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穆迪KMV大中華區(qū)董事總經(jīng)理陳順殷在“上海金融中心建設(shè)論壇”一針見血地指出當(dāng)前上海金融中心建設(shè)過程中的“快餐”誤區(qū),。
“在中國談到金融中心建設(shè),，許多人都會遵循這樣的思路：首先想到的是政策，最好這個政策是排他性的,；然后買個大樓,，因為市場要有場所；接著花錢請人,；最后購買最先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備,；然后隆重地舉行新聞發(fā)布會，轟轟烈烈把市場做起來,�,！�
但是這一過程通常虎頭蛇尾,，就像吃快餐一樣,。例如在消費信貸領(lǐng)域，銀行主要看職業(yè),，看國家政策,，而不是花精力評估貸款人的情況；在公司債市場,，與其花精力評估公司的信用,，倒不如看銀行、看國家信用,。
“這種快餐對于這對金融中心建設(shè)都是有害的,，吃太多的快餐并不是好事�,！标愴樢笳f,，“應(yīng)把更多的精力放在軟環(huán)境建設(shè)方面�,！�
營造立體軟環(huán)境
“市場之所以運(yùn)作得起來,，就在于大家的信心，針對內(nèi)幕交易,、利益沖突的處理,，對于金融市場尤為重要�,！�
陳順殷認(rèn)為,，國際中心的軟環(huán)境包括：市場運(yùn)作的規(guī)則和市場紀(jì)律，人才標(biāo)準(zhǔn),；市場運(yùn)作的透明度,，市場流動性的提供和維持,、市場培育與客戶教育、金融市場的配套服務(wù),、市場信息收集披露和共享,、風(fēng)險衡量與管理、績效衡量標(biāo)準(zhǔn)和利益分配機(jī)制等14項內(nèi)容,。
“市場之所以運(yùn)作得起來,，就在于大家的信心，針對內(nèi)幕交易,、利益沖突的處理,，對于金融市場尤為重要�,！标愴樢蠼Y(jié)合自身感受說,，“在內(nèi)地和朋友聊股票，他們會問能不能告訴我買哪個股票好,，從側(cè)面反映了投資人很看重這些,。不除掉老鼠倉，市場很難發(fā)展起來,。市場好的話大家有錢賺,，市場不好的時候首先逃的是一些基金經(jīng)理和老鼠倉，然后是基民,�,！�
陳順殷強(qiáng)調(diào)對二級市場的培育和呵護(hù)�,！敖鹑谑袌龅慕灰兹绻麤]有二級市場的支持,，那么這種市場發(fā)展下來是沒前途的。最近幾年我國發(fā)展的幾個市場,，就是二級市場動不起來,，最后不了了之�,！�
同業(yè)合作和市場分工也需要強(qiáng)化,。“同業(yè)之間只有合作才能把市場做大,，今天國內(nèi)很多銀行做遠(yuǎn)期結(jié)售匯,，最終要跟外匯交易中心平盤,，為什么銀行同業(yè)之間不可以作平盤呢,，做一些風(fēng)險對沖呢？這其實就是市場分工和協(xié)作的問題,�,！�
“市場分工很重要,，不應(yīng)該一腳踢�,；鸬膹�(qiáng)項在于管理投資,，但是我們的基金公司本身既做推銷又做開戶過戶代理。本來一個基金公司只需要50人,，最后變成300人甚至500人,，成本最后還是要轉(zhuǎn)嫁到投資者身上�,！�
香港經(jīng)驗值得借鑒
“香港作為金融中心的優(yōu)勢在于四個方面：以獨立的司法機(jī)構(gòu)作為后盾的法治制度,；發(fā)展成熟的金融基礎(chǔ)設(shè)施；健全,、有效而公正的監(jiān)管制度,；簡單低稅制�,！�
陳順殷曾經(jīng)在倫敦,、紐約和香港工作過。他談及香港的競爭優(yōu)勢以及香港值得上海借鑒學(xué)習(xí)的地方,。
“香港作為金融中心的優(yōu)勢在于四個方面：以獨立的司法機(jī)構(gòu)作為后盾的法治制度,；發(fā)展成熟的金融基礎(chǔ)設(shè)施，香港的銀行制度,、交易所及相關(guān)結(jié)算所均與國際最佳標(biāo)準(zhǔn)看齊,；健全、有效而公正的監(jiān)管制度,；簡單低稅制,；比鄰內(nèi)地的地理位置�,！�
香港是一個資本和信息自由流動地方,。自從1993年起，香港被傳統(tǒng)基金會評為全球最自由的經(jīng)濟(jì)體,。2006年,，香港是全球股票融資規(guī)模最大的中心，是全球第八大證券市場,。
香港擁有眾多的專業(yè)人人才,。香港的特許財務(wù)分析師數(shù)目僅次于美國、加拿大和英國,，居全球第四,、亞洲第一。按照特許財務(wù)分析師（CFA）與人口的比率算,，香港也為亞洲之首,。執(zhí)業(yè)會計師數(shù)目由1995年的約11500名增加至目前的超過25000名,。而合格精算師的數(shù)目同期則增加近兩倍。目前有超過5000
名律師及約1000名大律師在港執(zhí)業(yè),。
香港擁有健全,、有效而公正的監(jiān)管環(huán)境。香港的監(jiān)管環(huán)境與國際最佳標(biāo)準(zhǔn)看齊,，合同執(zhí)行僅16步,，而經(jīng)合組織其他國家則要22步，全球頭100大銀行有70家在港設(shè)點,，3800家海外公司選擇香港作為地區(qū)總部,。
香港稅制也十分富有吸引林。公司稅率僅為17.5%,，只高于冰島和匈牙利,，企業(yè)家平均只需付相當(dāng)于利潤的28.8%的稅，而經(jīng)合組織的企業(yè)家則要付27.8%,。
上海需策略性轉(zhuǎn)變
“金融市場不再是簡單處理資金,，更重要處理信息，在次級抵押貸款風(fēng)波中,，原來值100元的證券,，如果出手晚了，只剩下50元,，這就是信息的力量,。”
陳順殷認(rèn)為,，上海要成為國際金融中心首先要從形似到神似,，上海表面上看起來跟國外沒有兩樣，以財務(wù)制度為例,，都規(guī)定誰也不能批準(zhǔn)自己的費用報銷,。
“但是一個行長和處長一起出去吃飯，誰會拿出信用卡來簽單,？肯定是處長,。誰會來批準(zhǔn)這筆費用的開支？肯定是行長,。盡管有制度,，但是在執(zhí)行的時候有那么一點偏離，最終制度會變形,�,！�
上海還要從以資金為中心過渡到以信息為中心。“金融市場不再是簡單處理資金,，更重要處理信息，在次級抵押貸款風(fēng)波中,，原來值100元的證券,，如果出手晚了，只剩下50元,，這就是信息的力量,。”
陳順殷說,，上海要從依賴政策傾斜到靠市場力量來發(fā)展,，通過市場的歷練推動市場本身的發(fā)展。上海還要從模仿到自創(chuàng),，依托中國資本市場的本身發(fā)展來創(chuàng)新,；從著重市場硬件建設(shè)到兼顧軟環(huán)境的營造和維護(hù)；從有限的市場參與者擴(kuò)張到廣泛的市場參與者,；從著重市場硬件建設(shè)到兼顧軟環(huán)境的營造和維護(hù),；從抓核心重點到平衡配套。
“上海金融中心建設(shè)需要建立良好的軟環(huán)境,，從游戲規(guī)則,、系統(tǒng)平臺、信息共享,、信息流通,、同業(yè)合作，到二級市場的培育,、投資者客戶的教育,，這是我們要站在國際領(lǐng)先的金融中心肩膀上，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢需要做的,�,！标愴樢笠馕渡铋L地說。 |