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財政部,、國資委,、證監(jiān)會和社保基金理事會日前聯(lián)合下發(fā)《境內(nèi)證券市場劃轉(zhuǎn)部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》,，開始在我國境內(nèi)證券市場實施國有股劃轉(zhuǎn)的工作,。辦法規(guī)定，在股改新老劃斷之后,，凡在A股進行IPO(首次發(fā)行新股)上市的含有國有股的上市公司,，除國務院另有規(guī)定的，均須按IPO時實際發(fā)行股份的10%,，將上市公司的部分國有股劃轉(zhuǎn)至社�,；稹：粲跻丫�,、討論多年的國有股減持終于邁出了重要的一步，雖然這一步并不是很大,，但這一政策的實施,，開拓了一條國有股劃轉(zhuǎn)社保基金的正確途徑,，是一件有利于國家,，有利于民眾，也有利于資本市場的好事,。
國有股減持已成為我國資本市場的頭號難題,。一方面，隨著股市規(guī)模的擴大,，在存量上越來越多的國有股使市場不堪承受,，國有資產(chǎn)管理也出現(xiàn)了深化改革的要求；另一方面,，由于我國社會保障體制改革起步較晚,，社保基金規(guī)模偏小,，不足以承擔日益繁重的社會保障任務已經(jīng)成為一個突出的問題,，社保基金做大做強的要求十分迫切,。將國有股劃轉(zhuǎn)到社�,；穑诜缮喜o障礙,，它一方面可以減輕資本市場的壓力,，另一方面可以有效解決社保基金缺額的問題,。
但是,，近年來圍繞著國有股減持所進行的一些實踐探索卻都失敗了。究其原因,，主要是由于各方利益的糾結(jié),，有關(guān)方面期望通過利用股票交易市場這個渠道，參照交易市場的股票價格來實現(xiàn)國有股的減持,。但國有股一旦打開流通限制,，股票價格出現(xiàn)大幅下降便成為難以改變的一個事實。隨著市場的急幅下挫,，不僅投資者遭受嚴重損失,，國有股減持也不得不在每次剛一開始時便即行中止。
而這一次國有股劃轉(zhuǎn)社�,；鸬闹贫劝才�,，則對以往的國有股減持作出了重要的原則性改革，它的直接效果是使國有股充實社�,；�,，不再對股票交易市場造成干擾，既保證了股市的平穩(wěn)運行,，也保證了社�,；鸬脑鲋担瑸閲泄上蛏绫,；疠斔屠骈_拓了一條“和平”的途徑,。從表面上看，社�,；鹬皇窃黾恿藝泄傻拇媪�,，而且這部分劃轉(zhuǎn)的國有股在最近三年內(nèi)還不能上市交易，因此短期內(nèi)似乎難以表現(xiàn)出社�,；鹳Y金的增加,。但股票交易市場上的價格本身不能作為國有股的價值依據(jù)，而社�,；饎t可以通過這些國有股所屬上市公司的分紅來充實社�,；稹１绕饘⒉糠謬泄芍苯酉蚪灰资袌鰭伿�,，讓社�,；鹨淮涡缘孬@取拋股利益，這種源源不斷的紅利收入更可以保障社�,；鸬拈L遠收益,，也是給社保基金開拓了一條穩(wěn)定的資金來源通道。
從以往的國有股減持到現(xiàn)行的劃轉(zhuǎn),，關(guān)鍵在于有關(guān)方面放棄了以往那種“與民爭利”的思維模式,，體現(xiàn)了政府對市場價值規(guī)律的尊重。最近幾天我國股票交易市場在面臨諸多不利因素時仍能平穩(wěn)運行,，雖然有多種因素促成,，但政府在國有股劃轉(zhuǎn)上表現(xiàn)出的這種科學態(tài)度，解除了投資者對國有股上市流通后對行情上行所產(chǎn)生的部分壓力,，無疑也是一個重要原因,。 |