|
針對陷入劇烈動蕩的越南金融市場,，中金公司昨日發(fā)布的報告指出,，越南貨幣危機(jī)一觸即發(fā),，但觸發(fā)新興市場大規(guī)模金融危機(jī)的可能性較低。與1997年亞洲金融危機(jī)不同的是,，當(dāng)前亞洲國家和地區(qū)外匯儲備普遍較高,，外債水平較低，銀行系統(tǒng)較為穩(wěn)健,。亞洲各國間的單邊和多邊互換協(xié)議也增強了整個區(qū)域抵御金融風(fēng)險的能力,。
越南經(jīng)濟(jì)未全面崩潰
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘表示，一個經(jīng)濟(jì)體的外部失衡必須通過實際匯率貶值來糾正,。近月,，越南通脹率大幅飆升，這意味著越南盾名義匯率將會大幅貶值,。
此外,，中金公司認(rèn)為越南的通脹已達(dá)失控程度。哈繼銘表示,，高通脹特別是輸入型通脹會導(dǎo)致企業(yè)盈利倒退,，消費者也會因為食品及能源價格上升而降低購買力，致使整體消費下降,。“這意味著過去的強勁經(jīng)濟(jì)增長將很難持續(xù),，從而減弱越南資產(chǎn)對海外投資者的吸引力,。”
不過,，哈繼銘也表示,，越南經(jīng)濟(jì)還未到全面崩潰的地步�,！拔覀兿嘈旁侥险畷M(jìn)一步加強從緊貨幣政策,，以加息等手段穩(wěn)定金融市場，冷卻過熱的經(jīng)濟(jì),。在當(dāng)前通脹高企的情況下,，越南政府不會允許越南盾大幅貶值，只會讓其有序地下跌,。一旦國際收支狀況進(jìn)一步惡化,，其他外匯儲備較大的國家有能力伸出援助之手�,！�
但他同時認(rèn)為,，越南經(jīng)濟(jì)今年的增長將大幅減慢，難以達(dá)到此前政府預(yù)期的7%,。同時,，市場風(fēng)險增加也將影響越南未來的直接投資,。
觸發(fā)大規(guī)模危機(jī)可能性不大
目前亞洲貨幣幣值普遍下滑，這使得一些央行在外匯市場進(jìn)行干預(yù),，以抑制本幣跌勢,。
不過哈繼銘指出，越南金融市場劇烈動蕩觸發(fā)大規(guī)模金融危機(jī)的可能性較低,。因為目前其他亞洲經(jīng)濟(jì)體基本面依然穩(wěn)健,。包括中國在內(nèi)的多數(shù)國家或地區(qū)坐擁豐厚的經(jīng)常賬戶盈余與外匯儲備，可減低資本外流的影響,。而許多企業(yè)經(jīng)歷1997年金融危機(jī)后已大幅削減債務(wù),，銀行體系也已變得更為強健。此外,，亞洲區(qū)內(nèi)一些央行已簽訂雙邊貨幣互換協(xié)議,，假如某一個國家或地區(qū)的貨幣受到?jīng)_擊，它們可通過回購協(xié)議向區(qū)內(nèi)其他央行借入資金以捍衛(wèi)貨幣穩(wěn)定,。
哈繼銘同時也指出,，在其他新興亞洲經(jīng)濟(jì)體中，印度,、印尼和菲律賓的情況與越南相似,，令人擔(dān)心。而中國是亞洲區(qū)內(nèi)基本面最為穩(wěn)健的新興經(jīng)濟(jì)體,。不過,，一旦周邊新興市場因“扛不住”通脹而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)動蕩，中國經(jīng)濟(jì)也難獨善其身,。 |