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一段時間以來,，面對一季度4.58萬億以及4月份6000億的天量信貸投放,，與一季度特別是4月份CPI、PPI,、發(fā)電量,、進出口貿(mào)易等重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)相比較分析,，根據(jù)中小企業(yè)融資仍然困難情況,，許多專家無論如何都感到這么多的信貸投放,，各項經(jīng)濟指標絕不應該是現(xiàn)在這種狀況。一直在尋找原因,，得出的結論是,，信貸資金沒有進入經(jīng)濟實體,。
那么，信貸資金到哪里去,？
筆者認為，一是企業(yè)在銀行間通過票據(jù)虛假融資進行套利,，也就是說企業(yè)為了自身利益,，沒有把資金用到生產(chǎn)流通中，而是在企業(yè)與銀行之間轉悠著套利,。同時,，銀行與銀行之間也在套利。多數(shù)為股份制銀行以及中小銀行把資金存到大型銀行吃利差,。二是信貸資金進入了股市,。這些猜測此前確實沒有具體依據(jù)，只是根據(jù)日常一些現(xiàn)象觀察而得出的結論�,，F(xiàn)在,，審計署通過審計抽查的18個省（自治區(qū),、直轄市）335個新增投資項目后,，證實了此前的猜測并非空穴來風。
審計署用活生生的數(shù)據(jù)證明,，雖然貸款放出天量,，截至4月底已經(jīng)超額完成全年5萬億投放任務，但是,，主要依靠地方和銀行信貸資金進行項目配套投資的資金卻只到位不到一半,。信貸資金未進入經(jīng)濟實體，已經(jīng)成為影響保增長的重要因素,。筆者可以肯定地說,，如果今年4月底以前5.24萬億信貸投放都進入了經(jīng)濟實體，335個新投資項目的配套資金絕對不會到位率如此之低,，中小企業(yè)融資難或許已經(jīng)解決,，幾個重要經(jīng)濟指標絕不是4月份那種低迷狀況。
造成項目資金配套不到位,，企業(yè)在銀行吃利差,，銀行之間相互套利的原因是復雜的。但是,，從大環(huán)境看,，是經(jīng)濟發(fā)展的不確定性仍然很強，企業(yè)投資內(nèi)生力量仍然沒有被調(diào)動起來,；從具體分析,，還是一些企業(yè)見利忘義的短視行為,，銀行盲目急于放貸的粗放管理原因，監(jiān)管部門監(jiān)管不到位等情況,。按理說,，只要銀行對企業(yè)貸款把關嚴格，放貸進度隨著項目進度走,，放貸后緊盯著企業(yè)使用情況,，完全可以使得信貸資金很快進入生產(chǎn)經(jīng)營之中。目前,，這種上級強壓式,、命令式、限制時間式的放貸做法,，不能保證信貸資金的真實用途,，并給信貸資金埋下風險隱患。加之,，監(jiān)管部門本來是監(jiān)督信貸資金風險的,，現(xiàn)在也成了督促放貸部門。這就出現(xiàn)市場,、銀行里并不缺流動性,，銀行間資金相當富裕，但是,，項目資金配套到位率低,、中小企業(yè)發(fā)展仍然感到融資難的現(xiàn)象。極大富裕的流動性對經(jīng)濟促進作用大大削弱了,。
因此,，商業(yè)銀行要對前4個月的5.24萬億貸款增量進行結構優(yōu)化，摸底調(diào)查,，督促企業(yè)把貸款使用到生產(chǎn)經(jīng)營之中,，使其真正落實到經(jīng)濟實體之中。商業(yè)銀行必須堅持貸款隨著項目進度走,，加大落實貸款用途,。監(jiān)管部門必須加大監(jiān)管力度，對于套取銀行利差的企業(yè),，勒令銀行立即收回貸款,，嚴肅查處商業(yè)銀行之間的相互套利行為。后幾個月的信貸投放重點應在中小企業(yè),、農(nóng)業(yè),，重點基礎設施的配套資金需求。同時,，必須控制好信貸投放的節(jié)奏,、力度,，貸款投放盡快從應急性遏制經(jīng)濟下滑轉到調(diào)整結構、注重效果,、防范風險的常態(tài)上來,。 |