|
中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人日前就發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》回答了記者提問,。全文如下：
記者：在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下,，推出創(chuàng)業(yè)板對支持國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有何作用？
答：推出創(chuàng)業(yè)板是完善我國資本市場層次與結(jié)構(gòu),、拓展資本市場深度與廣度的重要舉措,，能夠?yàn)閿?shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務(wù),，同時通過資本市場的示范效應(yīng)，發(fā)揮拉動民間投資,、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用，有利于更好地發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎(chǔ)性功能,，強(qiáng)化資本市場對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持,，推動創(chuàng)新型國家建設(shè)。
記者：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》發(fā)布到現(xiàn)在已經(jīng)有一年多時間,，這其間證監(jiān)會做了哪些工作,？
答：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》）向社會公開征求意見后，我會積極收集,、歸納和整理相關(guān)意見,，還分別召集了專家學(xué)者、證券公司等舉行座談會,，對《管理辦法》進(jìn)行討論,。根據(jù)各方意見，我會對《管理辦法》進(jìn)行了修改和完善,，同時還起草和修改完善了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行,、上市,、交易等一系列配套規(guī)則，重點(diǎn)強(qiáng)化了創(chuàng)業(yè)板各項(xiàng)風(fēng)險控制措施,。對于相關(guān)規(guī)章和規(guī)則起草中涉及的問題,，我會還與相關(guān)部門進(jìn)行了積極協(xié)調(diào)和溝通。
記者：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》于2008年3月份向社會公開征求意見,，各方意見主要集中在哪些方面,？與征求意見稿相比，本次正式發(fā)布的辦法作出了哪些修改調(diào)整,？
答：2008年3月21日至31日,，我會就《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見，共收到688份反饋意見,�,？傮w上看，社會各界對創(chuàng)業(yè)板持歡迎態(tài)度,，認(rèn)為《管理辦法》針對性強(qiáng),、可操作性較高，同時,，也對《管理辦法》提出了一些建設(shè)性意見,。
各界意見主要集中在發(fā)行條件,、投資者準(zhǔn)入及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核體制等方面,。對于發(fā)行條件意見不一，有的認(rèn)為有關(guān)持續(xù)增長方面的要求太高太嚴(yán),，也有的認(rèn)為還不夠,。綜合考慮創(chuàng)業(yè)板的定位及各方面情況，我會維持了征求意見稿中有關(guān)持續(xù)增長和具有持續(xù)盈利能力的要求,。結(jié)合其他建設(shè)性意見,，對《管理辦法》進(jìn)行了修改完善。修改后的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》共六章58條,，其中增加了2條,，修改了5條，并做了若干文字調(diào)整,。
（1）為強(qiáng)化風(fēng)險控制,，保護(hù)投資者合法權(quán)益，借鑒境外成熟市場針對不同投資者提供差異化的市場,、產(chǎn)品和服務(wù)的通行做法,，在《管理辦法》總則中增加一條“
創(chuàng)業(yè)板市場應(yīng)當(dāng)建立與投資者風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的投資者準(zhǔn)入制度，向投資者充分提示投資風(fēng)險”,。
（2）為明確創(chuàng)業(yè)板的股票發(fā)行審核及監(jiān)管體制,，根據(jù)《證券法》有關(guān)規(guī)定,，增加了“中國證券監(jiān)督管理委員會依法核準(zhǔn)發(fā)行人的首次公開發(fā)行股票申請，對發(fā)行人股票發(fā)行進(jìn)行監(jiān)督管理,。證券交易所依法制定業(yè)務(wù)規(guī)則,，創(chuàng)造公開、公平,、公正的市場環(huán)境,，保障創(chuàng)業(yè)板市場的正常運(yùn)行”的表述。
（3）本著從嚴(yán)要求創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人公司治理的原則,，分別在第二十六條,、第四十一條增加對發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人的監(jiān)管要求,。第二十六條規(guī)定“發(fā)行人及其控股股東,、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東,、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn),，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前,，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形,。”
第四十一條規(guī)定“發(fā)行人的控股股東,、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對招股說明書出具確認(rèn)意見,，并簽名、蓋章,�,！�
（4）為強(qiáng)化市場的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，增加對創(chuàng)業(yè)板公司退市約束的原則性規(guī)定,，在“信息披露”與“監(jiān)督管理和法律責(zé)任”等章節(jié)中,，規(guī)定了有關(guān)退市風(fēng)險提示和交易所制定相關(guān)退市規(guī)則的要求。
記者：創(chuàng)業(yè)板市場主要服務(wù)于何種類型的企業(yè),？首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市需要符合哪些條件,？
答：創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場體系的重要組成部分，主要目的是促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展,，是落實(shí)自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略及支持處于成長期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺,。具體講，創(chuàng)業(yè)板公司應(yīng)是具備一定的盈利基礎(chǔ),，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模,，且需存續(xù)一定期限，具有較高的成長性的企業(yè),。首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市主要應(yīng)符合如下條件：
（1）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力,。為適應(yīng)不同類型企業(yè)的融資需要,，創(chuàng)業(yè)板對發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績指標(biāo)，以便發(fā)行申請人選擇：第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利,，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元,，且持續(xù)增長；第二項(xiàng)指標(biāo)要求最近一年盈利,，且凈利潤不少于五百萬元,，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于百分之三十,�,！蹲C券法》第十三條規(guī)定公司公開發(fā)行新股應(yīng)當(dāng)“具有持續(xù)盈利能力”�,！妒状喂_發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》規(guī)定了發(fā)行人不得有影響持續(xù)盈利能力的若干種情形,。
（2）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時間。根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬元的規(guī)定,，《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模,，具體規(guī)定最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，發(fā)行后股本不少于三千萬元,。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模,，有利于控制市場風(fēng)險�,！豆芾磙k法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營記錄,，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的,，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算,。
（3）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營業(yè)務(wù)突出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小,，且處于成長發(fā)展階段，如果業(yè)務(wù)范圍分散,，缺乏核心業(yè)務(wù),，既不利于有效控制風(fēng)險，也不利于形成核心競爭力,。因此,，《管理辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，并強(qiáng)調(diào)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策,。同時,，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。
（4）對發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求,。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn),，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求,，要求董事會下設(shè)審計委員會，強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé),，并明確控股股東責(zé)任,。
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保持業(yè)務(wù)、管理層和實(shí)際控制人的持續(xù)穩(wěn)定,，規(guī)定發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事,、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更,。
發(fā)行人應(yīng)當(dāng)資產(chǎn)完整,，業(yè)務(wù)及人員、財務(wù),、機(jī)構(gòu)獨(dú)立,，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨(dú)立經(jīng)營的能力。發(fā)行人與控股股東,、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭,，以及嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。
發(fā)行人及其控股股東,、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為,。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn),，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券,，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形,。
記者：創(chuàng)業(yè)板保薦制度和發(fā)行審核做出了怎樣的安排,？與主板有何差異？
答：創(chuàng)業(yè)板充分體現(xiàn)市場化原則,，進(jìn)一步發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)作用,，加大市場約束。如強(qiáng)化保薦人的盡職調(diào)查和審慎推薦作用,，要求保薦人出具發(fā)行人成長性專項(xiàng)意見,，發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力,；在持續(xù)督導(dǎo)方面,，要求保薦人督促企業(yè)合規(guī)運(yùn)作，真實(shí),、準(zhǔn)確,、完整、及時地披露信息，督導(dǎo)發(fā)行人持續(xù)履行各項(xiàng)承諾,，并要求保薦人對發(fā)行人發(fā)布的定期公告撰寫跟蹤報告,。對于創(chuàng)業(yè)板公司的保薦期限，相對于主板做了適當(dāng)延長,。相關(guān)要求將體現(xiàn)在修訂后的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》及交易所對創(chuàng)業(yè)板保薦人的相關(guān)管理規(guī)則中,。考慮到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小,、風(fēng)險大,、創(chuàng)新特點(diǎn)強(qiáng)，在發(fā)行審核委員會設(shè)置上,，專門設(shè)置創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會,，在證監(jiān)會相關(guān)職能部門初審的基礎(chǔ)上審核發(fā)行人公開發(fā)行股票的申請。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)較主板發(fā)審委適當(dāng)增加,，并加大行業(yè)專家委員的比例,，委員與主板發(fā)審委委員、并購重組委委員不互相兼任,。相關(guān)內(nèi)容將在修訂后的《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》中得到體現(xiàn),。
記者：《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》頒布之后，創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行監(jiān)管還有哪些配套規(guī)則,？
答：根據(jù)《公司法》,、《證券法》的相關(guān)規(guī)定，圍繞《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》,，創(chuàng)業(yè)板在發(fā)行監(jiān)管方面將適時頒布以下配套規(guī)則,，主要包括：
（1）《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則——首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件》。創(chuàng)業(yè)板申請文件準(zhǔn)則本著簡化有效的原則,，建立更負(fù)責(zé)任的發(fā)行申報制度,，督促相關(guān)各方各司其職，各負(fù)其責(zé),。
（2）《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則——創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書》,。創(chuàng)業(yè)板招股說明書準(zhǔn)則在內(nèi)容上突出創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)，強(qiáng)化成長性和自主創(chuàng)新相關(guān)內(nèi)容,。
（3）修改《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》,。在現(xiàn)有保薦制度框架下，針對創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)強(qiáng)化保薦人在盡職調(diào)查等方面的專業(yè)責(zé)任,，實(shí)行持續(xù)督導(dǎo)制度，建立適合創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行上市保薦制度,。相關(guān)內(nèi)容在修訂后的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》及交易所對創(chuàng)業(yè)板保薦人的相關(guān)管理規(guī)則中予以明確,。
（4）修改《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》。在發(fā)行審核方面，充分借鑒目前行之有效的發(fā)審委制度,，根據(jù)創(chuàng)業(yè)板的特點(diǎn),，修改《發(fā)行審核委員會辦法》，對創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的組建,、委員構(gòu)成等作出規(guī)定,。此外，深圳證券交易所還將頒布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》,、《創(chuàng)業(yè)板股票交易特別規(guī)定》等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,。
記者：證監(jiān)會何時開始受理擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市企業(yè)的申請材料？
答：《暫行辦法》發(fā)布后,，證監(jiān)會和交易所還將陸續(xù)頒布與《暫行辦法》相配套的規(guī)則,、指引，組建創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會,，適時發(fā)布上市規(guī)則,、交易特別規(guī)定等其他相關(guān)規(guī)則，并對保薦人,、律師,、會計師等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行培訓(xùn)，以及通過各種方式向企業(yè)和投資者介紹創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)和相關(guān)制度,，向投資者充分揭示創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險,。待上述工作基本完成后，證監(jiān)會將根據(jù)《暫行辦法》和相關(guān)規(guī)定受理企業(yè)的首發(fā)申請材料,。 |