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IPO第二單浙江萬馬電纜股份有限公司(下稱萬馬電纜)確定發(fā)行價為11.5元,，雖然市場認為，新股新發(fā)行制度下定價普遍偏高,，但依舊引來189倍的超額認購,。此前的桂林三金，發(fā)行價為19.8元,，機構超額認購倍數為167倍,。
萬馬電纜董事長潘水苗透露,，機構的有效申購在45%左右,，顯示機構之間各有分歧�,！皺C構之間各有各的看法,，也很正常，我覺得這是個合理價格,，同時也給二級市場預留了空間,。”
而深圳一券商副總告訴記者,，“過去打新股機構能賺大錢,，現在機構詢價時都往高的報，到時在二級市場肯定有風險,�,！�
與保薦人平安證券給予的“12.42元~14.89元合理價值區(qū)間”相比，11.5元的發(fā)行價算是“妥協(xié)”,。
“詢價的數據顯示,，機構在11.5元的報價最為集中、申購倍數最大,，考慮到發(fā)行穩(wěn)健因素,，我們覺得這個價位還是合適的�,！逼桨沧C券投行部一高層告訴記者,，“事實上,，萬馬對發(fā)行也很滿意，畢竟比原計劃多募了2.32個億,�,！�
平安證券投行部高層認為，與現行二級市場股票相比,，30.88倍的發(fā)行市盈率確實不低,，“但是像萬馬電纜這樣的小盤股，開盤都可能會被炒得很高,，機構的鎖定出不來,，游資可能到處亂炒�,！�
公開數據顯示,，萬馬電纜2008年實現營業(yè)收入16.16億元，凈利潤7449.39萬元,，比上年同比增長10%,。
市場有人懷疑萬馬電纜財務不真實，“在2008年金融危機的情況下,，銅價坐了一個過山車,，每個銅加工企業(yè)的利潤率都很低，庫存的減值,，基本把公司的盈利都打光了,。電纜原材料成本70%-80%是銅，與銅加工企業(yè)高度相關,，萬馬為什么能保平或者增長,？”
潘水苗等公司高管解釋，公司不存在財務虛假,，公司是以“采用‘鎖銅為主,、套保為輔’的采購策略來規(guī)避銅價波動風險”。
平安證券投行部某高管向記者表示,，萬馬電纜不可能財務作假：“如果有造假,，證監(jiān)會不可能查不出來，更不會讓我們IPO一開閘門就上,。況且我們承銷商也不是公司上了市就沒事了,，兩年內必須保證不出任何亂子”。
一家安徽券商投資管理部總經理助理則向記者表示,，公司錯過了三金藥業(yè)后,，整個自營部壓力很大，已開始調整策略。
“之前覺得三金價格不該那么高,，有點脫離基本面,，我們也懷疑利潤是不是有點水分，所以詢價的時候保守了點,�,！痹摽偨浝碇碚f道，“真錯過之后,，我們認真反思了一下,，雖然價格脫離基本面有風險，但總不能堵住自營部的盈利來源,，況且萬一踏空了,，我們也沒法向股東交代啊�,！�
據悉,，該公司自營部“歷經反思”后，在第二單上終未“馬失前蹄”,，以接近發(fā)行上限的價格將萬馬電纜一舉拿下,。
“第三單我們肯定也會全力爭取，市場發(fā)行價雖然高估了,，但可能也具有前瞻性,。” |