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先要澄清兩件事,。其一,，有些言論把目前中國工業(yè)遇到的大困難，歸咎于地球金融風(fēng)暴,。這風(fēng)暴無疑帶來殺傷力,，但對中國來說這些是今年九月十四日雷曼兄弟出事之后的麻煩，而中國工業(yè)遇難是早上大半年開始明確的了,。廠商們的看法很一致,。風(fēng)暴之前讓他們虧蝕的主要是人民幣兌美元升值，但關(guān)門主要因為新勞動合同法,。后者使他們從失望轉(zhuǎn)到絕望去。廠商們的意識,，是人民幣升值及帶來的損害很可能是過渡性的,，北京上頭知道他們的困境或會改過來。新勞動法則說得實牙實齒,。大半年前港商聽到北京派去的說出的一番話,，紛紛感到大勢去矣。
要分析及處理目前中國的經(jīng)濟(jì)困境,，千萬不要有混淆：人民幣與新勞動法加起來是一回事,，金融風(fēng)暴是另一回事。以后者作為前者的借口是嚴(yán)重的錯失,，因為二者的性質(zhì)差別大,，解救或處理的策略是不同的。我大略地估計過前者給國家?guī)淼膿p失,，大得不說算了,。這種估計要算得精確很困難，但大略的估計不難,，也不會離譜,，比較聰明而又有觀察力的研究生可以算得及格。
第二件要澄清的,，是一些讀者讀到我批評新勞動法的文章,，說他們所在的地方政府沒有真的執(zhí)行,，有等于無，何害之有哉,？我知道執(zhí)行有地區(qū)性的分別,。北京與上海執(zhí)行得相當(dāng)緊，據(jù)說勞資雙方打官司勞方的贏面在九成以上,。一些地區(qū)忙顧左右,，勞方不吵起來不管。還有一些地方,，有關(guān)干部對廠商們說最好大家不提新勞動法,，或明或暗地教廠商們怎樣避重就輕。這些都不是問題,。問題是只要新勞動法存在,，北京隨時可以堅持此法的嚴(yán)厲執(zhí)行，地方政府怎樣打松章,，投資者也不敢下注,。
目前的形勢非常嚴(yán)峻。三項觀察皆兇兆,！一,、廠房租金暴跌，空置廠房無數(shù),。二,、工人的收入明顯下降。三,、幾個月前我觀察到而又寫過的工人回鄉(xiāng)潮,，目前正在急升。這三項嚴(yán)重的不幸皆起于金融風(fēng)暴之前好幾個月,。北京不要再等了,。
復(fù)雜的問題要找簡單的角度看；簡單的問題要尋求復(fù)雜的一面,。這是我處理經(jīng)濟(jì)問題的方法,。人民幣升值這個問題看似簡單，其實相當(dāng)復(fù)雜,，讓我分點解釋一下吧,。
（一）大約二○○三年五月起，我反對人民幣兌美元升值,。這絕對不是因為要維護(hù)或增加貿(mào)易順差,，而是當(dāng)時中國的農(nóng)轉(zhuǎn)工發(fā)展得好，亞洲及一些落后之邦的發(fā)展也有看頭,，大家有著一個互相共存,、一起發(fā)展的均衡點,。人民幣升值，中國對廉價勞力之邦的競爭是讓賽,，生活改進(jìn)得頭頭是道的農(nóng)民會受到打擊,。
（二）人民幣升值不容易改善美國的貿(mào)易逆差——彈性系數(shù)的關(guān)系我分析過了。沒有那么明顯的是人民幣升值不會改進(jìn)美國工人的就業(yè)機(jī)會,。美國少買了中國貨,，代之者是其它落后之邦或發(fā)展中國家的產(chǎn)品。目前中國出口的產(chǎn)品美國一般不會造,，就是輪到美國投資墨西哥產(chǎn)出的,，也不會輪到美國本土。美國本土的產(chǎn)品要不是先進(jìn)就是檔次高,，人民幣升值不會鼓勵美國轉(zhuǎn)到低檔次的去：他們的最低工資是太高了,。從另一個角度，這觀點格林斯潘在任時也看到,。他認(rèn)為人民幣要升值,，不是為了增加美國工人的就業(yè)機(jī)會，而是認(rèn)為人民幣不升值守不住,。我不同意格老這點,，因為幣值有壓力下降不容易守，有壓力上升則容易,，二者是不對稱的,。
（三）中國有龐大的貿(mào)易順差不智，何況會惹來國際上的反對或政治攻擊,。解決這順差的辦法不是把人民幣升值（彈性系數(shù)不協(xié)調(diào)會適得其反）。要減少中國的貿(mào)易順差,，最上選方法是廢除中國的進(jìn)口稅,。這肯定會增加美國及其它先進(jìn)之邦的就業(yè)人數(shù)，皆大歡喜,。北京沒有這樣做是不對的：進(jìn)口稅鼓勵了冒牌貨,，鼓勵了賣假藥，既不能讓炎黃子孫多享受一下國際名牌,，也不能改善先進(jìn)之邦對中國的不友善意識,。雖然幾個月前我推斷過，一年后中國的貿(mào)易順差會變?yōu)槟娌睿ù艘娊裉觳桓模�,，取消進(jìn)口稅還是正著,。這會舒緩?fù)忾g要人民幣升值的壓力，也協(xié)助一下歐美目前面對的金融困境,。是的,，多購買他們的產(chǎn)品,，遠(yuǎn)比借錢出去高明。
（四）想到一件非常重要的事,。二十多年前與曾獲諾獎的英國經(jīng)濟(jì)學(xué)者�,？怂梗↗ohnHicks）相聚，論天下大勢,，他說三十年代美國的經(jīng)濟(jì)大蕭條導(dǎo)致災(zāi)難擴(kuò)散全球,，主要是因為國際貿(mào)易大幅收縮。他認(rèn)為如果當(dāng)時的國際貿(mào)易沒有收縮,，大蕭條不會擴(kuò)散,。他給我的解釋很有說服力。
不久前我說過,，因為今天國際間再沒有用上三十年代的本位貨幣制,，通縮是不會像昔日那樣容易擴(kuò)散的。問題是今天的情況,，國際貿(mào)易也有收縮的跡象,。這也是災(zāi)難地球化。如果�,？怂怪姏]有錯——我認(rèn)為沒有錯——那么不管貿(mào)易收縮不收縮,，今天是要設(shè)法擴(kuò)張國際貿(mào)易的重要時刻了。北京要跟其它國家洽商,，大家一起撤銷關(guān)稅,。以擴(kuò)大國際貿(mào)易的方法來協(xié)助目前的地球不幸，是高棋,。
（五）人民幣升值對中國工業(yè)的為禍,，不限于升值本身帶來的與發(fā)展中國家競爭的問題。同樣重要的──有些廠商認(rèn)為更重要──是中國還有外匯管制,，出口不能以人民幣結(jié)算,。這是說，因為有外匯管制,，外商不容易購買人民幣找數(shù),。中國的廠商逼著用作外貿(mào)交易的，主要是美元,。
另一方面,，人民幣兌美元升值的趨勢明顯，但有外匯管制,，中國的廠商不容易在外匯市場以對沖合約來保護(hù)自己,。再另一方面，幾年來某些人士對人民幣的上升速度看得相當(dāng)準(zhǔn),，在匯市炒作圖利,，使人民幣兌美元的現(xiàn)貨與期貨的相當(dāng)大的差額,，持續(xù)了好幾年。在上述的情況下,，中國的出口廠商訂價很困難,。讀者想想吧。工廠產(chǎn)出,，毛利百分之三十到三十五是正常的,，含意著的純利約百分之十。人民幣升值,，一般沒有專利的廠商的毛利下降至百分之二十左右,，盡量節(jié)省，純利約百分之三至五,。這小純利會容易地給幣值的變動或現(xiàn)貨與期貨之間的差額廢了,。
（六）有匯管，加上央行用壓制需求的方法來約束人民幣升值,，廠商們通過正規(guī)銀行兌換與匯款有不少沙石（就是存在國內(nèi)銀行的外幣,，要提款也有限制）。這些沙石迫使廠商用地下錢莊來處理兌換及匯款事宜,。問題是,，地下錢莊是非法的，久不久受到政府封殺,。這是做廠的另一項頭痛問題,。
讀者須知，香港與國內(nèi)的地下錢莊存在了數(shù)十年,，早期甚至不到十年前,，這些錢莊的存在主要是為賺黑市匯率的一小部分差價。今天的情況不同了,。黑市匯率不再存在,，地下錢莊賺的主要是靠運作效率比正規(guī)的銀行高。要兌換人民幣,，銀行有麻煩手續(xù)，錢莊半點麻煩也沒有,；匯款通過銀行要幾天,，通過錢莊只幾小時。我認(rèn)為央行要好好地檢討一下,。今天地下錢莊的存在不是因為有什么黑市匯價可賺,，而是正規(guī)銀行在運作的效率上斗不過錢莊。怎么可能呢,？有同樣的效率,，沒有誰會光顧在信譽上要打個折扣的錢莊,。今天錢莊的存在顯然是因為央行對銀行的兌換、匯款,、提款等管得太多,。我明白地下兌換或匯款有時牽涉到客戶的非法行為，撤銷匯管會使之合法化,。
（七）撤銷外匯管制對中國的工業(yè)發(fā)展是重要的,，而在目前工業(yè)因為種種原因遇到困難的情況下，這撤銷是更為重要了,。另一方面,，撤銷匯管會帶來其它的復(fù)雜問題。篇幅所限,，是后話,。
（八）因為中國的工業(yè)遇難，近幾個月人民幣的強(qiáng)勢已去,！如果在這個時刻人民幣被迫而再升值,，會是災(zāi)難。 |