| |
|
| 金融風(fēng)暴后,，投資銀行業(yè)可能會出現(xiàn)的三種模式 |
|
|
|
|
|
|
| 2008-11-04 貝多廣 中國國際金融有限公司董事總經(jīng)理 來源:中信出版社 |
|
|
據(jù)我分析，華爾街的三大投行倒掉以后,，另外兩家并到第三家來管,，是全部保護的，原來為什么不管呢,？是炒作的東西,，美國政府是不用管的，這次,，是用銀行來管,，是作為獨立的投資銀行業(yè)沒有了，但是投資的銀行的業(yè)務(wù)還是有的,。所以將來的格局我們觀察,，是應(yīng)該在銀行的控股公司底下，有商業(yè)的投資業(yè)務(wù),，資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù),，都可以成立一個公司。具體的業(yè)務(wù)怎樣做,？跟原來的獨立的投資銀行是有很大的不同的，我就有資本的存儲率的要求,，甚至于跟國會,，聽證會有關(guān)，大概在一年之內(nèi),，美國的國會會制訂新的法案,，限制新的投資銀行的業(yè)務(wù)，尤其是衍生產(chǎn)品的業(yè)務(wù),，究竟怎樣的開展,？會有很多的制約,。
結(jié)果，就目前的情況來判斷,，這些業(yè)務(wù)會做,，但是倍數(shù)不能擴大這么多，你的產(chǎn)品創(chuàng)新不能無限制的創(chuàng)新,，你的薪酬不能像過去一樣,，賺多少錢就發(fā)多少。反過來你的業(yè)務(wù)能夠做,，但是活力相對降低了,，更多的是擴展到了原來的商業(yè)銀行。但是你工作穩(wěn)定了,，錢就得少拿了,。無論是高盛、摩根,、還是花旗銀行,，都會做原來的業(yè)務(wù)，都會變成金融超級市場這樣的一種模式,，這是一種模式,。另外還有，像《半路出家的投資銀行家》作者喬納森?尼所說的,，他們是一些精品的小型投資銀行,，現(xiàn)在在美國開始活躍了，它是什么理念呢,？這樣又追尋到幾十年前,，老牌的投行，注重和客戶的關(guān)系,。這種銀行,，注重短期的，不注重長期的,，他們對資本金的要求比較小,，在于給客戶出主意，這種小的銀行會發(fā)展起來,，但是它不會和大銀行競爭,。各自所占的市場是不一樣的。
另外還有一塊,，就是最近幾年非�,；钴S的，就是私募的股權(quán)投資基金，像所謂的卡萊等,，這些公司以前是在做股權(quán)的并購,，慢慢地發(fā)現(xiàn)，它是可以做顧問的,，顧問也變成了銀行的專家了,。大的控股、小的精品銀行,、大的資金這可能是未來的三種可能出現(xiàn)的模式,，也就是我們所說的混業(yè)。 |
|
|
|
|
|
|
|