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要真正解決社會(huì)流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題,，不是想辦法怎么把老百姓口袋里的錢擠出來(lái)，而是把社會(huì)資本引導(dǎo)到投資知識(shí)、創(chuàng)造,、信用這些最有長(zhǎng)久建設(shè)性的因素上
流動(dòng)性：一個(gè)新的關(guān)鍵詞
近來(lái)坊間頻繁出現(xiàn)的一個(gè)詞叫“流動(dòng)性”,。而且這個(gè)“流動(dòng)性”似乎成了讓人頭疼的事,。
這和我們的直觀經(jīng)驗(yàn)是完全相反的,。具體到個(gè)人或者家庭，總是希望自己的資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)越好,，假如利率相同的情況下,，誰(shuí)的錢都愿意存成活期而不是定期。所以銀行不得不定出更高的利率才能引誘儲(chǔ)戶把錢存成定期,，定期存款存進(jìn)了銀行,，就等于把儲(chǔ)戶手里的流動(dòng)性轉(zhuǎn)移到了銀行，儲(chǔ)戶捏著一張死存折,，銀行手里就多了“活錢”,。對(duì)企業(yè)也是一樣，資產(chǎn)流動(dòng)性差就不容易抗風(fēng)險(xiǎn),，有一句商界名言是“現(xiàn)金為王”,，一個(gè)企業(yè)資產(chǎn)再多，現(xiàn)金流一出問(wèn)題就歇菜了,，比如嚴(yán)介和前些日子資金鏈出問(wèn)題就出在資產(chǎn)流動(dòng)性差上,。
那么問(wèn)題就隨之而來(lái)，為什么流動(dòng)性在每一個(gè)微觀層面對(duì)個(gè)人家庭乃至企業(yè)都是好事,，對(duì)國(guó)家怎么就成了壞事呢,？其實(shí)也不能一概而論，政府也希望自己手里的資金流動(dòng)性強(qiáng)一些,，一年幾千億的公車開(kāi)支,、招待費(fèi)包括蓋大樓都要從這里來(lái)。不過(guò)一旦這種流動(dòng)性成為政府控制不了的流動(dòng)性,，麻煩就隨之而來(lái),，大筆的資金一旦匯成潮流，帶著群體慣性流動(dòng),，國(guó)家就吃不消了,。相當(dāng)于一個(gè)人身體里的血液，一下子涌到腦部,，過(guò)會(huì)兒再一下子涌出來(lái),，全身的信號(hào)都紊亂了,，幾個(gè)來(lái)回人差不多就廢了。
不安全感造成流動(dòng)性
是什么造成中國(guó)社會(huì)現(xiàn)在的流動(dòng)性過(guò)剩呢,？幾乎所有學(xué)者寫文章都說(shuō),，流動(dòng)性是因?yàn)殡p順差,，這話老百姓哪能聽(tīng)懂呀,，而且在我看來(lái)這種解釋是一個(gè)廢話，根本沒(méi)說(shuō)到點(diǎn)子上,。國(guó)家有順差了,，等于是一個(gè)家庭錢更多了，完全可以有序地用于建設(shè),，并不是帶來(lái)流動(dòng)性過(guò)剩的充分條件,。
要搞清楚流動(dòng)性是怎么回事，先要搞清楚老百姓處理家產(chǎn)的邏輯是什么,，老百姓為什么需要流動(dòng)性,。追求流動(dòng)性其實(shí)是回避風(fēng)險(xiǎn)的一種防御性選擇，人越缺乏安全感,，就會(huì)越追求資產(chǎn)的流動(dòng)性,。
貪官對(duì)流動(dòng)性的需求最大，他們隨時(shí)有風(fēng)吹草動(dòng)都準(zhǔn)備撤到海外,，當(dāng)然也希望盡可能多地轉(zhuǎn)移資產(chǎn),；老百姓也需要流動(dòng)性，尤其在沒(méi)有充分社會(huì)保障的國(guó)家,，生一場(chǎng)大病,，或者孩子考上了大學(xué)，都會(huì)需要一大筆現(xiàn)金,。
追求流動(dòng)性的犧牲
那么老百姓怎么樣配置自己的資產(chǎn)才能增加流動(dòng)性呢,？所謂“亂市藏金銀”，黃金自然是傳統(tǒng)意義上最具有流動(dòng)性的,，是美元英鎊一樣的硬通貨,，便于攜帶而走遍天下。現(xiàn)金和股票也最具有流動(dòng)性,，股票可以隨時(shí)套現(xiàn),。
有人會(huì)問(wèn)，既然老百姓追求流動(dòng)性,，地產(chǎn)市場(chǎng)還這么火爆呢,？地產(chǎn)不是被稱作不動(dòng)產(chǎn)么？其實(shí)房地產(chǎn)貌似搬不走的固定資產(chǎn),，而在老百姓看來(lái)是最好的貸款抵押物,，同時(shí)在二手房市場(chǎng)上也很容易變現(xiàn),。
那么對(duì)老百姓來(lái)說(shuō)什么樣的投資流動(dòng)性差呢？相對(duì)來(lái)說(shuō)投資于知識(shí)和技能,，回收周期比較長(zhǎng),，薄技隨身，可以走遍天下,，誰(shuí)都偷不走,，可是無(wú)法一次性套現(xiàn)，而當(dāng)個(gè)理發(fā)師或者廚師之類的簡(jiǎn)單技能,，變現(xiàn)還相對(duì)簡(jiǎn)單一些,；如果是愛(ài)因斯坦或者帕格尼尼之類的尖端能力，更是變現(xiàn)極難,，若遇上亂世,，簡(jiǎn)直就成了毫無(wú)用處的屠龍之技。這就不難理解為什么“文化大革命”這樣的時(shí)代會(huì)流行“讀書無(wú)用論”,。所以當(dāng)老百姓更愿意花錢買個(gè)文憑,，或者拉關(guān)系走后門兒，而不愿意投資學(xué)習(xí)真才實(shí)學(xué)時(shí),，則表明他們對(duì)于這個(gè)社會(huì)的未來(lái)沒(méi)有堅(jiān)定的預(yù)期,。
而對(duì)一個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)流動(dòng)性最差的東西就是信用，一個(gè)人積累一個(gè)好名聲要靠一輩子,，但它的回報(bào)也最漫長(zhǎng),，誰(shuí)也買不走。從某種意義上來(lái)講,，人的每一個(gè)選擇都是一次投資,，拿當(dāng)官員、法官或者記者來(lái)說(shuō),，別人給你塞一個(gè)紅包,，你收不收，其實(shí)是一番投資的考量,，如果你對(duì)這個(gè)社會(huì)沒(méi)有信心,，覺(jué)得它還會(huì)禮崩樂(lè)壞下去，你大概就會(huì)收下這個(gè)紅包,，有權(quán)不用過(guò)期作廢,，賺到手再說(shuō)。而如果你對(duì)未來(lái)的社會(huì)有信心,，覺(jué)得社會(huì)會(huì)朝健康的方向發(fā)展,，你就不會(huì)拿這個(gè)紅包，因?yàn)檫@會(huì)給你的職業(yè)生涯帶來(lái)污點(diǎn)，你損失了紅包這個(gè)短期收益,，實(shí)際是對(duì)你的個(gè)人信用追加了投資,。
不僅對(duì)個(gè)人和家庭，同樣的道理對(duì)企業(yè)也適用,，商人的投資過(guò)程從某種意義上講就是犧牲流動(dòng)性的過(guò)程,，在投資的回收期內(nèi)，你的錢就押在那里了,，動(dòng)不了了,，是我拿現(xiàn)金賭明天，但不做投資又沒(méi)有長(zhǎng)期的利潤(rùn),，所以商人的重要考量就是把握資產(chǎn)流動(dòng)性和進(jìn)取性投資的平衡,。而在各種投資中,，流動(dòng)性又有差別,，投資于地產(chǎn)、炒地皮,，流動(dòng)性好一些,，轉(zhuǎn)手就可以賣；投資于科技創(chuàng)新,，回報(bào)周期就長(zhǎng)多了,，而且和制度環(huán)境有特別大的關(guān)系，如果沒(méi)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù),，你可能投下去的錢全打水漂,；而投資于信用回報(bào)周期也是很漫長(zhǎng)的，積累一個(gè)老店的牌子要百年,。
這里就體現(xiàn)出一個(gè)悖論,，那些流動(dòng)性最差的東西，反而是一個(gè)社會(huì)健康成長(zhǎng)不可缺少的最寶貴的東西,。知識(shí)技能,，創(chuàng)造力，信用,，是流動(dòng)性最差的,，但它們恰恰是一個(gè)社會(huì)持久競(jìng)爭(zhēng)力的基石。
我國(guó)當(dāng)前流動(dòng)性過(guò)剩的警示
人的行為姿態(tài)常常會(huì)暴露自己最真實(shí)的想法,，有時(shí)會(huì)看見(jiàn)一個(gè)人嘴上嚷嚷“誰(shuí)怕誰(shuí)呀,，有種咱們干一架！”身子卻直往后退,，腿肚子發(fā)抖,，他的身體姿態(tài)很難撒謊。歷史上楊修之所以被殺，就是因?yàn)樗c(diǎn)破了曹操的真實(shí)心態(tài),，表面上鼓舞三軍,，一不留神卻脫口而出，感慨“雞肋”,，心里準(zhǔn)備撤退,。同樣的道理，一個(gè)人不管他在電視上怎么講自己對(duì)祖國(guó)的未來(lái)多么充滿信心,，多么豪情萬(wàn)丈,，子女都送出國(guó)拿綠卡，這樣的人說(shuō)話是扯淡,。
而當(dāng)前的中國(guó)社會(huì)從股市到地產(chǎn)都彌漫著一種投機(jī)的氣息,，大家上班討論的都是哪一只股票要漲。我一直以為社會(huì)中間有一部分投機(jī)者,，其實(shí)是有建設(shè)性的好事,，他們像鯰魚一樣鉆來(lái)鉆去攪和，可以分散全社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn),。但如果社會(huì)上大多數(shù)人都把資源和精力用在投機(jī)上,，則是一種損害社會(huì)效率的導(dǎo)向。
但這不能怪老百姓,，他們不像官員,，大筆一揮花公家的錢，他們不會(huì)拿自己牙縫里省出來(lái)的錢開(kāi)玩笑,，他們的選擇是出于自身感知的理性決策,。他們之所以不約而同把錢砸到股市，不是不知道風(fēng)險(xiǎn),，是因?yàn)楣墒欣麧?rùn)看得到,，而存在銀行，可能會(huì)貶值,。中國(guó)老百姓眼下群體性的投機(jī)行為,，并不能簡(jiǎn)單解釋為信心過(guò)度，恰恰反映老百姓對(duì)未來(lái)看不清楚的不安全感,。
要真正解決社會(huì)流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題,，不是想辦法怎么把老百姓口袋里的錢擠出來(lái)，而是把社會(huì)資本引導(dǎo)到投資知識(shí),、創(chuàng)造,、信用這些最有長(zhǎng)久建設(shè)性的因素上，而這靠喊口號(hào),、發(fā)倡議是沒(méi)用的,。至于如何做到，可以另文專述。
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