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12月5日,，中央經(jīng)濟(jì)工作會議落幕,。接下來，作為貨幣管理當(dāng)局,，央行也將召開會議,，拿出明年的貨幣和信貸投放計劃。
就在央行召開相關(guān)會議前,，人民銀行的一些大區(qū)行,、中心支行已于本周開始召集一些地方銀行的負(fù)責(zé)人,，研究上報明年信貸投放計劃的事宜。據(jù)一些參會人士透露,，信貸投放從緊的信號已經(jīng)充分顯露,。
此前，國家發(fā)改委主任馬凱在首次中日經(jīng)濟(jì)高層對話上的發(fā)言中指出,，要繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控,，并把“雙防”即防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱，防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹,，作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù),。為此，在繼續(xù)實行穩(wěn)健的財政政策的同時,，實行從緊的貨幣政策,。
持續(xù)收緊
12月4日，一家位于長三角的城商行高層表示,，當(dāng)?shù)厝嗣胥y行給出的指導(dǎo)性意見是“明年的信貸投放計劃只能按照今年實際的增量來制定”,，也即2008年的貸款增量與2007年持平，這無異于要求地方銀行降低明年的貸款增速,。
隨后,，記者從不同省份的多家城商行獲悉了類似的說法。不過,，大型商業(yè)銀行和全國性股份制銀行可能是央行下一步的摸底對象,。
12月5日，記者致電一家大型商業(yè)銀行負(fù)責(zé)資產(chǎn)負(fù)債管理工作的人士,，這位人士稱,，該行尚未接到人民銀行有關(guān)上報信貸投放計劃的通知，但他們正在編制計劃,，進(jìn)行信貸資源配置,。
而目前正在編制信貸投放等經(jīng)營計劃的還包括一些外資銀行。12月5日,，注冊于上海的某大型外資法人銀行一位中層告訴記者,，他們也未接到貨幣當(dāng)局的有關(guān)指導(dǎo)性意見，但也在制定計劃,，準(zhǔn)備上報,，“我們也聽到一些類似的傳聞，明年的信貸投放肯定不是想做多少就能做多少”,。
信貸閘門收緊的預(yù)期也得到了上述大型銀行和上海另一家外資銀行人士的認(rèn)可,。“在今年的基礎(chǔ)上，明年的信貸增速應(yīng)該要低一些,�,！鄙鲜龃笮蜕虡I(yè)銀行人士稱。
外資行人士作出同樣的判斷都有著切身體會,。12月5日,，供職于兩家不同外資銀行的中層都向記者證實，一個月前,，央行等部門曾找到各家外資銀行“個別談話”,，要求其今年將截至年底的貸款余額控制在10月底的水平。
前述大型外資法人銀行正在為明年的經(jīng)營計劃而苦惱,。在完成轉(zhuǎn)制之后,，“接下來還是要增加網(wǎng)點(diǎn)機(jī)構(gòu)的，如果不能增加信貸投放規(guī)模,，不等于是減少了原有機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)量嗎,？”上述外資行中層直言，所以,，在該行最終制定的計劃中是否要調(diào)低明年信貸增速,，“目前真的還不好說，但影響肯定很大”,。
資本豐裕沖動,？
在今年完成A股上市的大型商業(yè)銀行、股份制和城商行都面臨同樣的問題——大量的資本補(bǔ)充迅速提升資本充足率,，同時也大大拉低了資本回報率,。面對此種情形，快速的資產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張成為首要選擇,。
例如,，三季報顯示，今年2月份上市的興業(yè)銀行,，截至9月末,，本外幣各項貸款的增速高達(dá)21.59%；4月份完成上市的中信銀行,，前三季度的貸款增速達(dá)到18.62%,；5月份完成境內(nèi)A股上市的交通銀行，截至9月末的集團(tuán)客戶貸款較年初增長19.7%,；7月份上市的南京銀行，截至9月末的各項貸款較年初增長19.78%,。
無獨(dú)有偶,。完成法人化轉(zhuǎn)制的外資銀行也爆發(fā)出驚人的信貸擴(kuò)張沖動。央行上海總部的數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度,，在滬外資銀行新增本外幣貸款750.6億元，而同期在滬國有商業(yè)銀行新增本外幣貸款為744.3億元,，外資銀行還略勝一籌,。
分時來看，今年二季度,，在滬外資行創(chuàng)下225.1億元的單季最大人民幣貸款增量,；三季度次之，但也達(dá)到220.3億元,。而進(jìn)入10月份,，外資銀行信貸投放勢頭不減，當(dāng)月新增人民幣貸款144.4億元,，同比多增116.3億元,，為上月增量的近2倍。外資銀行人民幣貸款增速和月度增量同創(chuàng)歷史新高,。
這樣的時間節(jié)奏與外資行法人化轉(zhuǎn)制工作的完成進(jìn)度緊密相關(guān),。央行上海總部統(tǒng)計顯示,，今年10月份,，從貸款機(jī)構(gòu)看，在滬轉(zhuǎn)制為法人機(jī)構(gòu)的10家外資銀行上海分行當(dāng)月新增人民幣貸款77.8億元,，占全部外資銀行貸款增量的53.9%,。
12月5日，前述大型外資銀行的中層告訴記者,，由于上半年外資行忙于轉(zhuǎn)制工作,，所以，進(jìn)入下半年以來,，信貸投放力度有所增加,，而同期國有大行們已經(jīng)“吃飽喝足”。
然而,，如果實施從緊的貨幣政策,，商業(yè)銀行信貸類資產(chǎn)業(yè)務(wù)的過快擴(kuò)張將成為重點(diǎn)調(diào)控對象。這對急于緩解資本回報壓力的上市銀行,，雄心勃勃進(jìn)行跨區(qū)經(jīng)營的城商行,，加大機(jī)構(gòu)布局力度的外資行，都是一個難以逾越的坎,。
前述城商行高層稱,，如果信貸增長偏快,，等待商業(yè)銀行的是定向票據(jù)、專項存款等懲罰性工具,，甚至可能影響到機(jī)構(gòu),、業(yè)務(wù)等方面的市場準(zhǔn)入。
但一些城商行人士均表示,，如果信貸增長的規(guī)模依然按照今年的水平,，不能有所突破；那么,，明年再多開幾家分支機(jī)構(gòu),，業(yè)務(wù)如何做呢？不做資產(chǎn)業(yè)務(wù),，又如何保證效益呢,？一家城商行高管甚至表示，如果對新設(shè)分支機(jī)構(gòu)不能差別對待,，這樣下去,，“我們就要考慮是否有必要跨區(qū)新設(shè)分行了”。
調(diào)控防“超調(diào)”
在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢微妙,，金融宏觀調(diào)控步入深水區(qū),。日前，央行行長周小川撰文提出,，對具體問題的診斷和處方非常重要,，要避免誤讀歷史。在給出處方時,，要盡可能避免矯枉過正而導(dǎo)致的超調(diào)(over-shooting),，避免給下一次危機(jī)埋下導(dǎo)火索。
“在這個當(dāng)口提出這樣的想法,，我覺得是很適當(dāng)?shù)�,。�?2月5日,，一家上市銀行的研究部負(fù)責(zé)人稱,，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有其內(nèi)在規(guī)律，而經(jīng)濟(jì)增長也是由多方面因素形成,，我國目前正在實施的新型工業(yè)化,、重工業(yè)化、城鎮(zhèn)化等發(fā)展戰(zhàn)略,，加上人口紅利都是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的因素,，而地方政府的換屆經(jīng)濟(jì)也容易誘發(fā)地方固定資產(chǎn)投資沖動。
“經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展對資金的需求也會加大,，這是一種必然規(guī)律,，而調(diào)控也要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律,，去關(guān)注和解決其中一些可能走向過熱的風(fēng)險,，但不能‘超調(diào)’,，硬性操作會對實體經(jīng)濟(jì)帶來傷害�,！鄙鲜鲅芯坎控�(fù)責(zé)人稱,。
而信貸調(diào)控也開始瞄準(zhǔn)一些潛在的風(fēng)險點(diǎn)。記者從多個渠道了解到,，監(jiān)管部門目前擔(dān)憂的是,，今年以來，房地產(chǎn)貸款加速增長,，潛在風(fēng)險不斷放大,，“三假一高”(假按揭、假二房,、假90(小戶型面積90平米)和高評估)問題對商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款形成較大風(fēng)險,，而在個別商業(yè)銀行已經(jīng)有所暴露。
此外,，高耗能,、高污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸風(fēng)險也應(yīng)引起商業(yè)銀行的高度關(guān)注。國家發(fā)改委主任馬凱此前也強(qiáng)調(diào),，“特別是要著力遏制高耗能高排放行業(yè)的盲目擴(kuò)張”,。
此前監(jiān)管部門提醒商業(yè)銀行，多數(shù)重點(diǎn)調(diào)控行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量較好,，主要是得益于當(dāng)前這些行業(yè)資源,、環(huán)境價格的扭曲及強(qiáng)勁的市場需求。隨著國內(nèi)資源價格體系的不斷完善,，環(huán)保和產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步嚴(yán)格
,，這些行業(yè)的產(chǎn)品出口增幅繼續(xù)回落，調(diào)控行業(yè)信貸資產(chǎn)的安全,、效益蘊(yùn)藏著較大的不確定性,。而中小銀行更要注意的是，目前大銀行已經(jīng)開始有意識地從調(diào)控行業(yè)中退出,，中小銀行不要盲目“接盤”,，防止被套。
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