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鐵礦石談判結(jié)果呼之欲出，有消息稱日前日本鋼企已與鐵礦石供應(yīng)商率先達(dá)成協(xié)議,，08年鐵礦石價格將上漲65%,，這可能增加國內(nèi)鋼企的成本壓力，對鋼鐵股形成利空,。但受益于鋼價上漲預(yù)期，昨日鋼鐵股整體仍有較強走勢，板塊漲幅2.13%,，西寧特鋼、撫順特鋼,、承德釩鈦等個股漲幅較高,。
成本壓力打壓鋼企盈利水平
據(jù)悉，新日本鋼鐵日前已與鐵礦石供應(yīng)商確定08年協(xié)議框價上漲65%。另外,，全球第三大鋼鐵廠JFE控股的日本JFESteel,、韓國鋼鐵制造商浦項鋼鐵均已同意08年支付巴西礦業(yè)巨擘淡水河谷的鐵礦石價格上調(diào)65%。天相投資指出,，中國最終接受此漲幅的可能性較大,，這將對國內(nèi)鋼鐵業(yè)形成不利影響。
進(jìn)口鐵礦石價格大幅上漲,，已帶動國內(nèi)市場鐵精礦價格同步上漲,，加上煤焦電運漲價的影響，07年12月份大中型鋼鐵企業(yè)平均煉鋼生鐵制造成本已較06年同期上升了31.05%,；12月份產(chǎn)品銷售利潤率則有所下降,。據(jù)國金證券分析師測算，此次鐵礦石價格大幅上漲,，將使本年度鋼鐵行業(yè)噸鋼成本增加783-824元,，不過以寶鋼、武鋼為首的優(yōu)勢企業(yè)成本增加要低于行業(yè)平均,。
中鋼協(xié)會長張曉剛亦指出,，由于原燃料價格可能進(jìn)一步上漲；實行礦產(chǎn)資源稅征收新辦法,，并取消原來減免40%的規(guī)定,；征收新的環(huán)境保護(hù)費用等諸多因素的影響，今年中國鋼鐵成本上升壓力將繼續(xù)加大,，這將進(jìn)一步縮減國內(nèi)鋼企盈利空間,。
鋼價上漲仍提供投資機會
不過，雪災(zāi)導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)量減少,、災(zāi)后重建需求旺盛等因素推動了鋼價上漲預(yù)期,，對市場形成支撐。截至2月15日,，CRU國際鋼材價格指數(shù)月環(huán)比上漲9.97%,，國內(nèi)鋼材價格也平穩(wěn)上升。鐵礦石價格上漲預(yù)期使鋼企上調(diào)價格動力增大,，且由于成本過高,、政策調(diào)控，國內(nèi)鐵,、粗鋼和鋼材產(chǎn)量增速均持續(xù)下降,；節(jié)前雪災(zāi)亦影響到部分地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)。另一方面,，災(zāi)后重建將推動固定資產(chǎn)投資的增長,，拉動鋼材需求,，這加大了國內(nèi)供需缺口，促進(jìn)鋼價延續(xù)上揚趨勢,。
繼武鋼調(diào)高三月份部分鋼價以來,，鄂鋼、南鋼,、西寧特鋼等多家二線鋼廠相繼小幅調(diào)價,。上周國內(nèi)鋼材平均價格漲至5300元/噸左右，較去年全年均價上漲13.41%,，其中長材上漲23.42%,，板材上漲8.92%。寶鋼將在2月23日左右公布二季度鋼材出廠價格,，市場預(yù)計其將大幅上調(diào)熱,、冷軋產(chǎn)品價格，將為鋼鐵股提供投資機會,。
由于不同企業(yè)受成本上升的影響不同,，主要原料使用自產(chǎn)鐵礦石或進(jìn)口礦執(zhí)行長期貿(mào)易合同的企業(yè)，其成本上升將大幅低于外購礦占比高及實行現(xiàn)貨貿(mào)易的鋼企,。因此后期仍應(yīng)關(guān)注武鋼,、寶鋼、鞍鋼等成本控制能力較強的優(yōu)勢股,。部分受益于災(zāi)后重建的長材類企業(yè)如承德釩鈦,、萊鋼股份等，近期亦具備投資價值,。
價格上漲+政策扶持
農(nóng)業(yè)股仍有走高潛力
鑒于南方惡劣的天氣,、人民幣的持續(xù)不斷升值和春節(jié)因素，市場普遍預(yù)期今日公布的1月份CPI增速將繼續(xù)加快,，因此以農(nóng)產(chǎn)品為代表的原材料價格上漲預(yù)期進(jìn)一步強烈,。昨日盤面,，近期持續(xù)強勁的農(nóng)業(yè)板塊再度整體爆發(fā),，漲幅近5%，禾嘉股份,、登海種業(yè),、萬向德農(nóng)、新農(nóng)開發(fā),、北大荒和隆平高科等個股漲幅居前,。業(yè)內(nèi)人士指出，就目前而言,，寬松的財政政策與從緊的貨幣政策還沒有變,，以農(nóng)業(yè)為代表的相關(guān)產(chǎn)業(yè)仍會從中受益,。
短線仍有走高潛力
業(yè)內(nèi)人士指出，政策扶持給農(nóng)業(yè)板塊帶來了廣闊的發(fā)展空間,。我國是農(nóng)業(yè)大國,，“三農(nóng)”問題一直是歷屆政府持續(xù)關(guān)注的焦點，政策扶持的力度較大,，相關(guān)的農(nóng)業(yè)龍頭上市公司不同程度受到政策的扶持,。近年來，中央連續(xù)出臺的三個一號文件支持農(nóng)業(yè)發(fā)展：從增加農(nóng)民收入到提高農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力,，再到建設(shè)社會主義新農(nóng)村,。“十一五”規(guī)劃更是進(jìn)一步把新農(nóng)村建設(shè)提高到一個前所未有的高度,。隨著三月份“兩會”的臨近,，農(nóng)業(yè)仍將倍受關(guān)注。
此外,，目前抗擊冰雪災(zāi)害將由應(yīng)急搶險抗災(zāi)轉(zhuǎn)入全面恢復(fù)重建,，農(nóng)業(yè)類上市公司迎來機會，而近期農(nóng)產(chǎn)品價格上漲成為板塊啟動的催化劑,，短線仍有繼續(xù)走高潛力,。
樂觀同時保持適度謹(jǐn)慎
罕見的雪災(zāi)使得我國農(nóng)業(yè)受損嚴(yán)重，受此影響,，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期市已連續(xù)多日飄紅,，油脂類、豆類,、白糖期貨價格出現(xiàn)持續(xù)上漲,，但是糧食價格基本保持穩(wěn)定。雖然價格穩(wěn)定,，但農(nóng)產(chǎn)品的長期價值在未來經(jīng)濟(jì)中的重要性是不言而喻的,，農(nóng)業(yè)優(yōu)勢類公司發(fā)展環(huán)境仍將趨暖。
從全球角度看,，農(nóng)業(yè)發(fā)展仍然處于較好的發(fā)展周期,。全球農(nóng)產(chǎn)品在2007年出現(xiàn)大幅度上漲后，2008年這一漲價趨勢仍在運行之中,，多數(shù)國家經(jīng)濟(jì)研究所的報告均預(yù)測,，08年世界基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品的價格將會創(chuàng)出新高。
勿庸置疑的是,，農(nóng)業(yè)股在2008年將是一個重要的投資主題,，后市應(yīng)還有反復(fù)活躍的機會，但值得一提的是,，有業(yè)內(nèi)人士提醒,，股價的長期表現(xiàn)終將由公司的基本價值決定,。從估值角度看，目前農(nóng)業(yè)板塊的2008年動態(tài)市盈率已經(jīng)超過46倍,，并不具有明顯估值優(yōu)勢,。有鑒于此，投資者在后市參與農(nóng)業(yè)股的炒作時仍需保持適度謹(jǐn)慎,，應(yīng)選擇具有實質(zhì)性業(yè)績增長的品種,，力爭用確定的成長性來面對市場的不確定性。于春敏
鐵礦石提價資源礦企“漲”聲相迎
受鐵礦石提價刺激,，昨日主營鐵礦開采業(yè)務(wù)的金嶺礦業(yè)漲停,，持有鐵礦企業(yè)股權(quán)的ST方大漲停。同時,，具有鐵礦石資源的鋼鐵企業(yè)西寧特鋼,、廣東明珠聯(lián)袂漲停，長力股份,、八一鋼鐵等也有不錯表現(xiàn),。另外，鐵礦股的大漲惠及到整個礦業(yè)板塊,，西藏礦業(yè)昨日漲停,。
鐵礦企業(yè)普遍獲益
目前國內(nèi)鐵礦石資源型上市公司主要為金嶺礦業(yè)，另外ST方大由于具有撫順萊河礦業(yè)股權(quán)而具備一定的鐵礦資源,。金嶺礦業(yè)的鐵精粉業(yè)務(wù)2007年上半年占主營業(yè)務(wù)利潤的比例為89%,，目前公司擁有鐵山分礦和侯莊分礦兩座礦山，地質(zhì)品位高達(dá)51.88%且有害雜質(zhì)少,，年產(chǎn)原礦分別為35萬噸和50萬噸,，加上金鼎礦業(yè)40%的原礦銷售給公司，預(yù)計公司2007年,、2008年鐵精粉產(chǎn)量可達(dá)62萬噸,、66萬噸。
而ST方大擬通過定向增發(fā)募集資金將投資于高爐炭磚生產(chǎn)線和特種石墨生產(chǎn)線等項目,，其控股股東遼寧方大擬以所持的撫順萊河礦業(yè)的股權(quán)評估值作為對價參與本次非公開增發(fā),，鐵礦石價格高位運行將令萊河礦業(yè)的利潤高速增長。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,，由于未來兩年全球鐵礦石的需求依然旺盛,，而供給則可能受到國際礦業(yè)巨頭的控制而保持偏緊態(tài)勢,，因此預(yù)計鐵礦石未來兩年價格仍將維持上漲趨勢,。
資源型鋼企亦可關(guān)注
對于對鐵礦石資源高度依賴的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)來說，鐵礦石的不斷提價對其發(fā)展無疑構(gòu)成難以逾越的瓶頸,。因而那些具備一定鐵礦石資源的鋼鐵企業(yè)將會在未來發(fā)展中更具優(yōu)勢,，投資價值則相對突出,。
業(yè)內(nèi)人士指出，我國北部和西北地區(qū)的鋼鐵企業(yè)都擁有不同程度的鐵礦石資源,，包括八一鋼鐵,、太鋼、酒鋼,、鞍鋼,、包鋼等，不過鐵礦石資源都保留在集團(tuán)公司,，并未注入相關(guān)上市公司,。因此，這些公司因具備資產(chǎn)注入預(yù)期未來具備較大的想象空間,，值得重點關(guān)注,。
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