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11月24日三大國有上市銀行將再融資的傳聞突襲股市。11月25日,，中,、工,、建三大銀行無一例外地表示，近期沒有再融資計劃,。
分析人士認為,，大行表態(tài)近期無再融資計劃，并不等于否定了明年進行再融資的可能,。特別是在市場上認為明年信貸保持7萬億～8萬億新增規(guī)模的預測下,，三大行資本充足率問題堪慮，再融資的隱憂仍未散去,。
大行再融資預期增強
經(jīng)過上半年天量信貸之后,，各大商業(yè)銀行的資本金嚴重消耗,。
各大行2008年年報和2009年三季報顯示,，中行資本充足率從2008年末13.43%下降到今年三季度末的11.63%。工行資本充足率從去年末的13.06%下降到三季度末的12.60%,。建行資本充足率由12.16%,，下降到三季度末的12.11%。
“由于實施適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策,，我們銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)迅速增加,，這導致了銀行業(yè)的資本充足率水平明顯下降�,！惫ば行虚L楊凱生在近日表示,，拿今年中期和今年年初銀行業(yè)的平均資本充足水平相比較，大概下降了200個基點,。
“應該分國有大行和股份制商業(yè)銀行兩部分來看資本充足率問題,。”廣發(fā)證券一位不愿透露姓名的分析師認為,，今年浦發(fā)行,、民生銀行(8.15,-0.21,-2.51%)融資之后，中小上市銀行明年再融資的幾率較小,。相反,，工、建,、中等大型上市銀行明年再融資的預期存在,。
據(jù)了解，工,、建,、中、交四大上市銀行中,，上市最晚的工行至今也已有3年時間,。3年內(nèi)都沒有進行再融資,，明年融資的預期增強。
事實上,，再融資的壓力更多來自于資本充足率的要求,。盡管銀監(jiān)會否認了資本充足率調(diào)高至13%的傳言，但資本充足率的問題仍然成為銀行必須面對的問題,。
“一下子提高到13%對銀行沖擊太大,。”業(yè)內(nèi)人士表示,，監(jiān)管層也許可以按照逐年提高的辦法實施,。
“即使大行要進行再融資也是在明年二季度以后的事情�,！遍L江證券(19.05,-0.45,-2.31%)分析師劉俊同時表示,，市場上傳言的13%的資本充足率，不單是國內(nèi),，就是在國際上來看也屬于非常高的,。
資產(chǎn)證券化是出路？
“按照今年的放貸速度,，大行在明年如此放貸的話,，到明年年底，資本充足率將逼近底線,�,！睆V發(fā)證券分析師認為，資本充足率要有一個長遠的考慮,，如此壓力之下再融資也不可避免,。
有分析師認為，考慮到市場的接受程度,，大型國有商業(yè)銀行不可能在市場上進行數(shù)千億元的融資,。即使是進行再融資，散戶的接受程度也十分有限,，有可能對大型機構進行定向增發(fā),。
早些時候，銀監(jiān)會發(fā)布了《關于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知》,�,！锻ㄖ芬�(guī)定，對于2009年7月1日以后銀行持有的其他銀行長期次級債務將從其資本中全額扣除,。這也意味著銀行發(fā)行次級債補充資本的道路不通,。
次級債發(fā)行受阻，資本市場融資規(guī)模有限,，同時信貸增量不會驟降,，這似乎使商業(yè)銀行陷入一個“資本困境”,。
對于這一問題，工行行長楊凱生給出了自己的答案——資產(chǎn)證券化,。楊凱生建議重視資產(chǎn)證券化破解資本充足率的難題,。他認為，銀行的貸款,、銀行的資產(chǎn)應該有它的二級市場,，應該可以流通。
楊凱生近期在北京公開指出,，金融危機發(fā)源于美國的次貸危機,，因此現(xiàn)在談到證券化有一種天然的厭惡、排斥甚至防范心理,。但如果從技術上來看,，防范信貸資產(chǎn)證券化可能帶來的風險也是一個有辦法解決的問題。
中國銀行行長李禮輝也對資產(chǎn)證券化表示支持,。他表示,，應該鼓勵和促進信貸資產(chǎn)的證券化,，進一步發(fā)展資本市場,，逐步提高企業(yè)直接融資，在融資中所占的比重,。
據(jù)了解,，我國資產(chǎn)證券化試點始于2005年3月，央行,、銀監(jiān)會共同制定的《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》正式啟動試點,。2005年12月，建行和開行率先推出兩項信貸資產(chǎn)證券化項目,。目前,，資產(chǎn)證券化處于總結報告階段。 |