|
6月以來，此前討論已久的上海國資國企整合出現(xiàn)加快跡象,。短短一個(gè)月內(nèi),，已有6家上海國資控股的上市公司因“醞釀重大重組”而停牌，如此集中而大面積的國資上市公司涉及資產(chǎn)整合重組現(xiàn)象非常罕見,。
種種跡象表明,，受國際金融危機(jī)倒逼，上海國資改革進(jìn)入了“受迫性”加速階段,，有望打破過去“非受迫性”的體制內(nèi)循環(huán)式國資改革舊模式,。借助目前有利的、正在復(fù)蘇和升溫的資本市場,，新一輪上海國資國企“證券化”進(jìn)程和“市場化”改革呼之欲出,。
在政策層面，上海國資系統(tǒng)的重要相關(guān)文件和會(huì)議近期屢屢推出,。7月6日,，對(duì)企業(yè)改制重組具體操作具有重大規(guī)范意義的《上海市國資委出資監(jiān)管單位改制重組工作指引》開始向各大企業(yè)集團(tuán)下發(fā)，旨在推進(jìn)上海國企改制穩(wěn)妥有序開展,。9日,，上海又召開了“京津滬渝深國資工作交流會(huì)議”。上海市副市長艾寶俊在會(huì)上表示,，要從六大方面推動(dòng)國企改革,，加強(qiáng)國企開放性、市場化重組聯(lián)合,。
上海社科院部門經(jīng)濟(jì)研究所副所長楊建文此前表示,，經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政府有三張牌：政策,、土地,、國資，當(dāng)前上海該輪到國資承擔(dān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重任的時(shí)候了,。其他受訪的專家向中國證券報(bào)記者強(qiáng)調(diào),，受國際金融危機(jī)影響而出現(xiàn)下滑的上海經(jīng)濟(jì)，迫切希望加快增長轉(zhuǎn)型進(jìn)程和新盈利點(diǎn)的培育,，而這一進(jìn)程的重要推手便是上海國資國企改革,。
經(jīng)濟(jì)環(huán)境提供轉(zhuǎn)型動(dòng)力
今年前五個(gè)月，上海規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值為8483.29億元,，同比下降7%，六大重點(diǎn)發(fā)展工業(yè)行業(yè)(電子信息產(chǎn)品,、汽車,、石化、精品鋼材、生物醫(yī)藥,、成套設(shè)備)總產(chǎn)值同比下降6.3%,。
上海國資的表現(xiàn)也出現(xiàn)同比下滑。上海市國資委主任楊國雄表示,，1-5月,，上海出資監(jiān)管企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2783億元，同比下降2.5%,；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額90億元,，同比下降33.6%。
國資專家表示,，上海新一輪國企改革的難點(diǎn),，一度被國資專家認(rèn)為是“國企自身缺乏改革的動(dòng)力”。而去年下半年以來艱難的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,，尤其是集體低迷的上海六大支柱傳統(tǒng)工業(yè),，客觀上推動(dòng)了上海經(jīng)濟(jì)加快轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，加速了上海經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)“起中流砥柱作用”的國企整合重組步伐,。上海社科院企業(yè)研究中心秘書長周曉莊表示,，上海國企改革之所以選擇現(xiàn)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)加速啟動(dòng)，國際金融危機(jī)倒逼的影響不可忽視,。加快國企轉(zhuǎn)型和改組,，將成為扭轉(zhuǎn)上海經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、培育新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的重要推手,。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走低,，使得上海國資管理層推動(dòng)國資國企轉(zhuǎn)型和重組的步伐日益緊迫，加大了“調(diào)整到位”的決心,。6月26日,，在上海市國資委與上海開創(chuàng)遠(yuǎn)洋漁業(yè)公司、上海建工(集團(tuán))總公司,、上海電氣重工集團(tuán)等多家大型國企參加的會(huì)議上,，上海市委組織部部長沈紅光表示，今年上半年,，國資委系統(tǒng)各單位在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中作出了積極的努力,，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體好轉(zhuǎn)，但經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不夠穩(wěn)固,。沈紅光坦承,，受自身經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和外部金融危機(jī)的疊加影響，1-5月份,，上海工業(yè)生產(chǎn)和財(cái)政收入下滑的幅度比較大,，經(jīng)濟(jì)回升的速度滯后于全國,。他表示，上海進(jìn)入“十一五”以后,，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,，大力發(fā)展服務(wù)型經(jīng)濟(jì)，服務(wù)業(yè)利用外資的比重持續(xù)上升,。一方面,，經(jīng)濟(jì)增長更依靠出口與消費(fèi)；另一方面,，工業(yè)利用外資的比重實(shí)際上在下降,。這導(dǎo)致目前能夠投產(chǎn)見效的項(xiàng)目不多，新增產(chǎn)值比較少,，影響了經(jīng)濟(jì)增長速度,。
從辯證的角度看，調(diào)整到位將有利于上海更加科學(xué)地發(fā)展,。國資系統(tǒng)一位人士表示,，借應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，推動(dòng)國企轉(zhuǎn)型,，已經(jīng)成為上海國資重組目前的“主題詞”,。他透露，7月9日上海召開的“京津滬渝深國資工作交流會(huì)議”的主題便是“圍繞應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響,，積極發(fā)揮地方國資委幫助企業(yè)的作用”,。國務(wù)院國資委主任李榮融率有關(guān)廳局負(fù)責(zé)人及各地國資系統(tǒng)一把手，聽取了上海市國資委主任楊國雄題為《全力以赴服務(wù)企業(yè)
千方百計(jì)確保增長
發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)在上海實(shí)現(xiàn)“四個(gè)確�,！敝械墓歉勺饔谩返陌l(fā)言,。
國資系統(tǒng)這位人士強(qiáng)調(diào)，上海國資重組轉(zhuǎn)型實(shí)質(zhì)是整個(gè)上海謀求“新產(chǎn)業(yè)革命”的前奏和抓手,，而非孤立于其外,。上海目前正處于從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向“全力推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化”邁進(jìn)的前夜。上海市發(fā)改委副主任池洪介紹,，2012年上海高新技術(shù)領(lǐng)域總產(chǎn)值將達(dá)到11000億元,，涵蓋九大產(chǎn)業(yè)。這一時(shí)間目標(biāo)恰好與上海國企改革的“三年行動(dòng)計(jì)劃”相吻合,。
今年以來,，曾經(jīng)以“上海制造”享譽(yù)百年的上海工業(yè)行業(yè)，在金融危機(jī)影響下陷入了下滑窘境,。上海統(tǒng)計(jì)局表示,，1－4月上海規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入6785.25億元，同比下跌15%,；利潤總額為287億元,，同比下跌39.5%,。其中輕工業(yè)下跌7.7%，重工業(yè)下跌53%,，國有經(jīng)濟(jì)下跌18.4%。六大傳統(tǒng)重點(diǎn)發(fā)展工業(yè)行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入下跌16.7%,，利潤總額下降52.6%,。
池洪表示，推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化,，才是“上海制造”復(fù)興的出路,，對(duì)九大高新技術(shù)領(lǐng)域的培育，是拉動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),，而非使其邊緣化,。
1800億經(jīng)營性國資擬3－5年內(nèi)上市
政策面上的決心一旦已下，則資本市場的運(yùn)作就漸次展開,。
7月13日,，停牌逾一月的ST東航、*ST上航同時(shí)公告了雙方的整合方案,，標(biāo)志著上海最大的航空企業(yè)資產(chǎn)重組正式展開,。
7月6日，上海老牌金融控股企業(yè)——愛建股份公告稱,，“因重要事項(xiàng)未公告”將連續(xù)停牌,，知情人士稱停牌將為已拖延日久的愛建重組掃清最后障礙。同日,，備受投資者關(guān)注的上�,！皬V電系”整合獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。廣電信息,、廣電電子資產(chǎn)購買,、出售等相關(guān)議案分獲各自股東大會(huì)高票通過。
7月1日,，上海最大的建筑類企業(yè)——上海建工公告,，因控股股東上海建工(集團(tuán))總公司醞釀對(duì)公司進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，公司股票停牌,。
6月18日,，上海醫(yī)藥、上實(shí)醫(yī)藥,、中西藥業(yè)三家公司宣布“實(shí)際控制人上實(shí)集團(tuán)正在籌劃與公司相關(guān)的重大重組事宜”,，市場期待已久的上實(shí)系醫(yī)藥業(yè)務(wù)的整合拉開序幕。
此外,，中國鉛筆也在6月公布了價(jià)格達(dá)8.2億元的購買資產(chǎn)預(yù)案,，實(shí)現(xiàn)了上海最大的金銀首飾業(yè)資產(chǎn)的整體上市,，并邁開了上海區(qū)縣所屬國資證券化的步伐。
這一系列轟轟烈烈的重組整合,，最終指向的是上海國資國企改革的整體目標(biāo),。上海市副市長艾寶俊在7月9日的講話中對(duì)此概括為：一要推進(jìn)國企開放性、市場化重組聯(lián)合,，不斷提高國企核心競爭力,。二要推進(jìn)國資監(jiān)管全覆蓋，進(jìn)一步完善國資監(jiān)管體系,。三要推進(jìn)董事會(huì)建設(shè),，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。四要推進(jìn)國資管控模式優(yōu)化,，進(jìn)一步完善進(jìn)退有序,、流轉(zhuǎn)順暢的國資運(yùn)營體系。五要積極解決歷史遺留問題和調(diào)整,、整合非主業(yè)資產(chǎn),。六要推進(jìn)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員管理體制改革，精心培育一支優(yōu)秀的企業(yè)家隊(duì)伍,。
在上述一系列改革目標(biāo)中,，推動(dòng)多少國有資產(chǎn)證券化以及推動(dòng)的路徑，無疑是資本市場最關(guān)注的焦點(diǎn),。
上海市市長韓正已經(jīng)表示,，未來上海國資資產(chǎn)證券化的比例將從現(xiàn)有的18%提高到40%左右。而2008年,，上海地方國資總量凈值達(dá)到11500億元,，其中經(jīng)營性資產(chǎn)占其國資存量的7成左右。
東方證券研究所分析師測(cè)算認(rèn)為,，如按這一提高比例,，即將注入上市公司的國有經(jīng)營性資產(chǎn)總量保守估計(jì)將達(dá)到1800億元左右�,！渡虾Y》執(zhí)行總編羅新宇也對(duì)這一數(shù)字表示認(rèn)可,。他認(rèn)為這筆巨量資產(chǎn)注入資本市場的時(shí)間跨度將達(dá)3－5年。
東方證券分析師認(rèn)為,，上海國企重組和國資證券化的進(jìn)程,，歷史上延續(xù)了“集團(tuán)整體上市”、“集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)逐步上市”,、“集團(tuán)明確多個(gè)上市平臺(tái),、分別進(jìn)行主業(yè)整合”、“集團(tuán)剝離上市公司資產(chǎn),、轉(zhuǎn)讓殼資源”等四條主線,。下一階段,，上海國資在資本市場的整合將圍繞兩條主要思路：僅有一家上市公司且資產(chǎn)注入預(yù)期明確的集團(tuán)，整體上市是最終目標(biāo),�,？赡馨创怂悸氛系臐撛谄髽I(yè)，包括上海機(jī)場集團(tuán),、上海水產(chǎn)集團(tuán),、城投集團(tuán)等。擁有多家上市公司且已分別確認(rèn)相關(guān)主業(yè)整合平臺(tái)的集團(tuán),，重組關(guān)鍵在于如何處置集團(tuán)內(nèi)部剩余資產(chǎn)，方式有注入上市公司,、剝離等,，其潛在企業(yè)有華誼集團(tuán)、光明集團(tuán),、百聯(lián)集團(tuán)等,。
值得關(guān)注的是，按上述思路和目標(biāo),，目前資本市場停牌待整合的上海國企,，僅僅是“成熟一家、上市一家”的龐大國資整合資源的冰山一角,。在這波整合浪潮中,，上海各國企為最終重組上市所做的最重要前期準(zhǔn)備工作：制定“三年行動(dòng)計(jì)劃”，多數(shù)均已宣告完成,。
中國證券報(bào)記者了解到,，截至7月初，已有超過30家上海國資企業(yè)集團(tuán)上報(bào)了“企業(yè)改革發(fā)展三年行動(dòng)規(guī)劃”,，占市國資委出資監(jiān)管46家企業(yè)集團(tuán)的近七成,，而今年3月初這一數(shù)字僅為18家。羅新宇表示,，該“行動(dòng)規(guī)劃”由企業(yè)管理層和企業(yè)外專家共同制訂而成,，是各國企規(guī)范自身主業(yè)后的未來行動(dòng)指南，也是今后國資委考核企業(yè)董事會(huì)的主要依據(jù),。資本市場最為關(guān)注的兼并收購等資本運(yùn)作規(guī)劃也包含其中,。依據(jù)各自的“行動(dòng)規(guī)劃”，微觀的企業(yè)層面將有更多話語權(quán),，更高的市場參與度和開放度,，與包括央企、外資,、民企等其他資本積極聯(lián)動(dòng),，這一趨勢(shì)不可阻擋,，且將在不遠(yuǎn)的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)更多“大動(dòng)作”。 |