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美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和股市，其實(shí)并沒(méi)有什么了不得的影響,。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下滑,，與金融危機(jī)的關(guān)系并不明顯，我們面臨的問(wèn)題是,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到了一個(gè)新階段,，需要新的動(dòng)力,，特別需要?jiǎng)?chuàng)新，需要尋找新的拉動(dòng)力量,。而金融危機(jī)也許恰好提供了這樣一個(gè)機(jī)會(huì),，我們應(yīng)該抓住這個(gè)機(jī)遇。
美國(guó)政府決定救助“兩房”以來(lái),，國(guó)內(nèi)民眾對(duì)金融危機(jī)的關(guān)心迅速升溫,，幾乎到了言必稱金融危機(jī)的地步，似乎所有的負(fù)面事情,，都可以裝到金融危機(jī)這個(gè)筐里,。國(guó)內(nèi)媒體對(duì)金融危機(jī)的熱情甚至超過(guò)了美國(guó)媒體，其嚴(yán)重后果之一,，便是已經(jīng)跌了一年的滬深股市,，在金融危機(jī)的陰影中繼續(xù)加速下行，以至于幾乎所有的維穩(wěn)政策都?xì)w于無(wú)效,。
其實(shí),，美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和股市，并沒(méi)有什么了不得的影響,。金融危機(jī)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的損害沒(méi)有媒體所夸張的那么大,。
有人說(shuō)這場(chǎng)危機(jī)的嚴(yán)重程度與上世紀(jì)二、三十年代的“大蕭條”不相上下,，金融危機(jī)將改寫(xiě)世界經(jīng)濟(jì)的版圖,，本來(lái)這只是噱頭式的說(shuō)法,，國(guó)內(nèi)媒體卻當(dāng)真了,。二、三十年代那場(chǎng)危機(jī)出現(xiàn)時(shí),，不但普通民眾不知發(fā)生了什么事情,，而且占主流地位的自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)也無(wú)法解釋，直到凱恩斯主義出籠,，才弄清楚危機(jī)的根源,，而凱恩斯主義的主張，即政府干預(yù)在那個(gè)時(shí)候又是很犯忌的,。所以,，無(wú)論認(rèn)識(shí)和解決危機(jī)，都非常遲緩,，后果也就特別嚴(yán)重,。而這次金融危機(jī)，很快就被認(rèn)識(shí)得比較清楚,，而解決的藥方,，即注入流動(dòng)性,，也很快就開(kāi)了出來(lái)。金融危機(jī)沒(méi)有動(dòng)搖美國(guó)的經(jīng)濟(jì)根基,，美國(guó)依然是世界最龐大的經(jīng)濟(jì)體,，是技術(shù)創(chuàng)新的最大策源地，美元國(guó)際貨幣的地位也看不出被取代的跡象,。下一輪世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī),，最有可能還是美國(guó)。
當(dāng)然,，美國(guó)的金融危機(jī)不可能不影響世界,，不影響中國(guó)，但是這種影響是比較間接的,。美國(guó)從中國(guó)的進(jìn)口是中國(guó)總需求的一部分,，美國(guó)需求下降，會(huì)影響中國(guó)出口,。但是,，中國(guó)出口美國(guó)的產(chǎn)品，都是初級(jí)產(chǎn)品,，主要是必需品,，即使發(fā)生了金融危機(jī)，美國(guó)人也不會(huì)直接生產(chǎn),，因?yàn)槊绹?guó)沒(méi)有生產(chǎn)這些東西的比較優(yōu)勢(shì),；中國(guó)金融體系沒(méi)有直接受到這場(chǎng)危機(jī)的拖累，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問(wèn)題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面的,。
當(dāng)前我國(guó)部分地區(qū)出現(xiàn)的企業(yè)倒閉與金融危機(jī)也沒(méi)有直接關(guān)系,。這些外向型企業(yè)倒閉，前年就開(kāi)始了,，人們一度把原因歸咎于人民幣升值太快和出口退稅率太低,，可是現(xiàn)在人民幣升值大大減緩了有時(shí)還是貶值，出口退稅率也已提高,，但企業(yè)的困難反倒加劇了,。同樣，金融危機(jī)更不是企業(yè)倒閉的核心原因,，因?yàn)槊罋W的消費(fèi)者在金融危機(jī)的沖擊下,，對(duì)奢侈品的消費(fèi)下降，但是對(duì)必需品和低檔品的消費(fèi)不會(huì)下降,，甚至?xí)兴黾�,，出口不�?yīng)該變得更困難。實(shí)際上,，企業(yè)倒閉,，與金融危機(jī)不過(guò)是時(shí)間上碰巧重合,。企業(yè)倒閉的真正原因在于，這些企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品,，沒(méi)有任何技術(shù)難度,，不但中國(guó)的企業(yè)能生產(chǎn)，任何國(guó)家都可以生產(chǎn),，競(jìng)爭(zhēng)激烈,。過(guò)去我們能占領(lǐng)市場(chǎng)，是因?yàn)閯趧?dòng)力成本低于其他國(guó)家,，但是,，隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，要素價(jià)格的上升,，工資的上漲,，將不可避免。我們的優(yōu)勢(shì)就漸漸失去了,。
金融危機(jī)更不是擴(kuò)大內(nèi)需政策的主要理由,。走主要依靠?jī)?nèi)需的發(fā)展模式，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大后的必然要求,。就是沒(méi)有金融危機(jī),，這種轉(zhuǎn)向也勢(shì)在必行。消費(fèi),、投資,、政府購(gòu)買和出口，都具有拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用,，把拉動(dòng)力量過(guò)度集中于某一個(gè),，是有風(fēng)險(xiǎn)的，一旦外界環(huán)境發(fā)生變化,，就會(huì)措手不及,，這就是我們當(dāng)前碰到的情況,。1997年發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的那些東南亞國(guó)家,，無(wú)一例外都是把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)押在外需上。如果說(shuō)一個(gè)小國(guó)經(jīng)濟(jì),，過(guò)分依賴外需可能是不得不為之的話,，中國(guó)這么一個(gè)人口眾多且經(jīng)濟(jì)地位在顯著上升的國(guó)家，將外需作為核心的拉動(dòng)力量則是危險(xiǎn)的,。無(wú)論是理論還是實(shí)踐,，消費(fèi)和企業(yè)投資是更實(shí)在、更可靠的拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的引擎,。當(dāng)然,，轉(zhuǎn)變需要有制度性的改進(jìn),，如財(cái)政體制的改革。只有建立了完善的社會(huì)保障制度,，消費(fèi)者增加支出才無(wú)后顧之憂,，這就需要改進(jìn)支出結(jié)構(gòu)，壓縮行政管理費(fèi)等支出,，增加諸如社會(huì)保障在內(nèi)的支出,；更重要的是，只有居民增加收入才能增加消費(fèi),。近幾年財(cái)政收入在GDP的分割中,，占有越來(lái)越大的比例，居民收入幾乎沒(méi)有增長(zhǎng),，內(nèi)需的啟動(dòng)無(wú)從談起,。財(cái)政收入增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于GDP的增速不是正常的現(xiàn)象，也不能長(zhǎng)久,。既然財(cái)政收入已經(jīng)過(guò)多并且增長(zhǎng)過(guò)快,，已經(jīng)影響經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，降低財(cái)政收入占GDP的比重,，降低財(cái)政收入的增速,，就既有必要又有可能。千億減稅方案即將實(shí)施的傳聞,，就反映了人們的普遍期待,。
美國(guó)股市對(duì)中國(guó)股市確有影響，但主要是心理上的,。一年多的下跌,，市場(chǎng)已經(jīng)釋放了大部分對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑、大小非解禁的擔(dān)憂,，實(shí)際上中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁,，只要政策調(diào)整得當(dāng)，未來(lái)成長(zhǎng)的空間依然巨大,，支撐股市平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)仍在,，中國(guó)股市沒(méi)有理由表現(xiàn)得比金融風(fēng)暴漩渦中的股市更差，自輕自賤是沒(méi)有道理的,。股市的繁榮健康對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可或缺,，尤其是政策調(diào)整還不能很快到位的時(shí)候。
我同意諾貝爾獎(jiǎng)獲得者阿羅的說(shuō)法,，他前幾天在上海表示,，美國(guó)金融危機(jī)將在一年后平息。夸大金融危機(jī)的作用,，無(wú)助于解決問(wèn)題,，不過(guò)徒然制造恐慌罷了。 |