國家統(tǒng)計局最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月份居民消費價格總水平（CPI）同比上漲5.6%,，創(chuàng)出10年來新高,，與1997年2月份的同比上漲5.6%基本持平。
我們預計央行年內(nèi)還會加息,。為了防止經(jīng)濟過熱,，穩(wěn)定幣值，央行自7月21日起再次上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率,。同時,，國務院決定自8月15日起，將儲蓄存款利息個人所得稅的適用稅率由現(xiàn)行的20%調(diào)減為5%,。由此,，一年期存款的實際利率已經(jīng)上升到3.16%。但是,，銀行存款實際利率的增長卻遠遠趕不上CPI的上漲速度,。目前，扣除CPI上漲因素后的存款利率依然為負,，而且CPI與存款實際利率的喇叭口繼續(xù)擴大,。我們預計8月份居民消費價格總水平同比上漲將接近或超過6%。
盡管加息對于控制由食品漲價引起的通貨膨脹作用十分有限,，加息對于抑制物價上漲的效果如何也很難確定,，但是加息至少可以在通脹背景下提高真實利率水平，并且減弱人們對于未來的通貨膨脹預期,；而且,，加息還能收到穩(wěn)定儲蓄,、控制信貸和控制固定資產(chǎn)投資的多重效果。通脹總是伴隨著一國經(jīng)濟的繁榮而生,，在通脹面前,，各國政府、尤其是央行除了加息還沒有更好的辦法對付它,。央行在本月9日發(fā)布的《二00七年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中認為,，應高度關(guān)注通脹，關(guān)注價格傳導問題,，防止價格全面上漲,，央行下半年的貨幣政策將保持必要的調(diào)控力度。因此,，我們預計,，為了對付通貨膨脹，年內(nèi)央行還會加息一到兩次,。 |
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