|
近隨著基金產(chǎn)品同質(zhì)化的日益嚴重,，很多基金公司在發(fā)行新產(chǎn)品時紛紛將目標指向創(chuàng)新產(chǎn)品,，今年以來的短短3個多月時間里，先后已有3只分級式基金獲批發(fā)行,。理財專家由此指出,，基金產(chǎn)品無論是何種形式的創(chuàng)新都不能忘本，投資管理能力仍是成敗的關(guān)鍵。尤其是對于大多數(shù)具有杠桿機制的分級產(chǎn)品,，如果沒有過硬的管理能力,，那么高杠桿在成為凈值增長利器的同時，也將成為下跌時的“夢魘”,。
剛剛發(fā)行的合潤分級興業(yè)全球基金,，也表達了類似觀點。該公司表示,，如果將基金產(chǎn)品比喻成一只蛋糕,，那么分級基金產(chǎn)品為投資者帶來了多種選擇、滿足了多樣化的投資需求,。分級的本質(zhì)改變了分配方式,，也就是改變了蛋糕的切法，但沒有增加“蛋糕”本身,。對于興業(yè)合潤分級基金而言,，公司的投資風格與投研實力才是把蛋糕做大的根本。
理財專家進一步指出,，由于基金公司自身能力對于分級基金的重要性,，所以投資者在選擇此類產(chǎn)品時仍須重點關(guān)注其股票投資策略。以興業(yè)合潤為例,，該基金的基礎(chǔ)份額將通過量化篩選與定性篩選兩大體系動態(tài)精選個股,。其中，量化篩選以價值與成長性為目標,，考量個股的市盈率,、市凈率、盈利增長率,、凈資產(chǎn)收益率等各項硬性指標,，同時通過GARP篩選法進行具體選擇。而定性篩選法,，則通過對上市公司內(nèi)部四個層面的考量,，給出相應(yīng)的折溢價水平，最終確定股票合理價格區(qū)間,，并動態(tài)根據(jù)上述指標的演變進行價格區(qū)間的調(diào)整,。
事實上，在業(yè)內(nèi)興業(yè)全球基金素以業(yè)績穩(wěn)定而著稱,，并得到了第三方評級機構(gòu)的認可,。在前不久海通證券發(fā)布的2010年最新三年期綜合系列基金評級中，興業(yè)全球基金囊括了包括股票型基金興業(yè)全球視野,、偏股混合型基金興業(yè)趨勢,、基金經(jīng)理王曉明、基金公司股票投資管理能力在內(nèi)的四項五星評級。值得一提的是,，從2007-2009三年間,，國內(nèi)A股市場經(jīng)歷了一輪完整的牛熊市，因此能夠較為客觀的反映出基金公司的投資管理能力,。 |