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| 2007-10-25 FT中文網(wǎng)經(jīng)濟(jì)事務(wù)評論員 陳旭敏 來源:國際金融報(bào) |
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可以肯定,，無論人民幣升值與否，只要目前美國的低儲蓄率和高消費(fèi)率格局未能根本改變,，只要美國的財(cái)政政策和貨幣政策未能采取積極措施扭轉(zhuǎn)這種局面,，任何國家的匯率即使升上天，也不能拯救目前失衡的世界經(jīng)濟(jì)
同一個(gè)會議,，同樣幾個(gè)國家,，總是同樣一個(gè)論調(diào)：人民幣升值。
自2002年以來,，對人民幣施壓,，幾乎成為每一次G7會議的主題。新一輪華盛頓G7會議又是如此,，在上周五公布的G7公報(bào)中,，中國政府再次被敦促允許人民幣更快升值。而且,，根據(jù)法國財(cái)長拉加德的話,，人民幣必須對包括歐元在內(nèi)的所有貨幣升值,，而非僅僅對美元升值。
很顯然,，這注定是一個(gè)沒有結(jié)果的結(jié)局：在目前美元本位制主導(dǎo)的全球貿(mào)易和貨幣體系下,，即使人民幣進(jìn)一步加快升值，也絕對改變不了目前失衡的世界經(jīng)濟(jì),。
事實(shí)上,，自2005年7月以來，人民幣兌美元匯率升值已近10%,，但是眾所周知,，中國的貿(mào)易順差并不沒因此而縮小，相反倒迭創(chuàng)新高,，而美國的貿(mào)易逆差也并沒有因此而減少,，而是繼續(xù)在歷史高位徘徊。
這種結(jié)果毫無懸念,，在一個(gè)沒有自動制衡機(jī)制的國際貿(mào)易和貨幣體系下,，僅靠幾個(gè)大國的財(cái)長和央行行長坐在一起大唱“卡拉OK”，自娛自樂,，注定是紙上談兵,。
可以肯定，無論人民幣升值與否,，只要目前美國的低儲蓄率和高消費(fèi)率格局未能根本改變,，只要美國的財(cái)政政策和貨幣政策未能采取積極措施扭轉(zhuǎn)這種局面，任何國家的匯率即使升上天,，也不能拯救目前失衡的世界經(jīng)濟(jì),。
事實(shí)上，在歷次G7會議上,，美國的經(jīng)常項(xiàng)目赤字總是永遠(yuǎn)的“主角”,，“配角”倒是你方唱罷他登場。上世紀(jì)８０年代的“替罪羊”是德國和日本,，而現(xiàn)在又換成了中國,，下一次輪到誰，還得拭目以待,。
這毫不奇怪,，自1973年全球經(jīng)濟(jì)徹底脫離了“黃金”本位的布雷頓森林體系后，對于美國來說,，貿(mào)易赤字就是加拿大的“紙漿”和電腦中的“比特”（最基本的要素）,，只要美聯(lián)儲愿意，綠色的紙幣可以淹沒全世界,。
相對而言,，在1873-1913年的全球貿(mào)易和貨幣體系中,，“黃金本位”就使這種核心國家的肆意揮霍受到約束，只要一個(gè)國家出現(xiàn)貿(mào)易逆差,，這個(gè)國家就會出現(xiàn)黃金流失、通貨緊縮,，而順差國家黃金流入,、通貨膨脹，全球的貿(mào)易平衡就會自動糾正,。而那時(shí),，也根本沒有、也不需要像G7這樣的組織,。
當(dāng)然,，在目前信用貨幣主導(dǎo)的現(xiàn)代金融體系下，回到“金本位”,，無異于將黃金系上飛鳥的翅膀,，全球經(jīng)濟(jì)肯定會進(jìn)入通縮時(shí)代，金融市場也會注定崩潰,。
但是,，既然“黃金本位”不能回歸，目前的全球經(jīng)濟(jì)失衡,，僅靠G7會議就能解決問題嗎,？那注定是徒勞無功的。 |
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