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國家發(fā)改委近日下發(fā)通知,，稱近一段時間來少數(shù)商品價格有所上漲,，社會通脹預(yù)期有所增強。通知強調(diào),，要正確認識當前價格形勢,，要求各地價格主管部門應(yīng)采取有效措施,，加強價格監(jiān)測預(yù)警，及時發(fā)現(xiàn)可能造成市場價格異常波動的苗頭性問題,。
這個通知,，指出了兩個問題——其一，通脹隱憂是存在的,，需要引起警惕,；其二,，若有必要，會采取措施防止價格異動,。
不難發(fā)現(xiàn),，進入8月份以后，一些生活必需品價格仍然保持7月份的漲勢,。據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心監(jiān)測,，上周36個大中城市集市、超市豬肉平均零售價格與前一周相比上漲1.12%,。全國主要農(nóng)產(chǎn)品[10.80
1.98%]批發(fā)市場24個蔬菜品種綜合平均批發(fā)價比8月12日上漲4.30%,。物價在去年實現(xiàn)硬著陸后，似乎重新開始了新一輪的上漲,。
受豬肉,、雞蛋價格連續(xù)上漲的帶動，畜牧產(chǎn)品價格近期均出現(xiàn)上漲,。這又帶動了飼料價格的走高,，進而拉動糧價整體上漲。再加上當前北方旱情較為嚴重,，可能會進一步影響糧食和蔬菜價格,，新一輪的農(nóng)產(chǎn)品漲價似乎已經(jīng)到來。由于我國最近兩次較快的物價上漲都是由農(nóng)產(chǎn)品漲價引起的,，因此,，豬肉、雞蛋等的不斷漲價,，引發(fā)人們對下一輪通貨膨脹的擔(dān)憂,，并不斷增強通脹預(yù)期。
其實,，當前人們產(chǎn)生的通脹預(yù)期,，原因并不復(fù)雜。首先,，國內(nèi)過量的信貸投放導(dǎo)致流動性充裕,，新增貸款投入已超過7萬億元，為物價指數(shù)反彈提供了貨幣基礎(chǔ),；其次,，為了“保增長”，我國實行了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,�,？梢哉J為，當前刺激政策已經(jīng)初步取得效果,。而為了鞏固經(jīng)濟復(fù)蘇的成果,，未來政策仍將保持一定的穩(wěn)定性。
無疑,，當社會的通貨膨脹預(yù)期逐漸增強,，會對經(jīng)濟產(chǎn)生副作用。一方面,，在現(xiàn)實中,，預(yù)期常常會形成一個自我實現(xiàn)的過程，最初僅僅是一種預(yù)期,，隨后則演變?yōu)閮r格的實際上漲,，并反過來強化通脹預(yù)期；另一方面,，當人們預(yù)期到可能發(fā)生較高通脹時,，為了抵消可能受到的損失，就會大量購買股票,、房地產(chǎn)等資產(chǎn),，使得市場投機氣氛高漲。而火爆的股市和樓市,，又會吸引更多的資金進入資產(chǎn)投資市場,，實體經(jīng)濟復(fù)蘇急需的資金卻被大量分流，不利于經(jīng)濟恢復(fù),。
不過,，我們不能忽視通脹預(yù)期，但也不要把通脹預(yù)期當成通脹現(xiàn)實,，否則就會干擾宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性,。同時，短時期內(nèi)大量的貨幣投放并不一定導(dǎo)致通貨膨脹,。當前央行對通貨膨脹的警覺和對金融系統(tǒng)的控制力,，都是以前不可比擬的。7月份國內(nèi)新增信貸已經(jīng)出現(xiàn)回落,，未來政策在保持適度寬松的基調(diào)上,，不排除相機進行微調(diào)。國內(nèi)貨幣投放雖然在繼續(xù)擴張,，但貨幣乘數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降,，從貨幣到物價的傳導(dǎo)過程也將被拉長。再加上國內(nèi)相對過剩的產(chǎn)能,，也會在一定程度上對沖物價上漲的風(fēng)險,，短期內(nèi)不會出現(xiàn)較大的通脹壓力。
另外，由于統(tǒng)計口徑的關(guān)系,，資產(chǎn)價格的上漲不會立刻導(dǎo)致CPI的上揚,。加上住房空置率居高不下，房租難以大幅度上漲,，只要CPI中占比較高的食品價格可以保持穩(wěn)定,，國內(nèi)的CPI很難大幅上漲。當然,，以CPI為目標的貨幣政策可能會導(dǎo)致容忍資產(chǎn)泡沫問題的出現(xiàn),，對于通脹的監(jiān)測，除了關(guān)注消費物價指數(shù)之外,，也有必要關(guān)注更加寬泛的物價變動,。如房價尚未納入CPI的指標中，但房價的不斷上揚,，卻會加強社會對通脹的隱憂,。
可以認為，自從理性預(yù)期理論出現(xiàn)以來,，世界各國的政策制定者都充分認識到了預(yù)期對于政策效果的反作用,，尤其是在貨幣政策方面，更是紛紛嘗試采取積極有效的預(yù)期管理,，來引導(dǎo)社會公眾的預(yù)期,，從而簡化政策工具的使用、提高政策的效果,。
對于應(yīng)對通貨膨脹時最先被選用的貨幣政策來說,，更應(yīng)當提高政策的透明度，及時,、有效地與社會溝通,。央行應(yīng)該通過各種形式，向公眾傳達央行對宏觀經(jīng)濟形勢的分析和判斷,，使社會主體加強對政策的了解,，從而不至于產(chǎn)生預(yù)期上的偏差。從近期央行有規(guī)律地公布貨幣政策執(zhí)行報告及季度,、年度報告,，可以認為央行正在嘗試建立這種信息溝通的機制，以增強公眾對政策的了解和信心,。
從發(fā)改委的表態(tài)可以看出,，當前政府對物價上漲的苗頭非常重視，尤其是對于社會上已然形成的通貨膨脹預(yù)期,，更是非常關(guān)注,。發(fā)改委強調(diào)加強價格監(jiān)測預(yù)警,，這種未雨綢繆的做法，無疑可以為未來的政策制定提供更多的參考,。當然,，無論是對抗通脹還是弱化通脹預(yù)期，都不是單純的貨幣或者財政政策可以解決的,，必須做到各種政策的相互配合,，未雨綢繆,。
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