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 目前，盡管大多數(shù)基金經(jīng)理對A股的長期牛市充滿信心，但對短線市場所積累的風(fēng)險還是比較擔(dān)心,。
近期以來，基金新增開戶數(shù)雖較前期有所下降,，但每天的開戶數(shù)也都在10萬戶以上。那么,，在目前市場,，新基民們該怎樣選擇基金呢？
專家指出,，4000點(diǎn)之上,，市場風(fēng)險逐漸增大，指數(shù)型等3類基金需要謹(jǐn)慎投資,。
指數(shù)基金 大盤下跌影響大
上證指數(shù)從去年5月以來一路高歌猛進(jìn),，截至今年5月，已實(shí)現(xiàn)漲幅169.20%,。統(tǒng)計(jì)資料顯示,，以開放式基金一年期總回報來看，前10位中指數(shù)型基金占據(jù)了4席,，且這4只指數(shù)型基金都跑贏了大盤,。股票型基金排名中，前10位中有8只指數(shù)型基金,。由此可見,，指數(shù)型基金已經(jīng)成為此輪牛市中的最大贏家,。
表現(xiàn)如此優(yōu)異的基金,，為什么在4000點(diǎn)之上需要謹(jǐn)慎呢？
去年以來,，指數(shù)型基金之所以有如此優(yōu)異的表現(xiàn),，主要是得益于股市的單邊上揚(yáng)。目前,，上證指數(shù)已站上4000點(diǎn),，深成指也突破了1.2萬點(diǎn)，雖然我們不能盲目預(yù)測這一位置會不會成為市場短期的“頂”,，但連續(xù)大漲之后的風(fēng)險是不得不防的,。
由于指數(shù)型基金采取的是被動投資，完全復(fù)制所跟蹤的指數(shù)成份股，一旦指數(shù)下跌,，指數(shù)型基金無法主動控制風(fēng)險,。因此，僅就這點(diǎn)來看,，在目前位置投資指數(shù)型基金需要謹(jǐn)慎,。
不過，需要指出的是,，雖然短期對指數(shù)型基金需要謹(jǐn)慎,，但長期還是值得投資的，畢竟這輪大牛市還沒有走完,，指數(shù)還有很大的上漲空間,，所以指數(shù)型基金在調(diào)整之后仍值得關(guān)注。
“航母”基金 船大難調(diào)頭
一提到“航母”基金,，投資者第一反應(yīng)就是嘉實(shí)策略基金之類,。而這類基金操作比較穩(wěn)健，為什么在4000點(diǎn)之上仍需要回避呢,？
其實(shí)原因很簡單,，“航母”基金由于總體規(guī)模相對較大，大多在100億元以上,，有的超過200億元,，正是由于規(guī)模相當(dāng)大，所以基金手中持有的股票必須是“位高權(quán)重”的股票,，至少應(yīng)該是流通盤相對較大的股票,，這些股票大多屬于大盤藍(lán)籌股，所以調(diào)整起來不會如想象中的厲害,。
不過,，如果市場出現(xiàn)一輪較大幅度的調(diào)整，那這些“航母”基金要降低自己倉位的難度顯然比較困難,。正是基于這點(diǎn),，對于持股比例相對較高的“航母”基金，投資者需要謹(jǐn)慎對待,。
有資料顯示,，截至目前，規(guī)模92億元的華夏優(yōu)勢的倉位超過90％,，規(guī)模超過150億元的易方達(dá)積極成長倉位接近80％,。
對于目前持股比例超過80％以上的“航母”基金，投資者需要保持謹(jǐn)慎,，而對于部分倉位相對較低的“航母”基金,，則仍可持有,。
小盤基金 來得快去得快
今年以來基金的最新排名顯示，領(lǐng)軍人物中除了去年的華夏大盤基金之外,，其余幾乎都是新面孔,。今年基金賺錢的秘訣是什么？就是另辟蹊徑,。由于今年上半年的熱點(diǎn)主要在低價重組股上,，所以很多基金的表現(xiàn)并不出色，而部分規(guī)模較小的基金,，由于操作靈活,，對部分個股進(jìn)行超額配置，才取得了不錯的收益,。
但是這種基金在市場下跌中出現(xiàn)的問題也較為明顯,，因?yàn)闈q幅越大的股票，在調(diào)整中往往跌幅也很大,。市場已經(jīng)無數(shù)次證明了這一規(guī)律,，漲得越歡的基金，跌起來往往也是跌幅居前,。由于小盤基金的規(guī)模相對較小,，抗風(fēng)險能力相對較弱，所以對風(fēng)險的抵抗能力也相對較弱,。
這里需要重點(diǎn)指出的是,，持有單只股票超過基金凈值5％的基金，如果一旦選擇變現(xiàn),，對相關(guān)股票價格的影響將非常大,，這在調(diào)整市道中是非常不利的。
比如萬家和諧基金,，其一季度末持有超過5％的股票有4只之多,，其中持有*ST新天占其凈值比例高達(dá)9.07％；興業(yè)全球基金持有股票超過基金凈值5％的股票多達(dá)5只之多,，其中持有名流置業(yè)高達(dá)8.3％,。由于這些股票流通盤不是很大，基金如果減倉,，對價格的沖擊將非常明顯,，從而也將對基金凈值產(chǎn)生較大的沖擊,。因此,，對于這類風(fēng)格激進(jìn)、同時持股較為集中而規(guī)模不大的基金,，投資者仍需要保持謹(jǐn)慎,。 |