進(jìn)入2008年以來,中國股市只振作了不到10個(gè)交易日,從1月15日以來,一路狂瀉,在短短26個(gè)交易日內(nèi),滬指從本輪行情的最高點(diǎn)5507點(diǎn),下挫到昨天的最低點(diǎn)4123點(diǎn),。如今,人們的問候語,不再是中國特色的"吃飯了嗎?"或者春節(jié)前后風(fēng)行的"你‘看’了嗎?"而是轉(zhuǎn)為關(guān)切式的問候:被套了嗎?
如果從去年10月16日最高點(diǎn)6124點(diǎn)算起,滬指在4個(gè)月中已經(jīng)下瀉2000點(diǎn),。其中,最為慘烈、最猝不及防,、讓廣大中小股民損失最重的,還是最近的急轉(zhuǎn)直下,。原本,進(jìn)入2008年,市場還指望著不久的兩會(huì)和今年最大的利好"奧運(yùn)會(huì)",能夠把今年的股市一路唱紅,不說狂飆突進(jìn),至少也能夠穩(wěn)步上揚(yáng)。誰料,股市無常,。
投資有風(fēng)險(xiǎn),這個(gè)廣大投資者都清楚,。正常幅度內(nèi)的"無常"是一切資本市場的正常現(xiàn)象,。但是,在我國,"無常"已經(jīng)達(dá)到了異乎尋常的地步,現(xiàn)如今,"不確定"和謠傳正在主宰著市場,各種再融資傳聞導(dǎo)致的恐慌性拋盤司空見慣,。有報(bào)道援引分析人士的話稱,中國股市已顯露出明顯的熊市特征。
"熊"真的來了嗎?在這個(gè)時(shí)候,人們不禁要問,中國股市向何處去?而對于廣大中小股民而言,更直接關(guān)切的是,果斷割肉還是繼續(xù)被套?但偏偏在這個(gè)時(shí)候,信息受阻,迷霧重重,作為中小股民,此刻只有一種被人玩弄于股掌卻無力脫身的感覺,。人們普遍期望利好盡快出臺(tái),以力挽狂瀾,扭轉(zhuǎn)頹勢,。
這種期待可以理解。對中小股民來說,與大股東相比處于弱勢,信息獲得不對稱,沒有自己的代言人,。保護(hù)好自身的權(quán)益,是經(jīng)歷過多年熊市,、曾被多次無情"跌棄"的中小股民的本能。
可是,從目前來看,似乎并沒有真正向好的跡象,。雖然證監(jiān)會(huì)上周末再批兩只新基金,但是,跟平安保險(xiǎn)等上市公司的巨量再融資相比,新基根本算不上什么"興奮劑",。日前,針對近期一些上市公司的巨額再融資問題,證監(jiān)會(huì)表態(tài),再融資絕不應(yīng)是惡意"圈錢"行為,并表示將嚴(yán)格審核再融資申請。但是,這個(gè)應(yīng)該算作"利好"的消息,也沒能有效挽救市場信心,。事實(shí)上,這個(gè)表態(tài)本身就存在明顯的訛謬:有哪家上市公司在融資時(shí)會(huì)告訴監(jiān)管機(jī)構(gòu),自己是"惡意"融資?市場的承受能力與惡意不惡意根本沒有關(guān)系,即便所有的公司都是善意融資,你融200億元,我融300億元,加到一起,就是一個(gè)海量的數(shù)字,即這樣的"善意"加在一起,小股民們怎能承受得了?
當(dāng)然,也有樂觀的看法,中國股市終究會(huì)好起來,尤其是2008奧運(yùn)年,現(xiàn)在的低是為了將來的高,不然股指要是現(xiàn)在瘋狂地漲,奧運(yùn)的時(shí)候怎么辦?這種猜測,在以政策市聞名的中國或許有道理,。可是,中國股市的成敗,終歸不只是指數(shù)的高低問題,。指數(shù)也許只代表了人氣,更為關(guān)鍵的是"基礎(chǔ)建設(shè)",比如,信息披露制度和中小股民的知情權(quán),流通股權(quán)益的實(shí)現(xiàn)和中小股民的權(quán)益保護(hù)等,。
這就涉及到一個(gè)根本問題,即,我們準(zhǔn)備建立一個(gè)什么樣的資本市場?或者說,如何評價(jià)我們正在努力建設(shè)的資本市場?我認(rèn)為,標(biāo)準(zhǔn)很簡單,只有一條,這就是,在這個(gè)市場內(nèi),不僅只有大機(jī)構(gòu)、大資本在狂歡,普羅大眾也有資格分一杯快樂的羹,能夠分享到經(jīng)濟(jì)增長的好處,而決不能讓這個(gè)市場成為大機(jī)構(gòu),、大資本從中小股民的腰包里"吸錢"的合法場所,。
所以,在這個(gè)資本市場內(nèi),必須有一套科學(xué)合理的游戲規(guī)則,。任何一個(gè)制度,要做到博弈的公平,必須首先從保護(hù)弱者權(quán)益開始。從這個(gè)意義上說,只有把中小股民的利益放在第一位,中國股市才有救,。 |
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