通民眾他們的錢,，對(duì)此丁教授怎么認(rèn)為,？
丁志杰：那我們看到確實(shí)是，現(xiàn)在金融的這種聯(lián)系是千絲萬縷的,，盡管是在機(jī)構(gòu)之間,，當(dāng)然它可能會(huì)損失到機(jī)構(gòu)背后這些中小投資者的利益，所以從這個(gè)角度來看,，也是目前,，就是說為什么要加強(qiáng)包括機(jī)構(gòu)之間交易的這個(gè)場(chǎng)外的衍生品的監(jiān)管，所以從這個(gè)事情來看,，我們覺得有兩點(diǎn)需要做出說明,，就是第一點(diǎn)就是說不僅僅是高盛，整個(gè)華爾街都應(yīng)該受到指責(zé),，因?yàn)槲覀兛吹�,，在這個(gè)，在這個(gè)危機(jī)的過程中,，那么很多的這種欺詐,，操作和濫用的行為出現(xiàn)，那么導(dǎo)致了最后的巨大的損失,。那么我們看到目前就是說指責(zé)那么是無可置疑,，但是現(xiàn)在關(guān)鍵是指責(zé)他做了什么,，也就是說是做了壞事情還是做了錯(cuò)事情,，是做了欺詐的行為還是它的過失,，這是第一點(diǎn)；第二點(diǎn)我想還要強(qiáng)調(diào)的就是,，我們因?yàn)楦呤⒌氖录�,，就是說辨別對(duì)金融衍生品和創(chuàng)新產(chǎn)生一些錯(cuò)誤的一些想法，還是要正確的認(rèn)識(shí)金融衍生品,，那也就是說我們要看到過去的金融穿心,，包括金融衍生品在內(nèi)，應(yīng)該說對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展還是起到了一個(gè)積極的作用,，所以這個(gè)方面我們就說,，我們?yōu)槭裁匆ケO(jiān)管，而不是消除這個(gè)衍生品,。
主持人：曾經(jīng)有人在《紐約時(shí)報(bào)》上就這么評(píng)價(jià)高盛,，說在金融的世界里高盛沒有同行，高盛呢的確也是一家非常優(yōu)秀的公司,，無論是它的歷史一百多年的老店,，還是它的業(yè)績(jī)，它的盈利能力,，但是如今我們看到,，高盛陷入了“欺詐門”的尷尬當(dāng)中，這究竟是什么造成的呢,？稍候繼續(xù)我們今天的評(píng)論,。
美國(guó)金融改革趨緊，監(jiān)管者與被監(jiān)管者利益博弈如何演進(jìn),？高盛“欺詐門”引發(fā)怎樣的金融風(fēng)暴,？《今日觀察》正在評(píng)論。
主持人：好,，歡迎各位繼續(xù)關(guān)注,，現(xiàn)在我注意到大家傳了一些漫畫給我們，現(xiàn)在我們請(qǐng)兩位特約評(píng)論員來解讀一下,，這是第一幅,。
黃明：我來解讀一下，就是現(xiàn)在媒體以及全球?qū)Ω呤⑺鏊鶠槎挤浅Ｃ舾�,，其�?shí)當(dāng)中也反映了就是全球還沒忘掉,，華爾街是這次全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的起源地，那么好像他們沒有負(fù)什么代價(jià),，照樣非常盈利,，獎(jiǎng)金接著發(fā)，因此呢，在這個(gè)方面呢,，不管以高盛為代表的投行怎么樣去申辯,，但是呢，大家很難對(duì)投行有非常多的同情感,。
主持人：好,，再來看第二幅，這是關(guān)于金融衍生品交易的,，請(qǐng)丁教授給我們解讀一下,。
丁志杰：那么這也反映了，這幅漫畫很有意思,，也就反映了目前這個(gè)市場(chǎng)在和政府在博弈,，一個(gè)方面就是說政府要對(duì)衍生品進(jìn)行監(jiān)管，防止它繼續(xù)產(chǎn)生危害,；第二個(gè)呢,，我們也看到這里面巨大的觸角又伸出來，也反映華爾街在力圖維護(hù)自己的這種利益,，那么這個(gè)來看,，就是說比較切合目前美國(guó)國(guó)內(nèi)的兩種力量，就是政府要加強(qiáng)監(jiān)管,，華爾街不愿意束手就擒,。
主持人：那我們看到，這個(gè)金融危機(jī)的蔓延讓美國(guó)甚至是讓全球都付出了代價(jià),，那么奧巴馬政府對(duì)此也看到了很多不足,，比如說投行的不足，比如說監(jiān)管系統(tǒng)的一些漏洞,，為此奧巴馬政府也將推出一系列金融監(jiān)管改革的方案,，現(xiàn)在我們通過一個(gè)短片來了解一下。
自上世紀(jì)30年代以來,，美國(guó)金融監(jiān)管領(lǐng)域最為重要的舉措,，這是《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)奧巴馬政府的金融監(jiān)管法案做出的評(píng)價(jià)。奧巴馬上臺(tái)后,，對(duì)美國(guó)金融體系的安全性高度重視,，認(rèn)為華爾街貪婪而不受監(jiān)管的投機(jī)行為與金融危機(jī)密切相關(guān)。
美國(guó)參議院5月20日通過了自己的金融監(jiān)管改革法案,，其核心內(nèi)容大致有三個(gè)方面,，一是擴(kuò)大監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力，破解金融機(jī)構(gòu)“大而不能倒”的困局,，并可限制金融高管的薪酬,；二是設(shè)立新的消費(fèi)者金融保護(hù)局,，賦予其超越目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)力，全面保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益,；三是限制大金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)性交易,，尤其是加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管，以防范金融風(fēng)險(xiǎn),。這項(xiàng)被一些美國(guó)官員稱之為推土機(jī)式的改革,，明確責(zé)任加強(qiáng)監(jiān)管,，防患于未然,，是這次金融監(jiān)管新政的方向。
美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬強(qiáng)調(diào),，改革就是為了不讓納稅人再為華爾街的過錯(cuò)埋單,，并讓各種復(fù)雜，不透明并會(huì)引發(fā)金融危機(jī)的交易暴露于世人的目光之下,。他指出,，加強(qiáng)監(jiān)管不是為了懲罰銀行業(yè)，而是要吸取金融危機(jī)的教訓(xùn),，更好的保護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和民眾的利益,。
根據(jù)目前的新政細(xì)節(jié)，美國(guó)將把監(jiān)管觸角伸到金融市場(chǎng)的各個(gè)角落,，清除導(dǎo)致危機(jī)的各種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，以后大至大金融機(jī)構(gòu)的并購(gòu)等各種運(yùn)作，小至抵押貸款的發(fā)放,，信用評(píng)級(jí)的制定,，以及各種衍生金融工具的交易等，都將納入監(jiān)管范圍,。
主持人：大家對(duì)這個(gè)推土機(jī)式的改革的這個(gè)方案是充滿了期待,，首先一個(gè)就是說這個(gè)方案是不是很值得期待，也有人說,，就是說像美國(guó)的一些金融家,，投資人，他們就是永遠(yuǎn)都是很聰明的,，永遠(yuǎn)跑在這個(gè)監(jiān)管的前面,，有一個(gè)比喻就是說這些人就像那個(gè)聰明的“壞小孩兒”，他們永遠(yuǎn)都跑在監(jiān)管體系的前面,，那這一次,，是不是能讓這個(gè)監(jiān)管體系能夠跑到這個(gè)“壞小孩兒”的前面來？
黃明：我是這么想的,，就是金融監(jiān)管和華爾街從來都是一個(gè)長(zhǎng)期博弈的過程,，在這個(gè)過程中難免政府經(jīng)常是滯后反應(yīng),，為什么？?jī)纱笤�,，首先華爾街在利益驅(qū)動(dòng)下有巨大的創(chuàng)新能力,，他不斷的通過新的創(chuàng)新，而繞過政府現(xiàn)存的監(jiān)管框架,；第二點(diǎn)呢,，就是往往政府在市場(chǎng)好，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候,，沒有太多的政治驅(qū)動(dòng)力去監(jiān)管,，尤其在西方國(guó)家，不太希望政府老去干擾市場(chǎng),，所以往往是市場(chǎng)出了大事,，政府才有一點(diǎn)機(jī)會(huì)去加強(qiáng)監(jiān)管，改革監(jiān)管,，這是第一點(diǎn),；第二點(diǎn)呢，我覺得這個(gè)政府監(jiān)管層與華爾街的關(guān)系,，不一定是管“壞小孩兒”的關(guān)系,，而是管一個(gè)比較復(fù)雜的小孩，這個(gè)小孩會(huì)對(duì)社會(huì)做很多好事,，華爾街融資,、投資起到那個(gè)金融中介，給社會(huì)輸血的功能,，實(shí)際上是對(duì)社會(huì)幾百年來做了巨大的貢獻(xiàn),，這點(diǎn)是他好的一面，因此監(jiān)管的時(shí)候不應(yīng)該限制他這方面的貢獻(xiàn)和作用,。但是另外一方面他過度的創(chuàng)新或者做一些產(chǎn)品,，甚至誤導(dǎo)、欺詐等等,，這些屬于壞的一面,，就得加強(qiáng)監(jiān)管。因此這個(gè)平衡很難把握,，也許這就是為什么政府經(jīng)常不太敢大刀闊斧的去做監(jiān)管改革,，因此顯得滯后的原因吧。
主持人：更應(yīng)該把它比喻成一個(gè)青春期的小孩,，丁教授您認(rèn)為,？
丁志杰：那么這樣來看，就是監(jiān)管能否能趕上創(chuàng)新這個(gè)壞小孩,，要取決于兩個(gè)條件,。
主持人：兩個(gè),。
丁志杰：第一個(gè)條件就是說，矯枉需要過正,，我們看到1929到1933年大蕭條以后,，美國(guó)加強(qiáng)了金融監(jiān)管，那么確認(rèn)了分業(yè)經(jīng)營(yíng),，分業(yè)監(jiān)管的這個(gè)體制,，讓美國(guó)的金融實(shí)現(xiàn)了50年的穩(wěn)定，那么當(dāng)前也是一樣,，就是黃教授講的,，就是金融危機(jī)暴露了過去的金融領(lǐng)域的問題，確實(shí)是需要什么,，要加強(qiáng)監(jiān)管,，來堵住,，就是過去存在的漏洞,，這個(gè)非常必要；第二點(diǎn)呢就是說還取決于是否能正確的認(rèn)識(shí)金融的地位和作用,。那我們知道,，金融是它把所有的一切的資產(chǎn)都變成貨幣，所以我們看到它的這種力量,，在這個(gè)市場(chǎng),，在社會(huì)中是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的，那也就是我們看到就是說,，在美國(guó)華爾街為代表的,，它從全世界來攫取利潤(rùn)，也就大家所謂說的剪羊毛和摘櫻桃,，那么羊毛剪得很深,，那么這個(gè)櫻桃是挑最紅的去摘。那么我們也看到過去在危機(jī)以后,，其實(shí)華爾街又在做同樣的事情,，在一年前，奧巴馬就警告過華爾街說,，你們又在做和危機(jī)前同樣危險(xiǎn)的事情,，那么我們看到也就是說在過去一段時(shí)間內(nèi)，華爾街的這種貪婪的本性應(yīng)該是暴露無疑的,，如果不加以監(jiān)管,，那我想以這種貪婪的本性這種釋放可能危害是很大的。所以我們看就未來的金融就是說會(huì)怎么樣,，那么取決于我們對(duì)金融的正確的定位和它的作用,。
主持人：同時(shí)市場(chǎng)好的時(shí)候可能沒有給政府這樣監(jiān)管的機(jī)會(huì),，因?yàn)橛幸恍﹩栴}，有一些不足,，有一些漏洞,，它可能不顯，當(dāng)市場(chǎng)不好的時(shí)候它就顯得比較真實(shí),，比較充分了,。
好，就這個(gè)問題,，我們?cè)賮砜匆幌缕渌挠^眾朋友他們有什么看法,，“水那邊”就認(rèn)為“高盛包裝的產(chǎn)品都是真實(shí)存在的，當(dāng)然好不好要買家自己去考察,，不好為什么要買呢,？高盛也沒有強(qiáng)迫誰(shuí)非買不可，而且買的時(shí)候還給你提供了擔(dān)保公司,�,！边@位朋友他是這樣認(rèn)為。
另外一位他認(rèn)為“高盛能否走出困境關(guān)鍵還是要看美國(guó)政府,，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)階段,，國(guó)內(nèi)失業(yè)率居高不下，經(jīng)濟(jì)經(jīng)不起沉重打擊,，世界經(jīng)濟(jì)也經(jīng)不起這樣的折騰,，奧巴馬政府出手加大監(jiān)管力度，但是具體的效果如何,，我們拭目以待”,。
我估計(jì)全世界都在拭目以待。好,，現(xiàn)在就這個(gè)問題我們?cè)賮砺犚宦犔丶s評(píng)論員他的觀點(diǎn)和建議,。
鄭聯(lián)盛（中信建設(shè)證券公司策略分析師）：因?yàn)楝F(xiàn)在美國(guó)的金融市場(chǎng)是一種資本市場(chǎng)主導(dǎo)的金融體系，它的經(jīng)營(yíng)模式是一種混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式,，它的監(jiān)管是一種分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式,，在金融危機(jī)爆發(fā)的過程中，它的混業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的這種制度性錯(cuò)配,，是一個(gè)很重要的體制因素,，所以?shī)W巴馬現(xiàn)在的監(jiān)管意向，實(shí)際上是想把這個(gè)制度錯(cuò)配進(jìn)行一個(gè)重大的修正,。
孫立堅(jiān)（復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)）：目前大量的國(guó)際資本在美國(guó)市場(chǎng)能夠承擔(dān)美國(guó)的財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字,，但是如果一旦這場(chǎng)信用危機(jī)不能得到有效控制的話，那么全球金融市場(chǎng)的格局就會(huì)出現(xiàn)大量資本流出美國(guó),，如果美國(guó)的監(jiān)管再不到位的話,，可能會(huì)失去全球的信賴,，所以這一點(diǎn)對(duì)美國(guó)來講，壓力是很大的,。
主持人：我們把這個(gè)高盛欺詐事件,，把所有的這些枝枝蔓蔓都給它拿走，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)最重要的就是兩個(gè),，一個(gè)就是高盛公司,，它是有著百年老店的盈利能力非常強(qiáng)的，可以說是華爾街的老大,，另一個(gè)就是美國(guó)的監(jiān)管系統(tǒng),，美國(guó)的監(jiān)管系統(tǒng)是在全球的金融體系當(dāng)中也是比較嚴(yán)，而且從現(xiàn)在開始是日趨嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪@樣的一個(gè)監(jiān)管系統(tǒng),，所以大家就在問,，這一場(chǎng)兩軍的對(duì)壘，就是監(jiān)管者和被監(jiān)管者的這種博弈會(huì)導(dǎo)致整個(gè)世界全球的金融格局往什么方向發(fā)展,？或者說對(duì)于將來的金融衍生品的交易的監(jiān)管會(huì)怎么做,？會(huì)走向一個(gè)什么方向？
丁志杰：那我個(gè)人認(rèn)為奧巴馬政府應(yīng)該在做正確的事情,，但是能不能做成呢,？現(xiàn)在還不好說,，一個(gè)方面就是說美國(guó)政府借民意逼華爾街就犯,，但同時(shí)華爾街也不甘心，那么也會(huì)借市場(chǎng),，比如說我們看到5月初美國(guó)市場(chǎng)的暴跌,，來逼政府讓步，那么在這場(chǎng)關(guān)系到未來這個(gè)世界金融業(yè)發(fā)展的方向上,，我想還會(huì)有這樣和那樣的意想不到的事情會(huì)發(fā)生,。
主持人：但總而言之，丁教授您認(rèn)為奧巴馬政府是在做一件正確的事情,？
丁志杰：對(duì),。
主持人：黃教授？
黃明：我也認(rèn)為奧巴馬政府所做的事是一個(gè)正確的事,，因?yàn)檫@一輪的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)清楚地讓我們看到了,，現(xiàn)有的監(jiān)管體制是不行的，行不通的,，那么應(yīng)該做的事就是把投行,，它對(duì)社會(huì)有貢獻(xiàn)，這一輪沒有出事的那些市場(chǎng)和投行的行為,，就不用管得太多,，比方說投行,，上市公司這一輪沒出什么大事，場(chǎng)內(nèi)的衍生產(chǎn)品,，簡(jiǎn)單的衍生產(chǎn)品,，期貨等等期權(quán)市場(chǎng)沒出大事，那么這一類的市場(chǎng)應(yīng)該保持現(xiàn)有狀況,，讓它持續(xù)好好的發(fā)展,，但是對(duì)社會(huì)無益的，有一些過于復(fù)雜的產(chǎn)品,，以及在不透明,，缺乏資金保護(hù)…… |