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今年以來(lái),，大盤(pán)已經(jīng)過(guò)幾次大的調(diào)整。每次發(fā)生調(diào)整時(shí),，基金不但會(huì)遭遇大規(guī)模的贖回,，而且還會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模縮水。3月17日和18日兩天,，滬指連續(xù)急跌,，基金贖回再次放量。華南某大型基金公司副總表示,，17日和18日兩天的單日贖回量有明顯放大,，18日贖回量達(dá)到了18億元。而記者在采訪(fǎng)中發(fā)現(xiàn),，其實(shí)目前對(duì)基金公司而言,，導(dǎo)致規(guī)模銳減的“殺手”不僅僅是贖回，持倉(cāng)股票市值的縮水對(duì)基金的影響更大,。
基金減倉(cāng)應(yīng)對(duì)贖回
工商銀行一位資深理財(cái)師對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,，連續(xù)下跌帶來(lái)的恐慌心理甚至掩蓋了業(yè)績(jī)優(yōu)良的利好，特別是較多散戶(hù)殺跌的情況,，基金也如此,。年初，不少基金已經(jīng)開(kāi)始減倉(cāng),，手頭的現(xiàn)金足夠應(yīng)對(duì)集中贖回的情況,。
“股市調(diào)整帶來(lái)贖回壓力是肯定的�,！蹦郴鹧芯恐行目偨�(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,，如果凈值跌幅超過(guò)15%，將超過(guò)許多基金投資者的心理承受底線(xiàn),。另外,，判斷基金的標(biāo)準(zhǔn)主要還是凈值和持股股票情況。
與此同時(shí),，基金也在采取對(duì)策應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的贖回潮,。中信證券研究表明，截至3月14日,，在開(kāi)放式基金中,，倉(cāng)位變化超過(guò)5%的有67只，其中22只基金主動(dòng)減倉(cāng)超過(guò)5%,，如泰信,、東吳、工銀瑞信等旗下基金都不同程度出現(xiàn)減倉(cāng)跡象,，持倉(cāng)比例最高降低11%,。
聯(lián)合證券基金研究員任瞳表示，在3月17日,、18日的兩天,，由于市場(chǎng)急跌,，基金贖回量的確略有放大，但從19日滬指開(kāi)始收紅以后,，基金的申購(gòu)和贖回量已經(jīng)基本趨于平衡,。
這與記者從基金公司了解到的情況大體一致。本報(bào)記者昨天（3月23日）采訪(fǎng)了幾家基金公司后發(fā)現(xiàn),，多數(shù)公司承認(rèn)18日那天基金贖回量有所放大,，但從絕對(duì)額上來(lái)看，不同管理規(guī)模的公司,，贖回額從幾億元到十幾億元都有,，但19日、20日兩天市場(chǎng)出現(xiàn)回升跡象后,，贖回量也回落到正常水平,。
上海某合資基金公司市場(chǎng)部人士向記者表示，最近兩周公司旗下基金整體贖回量都與平常無(wú)異,，只有18日贖回量較大,，達(dá)到3億元，“與歷史相比,，算得上是單日贖回量最多的一天,。”但他同時(shí)表示,，該公司目前總資產(chǎn)規(guī)模為800多億元,，所以3億元的贖回量也不算大，不足千分之五,。
華南某大型基金公司副總表示,，旗下基金贖回一直比較平穩(wěn)，不過(guò)17日和18日兩天的單日贖回量有明顯放大,，18日贖回了18億元，而公司的資產(chǎn)管理規(guī)模有近2000億元,，所以總贖回比例不到1%,。
其實(shí)，在市場(chǎng)過(guò)去的幾次大調(diào)整中,，一般是在反彈之后才會(huì)出現(xiàn)較大量的贖回,。海通證券基金研究員單開(kāi)佳表示，這一次在17日和18日市場(chǎng)大幅下跌的情況下,，基金贖回增加,，可能是投資者的恐慌心理造成。
銀河證券基金分析師王群航則表示,，如果基金贖回有某一兩天出現(xiàn)突然放量,，估計(jì)是機(jī)構(gòu)所為,。這種情況只能夠說(shuō)明某機(jī)構(gòu)或某些機(jī)構(gòu)的投資策略出現(xiàn)了變化�,！安贿^(guò),，據(jù)我了解，近期還有一些機(jī)構(gòu)在考慮購(gòu)買(mǎi)基金,�,！�
資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)縮水
“其實(shí)贖回的量非常小，我們真正擔(dān)心的是股票市值的縮水,�,！比A南某基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。
從年初到上周五,，滬指從5272點(diǎn)一路跌至3796點(diǎn),，最低下探3516點(diǎn)，下跌幅度為27.84%,。深證成指則下跌22.49%,，滬深300指數(shù)下跌24.36%。大盤(pán)的持續(xù)下跌對(duì)基金凈值造成不小的拖累,。
根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì),，截至3月20日，除貨幣市場(chǎng)基金以外,，只有20只基金（債券基金A,、B級(jí)單獨(dú)計(jì)）今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)了正收益，這些基金全部是債券基金和中短債基金,，其余類(lèi)型基金全部虧損,。130只股票型基金今年以來(lái)的凈值平均虧損18.37%，17只指數(shù)基金平均虧損23.77%,，58只偏股型基金平均虧損18.66%,，25只平衡型基金平均虧損15.9%。甚至連偏債型基金和保本型基金也未能躲過(guò)：7只偏債型基金今年以來(lái)的凈值平均虧損10.4%,，4只保本型基金凈值平均虧損8.1%,。
這意味著，排除份額變動(dòng)因素,，基金資產(chǎn)凈值今年以來(lái)在持續(xù)縮水,。上述華南基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)表示，該公司年初管理的基金資產(chǎn)規(guī)模有1300多億元,，目前只有1000億元左右,，縮減了約23%。
記者在采訪(fǎng)中還了解到,，其他基金公司也有相同遭遇,。一位業(yè)內(nèi)人士表示,，雖然現(xiàn)在基金一季報(bào)尚未到披露時(shí)間，但粗略估計(jì),，整個(gè)基金行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)�,？傊递^年初至少下降15%以上。當(dāng)然,，基金的規(guī)模不可能長(zhǎng)期一直漲,，這也是市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的正常現(xiàn)象,。
可見(jiàn),，短期的“放量贖回”對(duì)基金而言基本可能關(guān)系不大，基金真正擔(dān)心的是市場(chǎng)走勢(shì)如何演變,。目前基金對(duì)市場(chǎng)的判斷已經(jīng)一改之前的樂(lè)觀(guān),，發(fā)表市場(chǎng)看法時(shí)也開(kāi)始閃爍其詞。博時(shí)基金股票投資管理部總經(jīng)理陳亮在上周六舉行的明星基金論壇上表示,，現(xiàn)在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)各方面數(shù)據(jù)都在不斷變化,，很難明確講現(xiàn)在應(yīng)該是賣(mài)股票還是買(mǎi)股票。 |