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但是，盡管如此,，房地產(chǎn)實(shí)體交易本身的規(guī)模,，仍然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足龐大的美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體增長(zhǎng)的需要的。
這要依靠金融表演,，金融,，已經(jīng)成為美國(guó)的老本行。
于是登峰造極的金融創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)登上了歷史舞臺(tái),，房地產(chǎn)成了幌子,，與次貸相關(guān)的金融衍生品，成為這次歷史的主角,。
在本書第二章有過大致的介紹,。
美國(guó)對(duì)商業(yè)銀行貸款的規(guī)定一直非常嚴(yán)格,，不允許貸款給信用程度低的人�,？墒窃谶@輪用房地產(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的過程中,，美聯(lián)儲(chǔ)放松了對(duì)商業(yè)銀行貸款的監(jiān)管，允許等級(jí)不夠的窮人貸款買房,。商業(yè)銀行把款貸給了沒有能力還錢的人,，讓窮人貸款住進(jìn)大房子。商業(yè)銀行放出次級(jí)貸款之后,，擔(dān)心自己銀行的資金流動(dòng)性不夠,，于是商業(yè)銀行把次級(jí)貸款變成抵押債券（MBS）賣給了投資銀行，投資銀行又打包變成次級(jí)債券(CDO)繼續(xù)向外賣,。
為了讓買次級(jí)債的投資者放心,，投資銀行又設(shè)計(jì)出一種新的金融衍生品--信用違約掉期（CDS），凡是買次級(jí)債的人,，都可以去保險(xiǎn)公司買一個(gè)保險(xiǎn),，一年交3%～5%的保險(xiǎn)費(fèi)，如果發(fā)行次級(jí)債的機(jī)構(gòu)出了問題,，就由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠償,。在這樣一根金融鏈條上，所有人都是賺錢的,，買房人合適,，賣房人也合適，商業(yè)銀行賺錢,，投資銀行賺錢,，保險(xiǎn)公司也賺錢。所有這一切的前提是：銀行利率很低,，預(yù)期房?jī)r(jià)一直向上漲,。
（這里沒有回答,，事實(shí)是,，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱，提高了利率,，導(dǎo)致房?jī)r(jià)跌落下來(lái),，結(jié)果發(fā)生了次貸危機(jī)，進(jìn)而出現(xiàn)金融海嘯,。）
在"9·11"事件發(fā)生之前,，全世界都非常迷信美國(guó)。"9·11"之后大家多個(gè)心眼,，感覺美國(guó)也不靠譜,，于是出現(xiàn)了資金分流：各國(guó)把外匯資產(chǎn)一部分放在黃金上，一部分押在石油上,，剩下的買了歐元,。一個(gè)國(guó)家這樣做沒關(guān)系，如果全世界各國(guó)都這樣做,，美國(guó)的資金安全怎么辦,？在這種情況下，美國(guó)說：好吧,！美國(guó)只能通過房地產(chǎn)拉動(dòng)這輪經(jīng)濟(jì),，讓世界的錢再回到美國(guó)來(lái)。
資金就這樣一圈一圈循環(huán),，能膨脹到什么程度呢,，區(qū)區(qū)一個(gè)房地產(chǎn)繁榮又是怎樣真正能夠拉動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的呢？ |
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