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| 2007-01-22 來源:《上海證券報》2007-01-19 3版 |
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從1月16日發(fā)布清算通知以來，17日,、18日兩天,，房地產(chǎn)股在資本市場全線下跌。昨天,，滬,、深、港三地股市仍有48只地產(chǎn)股下跌,，跌勢雖較前天有所緩解,，但仍未完全走出土地增值稅陰影�,！斑@一方面反應了投資者的一些非理性情緒,，但一方面也表明這一政策一旦貫徹到位,，確實會對開發(fā)商成本利潤率發(fā)生較大的影響�,！鄙虾５禺a(chǎn)股分析師林榮時稱,。
“由于對房地產(chǎn)開發(fā)項目已經(jīng)預征了土地增值稅，而清算是在房地產(chǎn)開發(fā)項目已經(jīng)全部或大部分銷售完畢后才進行的,，因此,，通知的出臺在政策上不會額外增加房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的稅收負擔，也不會加重購房者的經(jīng)濟負擔,�,！眹惪偩肿蛱毂硎�,。
房地產(chǎn)企業(yè)受政策影響的程度其實各有不同,。中銀國際報告則表示，土地增值稅對于毛利率30%左右的房地產(chǎn)項目沒有實質(zhì)影響,，但會使毛利率50%的項目毛利率,，下降近8個百分點。因此,，該稅收政策將對依賴高利潤率而非大交易量的開發(fā)商產(chǎn)生較大負面影響,。同時，房地產(chǎn)企業(yè)是否在此前為土地增值稅清算充分計提了資金,，也是企業(yè)利潤率能否受到影響的關鍵,。
另外，和此前的二手房個人所得稅征收一樣,，市場對累進稅率制征收土地增值稅的可行性仍存疑問：開發(fā)商想方設法虛報成本,，做低收益怎么辦？而按照國稅總局通知精神,，如果開發(fā)商因拒不提交納稅材料等各種原因無法進行清算,，稅務機關可“參照與其開發(fā)規(guī)模和收入水平相近的當?shù)仄髽I(yè)的土地增值稅稅負情況，按不低于預征率的征收率核定征收土地增值稅”,。
“這些不確定性因素都可能成為清算的阻力和部分開發(fā)商突破政策的空間,，政策具體效力多大，還得看地方細則的出臺和落實,�,！庇惺袌鋈耸勘硎尽� |
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