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“保增長”的各項措施初見成效,，為商業(yè)銀行穩(wěn)健發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，也使資本市場對上市銀行的信心明顯恢復(fù),。但眼下商業(yè)銀行的經(jīng)營仍面臨不小的考驗,，當(dāng)前尤其要關(guān)注四個方面的風(fēng)險：
首先是中長期貸款的信用風(fēng)險。中長期對公新增貸款的結(jié)構(gòu),，有兩個顯著特點：在行業(yè)結(jié)構(gòu)上,，大部分投向了交通運輸和城市建設(shè)等領(lǐng)域,，在區(qū)域結(jié)構(gòu)上，投向中西部的比重顯著提高,。這樣的結(jié)構(gòu)特征,，既是商業(yè)銀行執(zhí)行政府政策的具體體現(xiàn)，也是商業(yè)銀行追求自身效益的內(nèi)在要求,。同時,，上述貸款大都由各級政府提供顯性或隱性的擔(dān)保，在我國財政赤字占GDP比重不到3％,、地方政府發(fā)債嚴格控制的情況下,，銀行貸款總體風(fēng)險基本可控。但是具體到各個貸款項目,，仍應(yīng)具體分析。例如,，對于非公益性項目,，其市場前景如何、第一還款來源是否有保證,？中長期貸款的期限設(shè)定,、還款安排是否與項目的現(xiàn)金流相匹配？當(dāng)?shù)卣斦罩У臓顩r和趨勢如何,？政府的擔(dān)保承諾是否能及時,、足額兌現(xiàn)？等等,，都還有相當(dāng)風(fēng)險,。
其次，票據(jù)融資的風(fēng)險,。去年11月以來,，商業(yè)銀行票據(jù)融資持續(xù)大幅增加，占商業(yè)銀行對公新增貸款的總量均在30％以上,。票據(jù)融資期限短,、流動性強，“攻守兼?zhèn)洹�,，便于商業(yè)銀行在盡早“搶占規(guī)�,！钡耐瑫r，應(yīng)對形勢和政策變化的不確定性,，但與此同時也加大了風(fēng)險隱患,。部分票據(jù)是融資性票據(jù)，沒有真實的貿(mào)易背景,，貼現(xiàn)資金輾轉(zhuǎn)流入股市的可能性不能排除,；如果金融機構(gòu)出于過于追求短期業(yè)績的考慮,，盲目做大票據(jù)規(guī)模，還可能引發(fā)操作風(fēng)險,、甚至形成案件,。
再者，資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)錯配的風(fēng)險,。目前,，我國商業(yè)銀行中長期貸款占全部貸款的比重已超過50％，從中期看,，有理由認為銀行中長期貸款的比重將有所上升,。而去年以來，受資本市場低迷,、企業(yè)信心不足等因素的影響,，商業(yè)銀行存款定期化的態(tài)勢明顯，在一定程度上緩解了其資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)錯配的問題,。但應(yīng)當(dāng)看到,，與貸款長期化的趨勢相比，存款定期化的趨勢更容易“反轉(zhuǎn)”,。隨著經(jīng)濟進一步復(fù)蘇,，存款平均期限正逐步縮短，而貸款平均期限的拉長是一個中長期趨勢,，商業(yè)銀行資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)錯配的問題會進一步顯現(xiàn),。
其四，利率市場化的風(fēng)險,。年初以來,，按揭貸款的定價政策發(fā)生重大變化。主要商業(yè)銀行原來享受8.5折利率的存量房貸客戶,，絕大部分均轉(zhuǎn)為7折優(yōu)惠,。商業(yè)銀行同期限的存款利率和按揭貸款優(yōu)惠利率一度“倒掛”。據(jù)測算,，這項放貸新政將使每家商業(yè)銀行利息收入減少數(shù)億元甚至數(shù)十億元,。我國進一步推進利率市場化已是大勢所趨。據(jù)粗略估算,，存量貸款中大約有30％的比例采用的是基準(zhǔn)利率下行10％的標(biāo)準(zhǔn),，如果對其上述貸款一次性全部適用30％的利率下浮幅度，那么銀行業(yè)凈利潤將出現(xiàn)一定幅度的下降,。
為有效應(yīng)對上述風(fēng)險,，筆者以為，商業(yè)銀行應(yīng)采取以下四方面的舉措：
為了有效防范中長期貸款的信用風(fēng)險，商業(yè)銀行對于政府主導(dǎo)的投資項目,，信貸資金是否跟進,、何時跟進、跟進多少,、期限多長,，不能“一刀切”，而應(yīng)按照商業(yè)運作的原則,，自主分析,，自主決策，力爭實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的有機統(tǒng)一,。避免一時的“盲動”,、“冒進”給銀行的長期健康發(fā)展埋下隱患，最終還是要加重國家和股東的負擔(dān),。
為了有效防范資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)錯配的風(fēng)險,，商業(yè)銀行應(yīng)著眼于未來、防患于未然,，在大力支持“保增長”的同時,，一方面采取主動負債策略，抓住利率較低的時機,，適當(dāng)增加長期負債的比重；另一方面,，切實做好流動性監(jiān)測,，制定相關(guān)應(yīng)對預(yù)案。
為了有效防范票據(jù)融資的風(fēng)險,，商業(yè)銀行在以票據(jù)融資的形式支持企業(yè)合理資金需求的同時,，應(yīng)堅持“標(biāo)本兼治”、“堵疏結(jié)合”：嚴格審查申請承兌企業(yè)的資信狀況,，把好承兌關(guān),；嚴格審查票據(jù)貼現(xiàn)的真實貿(mào)易背景，確保每一筆貼現(xiàn)都有對應(yīng)的增值稅專用發(fā)票,，避免融資性票據(jù),；嚴格內(nèi)控程序、做好查詢工作,，甄別票據(jù)真?zhèn)�,；關(guān)注關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的票據(jù)業(yè)務(wù)及資金往來，避免變相地“以貸還貸”甚至“以貸收息”,；切實端正經(jīng)營理念,、不搞“以票攬存”；合理調(diào)配全行資金，提高整體收益,。
對于利率市場化的風(fēng)險,，商業(yè)銀行也應(yīng)有充分的思想準(zhǔn)備和相關(guān)的應(yīng)對措施，比如積極發(fā)展中間業(yè)務(wù),，繼續(xù)拓展綜合經(jīng)營,，切實提高非利息收入占比；避免過度依賴大型客戶,、提高議價能力,，并增加低息負債的沉淀量；有針對性地實施差異化創(chuàng)新,，創(chuàng)造超額收益,；戰(zhàn)略性地擺布費用資源，合理控制成本支出,，以便在定價中占得先機等等,。
（作者為交通銀行研究部高級金融分析師、副高級經(jīng)理） |