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北京神州泰岳軟件有限公司成立于2001年5月18日,。2002年5月1日,，整體變更設(shè)立為股份有限公司。主營(yíng)業(yè)務(wù)為向國(guó)內(nèi)電信,、金融,、能源等行業(yè)的大中型企業(yè)和政府部門(mén)提供IT運(yùn)維管理的整體解決方案,，包括軟件產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與銷(xiāo)售,、技術(shù)服務(wù)和相應(yīng)的系統(tǒng)集成,，電信行業(yè)營(yíng)收占比達(dá)9成。該公司在業(yè)務(wù)服務(wù)管理領(lǐng)域的市場(chǎng)份額一直居國(guó)內(nèi)第一且逐年提高,。
神州泰岳擁有一家全資子公司和一家控股子公司。全資子公司新媒傳信專(zhuān)業(yè)從事移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)維支撐業(yè)務(wù),。截止今年6月底的總資產(chǎn)為2.33億元，凈資產(chǎn)為1.44億元,；上半年的凈利潤(rùn)為8928.45萬(wàn)元,。控股子公司泰岳通信技術(shù)從事為主設(shè)備廠(chǎng)商和各運(yùn)營(yíng)商提供無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃,、優(yōu)化,、測(cè)試與評(píng)估,，以及相關(guān)咨詢(xún)顧問(wèn)服務(wù),，神州泰岳對(duì)其的持股比例為70%。截至今年6月底,，泰岳通信技術(shù)總資產(chǎn)為483.96元,，凈資產(chǎn)為453.59萬(wàn)元，今年上半年凈利潤(rùn)為-46.4萬(wàn)元,。
按招股說(shuō)明書(shū)顯示,，神州泰岳本次發(fā)行募集資金凈額將主要投向六個(gè)項(xiàng)目,，而其中三成投向了飛信平臺(tái)大規(guī)模改造升級(jí)。據(jù)了解,，神州泰岳是中國(guó)移動(dòng)(78.5,0.55,0.71%)飛信業(yè)務(wù)的運(yùn)維支撐外包服務(wù)提供商,。飛信運(yùn)維支撐外包服務(wù)已經(jīng)成為其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要來(lái)源。
值得注意的是,，如果中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況不佳或中國(guó)移動(dòng)飛信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)主體在未來(lái)的合作過(guò)程中提出解除或不再與公司續(xù)簽新的合作合同，或在合作過(guò)程中降低與公司的合同結(jié)算價(jià)格,，都將對(duì)其盈利能力產(chǎn)生較大不利影響。
今年1-6月,，神州泰岳利潤(rùn)為1.34億,，綜合毛利2.37億，毛利率為72.50%,，主要是公司技術(shù)服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)的毛利率大幅上升所致,。
2006-2008年各期,，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2613萬(wàn)元,、6368萬(wàn)元和4363萬(wàn)元,，均為正數(shù),，且持續(xù)大幅增長(zhǎng),。而今年上半年,，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為負(fù)數(shù)，與同期公司營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)不匹配,。
神州泰岳表示，這主要是子公司新媒傳信與主要客戶(hù)卓望信息之間存在大額應(yīng)收賬款造成新媒傳信經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為-1.15億元所致,。而公司應(yīng)收賬款的客戶(hù)主要來(lái)自于電信類(lèi)客戶(hù)。一般情況下,，電信行業(yè)客戶(hù)的資本實(shí)力較強(qiáng)、信譽(yù)度高,，資金回收較為可靠,，發(fā)生壞賬的可能性較小,。
尚有3.55億元房款未付
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示,，神州泰岳在今年7月買(mǎi)下了北辰首作大廈的部分房產(chǎn)用于辦公,，購(gòu)房總價(jià)款為人民幣4.2億元,。根據(jù)合同約定，公司分期付款的方式分三個(gè)階段支付上述購(gòu)房?jī)r(jià)款：除第一期已經(jīng)支付的6500萬(wàn)元外,，今年12月20日之前，要支付1.95億元,；在明年5月31日之前,，支付剩余的1.6億元。
神州泰岳表示,，本次募集資金中，有28.36%用于場(chǎng)地投入,，與其他軟件企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)基本相符。
公司股本結(jié)構(gòu)較為分散
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日,，公司共有48名股東，其中控股股東暨共同實(shí)際控制人王寧,、李力合計(jì)持股比例為37%,，公司股本結(jié)構(gòu)較為分散。本次發(fā)行后,，王寧、李力各持股比例將降低為14%,，合計(jì)持股比例為28%,，低于30%,，存在控制權(quán)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
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