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牽一發(fā)而動全身。央行在一個月內(nèi)兩次下調(diào)存貸款利率，并且此次還暫免了存款利息稅,。央行歷次調(diào)整利率都會對金融市場產(chǎn)生較大影響,。作為投資者，也應(yīng)該改變理財(cái)?shù)乃悸�,，打理好手中的錢財(cái),。
從宏觀層面上看，央行降息的主要目的是為了擴(kuò)大內(nèi)需,、刺激消費(fèi),；而在投資者看來，怎樣存錢最劃算,、怎樣理財(cái)最合理,、怎樣投資可以回避全球金融市場存在的風(fēng)險(xiǎn)是最關(guān)鍵的問題……在降息的背景下，本報(bào)記者采訪了多位專家學(xué)者,，對各種理財(cái)方式進(jìn)行分析并提出可操作建議,，供投資者參考。
銀行存款：目前來看長期存款更劃算
從10月9日起,，一年期人民幣存款利率下調(diào)0.27個百分點(diǎn),，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整。此外,，從10月9日起對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅,。
“與加息后的轉(zhuǎn)存不同，降低存款利息后儲戶不必著急,，保持已有存款不動就可以了,。”國際金融理財(cái)師,、上海浦東發(fā)展銀行天津浦祥支行行長孫達(dá)表示,，此次利率下調(diào)幅度有限，加上儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅，對儲戶來說未來的存款收益變化并不大,。以一年期定期存款為例：
◎免稅前收益為：
10000×4.14%×（100%－5%）＝393.3元
◎免稅后收益為：
10000×3.87%＝387元
注：其中的“5%”為個人應(yīng)繳納的存款利息所得稅率
可以看出,，免稅后比免稅前利息減少了6.3元。
由于目前處于降息周期中,，因此多數(shù)銀行業(yè)內(nèi)人士建議百姓,，如果此時需要儲蓄，盡量進(jìn)行長期儲蓄,，以避免短期存款到期時利率已再次下調(diào),。
房貸：不要輕易調(diào)整還款利率形式
據(jù)記者了解，按照銀行房貸合同規(guī)定,，貸款期間遇到利率調(diào)整,，次年1月1日正式執(zhí)行。也就是說,，貸款者最快也要等到明年1月起才能享受到貸款利率下調(diào)政策,。但是，本次降息對于供房一族來說無疑是利好消息,。去年在央行接連不斷地加息時,，不少月供族紛紛采取了固定利率的方式進(jìn)行還貸，可隨著降息預(yù)期的加大,，未來一段時間,，避開固定利率、選擇浮動利率還款成了投資者的共識,。在此次降息之后,，5年及以上的貸款利率從7.74%降低至7.47%，5年及以上的公積金貸款利率從5.13%降至4.86%,原先的固定利率房貸已經(jīng)不劃算了,。
例如,，市民苗先生去年在銀行辦理了50萬元的個人住房商業(yè)貸款，按照基準(zhǔn)利率7.83%來計(jì)算,，20年內(nèi)每個月都要還款3773.78元,。9月16日第一次下調(diào)利率后，苗先生每個月需要還款3751.16元,，比降息前每個月少還22.62元,；本次下調(diào)利率后，苗先生的月供是3683.70元,，比首次降息前每月要少還90.08元,。
即便如此，還是有很多專家提示,，如果馬上將還款方式由固定利率轉(zhuǎn)成浮動利率,，房貸族需要支付一定的違約金，因此在變換還款方式之前也應(yīng)該慎重考慮。
基金：債券基金受益最大
央行降息,，基民可加大對債券類基金的持有比例,。昨日（10月9日），銀河證券研究員王群航對本報(bào)記者表示,，由于債券型基金倉位中至少有80%要配置債券,，而目前債券凈值普遍上漲，下一階段債券市場還將繼續(xù)上漲,。
另外,，王群航介紹稱，9月份各類債券型基金都取得了良好的收益,，月度平均凈值增長率均高于1.1%,，其中純債券類基金獲得了穩(wěn)健的投資收益，“全球金融危機(jī)不可能在短期內(nèi)消除,，因此百姓應(yīng)該學(xué)會運(yùn)用債券型基金,，在市場不景氣的情況下做投資理財(cái)”。王群航表示,。
在上證綜指從6000多點(diǎn)下跌至2000點(diǎn)的過程中，投資者深切感受到了偏股型基金的高風(fēng)險(xiǎn),，而債券型基金的表現(xiàn)引人注目,。數(shù)據(jù)顯示，相對于偏股票型基金的持續(xù)縮水,，三季度絕大部分債券型基金取得正收益,，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)57只債券型基金凈值加權(quán)平均增長2.39%。
中信建投證券投資分析師韓小莉認(rèn)為,，在全球金融危機(jī)蔓延的背景下,，低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品正被越來越多的投資者關(guān)注，穩(wěn)健型投資者可重點(diǎn)持有債券型基金,。
銀行理財(cái)：關(guān)注保本保收益產(chǎn)品
存款利率下調(diào)0.27個百分點(diǎn),，很多固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品可能要在短期內(nèi)下調(diào)預(yù)期收益率。昨日,，記者在對多家銀行營業(yè)部理財(cái)經(jīng)理進(jìn)行采訪時發(fā)現(xiàn),，大家普遍認(rèn)為，銀行固定收益類理財(cái)產(chǎn)品會按照央行降息的幅度下調(diào)預(yù)期收益率,。
“這樣來說,，此前購買保本保收益理財(cái)產(chǎn)品的投資者比較走運(yùn)�,！弊蛉�,，農(nóng)行相關(guān)支行大堂經(jīng)理對記者表示。據(jù)他介紹，之前很多銀行都發(fā)行了掛鉤央行票據(jù),、債券等品種的理財(cái)產(chǎn)品（據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì),，目前發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，信貸與票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品占77%,，而債券與貨幣市場理財(cái)產(chǎn)品占14.6%）,，這些產(chǎn)品在保證本金無風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，還保證投資者到期能夠獲得一個高于固定存款利率的收益,。
例如,，在一年期固定存款利率為4.14%時，此類產(chǎn)品的收益一般集中在4.5%,，目前利率下調(diào),，之前發(fā)售的此類理財(cái)產(chǎn)品還將執(zhí)行約定的收益，即4.5%,，而新發(fā)行的產(chǎn)品將執(zhí)行新的收益率,，利率下調(diào)幅度有可能就是0.27%。也就是說,，投資者此前購買10萬元此類產(chǎn)品,，1年后賬面收入4500元，刨除銀行收取1.4%的手續(xù)費(fèi),，最后投資者能夠獲得：10萬-10萬×1.4%+10萬×4.5%=103100元,，而如果按照新的收益率計(jì)算，投資者能夠獲得10萬-10萬×1.4%+10萬×（4.5%-0.27%）=102470元,，前后相差630元,。對此，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員張星分析,，央行降低存款利率最早在下周就能夠體現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品收益率上,。
保險(xiǎn)產(chǎn)品：萬能險(xiǎn)結(jié)算利率下降不可逆轉(zhuǎn)
通常而言，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的高低取決于三大因素,，即壽險(xiǎn)公司節(jié)余的平滑準(zhǔn)備金數(shù)額,、市場競爭狀況，以及作為購買萬能險(xiǎn)機(jī)會成本而存在的銀行存款利率,。10月6日,，平安人壽對外公布了9月個人銀行萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率從8月的5.5%降至5.25%�,！敖迪⒅芷诘牡絹�,，使結(jié)算利率降到4.5%以下也是有可能的�,！币晃徊辉竿嘎缎彰南⑷耸糠Q,。
中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會秘書長王治超提醒廣大投資者:“央行目前下調(diào)‘雙率’,，對保險(xiǎn)業(yè)投資環(huán)境肯定會有一定的滯后性影響，萬能險(xiǎn),、投連險(xiǎn)的結(jié)算利率是按照月,、按季度進(jìn)行調(diào)整的，此次降息后,，它們結(jié)算利率下降的趨勢已不可逆轉(zhuǎn),。作為普通百姓，不要把央行是否降息,、萬能險(xiǎn)是否下調(diào)結(jié)算利率作為是否購買保險(xiǎn)的依據(jù),，而是要把‘買保險(xiǎn)就是買保障’這一觀念放在第一位，投資增值并不是保險(xiǎn)的核心功能,�,！�
券商理財(cái)：暫不宜購買券商理財(cái)產(chǎn)品
數(shù)據(jù)顯示，上半年券商集合理財(cái)產(chǎn)品中4只股票型產(chǎn)品的累計(jì)單位凈值平均跌幅為32.89%,，略少于股票型基金35.69%的平均虧損幅度,。而6只FOF型產(chǎn)品的平均跌幅為21%，7只混合型產(chǎn)品的平均跌幅為19.56%,，5只債券型產(chǎn)品平均跌幅為1.83%,。
雖然券商理財(cái)產(chǎn)品上半年的表現(xiàn)顯示了相對較好的抗跌性,但中信建投研究發(fā)展部宏觀分析師夏敏仁仍建議:“要購買券商理財(cái)產(chǎn)品，還要靜等市場穩(wěn)定下來,�,！�
據(jù)夏敏仁介紹，在降息周期已經(jīng)到來的情況下,，券商集合理財(cái)產(chǎn)品在配置上肯定會有所調(diào)整,。以往券商理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)意圖是證券市場或債券市場,，但是,，現(xiàn)今股市陰云密布，債市也起伏不定,，短期沒有很好的投向�,，F(xiàn)在連存款利率也下調(diào)了，利息保障都受影響,。因此,，產(chǎn)品在用途設(shè)計(jì)上就需要調(diào)整。例如,，在目前股市不好的情形下,，持有其他固定收益品種，在比例分配上留有一定的空間待股市回暖,。
“現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品要維持高于銀行利息的收益都很困難,�,！毕拿羧式ㄗh，“相對來說,，一些投向產(chǎn)業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品有更好的回報(bào),。但是，一定要購買有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的,，這樣可相對保證收益的穩(wěn)定性與本金的安全性”,。
黃金：短期對沖所有風(fēng)險(xiǎn)的惟一工具
黃金天然是貨幣。在全球市場遭遇金融危機(jī),、國內(nèi)存款利率下調(diào)的雙重背景下,，黃金投資再次成為很多普通老百姓的選擇。
目前,，百姓能夠參與的黃金投資品種包括實(shí)物黃金,、紙黃金以及黃金期貨等。
“央行降息對黃金市場的直接影響因素很小,。另外,，中國央行本次降息有可能是為了配合全球央行救市，對國內(nèi)的投資環(huán)境可能不會造成太大的影響,。另外黃金作為一種投資品種而言,，在國內(nèi)的流動性比較差�,！弊蛉�,，經(jīng)易黃金總經(jīng)理柳宇寧對本報(bào)記者表示。他同時認(rèn)為,，在經(jīng)濟(jì)前景不明朗的情況下,，黃金確實(shí)擁有較好的保值避險(xiǎn)效果；同時,，從國際期貨市場的行情看,，在很多交易品種都出現(xiàn)暴跌之時，國際金價的振幅仍維持在一個穩(wěn)定的空間中,。從某種意義上說,，黃金能對沖所有金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，這是最值得引起投資者注意的,。夏敏仁也表示,，美國巨額救市后，美元將走弱,，黃金將是避險(xiǎn)的理財(cái)品種,，且會升值。
柳宇寧同時認(rèn)為,，百姓在投資黃金時,，要注意資產(chǎn)的配置比重,，其次就是不要盲目投機(jī)。 |