|
 這段時(shí)期由于黃金沒有一個(gè)明確的走向，不少炒金者議論紛紛,，有的稱：“買了黃金,，然后忘掉它！”有的則表示,，趁現(xiàn)在反彈,，趕快出逃。對此,，專家認(rèn)為,，不同的黃金投資品種，操作手法各不相同,。
“我買了一家銀行一款名為‘非凡理財(cái)人民幣’的產(chǎn)品,，當(dāng)時(shí)銀行工作人員對我說，這款產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為黃金現(xiàn)貨價(jià)格,。之后就趕上了黃金大牛市,，我還一直興奮呢。結(jié)果最近這款產(chǎn)品到期,，最終稅前收益才3.25%,！郁悶死我了，我就算自己做也不至于這么低收益�,�,！”李先生提起他的投資經(jīng)歷懊惱萬分。
在始于2007年8月的這波黃金快牛牛市中,，國際金價(jià)從660美元/盎司啟動(dòng),，幾乎毫無休整地一路飆升至了最高1025美元/盎司,，近期雖回調(diào)至950
美元/盎司一帶，但此輪長勢依然相當(dāng)驚人,。不過,，對于像李先生一樣選錯(cuò)投資方式的投資者來說，卻莫名其妙地踏空了,。業(yè)內(nèi)專家表示：在黃金價(jià)格長期看好的情況下,，投資者確實(shí)有必要選擇更適合自己的投資途徑，以最大化分享黃金牛市的豐盛收益,。
上海金交所
主要為黃金期貨和黃金現(xiàn)貨交易品種Au(T+D)及其改良品種Au(T+N),。
黃金期貨
風(fēng)險(xiǎn)：較高 收益杠桿：大于10倍
黃金期貨又稱保證金交易。啟動(dòng)一手合約,，根據(jù)上期所最新通知,，黃金期貨上市交易最低保證金暫定為合約價(jià)值的9%，當(dāng)日漲跌停板幅度為±5%,。以9%的保證金換取百分之百商品的價(jià)格變動(dòng)所帶來的差價(jià),。
不過，由于上海期貨交易所實(shí)行的是“每日無負(fù)債結(jié)算制度”,，也就是說,，每個(gè)交易日收市后要進(jìn)行結(jié)算，如果發(fā)生虧損,，必須于次日開盤前補(bǔ)足虧損部分,，否則將被強(qiáng)行平倉。
這就意味著,，如果沒有足夠的資金,，就算當(dāng)天只做一手，也是很難在一天中維持的,。也因?yàn)檫@樣,，為了控制好風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司對客戶開戶都有最低的資金要求,，并且,，控制開倉比例在60%以下。一般來說,，期貨交易常規(guī)的持倉比例為1/3,，也就是說，啟動(dòng)一手黃金期貨,，至少需要7萬元左右的資金。而業(yè)內(nèi)專家經(jīng)綜合測算表示,，10萬元資金做一手合約才比較穩(wěn)妥,。
Au(T+D) 及改良品種Au(T+N)
風(fēng)險(xiǎn)：高 收益杠桿： 10倍
黃金現(xiàn)貨延期交收改良品種Au(T+N)操作規(guī)則,，與Au(T+D)類似，是以分期付款方式進(jìn)行買賣,，交易者可以選擇合約當(dāng)日交割,，也可以延期交割。上海黃金交易所Au(T+D)品種的波動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)小于國際金市,，是標(biāo)準(zhǔn)的亞式交易法,。有固定的交易場所，實(shí)行嚴(yán)格的會(huì)員制度,，由買賣雙方報(bào)價(jià),，撮合成交，無買賣點(diǎn)差,，實(shí)行傭金制度,。
據(jù)悉：兩者交易資金可以放大10
倍，最少交易單位為1手即1公斤,。舉例來說：現(xiàn)價(jià)190元/克,，投資者買漲一手(看好后市金價(jià)會(huì)漲)，1手需要190元/克×1000克=190000元
/公斤,，則投資者需支付190000×10%=19000元(人民幣)的保證金,。如果金價(jià)到期漲到195元/克，則1公斤黃金漲至195000元,，那么投資者贏利為195000-190000=5000元,；如果金價(jià)到期跌到185元/克，1公斤價(jià)格為185000元,，則虧損：190000-185000=
5000元,。此外，交易費(fèi)用中包括一項(xiàng)手續(xù)費(fèi),，但僅為成交金額的萬分之十五,。
此外，國內(nèi)的個(gè)人投資者可通過上海黃金交易所的金融類會(huì)員及中國人民銀行核準(zhǔn)的綜合類會(huì)員代理,，參與金交所的實(shí)物黃金投資,，并可提取實(shí)物黃金。
不過,，成都高賽爾金銀有限公司分析師羅玉勇向《市場報(bào)》表示,，延期交收品種與期貨相比的一大優(yōu)勢就是可以長時(shí)間持倉，但需交納遞延補(bǔ)償費(fèi)和超期費(fèi),。具體來講,，遞延補(bǔ)償費(fèi)是指，延期交易于每一交易日的15：00至15：30進(jìn)行交割申報(bào)，而由于市場主體供求雙方交割意愿的不一致,，所以必然會(huì)出現(xiàn)交割申報(bào)的不一致,。交割申報(bào)占優(yōu)勢(申報(bào)數(shù)量多)的一方則收取遞延補(bǔ)償費(fèi)，劣勢一方則需繳納給對方遞延補(bǔ)償費(fèi),。因此,，小資金客戶只能付出，而大資金則是收取,。
商業(yè)銀行渠道
銀行主要產(chǎn)品為紙黃金和代銷投資金條,。
紙黃金
風(fēng)險(xiǎn)：較低 收益杠桿：1倍
紙黃金業(yè)務(wù)是一種在商業(yè)銀行開設(shè)的黃金賬戶和資金賬戶，通過電子交易將資金賬戶內(nèi)的資金買入一定數(shù)量的黃金,，存入黃金賬戶,，委托商業(yè)銀行托管，如需變現(xiàn),，則賣出黃金賬戶內(nèi)的黃金,，取得現(xiàn)金轉(zhuǎn)入資金賬戶。由于這種形式的黃金投資只依據(jù)黃金價(jià)格而不涉及實(shí)物黃金,，只通過電子交易而不進(jìn)行實(shí)物交割,，所以稱為紙黃金業(yè)務(wù)。
相對實(shí)物金,，紙黃金其交易更為方便快捷,，交易成本也相對較低，約為1.5%左右,，獲利空間較大,。其收益基本可以做到與國際金價(jià)升幅相當(dāng)。不過,，缺點(diǎn)是無法進(jìn)行實(shí)物黃金交割,。
投資金條
風(fēng)險(xiǎn)：較低 收益杠桿：略小于1倍
目前各種實(shí)物金條中真正意義上的投資性實(shí)物金多數(shù)為銀行代銷。交易成本較低,，與金價(jià)保持完全的正相關(guān)及連動(dòng)性,。實(shí)物金可以買入并長期持有或定額投資，投資者無須太多專業(yè)知識(shí)和投入過多的時(shí)間精力,。
從目前國內(nèi)黃金市場的投資品種看,，以農(nóng)行、招行等代理的“高賽爾金條”,、建行的“龍鼎金”,、工行的“如意金”等為代表。但其買賣一般需要投資者1克多支付約10元左右的成本,，因此收益不能完全和國際金價(jià)連動(dòng),。 |