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新華網(wǎng)上海２月２５日電
２２日證監(jiān)會又批準(zhǔn)兩只股票型基金的發(fā)行申請,。但這一利好并未給股市帶來預(yù)料中的反彈,。２５日，滬深股市雙雙出現(xiàn)４％以上的巨大跌幅,。
基金擴容難止股市下跌腳步
上周最后一個交易日收盤后傳出消息,，天治創(chuàng)新先鋒股票型基金和東吳行業(yè)輪動基金雙雙獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)發(fā)行,，發(fā)行規(guī)模上限總計約為２００億元。
春節(jié)前夕兩只創(chuàng)新型封閉式基金獲批,，曾推動滬深股指雙雙創(chuàng)下歷史最大單日上漲點數(shù),；節(jié)后年內(nèi)首批開放式股票型基金拿到“準(zhǔn)生證”，也曾令兩市出現(xiàn)溫和反彈,。但這一次,，市場并未對接踵而至的利好消息“笑臉相迎”,。
２５日，上證綜指微幅低開,，摸高４３９１．３３點后迅速下挫,，至收盤跌破４２００點整數(shù)關(guān)口。深證成指也同時失守１６０００點,。當(dāng)日兩市股指跌幅分別達到４．０７％和４．２８％,。
股指大跌令兩市個股普跌，僅１７２只交易品種出現(xiàn)不同漲幅,。“Ａ股第一權(quán)重股”中石油跌幅高達５．２７％,。在其帶領(lǐng)下,，權(quán)重指標(biāo)股板塊絕大多數(shù)個股告跌。受不實再融資傳言影響,，中國聯(lián)通跌停報收,，并拖累信息技術(shù)板塊及３Ｇ概念板塊跌幅居前。
至此,，滬深股市已雙雙走出“四連陰”,。按照２月１９日的收盤點位計算，４個交易日中上證綜指跌幅高達１１．３％,。
再融資,、大小非：股市遭遇資金壓力
從春節(jié)前夕的首批創(chuàng)新型封閉式基金，到節(jié)后兩批開放式股票型基金,，基金市場以每周２只的速度迅速“擴容”,。如果發(fā)行順利的話，這些新基金的加盟將為市場帶來數(shù)百億元的新增資金,。
然而,，持續(xù)轉(zhuǎn)暖的政策環(huán)境，并沒能給股市“加溫”,。在宏源證券研究所所長程文衛(wèi)看來,，融資需求遠(yuǎn)大于供給而引發(fā)的“缺血”，是導(dǎo)致市場在利好環(huán)境下難以走出持續(xù)調(diào)整的主要原因,。
繼中國平安之后,，浦發(fā)銀行再融資的消息令浦發(fā)銀行應(yīng)聲大跌，收盤價從２月１９日的５１．０９元一路狂挫至２月２５日的３９．００元,，短短４個交易日中下跌逾三成,。受其影響，金融保險板塊數(shù)度出現(xiàn)領(lǐng)跌態(tài)勢,。
除了新股發(fā)行和再融資外,，限售股大規(guī)模解禁成為股市資金面最大的壓力來源,。統(tǒng)計顯示，本周２３家上市公司限售股將集中解禁,。其中,，招商銀行２５．３２億股限售股２７日解禁，即使按照２５日的收盤價計算,，解禁規(guī)模也高達７５４億元,。
期待市場理性“輪回”
“在目前的市況下，新基金的不斷發(fā)行并不能有效吸引新的投資者和投資資金入場,，數(shù)百億元的增資規(guī)模也與市場預(yù)估的擴容壓力嚴(yán)重不對稱,。”中國基金網(wǎng)首席投資顧問蔣寶泉說,，“從這個意義上說,，單靠加速基金發(fā)行來緩解資金壓力及投資者對擴容的恐懼，顯然并非‘對癥下藥’,�,！�
實際上，除了對未來資金面壓力增大的預(yù)期,，Ａ股市場還面臨諸多不確定因素,。
程文衛(wèi)認(rèn)為，這些因素包括：Ａ股與Ｈ股之間差距增大,，令許多“Ａ＋Ｈ”的大盤指標(biāo)股存在被動向下調(diào)整的趨勢,；ＣＰＩ高位運行使投資者對宏觀政策走向感到擔(dān)憂；雪災(zāi)等天氣因素是否會影響上市公司業(yè)績的高增長目前尚無定論,。
另外,，美國次貸危機、人民幣升值等都會或多或少地對Ａ股市場產(chǎn)生影響,。
不過在理性的市場人士看來,，持續(xù)下跌給Ａ股市場帶來的并非全是消極因素。
蔣寶泉表示,，和許多成熟市場一樣,，中國股市也正在經(jīng)歷“低估——挖掘價值——價值回歸——挖掘潛力——高估——釋放風(fēng)險——價值回歸——低估”的“輪回”。
“我們期望Ａ股市場能更理性地‘輪回’,�,！笔Y寶泉說，目前市場正處于對前期高漲的“修正”過程中,，一旦完成這個過程,，反彈的出現(xiàn)“勢在必然”。
程文衛(wèi)則表示,，指數(shù)在年線之下運行,，屬于股市運行中的正常行為,，投資者大可不必為此而恐慌。 |