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中國證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人日前就發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》回答了記者提問,。全文如下：
記者：在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，推出創(chuàng)業(yè)板對(duì)支持國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有何作用,？
答：推出創(chuàng)業(yè)板是完善我國資本市場(chǎng)層次與結(jié)構(gòu),、拓展資本市場(chǎng)深度與廣度的重要舉措，能夠?yàn)閿?shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場(chǎng)服務(wù),，同時(shí)通過資本市場(chǎng)的示范效應(yīng),，發(fā)揮拉動(dòng)民間投資、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用,，有利于更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性功能，強(qiáng)化資本市場(chǎng)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持,，推動(dòng)創(chuàng)新型國家建設(shè),。
記者：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》發(fā)布到現(xiàn)在已經(jīng)有一年多時(shí)間，這其間證監(jiān)會(huì)做了哪些工作,？
答：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》）向社會(huì)公開征求意見后,，我會(huì)積極收集、歸納和整理相關(guān)意見，還分別召集了專家學(xué)者,、證券公司等舉行座談會(huì),，對(duì)《管理辦法》進(jìn)行討論。根據(jù)各方意見,，我會(huì)對(duì)《管理辦法》進(jìn)行了修改和完善,，同時(shí)還起草和修改完善了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行、上市,、交易等一系列配套規(guī)則,，重點(diǎn)強(qiáng)化了創(chuàng)業(yè)板各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。對(duì)于相關(guān)規(guī)章和規(guī)則起草中涉及的問題,，我會(huì)還與相關(guān)部門進(jìn)行了積極協(xié)調(diào)和溝通,。
記者：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》于2008年3月份向社會(huì)公開征求意見，各方意見主要集中在哪些方面,？與征求意見稿相比,，本次正式發(fā)布的辦法作出了哪些修改調(diào)整？
答：2008年3月21日至31日,，我會(huì)就《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見,，共收到688份反饋意見�,？傮w上看,，社會(huì)各界對(duì)創(chuàng)業(yè)板持歡迎態(tài)度，認(rèn)為《管理辦法》針對(duì)性強(qiáng),、可操作性較高,，同時(shí)，也對(duì)《管理辦法》提出了一些建設(shè)性意見,。
各界意見主要集中在發(fā)行條件,、投資者準(zhǔn)入及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核體制等方面。對(duì)于發(fā)行條件意見不一,，有的認(rèn)為有關(guān)持續(xù)增長方面的要求太高太嚴(yán),，也有的認(rèn)為還不夠。綜合考慮創(chuàng)業(yè)板的定位及各方面情況,，我會(huì)維持了征求意見稿中有關(guān)持續(xù)增長和具有持續(xù)盈利能力的要求,。結(jié)合其他建設(shè)性意見，對(duì)《管理辦法》進(jìn)行了修改完善,。修改后的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》共六章58條,，其中增加了2條，修改了5條,，并做了若干文字調(diào)整,。
（1）為強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制,，保護(hù)投資者合法權(quán)益，借鑒境外成熟市場(chǎng)針對(duì)不同投資者提供差異化的市場(chǎng),、產(chǎn)品和服務(wù)的通行做法,，在《管理辦法》總則中增加一條“
創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)建立與投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的投資者準(zhǔn)入制度，向投資者充分提示投資風(fēng)險(xiǎn)”,。
（2）為明確創(chuàng)業(yè)板的股票發(fā)行審核及監(jiān)管體制，根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定,，增加了“中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)依法核準(zhǔn)發(fā)行人的首次公開發(fā)行股票申請(qǐng),，對(duì)發(fā)行人股票發(fā)行進(jìn)行監(jiān)督管理。證券交易所依法制定業(yè)務(wù)規(guī)則,，創(chuàng)造公開,、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境,，保障創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的正常運(yùn)行”的表述,。
（3）本著從嚴(yán)要求創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人公司治理的原則，分別在第二十六條,、第四十一條增加對(duì)發(fā)行人控股股東,、實(shí)際控制人的監(jiān)管要求。第二十六條規(guī)定“發(fā)行人及其控股股東,、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為,。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn),，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券,，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形,�,！�
第四十一條規(guī)定“發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說明書出具確認(rèn)意見,，并簽名,、蓋章�,！�
（4）為強(qiáng)化市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制,，增加對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司退市約束的原則性規(guī)定，在“信息披露”與“監(jiān)督管理和法律責(zé)任”等章節(jié)中,，規(guī)定了有關(guān)退市風(fēng)險(xiǎn)提示和交易所制定相關(guān)退市規(guī)則的要求,。
記者：創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要服務(wù)于何種類型的企業(yè)？首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市需要符合哪些條件,？
答：創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分,，主要目的是促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略及支持處于成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺(tái)。具體講,，創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)是具備一定的盈利基礎(chǔ),，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，且需存續(xù)一定期限,，具有較高的成長性的企業(yè),。首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市主要應(yīng)符合如下條件：
（1）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力。為適應(yīng)不同類型企業(yè)的融資需要,，創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績指標(biāo),，以便發(fā)行申請(qǐng)人選擇：第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于一千萬元,，且持續(xù)增長,；第二項(xiàng)指標(biāo)要求最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元,，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元,，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十�,！蹲C券法》第十三條規(guī)定公司公開發(fā)行新股應(yīng)當(dāng)“具有持續(xù)盈利能力”,。《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》規(guī)定了發(fā)行人不得有影響持續(xù)盈利能力的若干種情形,。
（2）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時(shí)間,。根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請(qǐng)股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬元的規(guī)定，《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模,，具體規(guī)定最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元,，發(fā)行后股本不少于三千萬元。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模,，有利于控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。《管理辦法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營記錄,，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司,，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算,。
（3）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出,。創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小，且處于成長發(fā)展階段,，如果業(yè)務(wù)范圍分散,，缺乏核心業(yè)務(wù)，既不利于有效控制風(fēng)險(xiǎn),，也不利于形成核心競(jìng)爭力,。因此,，《管理辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，并強(qiáng)調(diào)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策,。同時(shí),，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。
（4）對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求,。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn),，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì),，強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé),，并明確控股股東責(zé)任。
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保持業(yè)務(wù),、管理層和實(shí)際控制人的持續(xù)穩(wěn)定，規(guī)定發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事,、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化,，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)資產(chǎn)完整,，業(yè)務(wù)及人員,、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立,，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營的能力,。發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭,，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易,。
發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為,。發(fā)行人及其控股股東,、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券,，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前,，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。
記者：創(chuàng)業(yè)板保薦制度和發(fā)行審核做出了怎樣的安排,？與主板有何差異,？
答：創(chuàng)業(yè)板充分體現(xiàn)市場(chǎng)化原則，進(jìn)一步發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用,，加大市場(chǎng)約束,。如強(qiáng)化保薦人的盡職調(diào)查和審慎推薦作用，要求保薦人出具發(fā)行人成長性專項(xiàng)意見,，發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的,，還應(yīng)當(dāng)說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力,；在持續(xù)督導(dǎo)方面，要求保薦人督促企業(yè)合規(guī)運(yùn)作,，真實(shí),、準(zhǔn)確、完整,、及時(shí)地披露信息,，督導(dǎo)發(fā)行人持續(xù)履行各項(xiàng)承諾，并要求保薦人對(duì)發(fā)行人發(fā)布的定期公告撰寫跟蹤報(bào)告,。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司的保薦期限,，相對(duì)于主板做了適當(dāng)延長。相關(guān)要求將體現(xiàn)在修訂后的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》及交易所對(duì)創(chuàng)業(yè)板保薦人的相關(guān)管理規(guī)則中,�,？紤]到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大,、創(chuàng)新特點(diǎn)強(qiáng),，在發(fā)行審核委員會(huì)設(shè)置上，專門設(shè)置創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì),，在證監(jiān)會(huì)相關(guān)職能部門初審的基礎(chǔ)上審核發(fā)行人公開發(fā)行股票的申請(qǐng),。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)較主板發(fā)審委適當(dāng)增加，并加大行業(yè)專家委員的比例,，委員與主板發(fā)審委委員,、并購重組委委員不互相兼任。相關(guān)內(nèi)容將在修訂后的《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》中得到體現(xiàn),。
記者：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》頒布之后,，創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行監(jiān)管還有哪些配套規(guī)則？
答：根據(jù)《公司法》,、《證券法》的相關(guān)規(guī)定,，圍繞《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，創(chuàng)業(yè)板在發(fā)行監(jiān)管方面將適時(shí)頒布以下配套規(guī)則,，主要包括：
（1）《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則——首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件》,。創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)文件準(zhǔn)則本著簡化有效的原則，建立更負(fù)責(zé)任的發(fā)行申報(bào)制度,，督促相關(guān)各方各司其職,，各負(fù)其責(zé)。
（2）《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板公司招股說明書》,。創(chuàng)業(yè)板招股說明書準(zhǔn)則在內(nèi)容上突出創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn),，強(qiáng)化成長性和自主創(chuàng)新相關(guān)內(nèi)容。
（3）修改《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》,。在現(xiàn)有保薦制度框架下,，針對(duì)創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)強(qiáng)化保薦人在盡職調(diào)查等方面的專業(yè)責(zé)任,，實(shí)行持續(xù)督導(dǎo)制度，建立適合創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行上市保薦制度,。相關(guān)內(nèi)容在修訂后的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》及交易所對(duì)創(chuàng)業(yè)板保薦人的相關(guān)管理規(guī)則中予以明確,。
（4）修改《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》。在發(fā)行審核方面,，充分借鑒目前行之有效的發(fā)審委制度,，根據(jù)創(chuàng)業(yè)板的特點(diǎn)，修改《發(fā)行審核委員會(huì)辦法》,，對(duì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的組建,、委員構(gòu)成等作出規(guī)定。此外,，深圳證券交易所還將頒布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》,、《創(chuàng)業(yè)板股票交易特別規(guī)定》等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。
記者：證監(jiān)會(huì)何時(shí)開始受理擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市企業(yè)的申請(qǐng)材料,？
答：《暫行辦法》發(fā)布后,，證監(jiān)會(huì)和交易所還將陸續(xù)頒布與《暫行辦法》相配套的規(guī)則、指引,，組建創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，適時(shí)發(fā)布上市規(guī)則,、交易特別規(guī)定等其他相關(guān)規(guī)則,，并對(duì)保薦人、律師,、會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行培訓(xùn),，以及通過各種方式向企業(yè)和投資者介紹創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和相關(guān)制度，向投資者充分揭示創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn),。待上述工作基本完成后,，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)《暫行辦法》和相關(guān)規(guī)定受理企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)材料。 |