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1994年4月28日,，珠海恒通集團(tuán)收購(gòu)上海建材集團(tuán)持有的棱光實(shí)業(yè)部分35.5%的股權(quán),，成為棱光實(shí)業(yè)第一大股東,。這是中國(guó)證券市場(chǎng)上第一例國(guó)有股轉(zhuǎn)讓案例,，也是一例典型的財(cái)務(wù)性購(gòu)并。
● 1994年9月,，陸家嘴以國(guó)家股部分資金未到位且股結(jié)構(gòu)不合理為由,，以每股2元的價(jià)格協(xié)議回購(gòu)國(guó)有股2億股,，為全國(guó)國(guó)有股回購(gòu)的首例,。
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1999年4月,，云天化提出回購(gòu)集團(tuán)公司所持部分國(guó)有法人股，2000年11月22日回購(gòu)2億股并予以注銷,，占當(dāng)時(shí)公司總股本的35.2%,。回購(gòu)價(jià)格按每股凈資產(chǎn)2.83元計(jì)算,，回購(gòu)金額56600萬(wàn)元,。
● 1999年10月18日,，申能股份提出以25.1億元自有資金回購(gòu)10億股國(guó)家股并予以注銷,，占當(dāng)時(shí)總股本的37.98%，12月17日實(shí)施方案,。
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1999年11月29日,，國(guó)家推出了國(guó)有股配售試點(diǎn)方案以及10家試點(diǎn)上市公司名單，以“10倍市盈率以下的配售價(jià)格,，年內(nèi)2家試點(diǎn),，2家配售總額約5億元”的界定，使國(guó)有股減持方案受到了市場(chǎng)好評(píng),，在醫(yī)治國(guó)有股流通這個(gè)“歷史遺留重癥”上,，終算是邁出了第一步。
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1999年12月2日,，國(guó)有股配售試點(diǎn)啟動(dòng),。中國(guó)證監(jiān)會(huì)確定冀東水泥、華一投資,、惠天熱電,、陸家嘴、中國(guó)嘉陵,、天津港,、富龍熱力、成商集團(tuán)、黔輪胎,、太極集團(tuán)等10單位為國(guó)有股配售預(yù)選單位,。中國(guó)嘉陵、黔輪胎1999年進(jìn)行試點(diǎn),，其余8家將優(yōu)先作為2000年國(guó)有股配售的預(yù)選單位,。
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1999年12月4日，財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人指出：國(guó)有股減持的第一步使上市公司國(guó)有股權(quán)比重下降為51%,，第二步則根據(jù)情況減持,。有關(guān)國(guó)有股減持辦法將出臺(tái)。
● 1999年12月,，中國(guó)嘉陵和黔輪胎通過(guò)配售方式進(jìn)行國(guó)有股減持試點(diǎn),，但因價(jià)格設(shè)置不合理出現(xiàn)認(rèn)購(gòu)不足的情況，未能達(dá)到預(yù)期目的,。
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2000年10月9日,，國(guó)務(wù)院體改辦有關(guān)人士表示，根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下資本的一般規(guī)律,，結(jié)合我國(guó)的國(guó)情,，國(guó)家減持國(guó)有股主要有五種途徑：國(guó)有股配售、股票回購(gòu),、縮股流通,、拍賣、股權(quán)轉(zhuǎn)債權(quán),。而且國(guó)有股減持有望在年內(nèi)拉開帷幕,。
● 2001年2月7日，香港上市的中國(guó)航信,，結(jié)合H股發(fā)行進(jìn)行了一次國(guó)有股增量減持的嘗試,。
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2001年4月26日，財(cái)政部部長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)在京表示,，適當(dāng)減持國(guó)有資產(chǎn)的方案不久即可公布,。項(xiàng)懷誠(chéng)一直反復(fù)強(qiáng)調(diào)，“國(guó)有股減持絕不可能犧牲現(xiàn)有資本市場(chǎng)的繁榮”,，這是國(guó)有股減持的前提,。
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2001年5月9日，財(cái)政部副部長(zhǎng)樓繼偉在上海參加“2001里昂證券中國(guó)投資論壇”時(shí)表示,，國(guó)有股減持規(guī)則正在會(huì)簽,，國(guó)有股減持將在相關(guān)完整的規(guī)則出臺(tái)后開始進(jìn)行。
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2001年6月12日,，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》,，這標(biāo)志著國(guó)有股減持工作正式啟動(dòng),。辦法規(guī)定，國(guó)有股減持主要采取國(guó)有股存量發(fā)行的方式,。凡國(guó)家擁有股份的股份有限公司(包括境外上市的公司)向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時(shí),，均應(yīng)按融資額的10%出售國(guó)有股。國(guó)有股存量出售收入全部上繳全國(guó)社會(huì)保障基金,。辦法還規(guī)定,，可以選擇少量上市公司進(jìn)行國(guó)有股配售、回購(gòu)試點(diǎn),，并把涉及國(guó)有股減持的協(xié)議轉(zhuǎn)讓,，作為國(guó)有股減持的一種特殊方式加以規(guī)范，明確國(guó)有股東授權(quán)代表單位在進(jìn)行國(guó)有股協(xié)議轉(zhuǎn)讓時(shí),，凡發(fā)生國(guó)有股減持的均應(yīng)按轉(zhuǎn)讓金額的一定比例上繳全國(guó)社會(huì)保障基金,。
● 2001年6月26日，滄州化工 (現(xiàn)為ST金化),、江蘇索普,、韶鋼松山率先在增發(fā)新股方案中提出國(guó)有股減持。
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2001年7月24日,，安徽江淮汽車股份有限公司,、烽火通信科技股份公司、華紡股份有限公司,、廣西北生藥業(yè)(現(xiàn)已退市)等4家公司在招股說(shuō)明書中表示,，將有10%的國(guó)有股存量發(fā)行，其定價(jià)即為新股發(fā)行價(jià),。從四只股票的國(guó)有股存量發(fā)行數(shù)量看,，總共有3250萬(wàn)股，需要資金高達(dá)37431萬(wàn)元,。國(guó)有股減持在新股發(fā)行中首開先河。
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2001年10月22日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)經(jīng)報(bào)告國(guó)務(wù)院,，決定在具體操作辦法出臺(tái)前，暫停執(zhí)行《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》第五條關(guān)于“國(guó)家擁有股份的股份有限公司向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時(shí),，均應(yīng)按融資額的10%出售國(guó)有股”的規(guī)定,。自6月12日國(guó)務(wù)院發(fā)布減持暫行辦法至10月22日國(guó)有股減持暫停，此間共有13只首發(fā)新股和3只增發(fā)新股實(shí)施了國(guó)有股減持,，國(guó)有股存量發(fā)行募資總額11.3億元,。
● 2001年11月14日，證監(jiān)會(huì)向各界公開征集國(guó)有股減持方案,。
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2001年12月18日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)劃發(fā)展委員會(huì)公布初步匯總的所征集的關(guān)于國(guó)有股減持七類方案,，包括配售類及股權(quán)調(diào)整類等，希望社會(huì)各界對(duì)這些歸類的方案再做進(jìn)一步修改與補(bǔ)充,。
● 2002年1月26日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)劃發(fā)展委員會(huì)在其網(wǎng)站上公布“國(guó)有股減持方案階段性成果”。
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2002年5月26日,，在“APEC金融與發(fā)展項(xiàng)目2002年度論壇”會(huì)間,，財(cái)政部部長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)對(duì)“市場(chǎng)有關(guān)財(cái)政部正在進(jìn)行國(guó)有股減持方案的研究工作”的傳言給予否認(rèn)。
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2002年6月24日,，國(guó)務(wù)院發(fā)出通知,，停止通過(guò)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)減持國(guó)有股。國(guó)務(wù)院決定,，除企業(yè)海外發(fā)行上市外,，對(duì)國(guó)內(nèi)上市公司停止執(zhí)行《減持國(guó)有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》中關(guān)于利用證券市場(chǎng)減持國(guó)有股的規(guī)定，并不再出臺(tái)具體實(shí)施辦法,。
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2004年1月31日,，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(《國(guó)九條》)，承認(rèn)中國(guó)股市存在股權(quán)分置問題,，明確提出“積極穩(wěn)妥解決股權(quán)分置問題”,。
● 2004年12月7日，證監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》,，分類表決機(jī)制出臺(tái),。
● 2005年4月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》,，宣布啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作,。
● 2005年5月10日，首個(gè)股改公司三一重工的股改方案亮相,。
● 2006年5月18日,，《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》正式實(shí)施，“新老劃斷”全面啟動(dòng),。
● 2006年6月19日,，新老劃斷后的第一只新股中工國(guó)際在深圳中小板上市。該股首日最大漲幅達(dá)到576%,。
● 2006年6月19日,，三一重工限售股解禁，象征性拋售100股,，標(biāo)志著中國(guó)股市進(jìn)入全流通時(shí)代,。
● 2006年6月23日，大同煤業(yè)在上海上市,，首開股改后主板全流通上市第一家,。
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2008年4月20日,，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》，規(guī)定大小非減持超過(guò)總股本1%的,，須通過(guò)大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓,。此后證監(jiān)會(huì)又表示，將通過(guò)引入二次發(fā)售,、開發(fā)可轉(zhuǎn)債等方式完善大宗交易機(jī)制,。6月起，大小非減持情況在中登公司網(wǎng)站定期披露,。
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2009年6月19日,，國(guó)務(wù)院決定，在境內(nèi)證券市場(chǎng)實(shí)施國(guó)有股轉(zhuǎn)持,，即新老劃斷后,，凡在境內(nèi)證券市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票并上市的含國(guó)有股的股份公司，除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的,，均須按首次公開發(fā)行時(shí)股份數(shù)量的10%,，將股份公司部分國(guó)有股轉(zhuǎn)由全國(guó)社保基金理事會(huì)持有,，全國(guó)社�,；鹄硎聲�(huì)對(duì)轉(zhuǎn)持股份承繼原國(guó)有股東的禁售期義務(wù)。 |