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進(jìn)入6月,，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的消息不絕于耳：中鋁向澳大利亞力拓增資195億美元的計(jì)劃因?qū)Ψ綒Ъs而功虧一簣,；四川一家默默無聞的民企騰中重工宣布收購(gòu)?fù)ㄓ闷煜缕放啤昂否R”,；中投斥資12億美元增持摩根士丹利股份,；而就在幾天前,，中國(guó)五礦集團(tuán)收購(gòu)世界第二大鋅礦生產(chǎn)商OZ公司終獲成功……
近半年,，由于國(guó)際金融危機(jī)尚未見底,，外部環(huán)境云詭波譎,，一些知名大公司的資產(chǎn)持續(xù)縮水，而市場(chǎng)走勢(shì)比預(yù)期的要明朗,，海外并購(gòu)成本下降,，機(jī)會(huì)多了。
面對(duì)擋不住的誘惑,，中國(guó)企業(yè)“走出去”的意愿趨強(qiáng),，跨國(guó)并購(gòu)已占海外總投資四成以上。另一方面,，目前中國(guó)外貿(mào)低迷,，以投資帶動(dòng)出口是開拓市場(chǎng)的一條捷徑。通過擴(kuò)大對(duì)外投資來重新布局,，成為許多企業(yè)的新目標(biāo),。
就并購(gòu)案例看，盡管不乏五礦這樣的幸運(yùn)者,，但總體上,，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)之路迷霧重重，一波三折,。從中海油競(jìng)購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科黯然出局,，到中鋁丟掉我國(guó)最大一起境外并購(gòu)交易，以及TCL吞下湯姆遜,、上汽收購(gòu)雙龍等項(xiàng)目的重挫,，中國(guó)企業(yè)面臨的變數(shù)在加大，談判,、整合也似乎越來越難,。商業(yè)利益、政治博弈,、文化差異,、投資保護(hù)主義等種種因素糾結(jié)交錯(cuò)，哪道坎沒過,，并購(gòu)就滿盤皆輸,。中國(guó)企業(yè)缺的不是美元，而是豐富的經(jīng)驗(yàn),、充足的備手,、嫻熟的實(shí)際運(yùn)作、老練的應(yīng)變能力,，以及對(duì)東道國(guó)全面深入的了解,、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的敏銳度和準(zhǔn)確研判。
“買的不如賣的精”,，在國(guó)際經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域,，這一點(diǎn)屢試不爽,。20年前，日本企業(yè)高調(diào)“收購(gòu)美國(guó)”,，出足風(fēng)頭,，結(jié)果自陷泥潭，損失慘痛,，如三菱公司花14億美元買下洛克菲勒中心,，不久又以半價(jià)奉還原主。印度塔塔集團(tuán)去年收購(gòu)福特公司的捷豹和路虎,，先后砸下約36億美元,，但至今難如人意。發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外來投資的態(tài)度是：“買國(guó)債,？歡迎,。買資源？沒門,。買核心企業(yè),？絕不可能！”誰(shuí)會(huì)把好東西拱手相讓,？所以,，不要總想著一口吃個(gè)大的，關(guān)鍵是有沒有底氣吃下,、有沒有能耐消化,。
海外并購(gòu)不同于國(guó)內(nèi)資產(chǎn)重組，其復(fù)雜性超乎想象,。有外電評(píng)價(jià)：“不少中國(guó)人正在購(gòu)買他們應(yīng)該避免購(gòu)買的,，那些應(yīng)該購(gòu)買的卻往往與之擦肩而過�,！辈①�(gòu)交易確實(shí)很刺激,，對(duì)于還是“新手”的多數(shù)中國(guó)企業(yè),，如果為了逞一時(shí)之快,，貪大求洋，盲目“沖浪”,，可能使眼前的“餡餅”變?yōu)椤跋葳濉�,。風(fēng)險(xiǎn)控制直接決定海外投資的勝敗，央企也好,，民企也罷,，海外并購(gòu)目的和方向要明晰，立足企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和提高競(jìng)爭(zhēng)力,，搞清楚“為啥買,？買什么,？怎么買？”重點(diǎn)鎖定規(guī)模適度,、技術(shù)相對(duì)集中,、市場(chǎng)前景良好的海外賣家和品牌。
抄底先得摸底,，積極更要理性,。吉利集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福說過：“沒合適的就堅(jiān)決不做，不能因?yàn)楸阋硕鍪�,�,！睂?duì)有條件、有實(shí)力的企業(yè)來說,，適當(dāng)加快海外并購(gòu)步伐,，現(xiàn)在正是時(shí)候。不過,，只有量力而行,，穩(wěn)扎穩(wěn)打，中國(guó)企業(yè)才會(huì)在海外并購(gòu)的歷練中少交學(xué)費(fèi),，笑到最后,。 |
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