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國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨天（13日）公布7月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)——同比增長(zhǎng)5.6%，創(chuàng)下十年新高。這一數(shù)字迅速引起各方關(guān)注,，關(guān)于加息,、通脹的傳言也紛紛出現(xiàn)。5.6%,，究竟可怕不可怕？是否意味著可怕的通貨膨脹？
不能簡(jiǎn)單等同于通脹
5月,，3.4%；6月,，4.4%,；7月，5.6%……不斷增長(zhǎng)的數(shù)字,，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于高通脹的擔(dān)憂,，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家們似乎并不贊同這種看法。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,，在人民幣升值,、流動(dòng)性過剩,、奧運(yùn)等多種因素刺激下，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確存在升溫現(xiàn)象,，而且存在繼續(xù)攀高的可能,；但不能把CPI上漲當(dāng)成經(jīng)濟(jì)過熱的一個(gè)指標(biāo)，也不能將其簡(jiǎn)單地等同于高通脹,。他認(rèn)為,，通脹是個(gè)綜合性的指數(shù)，只有物價(jià)出現(xiàn)持續(xù),、快速的上漲,，比如持續(xù)1年，且每個(gè)月的漲幅均超過上月,，才能確定出現(xiàn)通脹,。CPI在幾個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)較快，并不意味著已經(jīng)出現(xiàn)通脹,。
上海市統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師蔡旭初分析,，CPI增長(zhǎng)5.6%，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到可怕的程度,，其實(shí)歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過比這更高的增幅,。目前CPI大幅增長(zhǎng)屬于結(jié)構(gòu)性問題，主要表現(xiàn)在局部性的供求矛盾引起食品價(jià)格攀升,。從7月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看,，食品價(jià)格上漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非食品價(jià)格。食品價(jià)格上漲了15.4%,，而非食品價(jià)格上漲僅0.9%,。華東理工大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)、博士生導(dǎo)師石良平教授認(rèn)為,，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格上漲的深層次原因很多,，其中重要的一點(diǎn)是，前幾年農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格被低估,，造成農(nóng)民對(duì)市場(chǎng)需求量誤解,，因而減少了養(yǎng)殖、種植,，這種變化在當(dāng)前顯現(xiàn)后期效應(yīng),，使當(dāng)前市場(chǎng)供求出現(xiàn)不平衡，引起價(jià)格上漲,。
預(yù)計(jì)四季度漲幅回落
CPI漲幅是否可怕,，一個(gè)重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)是其持續(xù)時(shí)間。
這需要從導(dǎo)致CPI上漲的食品價(jià)格說起,。石良平表示,，關(guān)于農(nóng)副產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng),，經(jīng)濟(jì)學(xué)中有一種“蛛網(wǎng)理論”，揭示了一段時(shí)期商品價(jià)格波動(dòng)對(duì)下期產(chǎn)量的影響,。前一段時(shí)間農(nóng)民不愿多種,，會(huì)引起后一段時(shí)間市場(chǎng)求大于供，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格上漲,，又會(huì)刺激農(nóng)民生產(chǎn)積極性,，從而引起第三個(gè)階段供大于求、價(jià)格回落,。如此循環(huán)往復(fù),，使農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)蛛網(wǎng)式的波動(dòng),。按周期分析,，估計(jì)在半年之后，農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格上漲勢(shì)頭會(huì)得到抑制,，因此這次食品價(jià)格主導(dǎo)的CPI增長(zhǎng)并不值得恐慌,。
連平對(duì)這波CPI高增長(zhǎng)的持續(xù)性持懷疑態(tài)度。他表示,，這是一次“事件性”的物價(jià)上漲,，周期不會(huì)太長(zhǎng)。一般來說,，食品價(jià)格的上漲周期在3至4個(gè)月,，因此估計(jì)在第四季度，CPI就會(huì)明顯回落,。
事實(shí)上,，在一系列宏觀調(diào)控措施下，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)發(fā)生變化,。連平告訴記者,，從此次公布的數(shù)據(jù)看，PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格)的增幅已經(jīng)出現(xiàn)回落,。PPI與CPI存在一定關(guān)聯(lián),，而且PPI往往是一個(gè)先行指標(biāo)。而央行上�,？偛堪l(fā)布的貨幣運(yùn)行報(bào)告顯示,7月份,，上海市中資金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款回落明顯，中資商業(yè)銀行信貸投放呈進(jìn)一步減緩態(tài)勢(shì),。當(dāng)月新增人民幣各項(xiàng)貸款僅為上半年月均增量的四成,。央行上海總部認(rèn)為,，這表明今年以來連續(xù)出臺(tái)的多項(xiàng)宏觀調(diào)控政策對(duì)中資商業(yè)銀行的資金運(yùn)用已產(chǎn)生一定影響,，宏觀調(diào)控已經(jīng)出現(xiàn)成效,。
本月加息可能性不大
專家表示，盡管目前CPI增幅尚屬可控范圍內(nèi),，還談不上可怕,，但對(duì)CPI持續(xù)走高，我們還是應(yīng)該引起足夠的重視,。
蔡旭初認(rèn)為,，目前食品價(jià)格的增長(zhǎng)幅度，對(duì)中高收入的家庭來說,，并不會(huì)有太大影響,。受影響較大的可能是一些低收入家庭，他們對(duì)食品類消費(fèi)的價(jià)格變動(dòng)尤為敏感,。石良平也認(rèn)為,，恩格爾系數(shù)高的人群對(duì)食品類產(chǎn)品價(jià)格比較敏感，要降低價(jià)格波動(dòng)對(duì)這部分人群的影響,，需要加強(qiáng)對(duì)低收入人群的保障措施,。
除了供求關(guān)系引起的價(jià)格自然增長(zhǎng)，也不排除市場(chǎng)中出現(xiàn)部分哄抬價(jià)格的現(xiàn)象,，這需要引起警惕,。石良平指出了當(dāng)前市場(chǎng)一個(gè)亂象，一些食品行業(yè)借勢(shì)漲價(jià),。一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)中,，一類產(chǎn)品的價(jià)格漲跌應(yīng)該是由企業(yè)自己決定的，行業(yè)統(tǒng)一漲價(jià)就難免有借農(nóng)副產(chǎn)品漲價(jià)之勢(shì)形成工業(yè)壟斷之嫌,。這種價(jià)格上漲并非源于農(nóng)業(yè)收購(gòu)價(jià)格上漲,，而是流通領(lǐng)域屯貨哄抬價(jià)格。石良平指出,，有關(guān)部門應(yīng)該出臺(tái)措施,，對(duì)行業(yè)協(xié)會(huì)和企業(yè)串通漲價(jià)加劇食品價(jià)格上漲進(jìn)行控制，使農(nóng)民真正從農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)中得到實(shí)惠,，補(bǔ)償農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲帶來的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本壓力,。
而對(duì)各大金融市場(chǎng)來說，CPI持續(xù)上漲,，很可能意味著下一次加息的臨近,。連平認(rèn)為，目前央行的一個(gè)基本目標(biāo)是維持正利率,，因此如果CPI繼續(xù)上升,，那么央行可能繼續(xù)加息。但與此同時(shí),，人民幣和美元之間利差縮小,，很可能導(dǎo)致資金加速流入境內(nèi)市場(chǎng),。在這兩方面壓力下，央行會(huì)選擇一種比較溫和的,、小幅的加息策略,。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)下半年還有一次加息，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)偏熱的話,，可能還會(huì)出現(xiàn)兩次加息,，但本月內(nèi)加息的可能性不大。(楊群
陳春艷) |