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股市跳水,，基金退潮,，樓市盤整，ＣＰＩ走高……進入２００８年后,，人們的投資熱情被一盆接一盆的冷水澆得“透心涼”。于是,，放棄了高額投資回報的預(yù)期,，只求手中資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。
為此,，中國保險業(yè)給出了自己的破解之道——萬能險,。所謂萬能險（ｕｎｉｖｅｒｓａｌ
ｌｉｆｅ
ｉｎｓｕｒａｎｃｅ）是指全能的、變化的壽險產(chǎn)品,。因集保障,、儲蓄與理財功能于一體，具有繳費靈活,、存取方便,、有保底利率、保額自主等特點,，所以稱為“萬能”,。
那么，萬能險是否能抵御通貨膨脹,，并從加息中獲益,？萬能險投資收益如何超越銀行存款？記者就此采訪了多位保險公司產(chǎn)品設(shè)計人員,、精算師,。
萬能險是加息受益者
萬能險如何抵御通貨膨脹，并受益于加息,，可以從其誕生的背景中了解一二,。１９７９年，受伊朗事件影響,，全球油價高企,，美國進入加息周期，第一款萬能險就此應(yīng)運而生,�,？梢�,，萬能險本身就是高利率時代的產(chǎn)物。
新華人壽保險公司總精算師,、產(chǎn)品管理中心主任楊智呈在采訪中指出：“萬能險的一大特點就是對利率的敏感性,。”他進一步分析到,，萬能險的投資標(biāo)的中,，有不少比例的“固定收益類品種”，也就是國債,、金融債,、ＡＡ級以上的企業(yè)債券、短期融資券,、銀行大額協(xié)議存款等工具,。一旦央行加息，保險公司萬能險資金在銀行的大額協(xié)議存款必然也會有所提升,，因此,，加息對萬能險收益率有一個潛在的正面作用。
“萬能險能及時幫助客戶享受利息上升帶來的好處,，免去銀行轉(zhuǎn)存和利息損失的煩惱,。”中國太保產(chǎn)品開發(fā)部有關(guān)人士同時告訴記者,，萬能險作為一款壽險產(chǎn)品,，具備了人壽保險的基本功能，包括提供人生保障,、保險利益,、保險利益免繳所得稅等，能夠減少家庭遭遇變故時的動蕩和陣痛,。
預(yù)期收益超３年定存
中國人壽昨日公布了最新一期萬能險收益,，折合年結(jié)算利率達６．０５％。一般情況下,，萬能險根據(jù)賬戶的投資情況,，每個月為保單制訂結(jié)算利率，客戶的賬戶價值按照結(jié)算利率復(fù)利計息增加,。
目前,，市場上萬能險產(chǎn)品的結(jié)算利率以新華人壽的得意理財最高，為５．６６％,，同時泰康人壽,、中英人壽和太平洋安泰人壽的結(jié)算利率也在５．４％－５．６５％之間。按照銀行存款利率水平,，３年期定期存款利率為５．４％,。
那么,，萬能險預(yù)期收益為何能超越３年期定期存款利率？楊智呈分析指出,，萬能險保單規(guī)定有最低保證利率,，結(jié)算利率不低于最低保證利率。同時,，萬能險兼?zhèn)渫顿Y功能,，賬戶中８０％可以進入股市，充分分享經(jīng)濟發(fā)展的成果,，而保險公司的現(xiàn)金流優(yōu)勢又能有效降低它在資本市場的投資風(fēng)險,。
以新華人壽推出的“至尊雙利”為例，公司提出了雙重結(jié)算利率概念,。具體而言,，就是產(chǎn)品的結(jié)算利息有兩項：月度結(jié)算利息，主要來源于大額協(xié)議存款,、國債等穩(wěn)健渠道的投資收益；終了結(jié)算利息,，主要來源于投資股票,、基金等有較高增長空間渠道的投資收益。
“這樣一來,，月度結(jié)算利息一經(jīng)分配即得保證,，相當(dāng)于為投資者鎖定收益，穩(wěn)定增值,，并按月復(fù)利滾動,；而終了結(jié)算利息則為平滑月度結(jié)算利息，額外分享股市收益,，尤其在資本市場好的情況下,，可有效提升總體收益水平�,！痹摽町a(chǎn)品設(shè)計師楊智呈告訴記者,。
持續(xù)繳費可降低費用
萬能險繳費分為期繳保費和追加保費，除期繳保費有一定次數(shù)限制外,，追加保費可以隨時按約定繳納,。在一定年限后，消費者可在賬戶價值范圍內(nèi)隨時進行領(lǐng)取,，有的產(chǎn)品領(lǐng)取需要繳納一定手續(xù)費,。
“繳費靈活、領(lǐng)取方便是萬能險的一大特色,，但往往被消費者所誤讀,。其實,，萬能險更是一個長期投資理財產(chǎn)品�,！敝袊藟塾嘘P(guān)人士向記者透露,，為此，保險公司采取了一些持續(xù)繳費的獎勵措施,。
記者了解到,，目前市場上的萬能險一般是在第三年后按照每年２％的比例獎勵，還有一些產(chǎn)品在第五個年度就有１０％的獎金比例,，相當(dāng)于從第一年開始就每年享受２％的持續(xù)繳費獎勵,。而且，一些產(chǎn)品在第六年起每筆保費無論期繳或追加都有獎勵,。
對此,，業(yè)內(nèi)人士分析指出，如此頻繁的獎勵方式大大降低了總的費用,，也意味著進入消費者賬戶享受增值的資金更多,，最終獲得的結(jié)算利息也更高。 |