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在八國集團（G8）峰會的第一個工作日（8日）,，主要發(fā)達經濟體的首腦們一致對當前經濟形勢下了“有所企穩(wěn)”的判斷,，會后的聲明中不再有類似于上次倫敦金融峰會時“經濟危機有所加深”的字眼,。同日,，IMF對全球經濟給出了更加樂觀的預測,，并預計發(fā)達經濟體明年將避免陷入滯脹困局,。
不過，近期的股市和油價大跌也提醒G8領導人們,，現在還不到歡慶的時候,。為此，各國首腦也在聲明中明確指出,，經濟和金融市場仍面臨“重大風險”,，并承諾會在必要時采取更多的刺激措施。
經濟形勢總體趨于好轉
本周的拉奎拉峰會也是主要發(fā)達經濟體的最高領導人時隔3個月再度聚首,。在4月初的第二次G20金融峰會期間,，全球經濟和金融市場仍處在或是接近于“最黑暗的時期”,。相比之下，這次峰會召開之時,，全球危機已有了明顯的改善,。
“我們注意到經濟出現了一些企穩(wěn)跡象，我們相信,，隨著現有（財政和貨幣刺激）措施對經濟活動以及對市場信心和預期的正面拉動效應逐漸顯現,，當前經濟的好轉趨勢還將不斷強化�,！痹诘谝惶鞎h結束后的書面聲明中,，G8首腦們這樣表述。
與上次G20峰會的聲明相比,，上述言論顯得樂觀了不少,。當時包括G8在內的各國首腦均認為：“自我們上次舉行峰會以來，經濟危機已有所加深,，對每個國家無論男女老幼的生活都造成了影響,。”
從近期的不少宏觀經濟指標看,，G8首腦們的樂觀也并非沒有道理,。國際貨幣基金組織8日當天亦宣布，全球經濟已從二戰(zhàn)后最嚴重的衰退中觸底回升,，并大幅上調了對全球經濟明年的增長預期至2.5%,，4月份這一數字僅為1.9%。
IMF認為,，中國等新興國家會帶領全球復蘇,，新興經濟體明年整體將增長4.7%，4月份預估為4%,。其中,，中國經濟的增長更是被上調了1個百分點，今明兩年的增長預期分別上調至7.5%和8.5%,。
更可喜的是,，IMF還對發(fā)達經濟體的經濟前景作出了更加樂觀的判斷，該組織認為,，日本經濟明年增長率有望達到1.7％,，美國經濟今年下半年將趨于穩(wěn)定，明年則逐漸復蘇,。連公認最疲軟的歐洲,，IMF還上調了對該地區(qū)的增長預測。
據估計，美國經濟今年將萎縮2.6％,，明年則增長0.8％,，均好于4月份的預計。而整個發(fā)達經濟體明年有望增長0.6%,，此前IMF預計發(fā)達經濟體明年將陷入滯脹,。
依然存在“重大風險”
從微觀的層面看，8日美股第三季度財報大幕拉開,，來自美鋁的首份財報盡管不盡如人意，但也超出此前的預期,。美國鋁業(yè)8日公布,，不包括重組支出，第二財季每股虧損26美分,，遠遠好于分析師預期的每股虧損38美分,，并且較前一季度也有所好轉。
盡管第二季度企業(yè)業(yè)績下降幾乎是肯定的,，但分析師也指出,，環(huán)比業(yè)績上升亦值得期待。分析師平均預估,，美國標普500指數成分股第二季度盈利將下滑34%,，降幅較前一季度有所收窄。第一季度,，標普500指數68%的成分股業(yè)績好于預期,。
但總體上，經濟形勢依然保持低迷,，企業(yè)盈利也仍然在萎縮之中,。近期股市的大幅回調，很多程度上也體現了投資人從極度樂觀情緒中的回歸,，大家都在觀望更多確鑿的復蘇證據,。本次的G8峰會也注意到了這一點。
“經濟形勢依然存在不確定性,，經濟和金融穩(wěn)定依然面臨重大風險,。”8日的會議聲明說,。鑒于此,，“我們將單獨或集體采取進一步的必要措施，以幫助全球經濟回到強勁,、穩(wěn)健和可持續(xù)性的增長軌道,。”
八國首腦表示，所謂“進一步的必要措施”,，包括更多的宏觀經濟刺激,，但前提是這些措施要符合“中期內的財政可持續(xù)性”，暗示不會一味擴大財政刺激的規(guī)模,。此外,，當局還將幫助滿足銀行的流動性和資本需求，并采取一些必要行動來確保那些事關全局的重要機構的財務穩(wěn)健,。
英國首相布朗當天警告說,，八大工業(yè)國家得利用這次峰會的機會，為世界經濟“再加把勁”,�,！叭蚪洕诔霈F的一些警訊不容忽視�,！辈祭收f,。
開始認真考慮退出策略
世界銀行發(fā)展預測局局長漢斯·蒂莫日前在接受上海證券報專訪時指出，現階段,，相比貨幣政策,，各國可能更加不敢貿然撤出財政刺激。因為在很多國家,，財政刺激對需求的拉動效果還未完全體現,，同時政府為了給未來的增長打下更堅實基礎，也會傾向于繼續(xù)推進財政刺激,。
需要注意的是,，在對經濟的總體判斷好于前一次倫敦金融峰會的前提下，本次峰會也進一步明確了要在合適的時機認真考慮退出機制的問題,。
“我們同意,，一旦復蘇確立，有必要準備適當的策略來解除目前非常規(guī)的危機應對政策措施,�,！甭暶髡f。但八國首腦也表示,，具體“退出策略”的選擇將因不同國家而有差異,，取決于各國自身的情況和財政狀況，但前提是必須確保長期內的可持續(xù)復蘇,。
在八國集團內部,，各國對于退出策略仍存在意見分歧。比如,，美國擔心過快收回刺激舉措會挫傷經濟復蘇,，而德國等國家則堅決反對加大刺激,，并警告說向經濟注入過多公共資金可能引發(fā)嚴重的通貨膨脹。 |