A股市場從2007年10月16日的6124點(diǎn)下跌到2008年10月28日的1664點(diǎn),,再反彈到最新的2688點(diǎn),,A股市場整體下跌幅度為56.11%,這樣起伏不定的市場加大了投資的難度,,真正考驗(yàn)了基金經(jīng)理的選股能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力,。
統(tǒng)計(jì)顯示,目前有9只股票混合型基金在市場經(jīng)過近7個月的反彈以后,,凈值快速回歸到大盤4000點(diǎn),、5000點(diǎn)甚至6124點(diǎn)的水平。
選股能力仍是制勝關(guān)鍵
筆者整理了凈值分別在6124點(diǎn),、5000點(diǎn)和4000點(diǎn)水平之上的股票混合型基金,。目前凈值水平在5000點(diǎn)之上的基金僅有荷銀預(yù)算,而凈值水平在4000點(diǎn)之上的股票混合型基金有荷銀預(yù)算,、銀河收益,、盛利配置、國投融華,、興業(yè)轉(zhuǎn)債,、金鷹小盤、華夏復(fù)興[0.93
1.20%]和博時平衡,。
其中,,荷銀預(yù)算、銀河收益,、盛利配置,、國投融華和興業(yè)轉(zhuǎn)債屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種,倉位一直較低,,股票對于凈值的影響相對有限。金鷹小盤,、博時平衡屬于混合型基金,,從最近兩年的倉位來看,金鷹小盤的股票倉位最高達(dá)到76%
,,最低為60%,,但考慮到市場的漲跌對倉位的影響外,,整體倉位變動幅度不大,因此金鷹小盤的突出表現(xiàn)可能主要來自其優(yōu)秀的選股能力,。博時平衡在市場下跌時,,倉位較低,最低至30%,,而在近期市場上漲的階段倉位提升幅度較大,,因此擇時能力對其業(yè)績有較大的貢獻(xiàn)。華夏復(fù)興屬于股票型基金,,倉位整體變動幅度不大,,維持在70%
左右波動,其凈值的快速回升應(yīng)該主要來自其優(yōu)秀的選股能力,。
關(guān)注大類資產(chǎn)配置能力
目前凈值水平在6124.04點(diǎn)之上的基金為荷銀預(yù)算,、銀河收益和華夏大盤,當(dāng)前凈值水平相對6124點(diǎn)時的凈值水平分別超過了1.71%,、1.7%和1.2%,。
其中,荷銀預(yù)算和銀河收益屬于混合型基金中的偏債配置型基金,,股票倉位在股票混合型基金中屬于較低的水平,,展現(xiàn)了低風(fēng)險(xiǎn)的特征。華夏大盤成為唯一的一只目前凈值在6124點(diǎn)之上的偏股混合型基金,,大幅超越了市場,,該基金在市場處于下跌時,股票倉位從80%下降到50%
,,主動減幅較大,,而近期市場上漲時倉位升至60%
左右的水平,在不同市場的倉位水平表現(xiàn)出較強(qiáng)的大類資產(chǎn)配置能力,。此外,,從華夏大盤的重倉股來看,其階段性地抓住市場投資的熱點(diǎn)板塊,。但當(dāng)前華夏大盤的凈值水平并未超過其凈值在4000點(diǎn)和5000點(diǎn)水平
,,說明上證指數(shù)從6124.04點(diǎn)下跌到4000點(diǎn)時,華夏大盤的凈值是在上漲的,。 |