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年初,，市里給了5億元的融資任務,，到年末,，簽約的融資規(guī)模超過了50億元。2009年,，對于石家莊市融資平臺——石家莊市建設投資集團有限責任公司而言,，業(yè)績超常。
事實上,，這種超常發(fā)展不單發(fā)生在石家莊一地,。據(jù)悉，河北省農(nóng)信社以信托的方式向河北當?shù)氐牡胤饺谫Y平臺注入資金達397.5億元,，其中有相當部分資金被用作項目資本金。令人奇怪的是,，早在去年,，銀監(jiān)會已經(jīng)對河北農(nóng)信社的這種資金運用方式給予了風險提示，但仍然不妨礙河北地方融資平臺順利取得貸款,。
貸款變項目資本金
我國商業(yè)銀行法規(guī)定,，金融機構(gòu)對同一借款人的貸款余額與商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過百分之十。這即是說企業(yè)貸款最高額限定在金融機構(gòu)資本余額的10%以內(nèi),。
舉例而言,，縣聯(lián)社若有5億資本，其對單一客戶最高貸款額度為5000萬,。對于動輒數(shù)十億的基礎設施建設而言,，數(shù)千萬的貸款顯然不夠。
然而,，對于縣聯(lián)社而言,，巨額的存款利息規(guī)模龐大，這倒逼其加緊為資金尋找出口,；對于地方融資平臺而言,，融資是其安生立命根本。由此,，兩者一拍即合,，而將雙方緊緊捆綁在一起的則是信托產(chǎn)品。河北省農(nóng)信聯(lián)社則承擔了協(xié)調(diào)縣聯(lián)社的職責,。
操作的流程是：地方融資平臺與信托公司簽署合作協(xié)議,，信托公司推出信托計劃，而各級縣聯(lián)社則積極購買信托計劃,。由此,，縣聯(lián)社的資金在信托計劃“漂洗”之后進入了融資平臺的賬戶。
以石家莊為例,，2009年3月,，石家莊市政府與河北省農(nóng)村信用社聯(lián)合社簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,，河北省聯(lián)社將通過信托渠道為石家莊提供資本金融資80億元，通過銀團貸款等方式提供配套資金80億元,。
融資要通過信托渠道,，引入信托公司成為必經(jīng)渠道，而中融信托,、中信信托有幸入圍,。2009年，石家莊國資委,、石家莊市建設投資集團有限責任公司,、中融信托簽署共同簽署融資框架協(xié)議，合作完成50億元募集資金,。
2009年,，石家莊市建設投資集團成功地以股權(quán)形式融資20億元。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》了解,，中融信托高管已拜會石家莊市,，商洽融資具體事宜，后期30億的融資額度,，將根據(jù)石家莊市政府的統(tǒng)一部署穩(wěn)步推進,。
不難看出，通過上述操作之后,，地方大項目的資本金實際源頭均在金融機構(gòu),。事實上，融資平臺以此方式獲得項目資本金之后,，又可以此撬動更多的銀行貸款,。
觸碰銀監(jiān)會規(guī)定？
根據(jù)現(xiàn)行貸款通則,，申請中期,、長期貸款的，新建項目的企業(yè)法人所有者權(quán)益與項目所需總投資的比例不低于國家規(guī)定的投資項目的資本金比例,。這即是說,，貸款用作補充資本金從法律意義上講行不通。
然而,，上述操作不但繞開了商業(yè)銀行法中單一借款占比不超過10%的規(guī)定,，也繞開了資本金貸款閘門。
對農(nóng)信社而言,，以信托購買信托計劃的形式,，突破10%貸款總額的紅線，擴大貸款規(guī)模,；融資平臺籌措到相應資金甚至是項目資本金,；信托機構(gòu)則賺了一筆不菲的發(fā)行費,。
“評價此類信托計劃，關鍵要看兩點,�,！比嗣翊髮W信托與基金研究所邢成表示，其一,、量入為出,，信托計劃規(guī)模要據(jù)地方財政的情況而定；其二,、合法合規(guī),，不能違反財政部、銀監(jiān)會等部門的規(guī)定,。
據(jù)了解,，信用社資金的退出以政府再回購信托為主。以石家莊為例,，石家莊僅與河北農(nóng)信社合作涉及金額就高達160億元，而去年石家莊財政收入為310億元,。
對于河北農(nóng)信社的上述操作,，銀監(jiān)會在去年5月，曾下發(fā)了《關于加強河北省聯(lián)社向地方政府平臺公司提供項目資本金融資風險監(jiān)管通知》和《關于河北省農(nóng)村信用社聯(lián)合社向地方政府提供項目資本金融資的監(jiān)管意見》,。
2009年9月,，銀監(jiān)會還下發(fā)了《關于信托公司開展項目融資業(yè)務涉及項目資本金有關問題的通知》規(guī)定，信托公司不得將債務性集合信托計劃資金用于補充項目資本金,。
分析人士稱,，盡管河北農(nóng)信社涉足信托計劃在《通知》之前，已是既定事實,，但可以肯定的是,，未完成的信托計劃資金絕不能用于補充項目資本金。
截至今年1月末,，河北農(nóng)信社貸款余額約2700億元左右,，如此算來，397.5億元是其貸款余額的14%,。 |