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6月4日,，東半球的人們一早醒來,，發(fā)現(xiàn)素有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的期貨市場(chǎng)一片跌勢(shì)，原油期貨大幅下跌,，小麥,、大豆等農(nóng)產(chǎn)品自午盤后相繼下挫。這些大宗商品期貨的跳水對(duì)于備受通貨膨脹煎熬的經(jīng)濟(jì)體來說,，無疑是個(gè)好消息。
但當(dāng)人們追究起這些下跌背后的原因時(shí),，卻不得不引發(fā)擔(dān)憂——大宗商品價(jià)格真的開始降溫了嗎,？這個(gè)趨勢(shì)又能延續(xù)多久？
新政不能長期抑制價(jià)格
昨日期市走勢(shì)源于美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的一項(xiàng)“新政”——調(diào)查農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)是否存在價(jià)格操縱行為,，并出臺(tái)新措施,，增加市場(chǎng)透明度，打擊過度投機(jī)行為,。其中,，要求指數(shù)交易商和掉期合約交易商披露更多信息；從7月起每月新發(fā)布一份交易者數(shù)據(jù)以增加透明度,；與銀行合作,，確保農(nóng)戶獲得信貸以應(yīng)對(duì)保證金追加等。
上周四,，CFTC宣布,，正對(duì)原油期貨市場(chǎng)展開全面調(diào)查，以弄清油價(jià)是否存在被操縱的現(xiàn)象,。
不過,，有專家認(rèn)為，這些政策并不能真正改變什么,。中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長陳鳳英向記者表示：“美國從去年12月份就在國會(huì)立項(xiàng)要求調(diào)查原油價(jià)格上漲,，在立項(xiàng)的時(shí)候，原油價(jià)格為90美元每桶左右,。我們看到,，這個(gè)過程是非常長的，而且原油期貨價(jià)格正是在這個(gè)時(shí)間段越漲越厲害�,，F(xiàn)在石油價(jià)格的泡沫已經(jīng)吹大,。”陳鳳英認(rèn)為,，昨天美國政府推行新政策,，更多在于走形式而非改變實(shí)質(zhì)。
中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院石油市場(chǎng)研究所所長單衛(wèi)國表示：“即使美國對(duì)糧油市場(chǎng)的投機(jī)行為進(jìn)行調(diào)查,，也很難完全把基金買盤全部清掃出門,。而且這個(gè)調(diào)查本身是不透明的，以前石油期貨的運(yùn)作也是不透明的，人們很難就調(diào)查結(jié)果的力度作出客觀的評(píng)價(jià),。而說到底,，即使美國監(jiān)管當(dāng)局在場(chǎng)內(nèi)期貨交易中實(shí)現(xiàn)完全的透明化，也很難控制場(chǎng)外金融機(jī)構(gòu)之間私下的交易行為,，這一塊是根本無法統(tǒng)計(jì)的,。”
而不少石油和農(nóng)產(chǎn)品期貨分析師告訴記者,，雖然近期石油和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有所下降,，但是價(jià)格還會(huì)漲回來。上海大陸期貨經(jīng)紀(jì)有限公司高級(jí)主管劉炳宏向記者表示：
“短期來看,，120美元是石油價(jià)格的一個(gè)關(guān)口,，如果資金回抽挑起一波上漲而創(chuàng)出新高，則油價(jià)將繼續(xù)高歌猛進(jìn),。而從長期來看,，隨著次貸危機(jī)的平息，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,，將會(huì)增加對(duì)于石油的需求,，那么價(jià)格仍會(huì)繼續(xù)上漲�,！�
投機(jī)成期貨市場(chǎng)替罪羊
美國政府將原油價(jià)格走高和糧食飛漲的矛頭指向了熱錢,、投機(jī)基金，認(rèn)為他們推高了期貨市場(chǎng)大宗商品價(jià)格,，期貨市場(chǎng)的法規(guī)也需重新修訂以便降低價(jià)格,。對(duì)此，有專家也提出了異議,。
單衛(wèi)國表示：“投機(jī)可能是期貨市場(chǎng)上價(jià)格變動(dòng)的一個(gè)因素,，但絕對(duì)不是全部的原因。市場(chǎng)有其自身的原因,，而投機(jī)資金的推動(dòng)和這些原因相輔相成,。”
海通期貨有限公司研究發(fā)展中心高級(jí)分析師董淑志表示：“其實(shí)這和美國股災(zāi)有點(diǎn)相似,，美國政府在股災(zāi)后也曾指責(zé)股災(zāi)是由于股指期貨作祟,，但最終研究表明，股指期貨當(dāng)時(shí)幫助了股價(jià)回復(fù)理性而非加劇股災(zāi)的發(fā)生,。目前,，世界經(jīng)濟(jì)要素的供需發(fā)生的變化，期貨市場(chǎng)只是如實(shí)地反映了這一事實(shí),，而且期貨市場(chǎng)從來不是空穴來風(fēng),。比如農(nóng)產(chǎn)品,，去年美國頒布《能源法》，規(guī)定生物燃料的研發(fā)中有一部分必須使用玉米和植物纖維,，這就大大增加了世界糧食供需的不平衡,，而一旦有這種糧食不平衡發(fā)生，就會(huì)反映在價(jià)格上,，不論是遠(yuǎn)期還是近期,，即使沒有期貨市場(chǎng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)上糧價(jià)也將繼續(xù)上漲,�,！�
通脹壓力之下的政治秀
“不堪重負(fù)的通脹問題也許使得美國政府急于找到物價(jià)上漲的原因�,！焙Ｍㄆ谪浀亩缰靖嬖V記者。
5月29日,，歐洲央行管理委員會(huì)委員諾亞表示,，目前全球通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到了數(shù)十年來的最高位。
最新一期《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志點(diǎn)名印度,、俄羅斯及印度尼西亞等經(jīng)濟(jì)體,，因人口眾多，在高油價(jià)的陰影下,，目前通脹率都在10%以上,。
有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2008年夏天,，全球2/3的人口（約40億）將面臨兩位數(shù)通貨膨脹,。IMF甚至嚴(yán)厲地指出，嚴(yán)峻的通脹問題不但使得過去10余年全球的脫貧努力付諸東流,，甚至可能給許多發(fā)展中國家?guī)碚渭吧鐣?huì)的動(dòng)蕩,。
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院的陳鳳英向記者表示：“美國這樣做還有一個(gè)原因是今年是大選年，不排除美國監(jiān)管層藉此進(jìn)行政治作秀,�,！�
ＣＦＴＣ在當(dāng)天聲明中稱,，由于公眾密切關(guān)注期貨市場(chǎng)投機(jī)問題,，此前舉行的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)圓桌會(huì)議首次在網(wǎng)絡(luò)直播，并吸引２８００多名網(wǎng)民在線觀看,。
陳鳳英說：“石油價(jià)格已經(jīng)危害到一部分共和黨生產(chǎn)廠商的利益,，共和黨很可能已經(jīng)開始拉政治籌碼，烘托大選的氛圍,�,！� |