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今年以來(lái),，大盤已經(jīng)過幾次大的調(diào)整,。每次發(fā)生調(diào)整時(shí),，基金不但會(huì)遭遇大規(guī)模的贖回,，而且還會(huì)出現(xiàn)大規(guī)�,？s水,。3月17日和18日兩天,，滬指連續(xù)急跌,，基金贖回再次放量,。華南某大型基金公司副總表示，17日和18日兩天的單日贖回量有明顯放大,，18日贖回量達(dá)到了18億元,。而記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，其實(shí)目前對(duì)基金公司而言,，導(dǎo)致規(guī)模銳減的“殺手”不僅僅是贖回,，持倉(cāng)股票市值的縮水對(duì)基金的影響更大。
基金減倉(cāng)應(yīng)對(duì)贖回
工商銀行一位資深理財(cái)師對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,，連續(xù)下跌帶來(lái)的恐慌心理甚至掩蓋了業(yè)績(jī)優(yōu)良的利好,，特別是較多散戶殺跌的情況，基金也如此,。年初,，不少基金已經(jīng)開始減倉(cāng)，手頭的現(xiàn)金足夠應(yīng)對(duì)集中贖回的情況,。
“股市調(diào)整帶來(lái)贖回壓力是肯定的,。”某基金研究中心總經(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,，如果凈值跌幅超過15%,，將超過許多基金投資者的心理承受底線。另外,，判斷基金的標(biāo)準(zhǔn)主要還是凈值和持股股票情況,。
與此同時(shí)，基金也在采取對(duì)策應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的贖回潮,。中信證券研究表明,，截至3月14日，在開放式基金中,，倉(cāng)位變化超過5%的有67只,，其中22只基金主動(dòng)減倉(cāng)超過5%，如泰信,、東吳,、工銀瑞信等旗下基金都不同程度出現(xiàn)減倉(cāng)跡象,，持倉(cāng)比例最高降低11%。
聯(lián)合證券基金研究員任瞳表示,，在3月17日,、18日的兩天，由于市場(chǎng)急跌,，基金贖回量的確略有放大,，但從19日滬指開始收紅以后，基金的申購(gòu)和贖回量已經(jīng)基本趨于平衡,。
這與記者從基金公司了解到的情況大體一致,。本報(bào)記者昨天（3月23日）采訪了幾家基金公司后發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公司承認(rèn)18日那天基金贖回量有所放大,，但從絕對(duì)額上來(lái)看,，不同管理規(guī)模的公司，贖回額從幾億元到十幾億元都有,，但19日,、20日兩天市場(chǎng)出現(xiàn)回升跡象后，贖回量也回落到正常水平,。
上海某合資基金公司市場(chǎng)部人士向記者表示,，最近兩周公司旗下基金整體贖回量都與平常無(wú)異，只有18日贖回量較大,，達(dá)到3億元,，“與歷史相比，算得上是單日贖回量最多的一天,�,！钡瑫r(shí)表示，該公司目前總資產(chǎn)規(guī)模為800多億元,，所以3億元的贖回量也不算大,，不足千分之五。
華南某大型基金公司副總表示,，旗下基金贖回一直比較平穩(wěn),，不過17日和18日兩天的單日贖回量有明顯放大，18日贖回了18億元,，而公司的資產(chǎn)管理規(guī)模有近2000億元，所以總贖回比例不到1%,。
其實(shí),，在市場(chǎng)過去的幾次大調(diào)整中，一般是在反彈之后才會(huì)出現(xiàn)較大量的贖回,。海通證券基金研究員單開佳表示,，這一次在17日和18日市場(chǎng)大幅下跌的情況下,，基金贖回增加，可能是投資者的恐慌心理造成,。
銀河證券基金分析師王群航則表示,，如果基金贖回有某一兩天出現(xiàn)突然放量，估計(jì)是機(jī)構(gòu)所為,。這種情況只能夠說(shuō)明某機(jī)構(gòu)或某些機(jī)構(gòu)的投資策略出現(xiàn)了變化,。“不過,，據(jù)我了解,，近期還有一些機(jī)構(gòu)在考慮購(gòu)買基金�,！�
資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)縮水
“其實(shí)贖回的量非常小,，我們真正擔(dān)心的是股票市值的縮水�,！比A南某基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示,。
從年初到上周五，滬指從5272點(diǎn)一路跌至3796點(diǎn),，最低下探3516點(diǎn),，下跌幅度為27.84%。深證成指則下跌22.49%,，滬深300指數(shù)下跌24.36%,。大盤的持續(xù)下跌對(duì)基金凈值造成不小的拖累。
根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì),，截至3月20日,，除貨幣市場(chǎng)基金以外，只有20只基金（債券基金A,、B級(jí)單獨(dú)計(jì)）今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)了正收益,，這些基金全部是債券基金和中短債基金，其余類型基金全部虧損,。130只股票型基金今年以來(lái)的凈值平均虧損18.37%,，17只指數(shù)基金平均虧損23.77%，58只偏股型基金平均虧損18.66%,，25只平衡型基金平均虧損15.9%,。甚至連偏債型基金和保本型基金也未能躲過：7只偏債型基金今年以來(lái)的凈值平均虧損10.4%，4只保本型基金凈值平均虧損8.1%,。
這意味著,，排除份額變動(dòng)因素，基金資產(chǎn)凈值今年以來(lái)在持續(xù)縮水,。上述華南基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)表示,，該公司年初管理的基金資產(chǎn)規(guī)模有1300多億元,，目前只有1000億元左右，縮減了約23%,。
記者在采訪中還了解到,，其他基金公司也有相同遭遇。一位業(yè)內(nèi)人士表示,，雖然現(xiàn)在基金一季報(bào)尚未到披露時(shí)間,，但粗略估計(jì)，整個(gè)基金行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)�,？傊递^年初至少下降15%以上,。當(dāng)然，基金的規(guī)模不可能長(zhǎng)期一直漲,，這也是市場(chǎng)發(fā)展過程中的正�,，F(xiàn)象。
可見,，短期的“放量贖回”對(duì)基金而言基本可能關(guān)系不大,，基金真正擔(dān)心的是市場(chǎng)走勢(shì)如何演變。目前基金對(duì)市場(chǎng)的判斷已經(jīng)一改之前的樂觀,，發(fā)表市場(chǎng)看法時(shí)也開始閃爍其詞,。博時(shí)基金股票投資管理部總經(jīng)理陳亮在上周六舉行的明星基金論壇上表示，現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)各方面數(shù)據(jù)都在不斷變化,，很難明確講現(xiàn)在應(yīng)該是賣股票還是買股票,。 |