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先要澄清兩件事,。其一，有些言論把目前中國工業(yè)遇到的大困難,，歸咎于地球金融風暴,。這風暴無疑帶來殺傷力，但對中國來說這些是今年九月十四日雷曼兄弟出事之后的麻煩,，而中國工業(yè)遇難是早上大半年開始明確的了,。廠商們的看法很一致。風暴之前讓他們虧蝕的主要是人民幣兌美元升值,，但關(guān)門主要因為新勞動合同法,。后者使他們從失望轉(zhuǎn)到絕望去。廠商們的意識,，是人民幣升值及帶來的損害很可能是過渡性的,，北京上頭知道他們的困境或會改過來。新勞動法則說得實牙實齒,。大半年前港商聽到北京派去的說出的一番話,，紛紛感到大勢去矣,。
要分析及處理目前中國的經(jīng)濟困境,，千萬不要有混淆：人民幣與新勞動法加起來是一回事，金融風暴是另一回事。以后者作為前者的借口是嚴重的錯失,，因為二者的性質(zhì)差別大,，解救或處理的策略是不同的。我大略地估計過前者給國家?guī)淼膿p失,，大得不說算了,。這種估計要算得精確很困難，但大略的估計不難,，也不會離譜,，比較聰明而又有觀察力的研究生可以算得及格。
第二件要澄清的,，是一些讀者讀到我批評新勞動法的文章,，說他們所在的地方政府沒有真的執(zhí)行，有等于無,，何害之有哉,？我知道執(zhí)行有地區(qū)性的分別。北京與上海執(zhí)行得相當緊,，據(jù)說勞資雙方打官司勞方的贏面在九成以上,。一些地區(qū)忙顧左右，勞方不吵起來不管,。還有一些地方,，有關(guān)干部對廠商們說最好大家不提新勞動法，或明或暗地教廠商們怎樣避重就輕,。這些都不是問題,。問題是只要新勞動法存在，北京隨時可以堅持此法的嚴厲執(zhí)行,，地方政府怎樣打松章,，投資者也不敢下注。
目前的形勢非常嚴峻,。三項觀察皆兇兆,！一、廠房租金暴跌,，空置廠房無數(shù),。二、工人的收入明顯下降,。三,、幾個月前我觀察到而又寫過的工人回鄉(xiāng)潮，目前正在急升,。這三項嚴重的不幸皆起于金融風暴之前好幾個月,。北京不要再等了,。
復(fù)雜的問題要找簡單的角度看；簡單的問題要尋求復(fù)雜的一面,。這是我處理經(jīng)濟問題的方法,。人民幣升值這個問題看似簡單，其實相當復(fù)雜,，讓我分點解釋一下吧,。
（一）大約二○○三年五月起，我反對人民幣兌美元升值,。這絕對不是因為要維護或增加貿(mào)易順差,，而是當時中國的農(nóng)轉(zhuǎn)工發(fā)展得好，亞洲及一些落后之邦的發(fā)展也有看頭,，大家有著一個互相共存,、一起發(fā)展的均衡點。人民幣升值,，中國對廉價勞力之邦的競爭是讓賽,，生活改進得頭頭是道的農(nóng)民會受到打擊。
（二）人民幣升值不容易改善美國的貿(mào)易逆差——彈性系數(shù)的關(guān)系我分析過了,。沒有那么明顯的是人民幣升值不會改進美國工人的就業(yè)機會,。美國少買了中國貨，代之者是其它落后之邦或發(fā)展中國家的產(chǎn)品,。目前中國出口的產(chǎn)品美國一般不會造,，就是輪到美國投資墨西哥產(chǎn)出的，也不會輪到美國本土,。美國本土的產(chǎn)品要不是先進就是檔次高,，人民幣升值不會鼓勵美國轉(zhuǎn)到低檔次的去：他們的最低工資是太高了。從另一個角度,，這觀點格林斯潘在任時也看到,。他認為人民幣要升值，不是為了增加美國工人的就業(yè)機會,，而是認為人民幣不升值守不住,。我不同意格老這點，因為幣值有壓力下降不容易守,，有壓力上升則容易,，二者是不對稱的。
（三）中國有龐大的貿(mào)易順差不智,，何況會惹來國際上的反對或政治攻擊,。解決這順差的辦法不是把人民幣升值（彈性系數(shù)不協(xié)調(diào)會適得其反）。要減少中國的貿(mào)易順差,，最上選方法是廢除中國的進口稅,。這肯定會增加美國及其它先進之邦的就業(yè)人數(shù),，皆大歡喜。北京沒有這樣做是不對的：進口稅鼓勵了冒牌貨,，鼓勵了賣假藥，既不能讓炎黃子孫多享受一下國際名牌,，也不能改善先進之邦對中國的不友善意識,。雖然幾個月前我推斷過，一年后中國的貿(mào)易順差會變?yōu)槟娌睿ù艘娊裉觳桓模�,，取消進口稅還是正著,。這會舒緩?fù)忾g要人民幣升值的壓力，也協(xié)助一下歐美目前面對的金融困境,。是的,，多購買他們的產(chǎn)品，遠比借錢出去高明,。
（四）想到一件非常重要的事,。二十多年前與曾獲諾獎的英國經(jīng)濟學者希克斯（JohnHicks）相聚,，論天下大勢,，他說三十年代美國的經(jīng)濟大蕭條導(dǎo)致災(zāi)難擴散全球，主要是因為國際貿(mào)易大幅收縮,。他認為如果當時的國際貿(mào)易沒有收縮,，大蕭條不會擴散。他給我的解釋很有說服力,。
不久前我說過,，因為今天國際間再沒有用上三十年代的本位貨幣制，通縮是不會像昔日那樣容易擴散的,。問題是今天的情況,，國際貿(mào)易也有收縮的跡象。這也是災(zāi)難地球化,。如果�,？怂怪姏]有錯——我認為沒有錯——那么不管貿(mào)易收縮不收縮，今天是要設(shè)法擴張國際貿(mào)易的重要時刻了,。北京要跟其它國家洽商,，大家一起撤銷關(guān)稅。以擴大國際貿(mào)易的方法來協(xié)助目前的地球不幸,，是高棋,。
（五）人民幣升值對中國工業(yè)的為禍，不限于升值本身帶來的與發(fā)展中國家競爭的問題,。同樣重要的──有些廠商認為更重要──是中國還有外匯管制,，出口不能以人民幣結(jié)算,。這是說，因為有外匯管制,，外商不容易購買人民幣找數(shù),。中國的廠商逼著用作外貿(mào)交易的，主要是美元,。
另一方面,，人民幣兌美元升值的趨勢明顯，但有外匯管制,，中國的廠商不容易在外匯市場以對沖合約來保護自己,。再另一方面，幾年來某些人士對人民幣的上升速度看得相當準,，在匯市炒作圖利,，使人民幣兌美元的現(xiàn)貨與期貨的相當大的差額，持續(xù)了好幾年,。在上述的情況下,，中國的出口廠商訂價很困難。讀者想想吧,。工廠產(chǎn)出,，毛利百分之三十到三十五是正常的，含意著的純利約百分之十,。人民幣升值,，一般沒有專利的廠商的毛利下降至百分之二十左右，盡量節(jié)省,，純利約百分之三至五,。這小純利會容易地給幣值的變動或現(xiàn)貨與期貨之間的差額廢了。
（六）有匯管,，加上央行用壓制需求的方法來約束人民幣升值,，廠商們通過正規(guī)銀行兌換與匯款有不少沙石（就是存在國內(nèi)銀行的外幣，要提款也有限制）,。這些沙石迫使廠商用地下錢莊來處理兌換及匯款事宜,。問題是，地下錢莊是非法的,，久不久受到政府封殺,。這是做廠的另一項頭痛問題。
讀者須知,，香港與國內(nèi)的地下錢莊存在了數(shù)十年,，早期甚至不到十年前，這些錢莊的存在主要是為賺黑市匯率的一小部分差價,。今天的情況不同了,。黑市匯率不再存在,，地下錢莊賺的主要是靠運作效率比正規(guī)的銀行高。要兌換人民幣,，銀行有麻煩手續(xù),，錢莊半點麻煩也沒有；匯款通過銀行要幾天,，通過錢莊只幾小時,。我認為央行要好好地檢討一下。今天地下錢莊的存在不是因為有什么黑市匯價可賺,，而是正規(guī)銀行在運作的效率上斗不過錢莊,。怎么可能呢,？有同樣的效率,，沒有誰會光顧在信譽上要打個折扣的錢莊。今天錢莊的存在顯然是因為央行對銀行的兌換,、匯款,、提款等管得太多。我明白地下兌換或匯款有時牽涉到客戶的非法行為,，撤銷匯管會使之合法化,。
（七）撤銷外匯管制對中國的工業(yè)發(fā)展是重要的，而在目前工業(yè)因為種種原因遇到困難的情況下,，這撤銷是更為重要了,。另一方面，撤銷匯管會帶來其它的復(fù)雜問題,。篇幅所限,，是后話。
（八）因為中國的工業(yè)遇難,，近幾個月人民幣的強勢已去,！如果在這個時刻人民幣被迫而再升值，會是災(zāi)難,。 |