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 近期金價調(diào)整,，高位被套與初入場者都惶惶不可終日,。不過,，在長期看好黃金牛市的業(yè)內(nèi)人士眼中,，黃金定投或許是個投資者可以采納的好辦法,。
國際金價從2001年一季度低點252美元/盎司開始爬升至2008年一季度的1000美元/盎司,，盡管總體趨勢向上,，但沿途也經(jīng)歷了不少坎坷,。其中,，以2006年5月12日創(chuàng)出26年高點730美元之后，在不足一月內(nèi)跌至542美元,，跌幅高達(dá)25％,；而今年站上1000美元/盎司大關(guān)后，金價也一路如水銀瀉地,，毫無抵抗跌至850美元/盎司附近,。金價調(diào)整，高位被套與初入場者都惶惶不可終日,，不過,，在長期看好黃金牛市的業(yè)內(nèi)人士眼中，黃金定投或許是個投資者可以采納的好辦法,。
黃金牛市長期不變
巴非特早前曾表示：美元還將貶值十年,。如果大師的論斷仍像以往一樣準(zhǔn)確的話，那么黃金牛市的最主要支撐因素仍將長期存在,。事實上,，國內(nèi)外不少黃金分析師均認(rèn)為黃金大牛市尚未終結(jié)。
成都高賽爾金銀有限公司分析師趙文冠向《市場報》表示：黃金牛市背后的驅(qū)動因素并沒有發(fā)生變化,，當(dāng)前的回落只是金價上揚過程中的一輪調(diào)整,，并沒有改變黃金長線看漲的大趨勢。
他將2001年以來的這波黃金牛市按驅(qū)動因素劃分為三個階段：第一階段為美元貶值,；第二階段為美元貶值,、金融市場動蕩,、實體經(jīng)濟放緩甚至衰退；最后一段為全球高通脹以及高通脹預(yù)期,。
他認(rèn)為：從目前黃金運行情況來看,，應(yīng)該是處于第二階段的中后期，從盤面上看,，黃金與外匯市場,、原油市場的聯(lián)系正在弱化，或是黃金將走出獨立行情的一個暗示,。第二階段的表現(xiàn)正是全球經(jīng)濟良性循環(huán)的打破使得金價驅(qū)動因素發(fā)生了變化,。2006年美國房地產(chǎn)見頂回落，而此前與房地產(chǎn)相關(guān)的金融安排例如次級貸款,、次級貸款抵押證券等亦開始出現(xiàn)問題,，由于這部分市場牽連甚廣，全球金融市場在2007年下半年陷入動蕩之中,，出現(xiàn)了信貸危機,。美國作為次級貸的根源地，其信貸市場動蕩早于,、強于其他經(jīng)濟體,，美元在貿(mào)易赤字和次貸危機的雙重打擊下加速貶值，黃金則一方面受益于美元貶值,，另一方面受益于金融動蕩引發(fā)的避險資金配置需求,。從金價走勢上來看，我們可以發(fā)現(xiàn)這段時期金價漲勢有所加速,。更進一步,，信貸、金融市場動蕩使得銀行等機構(gòu)收縮貸款,，影響了企業(yè)投資,；房地產(chǎn)價格的下降使得消費者的財富縮水，影響了消費,；雖然美元貶值使得美國貿(mào)易赤字有所改善,，但是美國經(jīng)濟的主要引擎消費者支出卻受到重大影響，美國實體經(jīng)濟發(fā)展放緩,，甚至開始出現(xiàn)衰退跡象,。美國經(jīng)濟陷入衰退的情況進一步提振了金價。
此外,，先前流行的美國經(jīng)濟與其他經(jīng)濟體“脫鉤”的理論亦被實踐證明是錯誤的,，美國經(jīng)濟衰退對全球其他經(jīng)濟體正在產(chǎn)生重大的影響。由金融動蕩發(fā)展而來的經(jīng)濟衰退激發(fā)了黃金的避險買盤,。在這個階段的后期,，極有可能出現(xiàn)美元,、黃金齊漲的局面。原因在于,，美國經(jīng)濟與全球其他經(jīng)濟體并沒有“脫鉤”,，美國信貸市場動蕩、經(jīng)濟放緩甚至衰退將不可避免的影響到歐元區(qū)等其他經(jīng)濟體,，目前來看,，作為歐元區(qū)重要出口市場的美國，其對歐元區(qū)的進口已經(jīng)明顯降低,。當(dāng)歐元區(qū)暴露出金融機構(gòu)經(jīng)營困難,、經(jīng)濟放緩的跡象時，美國雖然基本面仍未好轉(zhuǎn),，但由于先期已經(jīng)調(diào)整,，美元將出現(xiàn)被動上揚，而黃金將受益于全球經(jīng)濟放緩產(chǎn)生的避險資金配置,。
他預(yù)測認(rèn)為：從行情的力度來講,，黃金在走出獨立行情后，在高通脹預(yù)期的配合下,，或?qū)⑿纬傻谌A段更為波瀾壯闊的上揚,。
像基金一樣定投黃金
在長期看好黃金牛市的業(yè)內(nèi)人士眼里，跌勢恰好為投資者提供了入場買入黃金的機會,。
不過，對普通投資者來說,，這就涉及到一個投資策略的選擇問題,。分析師表示：在大牛市中，長期投資的策略往往比頻繁操作,，短線買賣的投機,，有著更為穩(wěn)定、成本收益比更合理的結(jié)果,。對于多數(shù)的投資者,，專業(yè)知識和技能缺乏，以及出于時間成本的考慮,，頻繁買賣不但花費大量的時間與精力,，反而得到的結(jié)果往往都是虧損。而買入黃金并長期持有,，不但能盡享黃金牛市帶來的大財富,，而且從成本投入而言，實際上也是很節(jié)約的,。
不過,，跌勢之中,，沒有最低只有更低。盡管對于長期投資者,，下跌是為其投資布局提供了絕佳機會,，但是買入并長期持有黃金的策略最主要的解決一個買入時機的問題。因此,，一些專業(yè)人士推薦“定期定投的方式”,，即每隔一段固定時間，以固定的金額購買黃金,，不管價格的短期波動,。這一策略的優(yōu)勢在于可以平均成本，分散風(fēng)險,，平復(fù)價格的短期波動,，免去了投資者選擇入場時機的難題與煩惱。 |