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金融業(yè)緣何放棄中小企業(yè)市場,?
    2007-11-16    錦秀文(江蘇 職員)    來源:新京報

  日前,,深圳市20家中小企業(yè)集合發(fā)行的10億元“07深中小債”14日起正式面向境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行,成為首單由中小企業(yè)捆綁發(fā)行的債券,,意味著破解中小企業(yè)融資難有了新的解決之道,�,!按虬眰扇×藗y(tǒng)一評級、各發(fā)行人主體分別評級的方式,。此外,,為了體現(xiàn)政策支持,深圳市政府還將為本期債券提供一定的貼息政策支持,。國開行為本期債券提供全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保,。(11月15日《財經(jīng)時報》)

  這20家中小企業(yè)都不同程度地面臨著資產(chǎn)規(guī)模、融資規(guī)模,、信用等級等與企業(yè)債發(fā)行的部分硬性指標(biāo)存有差距的問題,,集合發(fā)債的方式幫助其繞開了這些障礙,,成為解決中小企業(yè)融資難題的有益嘗試。在肯定政府部門積極努力突破“瓶頸”,,解決難題的同時,,需要提出這樣的問題:融資服務(wù)本應(yīng)是金融業(yè)的“飯碗”,為什么“07深中小債”這個叫好叫座的融資產(chǎn)品不是出自金融業(yè)之手,?
  無法回避的是,,中小企業(yè)融資難是個由來已久的問題。今天市值超過100億美元的騰迅,,當(dāng)年差點(diǎn)因?yàn)槿卞X折價幾十萬賣掉,。剛剛在香港上市的阿里巴巴,今天的市盈率高達(dá)200多倍,,但馬云等創(chuàng)業(yè)者曾窮得吃方便面,。如果不是軟銀和IDG這些風(fēng)險投資慧眼相中,中國新經(jīng)濟(jì)絕不會有今天的光景,。
  可以說,,目前中國中小企業(yè)融資案例中,最成功的基本上被境外金融機(jī)構(gòu)壟斷,。在中國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展,,中小企業(yè)成長迅猛的大背景下,中國本土金融業(yè)如果不能有更大作為,,不僅自身將失去大量商業(yè)機(jī)遇,,也不利于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
  眼下,,流動性過剩和中小企業(yè)融資困難重重的現(xiàn)實(shí),,凸顯中國金融市場建設(shè)之不足。金融功能缺位,,帶來的問題之一是資金只能涌向房地產(chǎn)等市場,,推高各類資產(chǎn)價格,扭曲價格信息,,并最終在整個經(jīng)濟(jì)體中埋下隱患,。一旦發(fā)生風(fēng)吹草動,金融業(yè)首當(dāng)其沖,,往往需要承擔(dān)巨大損失,。
  應(yīng)當(dāng)看到,中小企業(yè)是中國今天最活躍和最有發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟(jì)細(xì)胞,。金融業(yè)的發(fā)展必須建立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)壯大的基礎(chǔ)上,。整體上看,金融業(yè)介入中小企業(yè)的深度,、廣度,,在中小企業(yè)發(fā)展中所起的作用大小,,決定了金融業(yè)自身的未來發(fā)展。
  從單個業(yè)務(wù)角度,,為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的相對成本更高,收益率低于為大中型企業(yè)服務(wù),。但是,,如果積極參與服務(wù)中小企業(yè)的實(shí)踐,通過一個個案例積累起成熟的商業(yè)模式,,則無疑是一筆寶貴的業(yè)務(wù)財富,,足以形成金融業(yè)新的核心競爭力,為自身發(fā)展創(chuàng)造廣闊空間,。
  從中小企業(yè)的整體需要看,,更完善的市場體系、更豐富的產(chǎn)品,、更專業(yè)的服務(wù)和人才等,,應(yīng)該成為金融業(yè)努力的方向。如果金融業(yè)自身不努力,,不積極參與創(chuàng)新和實(shí)踐,,依賴于行政資源的商業(yè)模式終究難以被普遍復(fù)制并帶來更廣泛價值。

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