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鐵礦石談判結(jié)果呼之欲出,，有消息稱日前日本鋼企已與鐵礦石供應(yīng)商率先達(dá)成協(xié)議,，08年鐵礦石價(jià)格將上漲65%，這可能增加國內(nèi)鋼企的成本壓力，對(duì)鋼鐵股形成利空,。但受益于鋼價(jià)上漲預(yù)期,，昨日鋼鐵股整體仍有較強(qiáng)走勢,，板塊漲幅2.13%,，西寧特鋼、撫順特鋼,、承德釩鈦等個(gè)股漲幅較高,。
成本壓力打壓鋼企盈利水平
據(jù)悉，新日本鋼鐵日前已與鐵礦石供應(yīng)商確定08年協(xié)議框價(jià)上漲65%,。另外,，全球第三大鋼鐵廠JFE控股的日本JFESteel、韓國鋼鐵制造商浦項(xiàng)鋼鐵均已同意08年支付巴西礦業(yè)巨擘淡水河谷的鐵礦石價(jià)格上調(diào)65%。天相投資指出,，中國最終接受此漲幅的可能性較大,，這將對(duì)國內(nèi)鋼鐵業(yè)形成不利影響。
進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅上漲,，已帶動(dòng)國內(nèi)市場鐵精礦價(jià)格同步上漲,，加上煤焦電運(yùn)漲價(jià)的影響，07年12月份大中型鋼鐵企業(yè)平均煉鋼生鐵制造成本已較06年同期上升了31.05%,；12月份產(chǎn)品銷售利潤率則有所下降,。據(jù)國金證券分析師測算，此次鐵礦石價(jià)格大幅上漲,，將使本年度鋼鐵行業(yè)噸鋼成本增加783-824元,，不過以寶鋼、武鋼為首的優(yōu)勢企業(yè)成本增加要低于行業(yè)平均,。
中鋼協(xié)會(huì)長張曉剛亦指出,，由于原燃料價(jià)格可能進(jìn)一步上漲；實(shí)行礦產(chǎn)資源稅征收新辦法,，并取消原來減免40%的規(guī)定,；征收新的環(huán)境保護(hù)費(fèi)用等諸多因素的影響,，今年中國鋼鐵成本上升壓力將繼續(xù)加大,，這將進(jìn)一步縮減國內(nèi)鋼企盈利空間。
鋼價(jià)上漲仍提供投資機(jī)會(huì)
不過,，雪災(zāi)導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)量減少,、災(zāi)后重建需求旺盛等因素推動(dòng)了鋼價(jià)上漲預(yù)期，對(duì)市場形成支撐,。截至2月15日,，CRU國際鋼材價(jià)格指數(shù)月環(huán)比上漲9.97%，國內(nèi)鋼材價(jià)格也平穩(wěn)上升,。鐵礦石價(jià)格上漲預(yù)期使鋼企上調(diào)價(jià)格動(dòng)力增大,，且由于成本過高、政策調(diào)控,，國內(nèi)鐵,、粗鋼和鋼材產(chǎn)量增速均持續(xù)下降；節(jié)前雪災(zāi)亦影響到部分地區(qū)鋼鐵生產(chǎn),。另一方面,，災(zāi)后重建將推動(dòng)固定資產(chǎn)投資的增長，拉動(dòng)鋼材需求,，這加大了國內(nèi)供需缺口,，促進(jìn)鋼價(jià)延續(xù)上揚(yáng)趨勢。
繼武鋼調(diào)高三月份部分鋼價(jià)以來，鄂鋼,、南鋼,、西寧特鋼等多家二線鋼廠相繼小幅調(diào)價(jià)。上周國內(nèi)鋼材平均價(jià)格漲至5300元/噸左右,，較去年全年均價(jià)上漲13.41%,，其中長材上漲23.42%，板材上漲8.92%,。寶鋼將在2月23日左右公布二季度鋼材出廠價(jià)格,，市場預(yù)計(jì)其將大幅上調(diào)熱、冷軋產(chǎn)品價(jià)格,，將為鋼鐵股提供投資機(jī)會(huì),。
由于不同企業(yè)受成本上升的影響不同，主要原料使用自產(chǎn)鐵礦石或進(jìn)口礦執(zhí)行長期貿(mào)易合同的企業(yè),，其成本上升將大幅低于外購礦占比高及實(shí)行現(xiàn)貨貿(mào)易的鋼企,。因此后期仍應(yīng)關(guān)注武鋼、寶鋼,、鞍鋼等成本控制能力較強(qiáng)的優(yōu)勢股,。部分受益于災(zāi)后重建的長材類企業(yè)如承德釩鈦、萊鋼股份等,，近期亦具備投資價(jià)值,。
價(jià)格上漲+政策扶持
農(nóng)業(yè)股仍有走高潛力
鑒于南方惡劣的天氣、人民幣的持續(xù)不斷升值和春節(jié)因素,，市場普遍預(yù)期今日公布的1月份CPI增速將繼續(xù)加快,，因此以農(nóng)產(chǎn)品為代表的原材料價(jià)格上漲預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)烈。昨日盤面,，近期持續(xù)強(qiáng)勁的農(nóng)業(yè)板塊再度整體爆發(fā),，漲幅近5%，禾嘉股份,、登海種業(yè),、萬向德農(nóng)、新農(nóng)開發(fā),、北大荒和隆平高科等個(gè)股漲幅居前,。業(yè)內(nèi)人士指出，就目前而言,，寬松的財(cái)政政策與從緊的貨幣政策還沒有變,，以農(nóng)業(yè)為代表的相關(guān)產(chǎn)業(yè)仍會(huì)從中受益。
短線仍有走高潛力
業(yè)內(nèi)人士指出,，政策扶持給農(nóng)業(yè)板塊帶來了廣闊的發(fā)展空間,。我國是農(nóng)業(yè)大國，“三農(nóng)”問題一直是歷屆政府持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)，政策扶持的力度較大,，相關(guān)的農(nóng)業(yè)龍頭上市公司不同程度受到政策的扶持,。近年來，中央連續(xù)出臺(tái)的三個(gè)一號(hào)文件支持農(nóng)業(yè)發(fā)展：從增加農(nóng)民收入到提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力,，再到建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村,。“十一五”規(guī)劃更是進(jìn)一步把新農(nóng)村建設(shè)提高到一個(gè)前所未有的高度,。隨著三月份“兩會(huì)”的臨近,，農(nóng)業(yè)仍將倍受關(guān)注。
此外,，目前抗擊冰雪災(zāi)害將由應(yīng)急搶險(xiǎn)抗災(zāi)轉(zhuǎn)入全面恢復(fù)重建,，農(nóng)業(yè)類上市公司迎來機(jī)會(huì)，而近期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲成為板塊啟動(dòng)的催化劑,，短線仍有繼續(xù)走高潛力,。
樂觀同時(shí)保持適度謹(jǐn)慎
罕見的雪災(zāi)使得我國農(nóng)業(yè)受損嚴(yán)重，受此影響,，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期市已連續(xù)多日飄紅,，油脂類、豆類,、白糖期貨價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲,，但是糧食價(jià)格基本保持穩(wěn)定。雖然價(jià)格穩(wěn)定,，但農(nóng)產(chǎn)品的長期價(jià)值在未來經(jīng)濟(jì)中的重要性是不言而喻的,，農(nóng)業(yè)優(yōu)勢類公司發(fā)展環(huán)境仍將趨暖,。
從全球角度看,，農(nóng)業(yè)發(fā)展仍然處于較好的發(fā)展周期。全球農(nóng)產(chǎn)品在2007年出現(xiàn)大幅度上漲后,，2008年這一漲價(jià)趨勢仍在運(yùn)行之中,，多數(shù)國家經(jīng)濟(jì)研究所的報(bào)告均預(yù)測，08年世界基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格將會(huì)創(chuàng)出新高,。
勿庸置疑的是,，農(nóng)業(yè)股在2008年將是一個(gè)重要的投資主題，后市應(yīng)還有反復(fù)活躍的機(jī)會(huì),，但值得一提的是,，有業(yè)內(nèi)人士提醒，股價(jià)的長期表現(xiàn)終將由公司的基本價(jià)值決定,。從估值角度看,，目前農(nóng)業(yè)板塊的2008年動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)超過46倍，并不具有明顯估值優(yōu)勢。有鑒于此,，投資者在后市參與農(nóng)業(yè)股的炒作時(shí)仍需保持適度謹(jǐn)慎,，應(yīng)選擇具有實(shí)質(zhì)性業(yè)績增長的品種，力爭用確定的成長性來面對(duì)市場的不確定性,。于春敏
鐵礦石提價(jià)資源礦企“漲”聲相迎
受鐵礦石提價(jià)刺激,，昨日主營鐵礦開采業(yè)務(wù)的金嶺礦業(yè)漲停，持有鐵礦企業(yè)股權(quán)的ST方大漲停,。同時(shí),，具有鐵礦石資源的鋼鐵企業(yè)西寧特鋼、廣東明珠聯(lián)袂漲停,，長力股份,、八一鋼鐵等也有不錯(cuò)表現(xiàn)。另外,，鐵礦股的大漲惠及到整個(gè)礦業(yè)板塊,，西藏礦業(yè)昨日漲停。
鐵礦企業(yè)普遍獲益
目前國內(nèi)鐵礦石資源型上市公司主要為金嶺礦業(yè),，另外ST方大由于具有撫順萊河礦業(yè)股權(quán)而具備一定的鐵礦資源,。金嶺礦業(yè)的鐵精粉業(yè)務(wù)2007年上半年占主營業(yè)務(wù)利潤的比例為89%，目前公司擁有鐵山分礦和侯莊分礦兩座礦山,，地質(zhì)品位高達(dá)51.88%且有害雜質(zhì)少,，年產(chǎn)原礦分別為35萬噸和50萬噸，加上金鼎礦業(yè)40%的原礦銷售給公司,，預(yù)計(jì)公司2007年,、2008年鐵精粉產(chǎn)量可達(dá)62萬噸、66萬噸,。
而ST方大擬通過定向增發(fā)募集資金將投資于高爐炭磚生產(chǎn)線和特種石墨生產(chǎn)線等項(xiàng)目,，其控股股東遼寧方大擬以所持的撫順萊河礦業(yè)的股權(quán)評(píng)估值作為對(duì)價(jià)參與本次非公開增發(fā)，鐵礦石價(jià)格高位運(yùn)行將令萊河礦業(yè)的利潤高速增長,。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,，由于未來兩年全球鐵礦石的需求依然旺盛，而供給則可能受到國際礦業(yè)巨頭的控制而保持偏緊態(tài)勢,，因此預(yù)計(jì)鐵礦石未來兩年價(jià)格仍將維持上漲趨勢,。
資源型鋼企亦可關(guān)注
對(duì)于對(duì)鐵礦石資源高度依賴的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)來說，鐵礦石的不斷提價(jià)對(duì)其發(fā)展無疑構(gòu)成難以逾越的瓶頸,。因而那些具備一定鐵礦石資源的鋼鐵企業(yè)將會(huì)在未來發(fā)展中更具優(yōu)勢,，投資價(jià)值則相對(duì)突出。
業(yè)內(nèi)人士指出,，我國北部和西北地區(qū)的鋼鐵企業(yè)都擁有不同程度的鐵礦石資源,，包括八一鋼鐵,、太鋼、酒鋼,、鞍鋼,、包鋼等，不過鐵礦石資源都保留在集團(tuán)公司,，并未注入相關(guān)上市公司,。因此，這些公司因具備資產(chǎn)注入預(yù)期未來具備較大的想象空間,，值得重點(diǎn)關(guān)注,。
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